加载中…
个人资料
夕饮冰
夕饮冰
  • 博客等级:
  • 博客积分:0
  • 博客访问:2,608
  • 关注人气:1,421
  • 获赠金笔:0支
  • 赠出金笔:0支
  • 荣誉徽章:
正文 字体大小:

巴菲特关于如何成为价值投资者

(2010-02-28 10:23:37)
标签:

价值投资者

杂谈

分类: 价值投资大师及言论

巴菲特关于如何成为价值投资者

——夕饮冰

 

经典的思想,历久弥新。这段话作为价值投资者的航标灯一点不为过,当人们埋头于投资的细节过程时,难免有时会偏离正确的方向。每次读起这些话,是为了时时地校正航向。

 

整理电脑资料时,看到这段,忘记这是来自于哪年的股东大会,但这不重要。

 

巴菲特: 今年有49个学院和大学的人访问了奥巴哈。如果我开办了一所商学院,只会有两门课程。如何对企业估值和如何看待市场。不会有现代组合理论,也不会有贝塔值。你不需要了解4000年或者400个企业,你甚至不需要了解40个企业。关于能力圈,可以从一个小的范围开始,然后慢慢扩大。对于一个无法估值的企业,你不要浪费时间。会计是有用的,但有时它也会没有丝毫意义。竞争优势的持久性是关键。再一个就是对市场波动的理解。市场应该是为你所用的,而不是你的主人。如果你是一个拥有150智商的投资者,就把30点卖给别人吧。在投资行业中,天才并不是一件好事。你需要对你的决定保持内心的平和,因为它会经历挑战。我不了解这样的品质有多少来自于天生,多少来自于后天的学习,但它绝对是一个必需的好品质。投资简单但并不容易。不需要较高的数学水平。它也并不复杂。但是你需要情绪的稳定。如何你拥有了这个,随着时间,你会做得很好。

芒格:在现代金融业、银行业、学术界、经济系(部门)和商学院,很多东西都是错误的和可笑的。

巴菲特对芒格:情商难道不重要吗?

芒格:绝对重要!如果你的智商是150而你认为是160,那会是个灾难!(大笑)

巴菲特:在与学生会面时我被问到的最好的一个问题是:“难道我们正在学习的大部分都是错的?”

芒格:那一节课的时间你怎么解释得清?(笑)

菲特:有效市场假说的产生不可理解。是很傻的东西。(German physicist) Max Planck talked about the resistance of the human mind to new ideas. Science advances one funeral at a time (quoting Max Planck).

 

一个美国投资者Gregory Speicher 对此有段评论,也不错。

1、把你的时间花在评估企业和考虑市场价格上;

2、如果你不理解一家公司,那就过!如果你不知道你正在做什么,那就不会有安全边际。如果对于一种游戏,你仅仅了解了规则,而对方是专家,你会玩吗?如果你在上面下了一万或者十万元的赌注,又会如何呢?巴菲特说过一句话:如果你想击败Bobby Fischer, 就和他玩象棋以外的任何东西。

3、如果你对一家企业无法估值,过!许多企业,在大多数的时间里面,它们的价格和价值之间都没有太大的不同。如果你不能回答一些企业的赢利能力和资产问题,过!大海里的鱼多得是,如果你逼迫自己与一些平庸的企业沉入爱河,最终会导致平庸的回报。 

4、 集中精力寻找企业的护城河。如果找不到,那一家看似便宜的企业可能走在更便宜的路。

5、市场是来服务于你的,不是给你提供信息的。在其中赢利要求极大的耐心和自律。

0

阅读 收藏 喜欢 打印举报/Report
  

新浪BLOG意见反馈留言板 欢迎批评指正

新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 产品答疑

新浪公司 版权所有