滨江集团2012年业绩快报分析

今天晚间，滨江集团公布2012年业绩快报，粗略分析了一下，观点如下：

一、净利润略微低于预期。三季报，公司预增百分之五十至百分之八十，实际增幅百分之六十一点多，低于预增的中间值；中间值应该是百分之六十五。净利润总额十二亿多点，合每股九毛四。现在的股价计算市盈率仅为十倍。

二、盈利能力还是很惊人的。报表没有披露毛利情况，但是通过收入和净利润两项指标来看，六十五个亿的收入，净利润十二亿多，净利润率接近百分之二十，可见毛利 不会低于百分之五十。这种盈利水平即使在房地产行业也是极为罕见的。保利地产去年营业收入接近七百亿，净利润如果能达到滨江集团的水平，利润起码应该有一百三四十个亿，但实际上只有八十四个亿。

滨江集团效益摆在那里，股价也摆在那里，是涨是跌呢？跌估计也跌不到哪里去了；涨，会受到大环境的制约。调控，让人对地产股的前景心存疑虑。滨江集团出年报在四月底。到时候，如果地产股调控的靴子落地了，一季报如果再给人一点惊喜，估计能涨；滨江集团有两三年没有送过股了，地产股资金紧张，现金分红估计不会多，但是送点股还是不难做到的。即使送股，估计比例也不会太大。因为在调控这个节骨眼上，出点利好也费力不讨好，大股东估计不会做这种事倍功半的事情。这从公司主要股东减持也能推断出来。现在不怎关心滨江集团了，留下的股票压箱底了，等着地产股度过多事之秋。调控等等，只能压制、延缓股票的趋势，不会影响公司的长期趋势。滨江集团还有一个有潜力的公司，就做股东了，就不信等不到滨江集团山花烂漫的季节。