黄金历史上就是避险的最佳手段，所谓“大炮一响，黄金万两”，即是对黄金避险价值的完美诠释。任何一次的战争或政治局势的动荡往往都会促涨金价，而突发性的时间往往会让金价短期内大幅飚升。1980年的元月21日金价达到历史高点，每盎司850美元。其中一个重要因素之一是当时世界局势动乱——1979年11月发生了伊朗挟持美国人质事件，12月苏联入侵阿富汗，从而使得金价每日以30-50美元速度飙升。

下面我们就以海湾战争为例，分析战争对黄金价格走势的影响：

例子：

 
如上图所示，在1990年的2月初，世界金价曾经冲破420美元的大关，但在随后的半年内几乎是一路暴跌，并在1990年6月掉到345.85美元／盎司，创下1986以来的历史新低。这一期间金价下跌的主要原因是原苏联经济状况恶化，人们猜测苏联政府可能会抛售其黄金储备，以偿还外债，结果导致市场出现崩溃性下挫。

从1990年7月末8月初金价开始回升。特别是在1990年8月2日伊拉克入侵科威特的当天，伦敦金价从370.65美元跳跃到380.70美元，而后又爬上413.80美元的水平。并且直到1991年1月7日美英出兵之前一直在370到400美元之间波动。在这期间，金价主要随着全世界为和平解决科威特

许多年以来，印度一直都是全球最大的黄金消费国，受到全球黄金市场的瞩目。而今年11月初，国际货币基金组织(IMF)突然宣布印度央行购买了其欲出售的200吨黄金，占到整个售金计划的半壁江山。尽管民间需求因金价大涨而退却，但官方却大手笔以1045美元/盎司购入了总价67亿美元的黄金，大大鼓舞了投资者的士气，国际金价直线飙升，12月初便创下1,226美元的历史新高。

印度消费者向来对黄金趋之若鹜，当地家庭的藏金量惊人。随着国际金价创出新高，印度期金也在11月份触及每10克18,000卢比上方的高点，尽管目前回到17,000卢比，但对消费者来说还是难以承受。因此，今年黄金的消费需求受到重创，但是可喜的是，印度对黄金投资的热情却被煽动了起来。

◎ 印度2009年可能只进口370吨黄金

作为全球最大的黄金市场之一，金价走高正严重影响着印度对黄金进口的需求。从1998年起，印度每年大约进口700-800吨黄金，但今年却很可能减半。

根据孟买黄金协会(BBA)的最新数据，2009年印度的黄金进口量大约是370吨，是10年里最低的一年。

该协会主席Suresh Hundia表示，“金价高涨对印度黄金进口的打击非常沉重。事实上，就因为金价连续飙升，印

上日行情：开盘1112.60 最高1128.60 最低1109.10 收盘1125.30，收于阳烛

　　从基本面上看，美国近期经济数据表现良好，提升了投资者对美联储提早升息的预期，推升美元指数疯狂上扬，美国经济持续复苏。上一交易日无重大数据，黄金初现曙光，笔者认为昨日黄金小幅上涨是由于美指疲软所引起的，若金价短期能守稳1110美元附近支撑，短期或有望迎来一波反弹走势。

　　斐波纳契回调线结合均线来看，在1110有强支撑，1140有强压力，所以笔者认为现在是一个振荡调整行情，应在区间1112-1139操作。

　　操作建议：
　　1.昨日多单的继续持有
　　2.1138附近做空
　　3.1110-1115附近多单分批进场

　　压力位：1128 1133 1140
　　支撑位：1114 1109 1100

 

（1）原油市场：
国际大宗商品市场上，原油是最为重要的大宗商品之一。原油对于黄金的意义在于，油价的上涨将推生通货膨胀，从而彰显黄金对抗通胀的价值。从历史数据上看，近30年，一盎司黄金平均可兑换15桶原油油价与金价呈80%左右的正相关关系。

原油价格自2002年1月约20美元/桶，最高涨至2006年7月78美元左右。促使油价飑升的原因之一是世界经济连续平稳快速增长，不论是美国还是以中国为的新兴市场国家，经济表现都非常良好，使得对原油的需求大增。而供给方面的因素则是世界原油产业脆弱的供需平衡，由于剩余产能有限，再加上地缘局势动荡，市场对原油供给可能中断的担忧一直未去，从而推升了油价至二十多年来高点。

虽然当前原油价格仍处在对前期上涨趋势的修正之中，但供给与需求脆弱平衡的局面在较长一段时间内仍将持续，因此油价难以出现再深幅的下跌，高位运行且再起风云依然值得期待。

同样的，国际大宗商品市场上其他商品价格的上涨，对于金价也有同样的作用。金价始于2000年的这轮牛市，伴随的是国际大宗商品市场，以原油，铜等为首的能源，金属及部分农产品价格的大幅上涨。从1804-2004年世界商品价格走势图上来看，2000年左

　　因惠誉国际评级(Fitch Ratings)下调希腊主权评级的消息引发了市场对希腊债务问题的担忧，导致金融市场出现资金逃离较高风险资产的局面，此外，投资者对于迪拜债务问题的担忧也促使其买入美元寻求避险，周二(12月8日)欧元/美元大幅下滑，为连续第三个交易日走低。惠誉周二表示，因希腊财政状况恶化，将希腊信贷评级由A-下调至BBB+，前景展望为负面，这是十年来惠誉首次将希腊评级降至A级之下。惠誉在一份声明中称：此次下调评级反映了对希腊公共财政中期前景的担忧。此前，标准普尔(Standard & Poor's)周一也将希腊列入负面信用观察名单，同时下调葡萄牙评级展望。标准普尔表示，这两个欧元区成员国的公共财政情况恶化，令人担忧其债务负担。笔者再三强调，要投资多注意欧元动向，关注美指走向，还有个值得大家深思的问题，上周非农行情同，基金，投行，事先是知道的，美元会走强，但是前晚，伯南克出来喊话，打压美指小幅下跌，据笔者的经验看，这次可能美指真的要上去，而且这个时间会很长，因为美元必竟现在还是国际货币，贬得太狠了对大家都不好

　　金价昨日又是一波大跳水，开盘1158.7，最高1168.7，最低1124.4，收于1128。全日大跌30个点！金价在走

受美指冲高的影响上周五金价大幅回落。开盘于1207.95美元/盎司，盘中最高到达1212.57美元/盎司，最低下探至1147.50美元/盎司，收盘于1160.96美元/盎司。全天跌幅为3.66%，日K线呈带双头小影线的大阴线。

国际原油价格受美指冲高及库存的影响冲高回落。开盘于75.83美元/桶，盘中最高到达77.90美元/桶，最低下探至74.84美元/桶，收盘于75.47美元桶。日内跌幅为1.28%，日K线呈较长上影线的双头小阴线。上周前期受美国劳工部当天公布的最新就业报告，１１月份美国失业率意外下降至１０％，显示经济出现实质性好转，国际油价因此受到鼓舞，盘中涨幅一度达到２％。但周后期由于投资者担心经济的好转会促使美联储提前加息，美元随即受到追捧，并在盘中创下５个多月以来的最大增幅，从而拖累油价最终走低。 分析人士指出，通常情况下油价会因利好的经济数据得到提振，但美元上周五的大幅上扬打压了原油的走势。从技术图上看，日K线MACD指标均线刺穿中线0位置，分布绿柱增加。KDJ指标均线向下形成交叉于50位置。RSI指标均线向下扩张于40上方运行。从各项指标的走势可以看出行情短期将出现偏空运行。

受非农数据影响上周五美指大幅冲高。开盘于74.81，盘中

作为这个世界上唯一的非信用货币，黄金与纸币，存款等货币形式不同，其自身具有非常高的价值，而不像其他货币只是价值的代表，而其本身的价值微乎其微。在极端情况下，货币会等同于纸，但黄金在任何时候都不会失去其作为贵金属的价值。因此，可以说黄金可以作为价值永恒的代表。这一意义最明显的体现即是黄金在通货膨胀时代的投资价值——纸币等会因通胀而贬值，而黄金确不会。以英国著名的裁缝街的西装为例，数百年来的价格都是五、六盎司黄金的水准，这是黄金购买力历久不变的明证。而数百年前几十英镑可以买套西装，但现在只能买只袖子了。因此，在货币流动性泛滥，通胀横行的年代，黄金就会因其对抗通胀的特性而备受投资者青睐。

对金价有重要影响的是扣除通胀后的实际利率水平，扣除通货膨胀后的实际利率是持有黄金的机会成本，实际利率为负的时期,人们更愿意持有黄金。

例子: 实际利率=名义利率-通货膨胀率。假设通货膨胀率=4%, 银行名义存款利率=3%, 实际利率=-1%, 100元存款一年后本息共计104元。104元 < 一年前100元。下图为1969年-2003年间，黄金价格与实际利率在的对比图，从图中我们可以看出，在整个1970年代，实际利率绝大部分时间低于1%

    内蒙古自治区人民政府副主席、内蒙古大学的校长连辑5日在第八届中国企业家领袖年会中表示，内蒙古已经连续七年在中国这个大的经济体里全国第一，人均水平已经进入全国前八位，世界增速最快的是中国，中国增速最快的是内蒙，内蒙增速最快的是鄂尔多斯。所以，中国出现了内蒙古现象，出现了鄂尔多斯现象。在改革开放30年，中国总结了18个改革开放的综合发展典型，其中有鄂尔多斯。在科学发展观中国总结了5个典型，仍然有鄂尔多斯。今年，鄂尔多斯的人均GDP超香港。所以，做一句广告词，欢迎在座的各位企业家到内蒙古去投资、创业、发财。

　　鄂尔多斯资料

　　鄂尔多斯市地处内蒙古西部，总面积8.7万多平方公里，下辖七旗一区，2008年末，全市常住人口159.13万人。

　　鄂尔多斯市委书记杜梓11月表示，2000年鄂尔多斯地区GDP仅仅为150亿元，到了2009年的将超过2000亿元，仅仅用了九年时间鄂尔多斯的经济总量增长了10倍以上。

　　以下为连辑演讲全文：

　　尊敬的各位企业家，我是地方政府的官员代表，我参加过几次这样的活动，地方官员参加得比较少，每次来是带着耳朵想听一下我们现代的企业家关于中国、关于世界

由此进入→12.3实盘日志

 

 

 

1 投资者

投资基金近几年对包括黄金在内的大宗商品兴趣增加,是金价创历史高点的主要背後推动因素之一.黄金的强劲表现吸引更多新的人士入场,并增加了流入金市的资金.

2 美元疲软

在决定金价走势中,汇市扮演重要角色.美元和金价走势呈负相关.

黄金多被用来对冲汇率疲软.另外对于其他货币的持有者而言,美元疲弱令以美元计价的黄金价格变得便宜,反之亦然.

3 原油价格

金价与原油价格历来有着很强的关联度,因黄金可被用来对冲油价上涨导致的通胀.原油价格的走强亦提升了市场对于大宗商品这一资产类别的兴趣.

4 政治局势紧张

黄金被普遍认为是'避险品种',在时局充满变数时会有避险买盘.炸弹爆炸、恐怖袭击以及暗杀等重大的地缘政治事件可能引发金价上涨.金融市场冲击也会产生类似影响,不过还会引起其他资产价格骤降.

5 央行黄金储备

各国央行将黄金作为储备的一部分,央行买卖黄金可能影响金价.

8月7日,由欧洲19家央行组成的集团同意延长一项限制出售黄金的协议的期限,该协议于19

    美元对黄金市场的影响主要有两个方面,一是美元是国际黄金市场上的标价货币,因而与金价呈现负相关.假设金价本身价值未有变动,美元下跌,那金价在价格上就表现为上涨.另一个方面是黄金作为美元资产的替代投资工具.实际上在2005年之前的几年，金价的不断上涨，一个主要因素就是美元连续三年的大幅下跌。

从近30年的历史数据统计来看，美元与黄金保持的大概80%的负相关关系，而从近十年的数据中，美元与黄金的关系越来越趋近于—1%。因此，我们在分析金价走势时，美元汇率的变动是一重要的参考。
   

美元指数：

通常我们分析美元走势的工具是美元指数，美元指数是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率，来衡量美元的强弱程度，从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。如果美元指数下跌，说明美元对其他的主要货币贬值。美元指数期货的计算原则是以全球各主要国家与美国之间的贸易结算量为基础，以加权的方式计算出美元的整体强弱程度，以１００为强弱分界线。在１９９９年１月１日