投资者若干年后的资产与初始投入值是无关的，时间长，长时间。投资股市越早越好，初始投入可以少，比如：300元。对成功的投资者是这样。一个人在从事一项事业之前，我们并不知道他是否能够成功。

　　股民经历是一样的。谁都有幸运时刻，资产连续翻倍，为不幸埋下隐患。开始资产增长缓慢，似蜗牛爬行，时有倒退。我能成功吗？遥遥无期。一位即将成功的典型个体，当资产增长到100万时，感到前途一片光明，信心开始膨胀。富裕并不遥远，它就在眼前！资产迅速增长，500万、800万、1000万。不幸多发生在这一时段，此时他德不配位，资历无法支持在此站稳，资产时增时减，来来回回。他将一直就停留在这里，无法找到出口，等待回到了从前，等待被消灭。我肯定可以，你给我时间，嘴中念念有词，旁征博引，历史上成功的“大师”就是我这样做的。只有个别人突破了极限，看到一马、平川，他在追求富裕，富裕已经实现，他以为还差很远。空空的道路，人难见，他有一些孤独，我一点也不喜欢金钱！

　　在股市前七年我不啰嗦：傻。

　　在第七年时，我以为找到了股

什么样的成功才是必然？

　　生命个体经历的路线不同，内部与外部在不断变化，历程无法重复。

　　生存消耗能量。世俗中的人们将获得了大量生活用品（能量）的人称为成功人士，期望己也如此。也有人不以为然。本文由俗人所写，议论股市成功者。

　　在我们周围，有俊男靓女，自带幸运基因，受众人喜爱，可以不劳而获。也有幸运者遇天上掉馅饼。还有猥琐者走了一条幸运路线。大多数人平淡，试图通过努力获得成功，少数人实现了。人们推崇通过艰苦奋斗获得的成功，它给人希望。“丑陋”成功者的经历成为励志故事。丑是上帝的礼物，它能够使你从暗淡处看待明亮世界。你看到了真相，那里才是作案现场。

　　生命个体出现的时间及所走的路线不是自己能够决定的，大多数通过努力获得的成功或多或少都是由于运气。所有商业上的成功都无法排除幸运因素，它们通过少数几步获得，无法重复。一个人通过一个“妙”想，获得了大量的钱财，商业上的成功就是如此。它与中奖区别是有一个想法，看起来不一样。“1”是幸运数字，它比“2”常见，“2”比“3”容易。能够反复出现的事件，不是偶然。如

　　导读：人们无法接受富裕瞬间一无所有，投机者几乎不可能成功。它反人性，我知道一点  。

　　看到上海机场 我（们）卖出后走势，我的朋友们是不是后怕？或者没有想过？一切皆自然。我倒是想过一些，准时离开是因为我幸运吗？关系到我投资股票盈利是偶然还是必然，如果是偶然，我以为盈利没有意义。

　　回顾我的操作，供观者。诚实、准确描述过去的心理活动不容易，我努力。

　　我第一次买入价格是在前期低位（图1），成交价55.60元，投入900万元。此时，看K线的股民，会认为它将形成双底，我也是这么想的，抛盘不可能重。不同在我并没有当真，矛盾在我当真做了。这笔投资看起来没有风险，它在最低价附近，心态安全，期望大赚一笔。我理解这种心理，没有这样做。在第二天，我获利15 万元卖出。我感觉它弱，不确定，我是在回落时卖出的。我有一些疑惑，没有怨。

　　第二天夜，美国股市大跌，股民恐惧，我没有害怕，第二次买入，平均价56.18元(图1），投入1000万元。在我看来每一只股票有自己走势，不应该受其他因素影响。我买入并不是认为它好，而是它没有完，它看起来不错。它真好，就该自己证明自己。我

 　　有基金经理掌管的股票投资基金净值八年增长十倍，现在出现回落，图1是净值曲线。 他优秀吗？ 

　　近一个月，明星基金净值大幅下跌，跌幅超过20%的不在少数。有明星基金停止申购，并分红。在有人指责他们时，聪明者会为他们辩解：“你们没有看到基金涨幅吗？即使跌了这么多，他仍然有八倍的收益，跌的是利润。”以历史观点评判投资者理所当然，但是，历史是所有发生过的事件总和，它只有一段，包括以前，也包括昨天。辩护者拉长时间观看，尊重历史，恰恰不是历史的观点，他试图用一个小优点掩饰大错误。

　　通常，随着基金净值的增长，申购者数量也是增加的。如果图1也是基民的申购数量曲线，那么基金总收益就有可能是负数。实践中也确实如此，基金停购行为说明此时基金规模大，急需兑现。

　　女子公交车上内急，请求司机停车被拒，当众淡定解决，众人惊。

　　在净值处在最高峰时，基金申购数量较高。在净值大幅回落后，亏损人数大于盈利人数并不意外，尽管此时基金净值仍然很高。年收益率高的投资明星，总体收益有可能是亏损的。图1不能成为优秀的证据。基金净值

　　目前，股票市场两极分化严重，酒类股票被炒到难以想象的高度。贵州茅台约2150元，市值2.6万亿，五粮液约320元，市值1.2万亿。有股票一年上涨了300%，例如，山西汾酒。茅台五年上张十倍。其他股票连创新低，只有2、3元。

　　众股民认为不合理，应该下跌。马克思也是这么认为的，声称将引起无产阶级革命。

　　分析酒类股票，贵州茅台特殊，山西汾酒太小，五粮液合适。

　　疑邻盗斧。近日，酒股举步维艰，不只是酒股，高价股票都有此迹象，似群体行为，呈现多点崩溃。酒股中五粮液较明显，持续放量，股价回落快。不同行业的股票中海天味业、片仔癀相似。高价股都危险。

　　预测一只股票下跌并不容易，尽管它看上去很不合理。对于一只长时间上涨的股票，例如五年，不断会有人“诅咒”下跌。从概率的角度看，任何一天下跌概率都是极小的，“这只股票明天即将暴跌”，不该出自有概率常识者之口，预测下一个月将要暴跌也不理智。明日复明日，明日何其多。明日真得多。

　　在不长时间段内，它们下跌是必然的，只是如何跌而己。强词夺理。

　　几十年来，中国股市在3000点附近徘徊，美国股市不断上涨。这件事情令人困惑，难道两个股市不一样？

　　上世纪六十年代，经济学者提出了投资整个股票市场可能，那时候指数基金还只是一个学术概念。有学者认为投资指数是最优组合[1]。威廉·福塞思·夏普（William Forsyth Sharpe），1964年9月在《金融学学刊》第19卷，第3期上发表了《资本资产价格：在风险条件下的市场均衡理论》（Capital Asset Prices:A Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk）。夏普问到，如果经济系统中每一个人都按照马科维茨的建议操作会是什么样子。这促成了第一份公开发表的资本资产定价模型(CAPM)的出现[2]。

　　七十代实践者出现。1974年，先锋基金在美国成立，采用追踪成份股票指数的投资策略。之前出现过类似基金，并不成功。人们疑惑傻瓜投资，不分析股票能行成功吗？可笑。也许是先锋基金广告做得好。随着指数基金成功，模仿者蜂拥而至。 当指数成为投资标的时股市变了，它使得一些股票对市场有新得意义。从此，美国股市进入只涨不跌阶段，中途经历了几次短暂下跌，被形容成股灾，与理论熊市相去甚远。

　　股民通过书本及成功者言论学习投机技巧，静态看问题。投机由一系列动作组成，习惯由经历决定。“大师”睿智的语言华丽，无用。

　　历史上有些公司股价翻千万倍。它非常显眼，令人印象深刻，股民认为它是市场中的普遍现象。投资者试图发现“伟大”的公司获得成功。这样做的难点在，伟大的公司之前无法预测。建立者也不一定知道，人怀着梦想创业与“知道”并不一样。现实情况中股民都持有过“伟大”的公司，中途卖掉了，由于各种原因。试图改正所谓错误，犯了方向错误。中途卖掉“伟大”公司，不是错误，而是必然。伟大公司少有，通过少数几次买卖得到好股票，从概率上是不成立的。终生持有伟大公司的股票是幻想。世界上并没有永远，人们将短暂当成永恒。严格得说并不存在伟大的公司。有些股票翻了十倍，终了时并不伟大。这样的论调世故，它是现实。追求小概率事件的梦想不理智、凄凉。我知道过于理性事情做不成。你以为你可以，我下注你不行。

　　股神巴菲特在演讲说：“我可以给你一张只有20个打孔位的卡片，这样你就可以在上面打20个孔，代表你一生中能做的所有的投资。一旦你在这张卡片上打满了20个孔，你就不能再进行任何投资了。在这些规则下，

　　周末，无聊时刻。我想向读者谈论股市道理。转念，我摆事实讲道理，几年了，收效甚微。

　　股民凭感觉决定买卖，感觉既是真实的，也是错误的。我不可能让你爱上你讨厌的东西，我想跟你讲道理，你的错误会害你。谁使我们相遇？举手之劳而已。

　　股指涨跌由多种因素造成，分清主次并不容易。这一次世界股市暴跌主要原因是肺炎疫情，它显而易见。​

　　昨夜，美国道琼斯指数上涨829点，涨幅3.15%。早上醒来，看到中国股民对美国股市羡慕。听着有道理，细想无根据。邻居家的草坪更绿：道琼斯指数就要收复疫情期间下跌的点位。而纳斯达克指数已经收复了全部失地，创出新高，新一轮上涨又要开始。

　　道琼斯指数从2月24日开始暴跌，前一个交易日收盘是28992.41点，昨天收盘27110.98点，再涨3.94%就能回到原点。

　　再看，中国的上证指数，从1月23日开始暴跌，​前一个交易日收盘指数中3060.75点，中国股市下跌在一天完成（由于春节休市），跌幅约10%（2月4日）。紧接是连续小幅爬升，3月5日达到了最高，收盘在3071.68点，完全收复失地。然后，又开始暴跌，这是后话。创业板指数更强，用了四天收复了跌幅

　　这些力量并非命运，而是轨迹，它提供的并不是我们将去往何方的预测，只是告诉我们，在不远的将来，我们会向哪个方向前行，必然而然。   —《必然》[美] 凯文﹒凯利​

　　冠状病毒(COVID-19)疫情发展过程是人们没有想到的。对于历史上少见的事件，如果有人能够预言过程倒奇怪了。疫情在中国发生时，中国采取了严厉措施。其他国家不处在相同环境之下，对中国采取的措施有异议。在困境之下，人是没有选择余地的。必然！

　　中国早先出现疫情，有警示作用。其他国家是可能采取措施预防的。英国医学杂志《柳叶刀》主编理查德·霍顿在电视节目上指出英国早在一月底就知道疫情的严重性，但却白白浪费了时间。他批评英国防疫措施是“国家丑闻”。从后面看，怎么说都是对的。现实情况是，不只是英国，所有国家都没有准备。它说明没有准备才是正常的。必然！

　　美国总统特朗普说：”解决问题不会比问题本身更糟糕。我们必须让国家开放。关闭不是办法。”他始终不愿意关闭自己国家，左右为难。在我看来他是一位能够做出决断的总统。换一位不一定能撑

　　春节期间，肺炎疫情消息广为流传，恐怖情绪漫延。股民们“预测”股市将大跌。开市后，股市果然跳空下跌。这证明了股民确实聪明。疫情将导致股市大跌的预测没有意义，预测如果无法执行就没有意义。

　　发生了一个事件后，仅接着发生的另一件事情。人们自然会将两件事情联系起来，有人会将前面发生的事称为原因，后面是结果。没有前面就没有后面，事件发生是有先后顺序的。时间与因果联系紧密，但并不是一个概念，有一些物理学者怀疑时间的真实性。中国历史由一系列事件构成，前面造就了后面，很多事件的影响被夸大了。外国历史也一样。事件可以发生在不同的空间，即使在相同的空间发生，也不一定有因果关系。

　　对待事物人有观点或者叫看法，因为人有眼睛？人在环境中生存，需要处理自身与周围的关系，有一些问题现实，它需要解决，有一些遥远，与己无关。动物都有生存问题，从这一点考虑，观点与看法不该是人类特有。植物有没有？不知道。观点有主动的特征。非生物体没有观点，遵循规律。有智者认为世界上的事物不总是有规律的，搞不清楚的就说它是随机过程，到底是不是随机呢？难说。人总是想把未来搞明白，一切都清楚了，感觉安全。