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股票评级是个让投资者有着复杂感情的产物，用爱恨交加来比喻也许并不为过。股票评级是非常直观的，让投资者一眼就能明白分析师对这支股票的感觉和评判。不过，它的可操作性太强，又使得投资者很多时候对其倍感无奈。

需求的产物

股票评级绝对是一个需求的产物，尤其是在媒体和信息渠道丰富的局面之下，媒体和投资者对信息的需求总是希望第一时间就能够引起关注，把握到核心。所以，“买入”、“卖出”、“持有”这些标志明显的评级在满足这种需求时似乎就显得非常有效。

这种需求的产物看起来是好的。因为，这些评级的结果是分析师投入大量的研究和客观分析之后得出的结论。当我们看到关于同样的股票的不同评级时，就可以容易地知道分析师们关于股票的判断和分析产生了分歧。当股票评级上调时，一定发生了某些好的事实；当股票评级下调时，又肯定是发生了一些不利的事件。对于追寻结论的媒体或者投资者来说，股票评级算是一个简洁而有效的工具。

适用性有限

每当分析师给出一次股票评级之时，或者每当他

毫无疑问，股市里没有一成不变的惯例。但要说要基本原则，还是存在的。今天投资百科网就将带领大家对如何把握股市长期投资的基本原则做一个简单的回顾。

一、卖出亏损的，让盈利奔跑

人们总是会掉入这样的怪圈中，他们把手中已经获有盈利的股票卖出，留下那些亏损的，并一遍遍地祈祷这些亏损的股票赶紧反弹。有这样想法或做法的人绝不是少数。事实上，如果没有对那些亏损股票做过研究，对公司业绩也不了解的话，这种做法只会加剧投资亏损。虽然“卖出亏损的、让盈利奔跑”这种话说起来很简单，但实际操作中的确存在不小的困难，具体来说，我们可以参照下面的做法：

· 卖出亏损的：并不是所有的股票在股价下滑后都会反弹，这完全取决于下跌的原因。如果公司业绩本身没有出现问题，只是因为大盘拖累或噪音干扰，你当然可以通过补仓持股待涨。但问题是，你有没有对公司业绩做过研究呢？如果只是一味的认为“股票总是有跌有涨，跌完了自然应该涨”，那你就大错特错了。我们知

给大家做个选择题。第一道题是，你会选择今天就得到100块呢，还是一年后拿这钱？第二道题是，你会选择今天一次性得到10万块呢，还是今后每个月领1000块？

可能第一个问题还比较好回答，但是第二个问题是不是就会让你觉得有些纠结了呢？今天投资百科网就将针对这个“钱的时间价值”问题为大家介绍NPV概念。NPV（Net Present Value）的中文名是“净现值”，是指利用利率及时间价值将未来某个时间点上可以获得的收益折算成当前价值的一种手段，其理论基础来自于“钱的时间价值（time value of money ,TVM）”理论。

TVM的计算看似复杂，但只要把握其中的五个关键因素就不会觉得很难了。这几个重要的因素包括两个变量—PV（Present Value）现值、FV（Future Value）将来值，及两个定量— i（利率）和n（年数），以及NPV（Net Present Value）净现值。

理解TVM（钱的时间价值）

回到文章开头的第一个问题。你会选择今天就得到100块呢，还是一年后拿这钱？其实这是美国商学院的老师用来和同学们讨论“钱的时间价值”的典型问题。被问

有不少投资者认为上市公司之中，付息分红的公司通常都是业绩上难有惊艳表现、缺乏出色投资机会的类型；而那些具备巨大成长潜力的小市值的上市公司，则意味着令人激动的股价波动。不过，这种看法似乎有些偏激，持续的分红加上上涨的股价，完全能够为投资者带来好的盈利回报。

高股息率？

如何来衡量上市公司股息支付的高低水平呢？一个非常简单的指标就是股息率（每股股息/当前股价），通过这个指标，投资者可以很清楚地看到股息水平相比对于当前股价的比例。不过，并不是单纯地认为股息率高就好，某个行业中的某只股票的股息率高于其他股票可能并不是因为它的股息高，而是因为它的股价遭到打压。

所以能够揭示股息成长力量的并不是高股息率，而是优秀的上市公司质量，你可以去查看上市公司的历史数据，股息的增长总是对应着公司的成长。

股息支付率

股息支付率是上市公司派发的股息占整个公司盈利的比例，这个指标反应的是股息水平和上市公司盈利增长的情况。当公司的盈利增长，而股息支付率不变时，投资者相应获得的每股股息也会增长。

看看下面这个例子：

假如某个投

很多进入期货市场的投资者都会在很短的时间内铩羽而归，有些可能最初做过几个盈利的单子，但是很快就遭遇巨大的亏损，将所有之前的盈利和交易资金都赔上，而有得甚至直接就遭遇巨大的亏损而被迫离场。为什么会发生这样的情况？在这个收益最大、风险也是最大的投资市场中，这些期货交易的失败者通常都是犯了一些最基础的错误。

好的期货交易者都有属于自己的一套交易策略和系统，包括了类似止损、下单策略、资金控制等等一系列的交易环节。交易策略和交易的系统是期货交易者在长期的期货交易理论学习和实际的交易经验总结的过程中慢慢形成的。而对于初入期货交易市场的新手而言，也一定要在交易前做好最基础的策略和系统准备，其核心如何不在市场上死掉，长期的生存下来。做到了这一点之后，才有资格谈赚钱。近期投资百科网有客户对商品期货交易产生兴趣，再开工之前，我们还是希望有些正确的告之：对于期货交易者来说，要生存下来，尤其要避免下面四种典型的错误：

1.    不严格执行交易策略和系统

交易策略和系统的确是有了，但很多期货交易者在实际操作和执行的

说到投资于黄金，似乎很多人都可以轻易地举出这么做的好处：保值、能够对冲通货膨胀、对冲本币贬值。没错，在当前的全球经济环境下，美联储正在飞速地开动他们的印钞机，促使银行以低廉的借贷利率向外提供贷款，全球主要经济体的央行都在执行宽松的货币政策，全球主要的国家和地区政府都在努力推动积极的财政政策。宽松的信贷，充裕的流动性（未来也许会成为过剩的流动性），这两个因素是在未来导致通胀的强有力因素。货币供应量的大量增加，很明显地意味着货币存在着贬值的压力。通胀和货币贬值，这个时候投资者怎么可能不联想到黄金这种资产呢？

不过，我们希望投资百科网的客户以及其他读者除了了解黄金是一种适合当前经济状况下阶段性配置的资产外，还需要提供一些其作为资产投资的不足之处，做到充分客观把握黄金资产的特质，或许，从今天开始，你对黄金才有了真正正确的认识，而正确的认识会导致正确的预期，正确的预期会带来正确的操作与回报：

不知道看这篇文章的读者当中有没有高尔夫爱好者。如果你在打高尔夫，并且还凑巧是个高手，那么我们猜想，你的投资成果也应当不错。如果你不会高尔夫，也没关系，看看今天投资百科网为大家带来的这篇文章，也许在高尔夫和投资这两件事上都能给你有所启发。

1. 不要让你的情绪干扰这场游戏

经常被情绪左右的人是不可能打好高尔夫的，他们的球要么进不了球洞，要么打飞掉，或者干脆击球不成功。同样的事情也会发生在投资上。恐惧、贪婪、自负，这些负面情绪一旦出现，都会导致错误的投资决策产生。例如那些投资风格较为保守的投资者会在5%的亏损幅度下就全部抛售，但往往却发现那些被他抛售的股票却在此之后开始反弹；又比如那些还不具真功夫还自负的投资者总认为自己能战胜市场，因而其频繁的交易不仅带来庞大的手续费，更是因为乱了阵脚而收益贫贫。

2. 向大师学习

爱好高尔夫的人心中肯定有他们的偶像，比如泰格·伍兹（Tiger Woods）、菲尔·米克尔森（Phil Mickelson），他们的挥杆技巧不仅适合专业人士学习，即便是业余爱好者也适合

中国的富人阶层和文化还在初级阶段，因为我们还很“穷”，还在打拼财富。投资百科网根据招商银行和贝恩咨询最新编撰的《中国私人财富报告》中找到的数据显示，2008年中国拥有1000万人民币以上资产的个人只有30万，我们认为，在未来10年，这一数字将可忽略不计，将有数倍甚至10倍以上的增长，今天的你就很有可能成为其中一员。但，我们除了努力工作和投资之外，对成为富人难道不需要有一些其他准备嘛？今天投资百科网引进一篇美国SmartMoney杂志的文章框架，可以帮助你在心理和行为上也朝着富人方向靠近。

富人的许多方面可能与你的想象都有很大差距，或许本文也可以帮助你找到一些潜在的商业灵感。

百万富翁不会说的十件事：