底下就是这些事物。

 

转自网文

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一名价值投资者参加巴菲特年会有感
《华尔街日报》中文网络版专稿
毛学军

 

5月2日，正当金融风暴席卷全球、猪流感蔓延的时刻，来自世界各地的45,000人云集美国中部密苏里河畔的小城OMAHA，参加伯克希尔-哈撒威公司一年一度的股东大会（也被称为资本家的摇滚音乐会）。

有人专程赶来看看自己篮子里的鸡蛋是否安全；有人来聆听78岁的巴菲特和他甚少公开露面的搭档、85岁的副主席芒格讲话；有人是为了逐一查看巴菲特旗下企业生产的从巧克力到私人飞机的各式产品；有人则专门来听巴菲特和芒格的笑话和幽默，一家人过个愉快的周末；还有人带着小孩子来，让他们从小接受理财教育。更多的人像我这样，带着上述所有目的而来（除最后一项），贪婪地吮吸两位世界最成功投资者的智慧。

大会先以一段电影开始，巴菲特因为公司业绩下降和失去AAA评级而被降职到旗下的家具店做推销员，内容令人捧腹大笑。接下来是长达5个小时的问答，一半的问题由从媒

做一个真正的商人挺不错的，当然做一个富有良知并为社会创造金额财富的企业家更好。

 

转自大凡博客

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商人与企业家

    我敬佩商人，因为无商不活。中华民族很长时间鄙视商业，痛恨商人，付出了惨痛的代价。
    但我更敬佩企业家，因为他们才是社会和民族的脊梁。
    商人和企业家是什么关系？我想是一种升华的境界。企业家必须从商人的阶段走过，在商品社会摸爬滚打，具备了极高的商业才干。但企业家要远远高于商人，优秀的企业家起家的时候都是为了养家糊口，是生意人，但温饱解决之后，开始拥有了责任感，主动为社会作贡献，向企业家嬗变。
    都说潮汕人是天生的商人。我曾经到这个地区学习过，感受到那种做生意的气氛和技巧，思维立即很活跃，对成本控制、灵敏反应和加快周转的概念有了深刻的认识。
    但是，商人绝不是我们在投资的时候所应当追求的最好的企业首脑。企业的首脑未必

鉴赏巴菲特的智慧的时候，还得回避他头上的光环。

 

转自范卫锋文章

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《我们原来所不知道的巴菲特 》 精华版（上）

众所周知，巴菲特是史上最坚决的抄底爱好者。现在看来，这是有遗传的。在1929年开始的大萧条中，巴菲特父亲打工的银行倒闭了——他的钱也存在这家银行里，1930年8月30日出生的沃伦•巴菲特正嗷嗷待哺。这个时候，父亲抄底去了：开了一家股票经纪行——在全世界没有人想买股票的时候（此时距离市场的底部还有七八年！）。随后，尽管美国天灾人祸不断，巴菲特一家的生活在大萧条中奇迹般地日益改善。

身边很多朋友之所以热衷股票，往往是因为打工不如意，生意不好做。但巴菲特在专业投资之前的青少年时期，已经是个成功的个体户。童年时期的送报卖口香糖之类，可以不算。14岁时，他已经靠课余小经营，赚到1000美元（1944年），15岁时，他投资了父亲的建材公司，还用自己赚的1200美元，买了40英亩的农场。（5年后，他以两倍的价格卖掉了这个农场）17岁时，身家5000美元（相当于现在5万多美元）

大多

山寨机，是社会体制极度不公正的产物，代表了底层民众可歌可泣的创业与创新精神，是中国真正的劳动人民的骄傲，当然也是社会管理者的耻辱。华为也曾经是山寨机，今天的山寨机中将产生未来的华为。

转自国际电子商情网
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山寨制造的核心是产业链创新 平反有理招安荒谬

作者：潘九堂 

草根生态，值得学习。

转自网文
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手机业内大揭密，“三码机”“五码机”术语扫盲
2009年03月18日 作者：taolei 

1、什么是三线手机？

“三线”这个词是相对于“一线”、“二线”来说的，做手机的人习惯于按照销量来而非品牌知名度来区分某个品牌是处于哪一线。在05年之前，一线是诺基亚、摩托罗拉、三星这三个洋品牌加上TCL、波导、夏新等几个国产品牌；二线是索爱、飞利浦（这两个是典型的一线品牌，二线销量），加上部分国产品牌如联想、熊猫、CECT等；其它洋品牌也罢，国产机也罢，只能在三线站队，不管那个洋品牌本身的知名度如何，如LG（05年后，它已经挤入二线）、三菱等。但是 05年之后，三线机的范围发生了质的变化-------增加了“贴牌机”！

2、什么是贴牌机？

制造业的贴牌本意，就是所谓的代工：OEM、ODM。我下订单你生产，然后贴我的品牌，就是我的产品,这是OEM；你生产了我或者我们几家购买来贴上各自的品牌销售出去，这是ODM。比

今天终于把两本厚厚的《滚雪球》看完了。实话说，窃以为，作者把这书写得太糟糕了，令我大失所望。巴菲特给了她这么难得的机会，她又花了五年的专门时间，呜呼哀哉。看起来，这书比流水账都不如，没有系统，没有主干，七零八落，琐碎不堪，几乎没有挖掘出多少有价值的东西。无论如何，也算看到了一些有关巴菲特的琐碎与真实的东西吧，同时帮助粉碎了过去的一些神话内容。

总而言之，巴菲特的核心思想，已经没有什么稀奇的了，在巴菲特给股东的信、《巴菲特之路》和《巴菲特的投资组合》等书中已经简单明了地说完。不要将心思浪费在揣测市场行为上，而要利用各种条件去研究公司，找到少数几家在可见未来能够产生高于平均水平现金流而不是消耗现金流的公司，在因别人恐慌或忽视导致股价明显有了安全边际的情况下大胆投入长期持有，直到以后找到了情况比这更好的公司（现在的公司也可能变坏）再换股（其它投资同理）。心无旁骛，乐此不疲，循环往复，经年累月，雪球就能滚到超出凡人想象的程度。

不会再有其它稀奇的东西了，接下来最关键的事情，就是在克

潜规则，元规则，就是真规则。

转自废话一筐博客
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当代大陆最伟大的思想家——吴思
时间：2005/10/26 出处：废话一筐

　　很多网友一看到帖子的题目，就会认为我又在哗众取宠了。嘿嘿！你的想法我当然完全能理解：一，在大陆，“伟大”这个词，都是专用于高官或者某些特定群体的。二，如果是一定要用于高官以下的个人，而不是前面所说的两种情况的话，那也只能用于盖棺论定了的死人。而吴思恰巧都不属于这两种情况，所以，你就会本能地对标题产生反感和疑问了。

　　我想，你这种想法的存在，却正好印证了吴思的伟大。因为让你产生这些想法的力量，大概就是吴思学说里，所提到的“潜规则”起了作用。事实上，“伟大”这个词在大陆并没有法定的专门使用范围，而在你头脑里就是会产生出这样一个模糊的使用范围来。你说奇妙不奇妙？造成这种现象的本质原因是什么呢？吴思的学说中有提到：这就是专制社会长期暴力垄断和思想垄断的结果。

　　说到吴思，我是认识的，不过，他却并不认识

洞悉资本奥秘，用心去感知现金流。

转自网文
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资本化的奥秘
陈志武，耶鲁大学管理学院金融经济学教授，长江商学院访问教授

   中国已尝到资本化的好处，但总体资本化水平还很低，土地还是国有，几乎所有大型企业也还是国有，这些会继续抑制中国资本化的深化。特别是，如果想要产生出最大限度的资本，产权保护、契约权利保护等法治架构还必须改善，否则，只能做些粗糙的资本化运作，难以深化。

   “流动性过剩”，“钱太多”，这是时下时髦的话题。实际上，在全球范围内，中东石油“钱”、俄罗斯与加拿大自然资源“钱”、美国高科技“钱”等等，到处是 “钱”，以至于开放式基金、对冲基金、私人股权基金公司，随便就有几百亿、几千亿美元管理，中国工商银行在海外上市不费吹灰之力就融资200亿美元。在中国，“钱”更是多得不得了。如果按广义货币与GDP之比来衡量，那么，1980年中国的广义“钱”量只是GDP的22%，相对于每一块钱的GDP，只有 0.22元钱在流通。从那以后，随着

四万亿计划还没落实，好歹大年还没过完，温总就操心起股市来，万里重洋发来对股市的牛年关怀。一连十大产业振兴规划，把市场一股作气炒个翻天，春节期间的牛气冲天问候语立马兑现，哪管它全球市场已经跌回十二年前。莫非中国已经率先走出金融危机，从此引领世界经济发展潮流？

有希望当然是好事，不过最好不要伤疤没好就忘了疼痛。冰冻三尺不是一日之寒，平衡出口开发内需也非一日之功，还是要悠着点稳着点好。

当然，要是目标企业能够再暴跌一轮，让我顺势调整一下部位，那也不错。

投资肯定没错，周期也得看看。

 

转自网文

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股票将是最好的投资资产

   东航金融 李茜(中国证券报20090224)

 

　 　美林的“投资时钟”是一种将经济周期与资产和行业轮动联系起来的方法。它将经济周期划分为四个不同的阶段——衰退、复苏、过热和滞胀。每个阶段都对应着表现超过大市的某一特定资产类别：债券、股票、大宗商品和现金。