自上而下是一种选股方法。

上指的是宏观层面，具体到股票可以理解为行业；下指的是微观层面，就是具体的公司。

行业的发展都是从无到有，从小到大，经历市场导入期、培育期，到爆发期、成长期，直至成熟期，大多数行业会进去衰败期。

行业是有空间或者天花板的。行业空间非常大，天花板非常高，加上生命周期非常长的行业，就是大行业，也就是巴菲特所谓雪很厚又长的大坡，可以滚出很大的雪球。

发现好的大的行业，在市场进入爆发期买入好的标的，就是自上而下选股的方法。

好的行业应该是增量行业，就是需求越来越大。

股市四千多只股票，选股确实有难度。一只只股票研究，每只股票研究一天，都研究完需要十几年。而行业只有几十个，看好某个行业，再研究行业中的公司，选股就相对轻松一些了。

自上而下，从方法论上定性，属于归纳法，归纳法的重点，是合并同类项。

好的行业是增量市场。目前总的来说经济增速是下降的趋势，这样的行业是很少的。但部分行业是存量市场。

增量市场怎么理解？

打个比方，如果把经济规模比作蛋糕，增量市场就是蛋糕越做越大，吃的人吃饱的概率大；存量行业就是蛋糕就这么大了，你多吃一口，别人就要少吃一口，竞争就激烈了。

目前股市龙头涨，主要是因为存量经济的原因；大鱼吃小鱼，小鱼还比较多，所以大鱼过得好，小鱼日子难过。

最好的投资是增量行业。主要是新兴的产业。但是高风险高收益；

消费行业也算增量市场，因为消费升级的趋势还在进行中。

新能源肯定是增量市场。

总之，科技加消费，是今后选股的重点，当然有一点要记住：只做龙头，龙头贵也要买。

至于我最看好的行业，因为我喜欢革命性的行业，我看好工业互联网或者叫物联网。

计算机普及，人类社会迎来了信息社会，信息社会出现了互联网巨头，比方阿里腾讯等等，改变了人们社交购物获取信息的方式，这应该是信息社会的上半场，随着工业互联网的到来，数字社会发展趋势已经明确，这个行业必将产生阿里那样的巨头。