平安年报印象

晚上平安出年报了。

今年我比较关注平安的年报，我心里有个疑问：平安要实施员工持股计划了，会在年报中搞点小动作，压低股价吗？

去年十月份，平安公布员工持股计划的时候，股价不过四十元出头，谁想到牛市来了，股价快翻番了。前一阵子，平安调整，或许给员工持股计划提供一个在相对低位买进的机会。但是最近股市大涨，平安股价又回到了前期高点附近。平安会不会为了员工的利益，在年报上做点手脚，打压股价，完成员工持股呢？我觉得上市公司在不违法的前提下把利润做低一点，并不是什么难事。

不过，我想以马明哲的精明，是不会这么小家子气的，为了员工的利益，得罪投资者，影响平安的声誉，得不偿失。正是因为这样的疑虑，我对平安的年报还是有点期待的。

我认为平安最正确的做法是不考虑员工持股因素，做一份让人信服又真实的年报。这才是一个好公司的做派。

平安能做到吗？

我就是带着这样的问题看平安的年报的。从利润上讲，去年盈利392亿同比增长39.5%，介于券商研报预测值的中下水平；国泰君安预测去年盈利460亿，最近的方正证券预测为381亿，基本上算是符合预期吧。

与往年相比，今年介绍互联网金融的篇幅增加了很多，从这一点上来说，平安想让投资者认可自己在互联网金融方面的努力；在这方面介绍的越多，对股价上涨越有推动力；由此看来，平安并不没有利用年报压低股价的意思；从这一点来看，我还是比较满意的，觉得平安很大气。

最让人意外的是，平安推出了迎合市场的欢迎的分配方案：十转十，派五元。送转股可是平安上市十年的头一遭，我以为平安学巴菲特呢，想不到平安也转上股了。从这一点来说，平安更没有借年报打压股价的嫌疑了。我甚至想，平安或许为了避嫌，才推出这么一个方案呢。

这应该是给平安形象加分的做法。作为一个保险公司，我觉得市场形象还是非常重要的，平安肯定知道这一点。

从推出员工持股到转股，我觉得平安已经开始市值管理了，想办法维护股票的市场形象。作为保险公司，市场形象是很重要的，肯定多少影响产品的销售。试想，平安股票形象不佳，让投资者老是骂娘，这么多投资者，一生气就不会买它的保险。看来做高股价，也是提高竞争力的一种必要的手段了。马明哲估计认识到这一点了。股价高了，投资者赚钱了，这对公司是最好的宣传，是花多少钱做广告也达不到的效果。

当然，靠讨好投资者做高股价，不是长久之计；而平安的问题是股价大大低于价值，在这个条件下，去做市值管理，树立股票形象。是有坚实的基础的。

平安的年报基本上符合预期，但是没有给人带来太多的惊喜。因为人们对平安的预期很高，因为保险股受益于牛市，但是业绩增加没有体现出来。不过保险股在牛市里，业绩释放比较滞后，多在牛市下半程才能爆发，所以保险股在牛市后半场表现最好。从这个角度来说，我对平安业绩没有超出预期也并不失望。

至于高送转，我也不怎么感兴趣，因为只是数字游戏，不过也不算坏事。

至于明天平安是涨是跌，我依然无法判断。明天平安涨或者跌，我也不放在心里，因为我不打算卖。既然不卖股票，股票涨跌就没有意义。等卖出股票的时候，才是算账的时候。

我现在又在考虑一个问题：平安怎么完成员工持股计划？按照规定，计划需在股东大会通过后半年之内完成，也就是说平安必须在今年八月六号之前完成；据说要买A股。

我觉得为了兑现承诺，平安应该尽快完成。既然一切努力都是为了股票的市场形象，那就越快越好，别计较股价高低，会起到更好的效果，给投资者更好的感觉。

我估计明天开始，员工持股计划就会开始了。