没有牛市

对于股市的下跌，投资者有各种各样的看法，其中两种看法比较集中：一是认为二次探底，二是C浪下跌。第一种观点应该是短空中多，就是短线看空，但是中线看多，认为股市经过二次探底之后，会形成趋势性上涨行情，起码是中级行情；甚至乐观的人，认为市场仍然处于牛市之中；

持有第二种观点的人对行情比较悲观，其实已经认为股市进入熊市了。C浪下跌，就是牛市见顶之后的主跌浪。股灾已经够可怕的了，但是股灾只不过是A浪下跌，跟C浪下跌只能说是小巫见大巫了。

那么，现在的调整到底是什么性质？

如果是二次探底，有一个条件必须满足的，就是第二次探底，成交量应该是大幅萎缩的。但是连续三天的下跌，跌的太快了、太凶了，成交量没有萎缩，反而放量。这种现象不太好。当然了，现在距离前期低点还有一段距离，就看能不能缩量了。这是看盘的要点。而且，很多人都认为这次下跌跟八年前的530一样，其实现在无论调整时间还是空间，性质已经大不想同了。

现在是不是二次探底？

我没有答案，还需要观察。我的感觉，二次探底，不应该连续大跌，多头没有一点招架之力，且成交量不萎缩，我只能继续观察。

那么会是C浪下跌吗？

我觉得如果是C浪下跌，大盘目标位会跌破两千点，这太恐怖了，可能性不是很大。

既不是二次探底，又不是C浪下跌，会是什么样的调整呢？

只有一点可以解释通，那就是去年以来的股市上涨，就不是牛市，而是熊市中的一次大型反弹；这种走势，历史上曾经出现过。九二年股市到过一千五百点，之后进入熊市，到九四年最低跌到三百三十多点，之后在救市政策鼓励下，股市大涨，最高见到一千零五十多点；之后股市见顶经过三波下跌，最低见到五百点。那次行情虽然涨幅巨大，但是并没有创出历史新高，所以不能说是大牛市，只能说是一次大型反弹；下跌之中也没有再创新低。

那么从去年开始的这波行情，涨幅虽然巨大，但是主板没有创出历史新高，不能说是大牛市；如果五千一百点是大顶，也只能说这次行情是一次大型反弹行情，是七年熊市超跌之后的一次大型反弹。

如果把这次行情，看做大型反弹行情，就会对接下来的走势比较容易判断了。首先，目前还是熊市，近一年多的上涨，只是熊市里的一次大型反弹。因为牛市本来就不存在，所以反弹见顶之后，也不存在什么二次探底的问题，大概率是继续新低，走出主跌。但是因为不是牛市的见顶，所以也不存在什么大C浪的问题，股市不会跌到一千多点。根据九四年那次大型反弹见顶之后的走势，最多回调百分之五十，我估计两千五百点之上就能撑住。如果是这样的走势，本来就不是牛市，所以既然熊了七八年了，我估计真正的大牛市倒是离我们不远了。

这波上涨，最大的问题是宏观经济面不支持。在这种形势下，出现牛市不大可能，但是反弹可以有。我想，如果股市回到三千点以下筑底，等待经济最坏的时刻出现，等待注册制等等推出之后，走出真正的大牛市，应该说是水到渠成的事情了。

现在依然是熊市，一年多的上涨只是大型反弹。这样就可以解释很多问题，比方为什么银行股不涨等等，为什么大金融估值那么低，走不出主升行情。

我们还在熊市，这次行情就不是牛市，这样也好，已经熊了七八年了，真正的牛市也就不远了。这次行情只能说是告别熊市的一个插曲，大牛还在后面。

但是，创业板经过两三年的上涨，可以说是名符其实的大牛市；所以或许创业板真要有个C浪下跌了。从创业板的跌法来看，恐怕真是牛市见顶，进入熊市了。