袁元

    从上周以来，充斥于全球各国新闻媒体的头条新闻无疑是远在千里之外的哥本哈根全球气候大会，几万人的蜂拥而入让这个北欧小城的冬天显得是那么的异彩纷呈。来自各国不同派别的政治团体和环保团体使出了浑身解数，力图让会议的正式代表能够接受他们对于全球气候变暖不同的利益诉求。在一处街角招贴画上，都绘着孩子举起双拳，下面的文字解释是，“我们在哥本哈根做地球卫士！”连地铁都换了全球气候大会特制服装，哥本哈根市中心的教堂上悬挂着巨大的条幅，上面写着：“是时间讨论气候公正了！”

    会场外面是持续不断的各种集会与抗议活动，而会场内部的热度一点也不逊于会场外部。会议召开一周以来，传出来的有关哥本哈根宣言的各种文本，不但让各国媒体炒得是沸沸扬扬，也让各国政府疲于应对。不管是以英美等国政府提出、代表富国利益的丹麦文本，还是以中国、印度、南非等国提出的、代表发展中国家利益的协约文本，与会各国代表无一不是针锋相对、旗帜鲜明，显示出来发达国家与发展中国家在面对气候变暖环境下的截然不同的应对格局。令各国媒体津津乐道的是中美两国代

  袁元

     本周一，中央经济工作会议的哨音刚刚落地，明年我国经济发展的主战场刚刚确定，一系列确保我国明年经济发展稳定增长的大政方针便迅速出台。9日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研究完善促进城乡居民消费的若干政策措施。会议认为，去年四季度以来，为应对国际金融危机的影响，中央采取了一系列惠民生、促消费的政策措施，有效激发了城乡居民的消费潜力，促进了家电、汽车、住房、节能环保产品等行业的生产和结构调整，对我国经济企稳回升发挥了重要作用。

    为了使得这些已经取得较大成效的政策措施继续发挥其应有的作用，会议决定：继续实施家电下乡政策，大幅提高下乡家电产品最高限价；汽车下乡政策延长实施至明年年底，进行对私人购买节能与新能源汽车给予补贴试点；小排量汽车购置税优惠政策延至2010年底，减按7.5%征收；个人住房转让营业税征免时限由2年恢复到5年，其他住房消费政策继续实施。

    国务院常务会议的决定公布之后，立刻成为10日各大新闻媒体报导的头条新闻。有趣的是，很多新闻媒体在报导会议相关决定时，对于家电下乡、汽车下乡等优惠

  袁元

     本周一，中央经济工作会议的哨音刚刚落地，明年我国经济发展的主战场刚刚确定，一系列确保我国明年经济发展稳定增长的大政方针便迅速出台。9日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研究完善促进城乡居民消费的若干政策措施。会议认为，去年四季度以来，为应对国际金融危机的影响，中央采取了一系列惠民生、促消费的政策措施，有效激发了城乡居民的消费潜力，促进了家电、汽车、住房、节能环保产品等行业的生产和结构调整，对我国经济企稳回升发挥了重要作用。

    为了使得这些已经取得较大成效的政策措施继续发挥其应有的作用，会议决定：继续实施家电下乡政策，大幅提高下乡家电产品最高限价；汽车下乡政策延长实施至明年年底，进行对私人购买节能与新能源汽车给予补贴试点；小排量汽车购置税优惠政策延至2010年底，减按7.5%征收；个人住房转让营业税征免时限由2年恢复到5年，其他住房消费政策继续实施。

    国务院常务会议的决定公布之后，立刻成为10日各大新闻媒体报导的头条新闻。有趣的是，很多新闻媒体在报导会议相关决定时，对于家电下乡、汽车下乡等优惠

                                          　 
    每年入冬之后大概是中国农民最为惬意的时光，他们猫在自家的火炕上，盘点着辛辛苦苦耕耘一年下来的劳动成果，盘算着明年的田地里种点什么更赚钱。在这个时候，今年秋收时节各种农作物的价格会成为明年播种的首选。也就在这个时候，近来某些农产品的价格出现了令人瞠目结舌的场景，其中最有代表性的莫过于大蒜和辣椒。
    作为国人特别喜爱的食物，大蒜和辣椒向来是大多国人餐桌上的必备之物，也是农民兄弟们普遍种植的品种之一。在号称是中国“大蒜之乡”的山东省金乡县，中国市场上销售的大蒜有四分之一来自这里，此地大蒜交易量占全国大蒜交易量的90%，占世界交易量的80%，可以说，这个地方的大蒜价格左右了世界大蒜价格。也就是在这个地方，从今年春节到现在，大蒜价格呈现出“疯牛”般的涨势，一斤从1块多涨到4块，涨幅超300%。而有人更是言

    　上周四突然爆发的迪拜债务危机让刚刚稍稍平息下来的全球金融界脆弱的心脏再度绷紧了，在迪拜政府宣布迪拜世界590亿美元债务延迟偿付后，欧洲股市上周四创出七个月最大跌幅，亚太股市上周更是跌声一片。而在结束四天假期后，迪拜等海湾市场周一恢复交易后同样呈现出暴跌局面。最终，迪拜基准股市收盘重挫7.2%，为一年来最大跌幅；阿布扎比市场也受到牵连，股指暴跌8.2%，创3年半以来最大单日跌幅。迪拜违约风波让国际金融市场又一次品尝到了金融危机的恶果，也让原本在全球金融资本市场上不可一世的“石油美元”第一次品味了“资产泡沫化”的味道。
    从债务规模和潜在破坏力来说，迪拜世界倒债事件并不能与去年的雷曼兄弟同日而语，区区590亿美元的倒债损失对于拥有庞大石油财富的中东石油资本来说，也不是不能承受。问题的关键在于，迪拜世界倒债事件让石油美元再度面临的新的资本出路的问题。我们知道，自“911”事件之后，由于美国政府加强了对来自中东地区资本的监管，使得大量石油资本不得不撤出美国市场，而近年来不断高涨的油价又让本来就十分臃肿的石油资本更加是负重不堪，石油资本不得不四处寻找新的投资出路。恰

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　　 本周，入冬以来一直走得平平稳稳的沪深股市“平地起波澜”，周二，沪市在市场利空传言的打压下暴跌115点，创出了3个月以来的最大单日跌幅。周三，在银监会出面辟谣的影响下，沪深股市展开疯狂反弹，沪指当日大涨65点。可惜的是，这种反弹似乎并未得到市场的有效支持。周四，市场空头主力卷土重来，沪指当日再度暴跌119点，深成指大跌527点。

      本周沪深股市的大起大落不仅让身处其中的投资者备受煎熬，也让人们再度领略到了股市的喜怒无常。面对着直上直下的股指如何规避股市投资的系统性风险，可能成了每一个投资者最为关切的问题。从国外证券市场的发展史来看，规避股市投资风险的有效工具之一便是股指期货。通过股指期货，资金量较大的投资者可以通过买多或卖空的方式来减少股市的投资风险。不过，由于中国股市一直没有设立股指期货品种，使得机构投资者难以借助股指期货这一工具来规避市场风险。

然而，中国股市缺乏股指期货品种的现状可能会得到改变。本周，一直在为中国

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     周二，一根长达百余点的大阴线一举击穿了沪指的5日、10日均线，三个月以来的最大单日跌幅让入冬以来一直是“艳阳高照”的股市初次尝试到了寒冬的味道，而以银行股为首的大盘蓝筹股的领衔下跌严重刺激着投资者脆弱的心脏。原本在11月里随着大盘的稳步攀升而小有斩获的投资者从蓝筹股的大幅下跌中似乎嗅出了恐慌的气味，大量的获利盘奔涌而出，于是乎再度展开了一场惨烈的“多杀多”大战。

    本来，沪深股市在11月份似乎并未受到全国范围内从北向南的暴风雪的侵袭，相反的是，大盘股指一路踱着小阳步稳稳而上，20天内的股指涨幅超过了12%。股指的上涨让一些自作聪明凭借着这两年老经验看空年末股市的机构主力抓耳挠腮，坐卧不安。面对着止不住的涨势，无计可施的空头们只好故技重施，搬出来“流言砸盘”的老招数。从周二盘面可以清晰地看出，早盘沪深股市并未出现较大的跌势，然而午市开盘后大盘便掉头直下。伴随着大盘的掉头

                             刚刚过了立冬的节气，从北向南的暴风雪便呼啸而来，山西、河北等地先后遭遇到了几十年不遇的大雪，就连北京这个近年来已经很少下雪之地也在一个月之间引来了三场大雪，风光秀丽的江南也呈现出难得一见银装素裹的“北国风光”。
    正当国人纷纷呆在家里或者办公室里躲避严寒天气之际，国内股市却一反常态，市场气温没有象室外的天气那样直奔零下，反倒是如沐春风节节走高，没有一点“猫冬”的架势。从2009年11月1日至今，沪指从2923 点涨至3361点，深成指从11957点涨至14032点。大盘指数的涨势只是说明了市场走势的一个侧面，个股乃至板块行情更是此起彼伏。不管是受国际市场价格影响的黄金、煤炭等资源类板块，还是海南国际旅游港板块、天津滨海新区板块、长春图们江板块等区域经济板块，乃至于物联网等想象概念类板块，市场都是闻风而动，在消息出台的当日，受益板块的个股多是以涨停或者是以大阳线报收，投资者跟风者甚多。尤其是一些新近入场的资金，丝毫不惧怕买入

      中国股市向来是“无风三尺浪”，耐不住寂寞的游资主力们一天天在股市中东嗅嗅，西闻闻，总想挖掘出一点可供他们炒作的概念以便诱使其他投资者上当受骗好从中获利。
      不管是前一段时间借助国际旅游港的概念集中资金火力对准海南板块股一顿猛炒；还是借助巴菲特大手笔收购铁路公司的股票的行为对国内铁路概念的股票大肆拉抬，闲不下来的主力们似乎从来不知道疲倦。
      本来，游资机构们摩拳擦掌地是想在刚刚上市的创业板上大显身手的。可是，眼看着创业板股票高高在上的市盈率，无从下手的游资机构只能去寻找新的目标。没想到的是，瞌睡就有人送上了枕头，周日刚刚抵达上海对我国进行首次国事访问的美国奥巴马总统成了游资们炒作发挥的新挡箭牌，各大财经网站上有关“谁是真正的奥巴马概念股”炒的是沸沸扬扬，生怕吸引不住投资者的眼球。也许有人会说，奥巴马访华与国内股市能有多大的关系，游资至于这样大动干戈吗？难道说奥巴马的到来给游资们提供了一个新的炒作机会？
      说实在的，奥巴马访华对于国内股市来说，影响还真是有

据国内相关财经媒体报导，今年我国期货市场发展喜人。最新统计数据显示，截止到11月3日，国内期货市场的成交额首次突破100万亿元，达到100.3万亿元，而去年全年我国期货市场的成交额才为70.1万亿元，我国已成为仅次于美国的全球第二大商品期货市场。今年有黄金、螺纹钢2个新的期货产品品种闪亮登场，由于这些新设的期货品种适应了我国市场发展的需求，因此得到了投资者的大力欢迎。期货市场的投资者开户数达到87万户，客户保证金逼近1000亿元大关。
伴随着期货市场的蓬勃发展，国内期货市场已经逐步进入了发展的黄金期，原先令投资者望而生畏的“高风险”形象慢慢得到改观。特别是期货市场所具备的独特的“价格发现”功能受到了越来越多国内企业的欢迎。这也难怪，随着“中国制造”成为全球经济分工体系中不可或缺的一个组成部分，国内企业对原材料的旺盛需求和对产成品的利润渴望使得企业对原材料和产成品价格的细微变动都变得极为敏感。就以目前我国位居全球粗钢产量第一的钢铁业来说，铁矿石进口价格每吨提高1美元或者钢材价格每吨下跌1美元，对我国钢铁业带来的利润损失将高达亿元以上。因此，当今年国内期货市场首次设立钢材期货时，立刻得到了国内钢铁企业的热烈