再谈价值投资和趋势投资

最近，也可能是天长了，天亮的早了，睁开眼一看表，才七点；既然醒了，我是不想睡回龙觉的，也没有懒在床上的习惯。离开盘时间还早，这段时间觉得有点漫长，写点东西会让时间过得快一些，就写点什么吧。写股票吧。写这个容易，虽然写了很多了，但是好像要写的总也写不完。今天想写写关于价值投资和趋势投资的一点思考。昨天临睡之前躺在床上就想这个问题。这个问题过去好像也说的不少了，但是我还是有话想说。

说到价值投资，人们自然会想起巴菲特。巴菲特已经成为了价值投资的旗帜和标志了。也许因为价值投资深入人心吧，影响比较大；一般来说，热衷于价值投资的人，对趋势投资是嗤之以鼻的。其实，从股票的属性上来说，价值投资和趋势投资不是水火不容的；从结果来说，我觉得难分高下。很多趋势投资者的收益并不比价值投资者低。日本有一个短线高手，创造了十年一万倍的收益。这个成绩应该说是巴菲特望尘不及的。后来，这个日本人洗手不干了，理由是不喜欢股票，用赚的钱去周游世界去了。

这位日本人怎么赚钱？就是打频率，不放过任何一个细小的上升趋势，每天都要经过无数次的买卖。当然这需要在T+0的交易制度下才能做到。这样的交易，每天人都要承受着巨大的心理压力，在高度紧张的情况下完成交易，说实话，就跟身后有一只老虎追着你跑，没有任何喘息的时间。这种工作强度，无论对人的身体，还是人的精神，都是一种摧残。难怪这个日本人洗手不干了，没有人会喜欢这样的工作方式的。这简直是找死。

价值投资和趋势投资有共同点，也有很多差异，但是我觉得一个比较大的差异就是节奏问题，打个比喻，价值投资是长跑，趋势投资是短跑。长跑对细节的要求不高，而短跑任何一个细节的失误，都会影响成绩，比方你起跑慢了就会落后，而且很难弥补。

巴菲特有句名言：你买股票忍受不了百分之五十的亏损，那就不要买股票。从这句话上来看，就可以看出价值投资的节奏有多慢，也就是说你起跑的时候，无论落后多少，都没有关系，无碍于你最后取的好成绩。价值投资中的任何一个环节都是慢节奏，可以慢慢地研究股票，可以长时间的完成建仓，可以忍受长时间的套牢之苦，可以不理会高达百分之好几十的波动，可以持股很多年。这样做的好处就是人在平和的心态中完成交易，甚至连战争对股票的影响都不必放在心上；买了股票之后，基本上是一种无为而治的状态。好，慢投资，就跟人羡慕慢生活一样。但也有一个弊病，就是跟常年呆在一个地方不动一样，看见的都是熟悉的环境和熟悉的人，也有点乏味。

趋势投资的节奏就快多了，就跟自驾游一样，不停地奔波。不过节奏太快了，像前面说的那个日本人，就跟火箭一样的速度，就跟人长时间呆在太空中一样，估计也是难以忍受的。不过因人而异吧，每个人都可以根据自己的特点，选择适合自己的投资方式。投资方法没有好坏之分，适合自己就是好的。

那么，什么叫适合自己的投资方式呢？我觉得有两点必须做到，就能算是适合自己的方式了。首先，这种方式必须让你赚钱；其次就是这种方式，必须让你感到有乐趣，感到快乐，感到是一种享受。二者缺一不可，只赚钱而倍感痛苦，影响身心健康，那是对生命的不负责任；当然在股市老是赔钱，估计也不会有快乐的。

我玩股票给自己定了一个原则：快乐至上，就是想找到一种既能赚钱又有乐趣的方式；经过这些年的努力，从目前的状态上来说，我算是基本上找到了这样一种方法。什么方法呢？价值投资和趋势投资相结合。做一点长线，就是买一些股票，做到即使战争来了，也可以不关心的股票；其实，已经不是战争了，而是决定留给子孙后代了。除此之外，也要经常看看新的风景，做做趋势。当然节奏不能太快，不能给自己的压力太大，所以觉得大波段还是可行的。

价值投资和趋势投资结合，有一个难点需要处理好：就是千万不要把价值投资做成趋势投资，也不要把趋势投资做成价值投资，二者的界限要把握好；说白了吧，做长线的仓位不要因为涨跌就卖了。这样一来就不叫价值投资了，成了趋势投资了；同样，趋势投资的仓位，要坚决做到止损止盈。不能套住了，就号称做长线；也不能过于贪婪，让煮熟的鸭子飞了。