小者，上市公司近期有“中考”——披露半年报；大者，国家层面今天公布上半年宏观经济数据。今天做一应景之作，点评下上午国家统计局公布的宏观数据。

成绩单

1、GDP  7.1%

上半年国内生产总值139862亿元，按可比价格计算，同比增长7.1%，比一季度加快1.0个百分点。分季度看，一季度增长6.1%，二季度增长7.9%。

2、固定资产投资  33.5%

上半年，全社会固定资产投资91321亿元，同比增长33.5%，增速比上年同期加快7.2个百分点。其中，城镇固定资产投资78098亿元，增长33.6%（6月份增长35.3%），加快6.8个百分点；农村固定资产投资13223 亿元，增长32.7%，加快9.5个百分点。

3、CPI -1.1%   PPI -5.9%

上半年，居民消费价格同比下降1.1%（6月份同比下降1.7%，环比下降0.5%）；工业品出厂价格同比下降5.9%（6月份同比下降7.8%）；原材料、燃料、动力购进价格同比下降8.7%（6月份同比下降11.2%）。

市场行情演绎到现在出乎意料，包括本人。因为年前的2630高点的预测，已经溢出了20%。很多人迷失了方向，近日便有博友问我对目前行情怎么看。题目为回答的核心要义。

现在市场进入了非理性时期，股市经典理论有一叫做“博傻”。大致意思就是赌有比自己更傻的人，有点中国击鼓传花的意味。

“宽松”的货币政策产生的流动性滥出效应，使得市场面临宽松的资金流。近期基金的密集发行、建仓使得市场资金进入良性正向循环。上周基金开户数再度爆棚，新增基金开户数为90255户，创下牛年以来单周基金开户数最高纪录。

有道理是“资本得理不饶人”。在趋势作用下，机会便产生了。如今便进入风险与收益对赌的时期。刀口舔血恰如其分地形容这种风险与收益并存的局面。刀口舔血是既需要勇又需要智的。

东航、上航重组方案周一正式亮相。值得一提的是，东航吸收合并上航后，上航将终止上市并注销法人资格、所有资产、负债、业务、人员、合同及其它一切权利与义务均转至东航或其下设专门用于接收公司全部转让资产的全资子公司。

此举意味着此前盛传的东方证券、上海银行和国泰君安等公司欲借壳*ST上航的传闻彻底破灭。

准确地说，*ST上航本身不适合做壳，股本太大（股本总数13亿股）、资产太高（总资产高达142亿元）。海通证券当初借壳都市股份，壳公司只有3亿多股。

借壳上市本身就很复杂，而借壳*ST上航是复杂之复杂。政府主导下的'东上恋“有股时不我待的气势，不可能为卖壳而耽误整体重组的进度，结果只能让*ST上航成废壳。

方案已公布，*ST上航亦已成废壳，历史车轮还要继续。

A股市场今年上半年是全球表现最好的股市。无疑，各路券商们将直接受益于此，年中报表无论是业绩还是同比情况，都将很“靓丽”。券商股可以关注，可惜在明处；而在暗处、背后的参股概念股更值得研究挖掘。

以下根据参股券商股种类分成六类进行阐述：

1、  参股未上市券商且以权益法核算

由于该部分被参股券商未上市且近期上市可能性也不大，所以参股上市公司在二级市场减持券商股份的可能性不大，但由于持股比例超过20％，其参股券商净利润按比例可以进入相关上市公司损益表。如穗恒运、锦龙股份等。

2、  参股未上市券商且以成本法核算

由于该部分被参股券商未上市且近期上市可能性也不大，所以参股上市公司在二级市场减持券商股份的可

“拉郎配”是具有中国特色的重组方式。——世斌语

一波三折的*ST唐陶资产重组终有定案，丑女找到婆家。

*ST唐陶在停牌二十天后今天发布《控股股东变更及重大事项进展公告》。公告称，7 月9 日公司接到唐山市国资委通知：拟同意唐山市城市建设投资有限公司、唐山建设投资有限责任公司分别将持有的公司44113040 股国有股份、23765381 股国有股份无偿划转给河北省冀东水泥集团有限责任公司。冀东集团将持有67878421 股国有股份，占公司总股本的29.9%，为公司控股股东，同时由冀东集团拟定方案对公司进行资产重组。

冀东集团是中国建材行业的大型骨干企业之一，被誉为“中国水泥工业排头兵”，是我国北方规模最大、效益较好的现代化大型水泥企业和水泥上市公司

A股市场投资经验表明，上市公司股东人数由集中到极度分散，或者由分散到极度集中，经常会产生投资机会。

上市公司股东人数多，说明筹码分散，散户多；反之，股东人数少，说明筹码集中，机构控盘程度高。当筹码由集中开始分散，往往就是主力机构派发出货阶段，散户接盘；反之，当筹码由分散逐步集中，往往又是主力振荡吸筹，大规模建仓的阶段。

自2008 年第三季度以来，股东人数由分散到急剧集中的上市公司中，绝大多数涨幅在200%-350%之间，但是仍有一些个股股价表现远远落后于同类，甚至大盘的。它们主要集中在旅游、乳业、航空和保险四大行业。详见附表。

注意两点：

1、数据包括三个节点：去年三季报、去年年报以及今年一季报；

2、未来上市公司将公布中报，存在一定的

本月以及下个月，上市公司将进入“中考”期，陆续发布2009年中报。根据以往历史经验，一些中报业绩“超预期”增长的股票在此期间往往大幅跑赢大盘。目前一些中报预增股随着信息的披露而高亢不止，存在短线交易性机会。

口说无凭，有例为证。以昨天为例。

前面提到过的“中报第一股”华东数控（002248），继续高歌猛进之势，拉出第三个涨停。其强劲表现盖因有了新的助推剂——周一，华东数控发布中期业绩预告修正公告，将一季报预测的半年度净利润小于30%增长幅度修正为增长100%—130%。

华东数控只是中期业绩预增股近期表现优异的缩影，市场正在流行“业绩增长的故事”。在昨天发布业绩预告、修正预告的20多家上市公司中，亨通光电、古井贡酒以同比增长80%-100%的幅度并列第一。结果是，两股双双以涨停报收。

业绩增长大体有以下几种成因，列出供博友投资时作为线索：

1、主营业务增长推动业绩增长，包括主要新增产能。此种方式最为过硬。

2、受益于行业景气，这涉及行业周期等因素。

危机时刻，国进民退。——世斌语

昨日，中国食品行业最大宗的交易诞生了！

中国最大的粮油食品企业、“中央军”中粮集团联手PE厚朴基金以每股17.6港元的价格，投资61亿港元收购蒙牛公司20%的股权。

在香港上市的蒙牛乳业对外发布公告称，公司董事会已经与中粮集团和厚朴基金7月5日达成股权转让协议。公司将发行1.738亿股新股，约合摊薄后10%股份，中粮集团和厚朴基金将设立特殊目的公司以现金每股17.60港元认购该股份。认购完成后，中粮将直接或间接拥有上述公司70%的股权，厚朴基金将拥有其余30%的股权。

在此笔交

本周五，中小板的华东数控（002248）将作为沪深两市第一家公司披露2009年中期业绩。市场普遍认为，华东数控率先公布半年报是为了引起市场关注，这与其增发方案有关。3月20日，公司发布了增发计划，拟发行不超过3500万股，募集资金3.5亿元。

中报第一股

此前，华东数控公布的一季报显示，一季度实现净利润519.61万元，同比减少12.88%；每股收益0.04元，同比减少42.86%。同时，公司预计上半年净利润与上年同期相比增长幅度将小于30%，2008年1—6月净利润为1942.65万。

公司给出的“业绩增长理由”是，将继续加大高档数控机床产品研发投入力度，以国家重点工程为依托，克服金融危机所带来的经济型、普及型数控机床和普通机床销售下降的不利影响，重点发展数控大型龙门机床产品。

惊人的雷同

这是一张今年以来证监会有关上市公司行业经营变动记录图。

图中可以清晰地看到，在19家公司中摇身变为房地产公司的竟然有7家，此外国祥股份也将为廊坊房地产企业借壳。

房地产为何热衷上市

事实上，根据对2008年51家借壳上市公司的统计，房地产依然位据行业排名第一。

房地产热忠于借壳上市，一重要原因是评估价值远远高于账面价值。房地产通过借壳上市时的评估作价，在产业预期处于顶峰的时期，提前将盈