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分类: 盘后点评
  节前最后一个交易日市场无心恋战,A股以平静收官来结束跌宕起伏的四月。不过与蓝筹表现弱势相比,创业板却在昨日率先深V后今日继续维持高位震荡。指数这一罕见反差的背后是市场在经历一轮下跌后主力炒作开始出现重大转变。

  一直以来,我们都强调在IPO持续扩容和监管力度不断加强的背景下,估值高企的中小创首当其冲面临着持续杀估值的风险。不过随着昨日创业板跌回1月中旬附近位置得到强力支撑后,在抄底资金涌入下连续两个交易日都出现明显放量。这表明即使中长期创业板整体估值中枢仍不可避免继续下移,但短期来说以创业板为首的中小成长股有望率先走出一段超跌反弹行情。特别是随着白马股阶段性见顶回落,场内资金正在进行新一轮大规模的调仓换股,而近期杀估值最惨烈的中小创自然而然成为首选对象。

  这也就提醒投资者也要顺应资金趋势,在市场热点进行了一轮彻底洗盘后需要及时调整思路进行重新布局。而从盘面表现来看,显然这批流出的资金已开始大量涌入以超跌次新股为主的中小盘成长股,如继数据港之后,新宏泽接力连续三个涨停;再如不惧监管特停,复牌后依旧一字板的力盛赛车,不仅对
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分类: 万隆午评
  继昨日A股迎来漂亮的绝地反击后,周五早盘两市在获利资金回吐压力下出现了明显的震荡分化走势,创业板也在大盘股拖累下涨幅收窄,截至收盘两市涨跌互现。虽然指数表现不尽人意,但盘面的这两大异象透露出的信号却耐人寻味:

  其一、一直以来受到IPO扩容和监管加强等利空影响持续杀估值的创业板在昨日跌回到1月中旬位置后获得了明显支撑且持续底部放量,这显示出短期超跌严重的创业板在抄底资金涌入下已率先止跌反弹;

  其二、前期逆势走强的白酒、家电等消费类蓝筹股开始补跌,格力电器、贵州茅台等龙头纷纷迎来高位调整,这既说明市场情绪面开始回暖,防御性板块的吸引力在下降,更重要的是强势股补跌很有可能是短期下跌行情接近尾声即将迎来转折的信号。广州万隆认为,在经历近期持续下跌后,金融强监管所引发的情绪面恐慌已基本兑现。随着昨日两市双双深V反转,场内多空力量对比正发生扭转,节后有望迎来一轮超跌反弹行情。

  这也就提醒我们操作上需要先人一步,提前布局为节后行情做好充足准备。而从市场表现来看,新宏泽接力数据港强势三连板、力盛赛车
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分类: 盘后点评
  所谓'不破不立',早盘两市低开后加速下挫,沪指一度直接击穿3100点,眼看黑周四魔咒即将再次应验,两市随即展开绝地反击,在创业板带动下迅速探底回升并出现深V反转,其中创业板更是一度大涨超近1.5%.

  在昨日收评文章中我们提到,大盘在无量反抽后会有进一步震荡走弱的可能,但没有预料今日会走出先加速探底再迅速拉回这般剧烈震荡的走势。究其原因,还是市场对昨晚政治局传递出的关于维持金融的稳定与安全这一信号进行了过激反应。不过由于市场本轮下跌空间已相当充分,空头早盘砸盘动能与周一相比已大幅衰减,所以在沪指3100点破位后场外资金抄底热情被瞬间激发,多空力量对比也随即出现扭转,多头迅速展开深V反击。

  盘面上,在各大指数探底回升的提振下,A股近期被压抑的做多动能汹涌喷发,两市170家个股涨幅超5%,赚钱效应再创近期之最。除了资金炒作热情持续不减的雄安概念股以外,前期持续杀跌的次新股、抄底资金蜂拥流入的环保概念等也纷纷迎来报复性反弹:如在星帅尔、江化微等带动下开版次新股再度掀起涨停潮,涨停家数达10余家;又如在创业环保强势三连板的带动下,天域生态、中电
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分类: 万隆午评
  周四早盘A股过山车一般的走势吓出了众多投资者一身冷汗,在双双低开后沪深两市全线加速下挫,其中沪指一度击穿3100点防线。不过随后各大指数跌幅迅速收窄,创业板甚至迅速蹿红。既然金融强监管是引发本轮下跌行情的罪魁祸首,那么早盘的剧烈震荡市场自然也将矛头指向了昨日的中央政治局会议。

  在国内经济增速下滑和全球政治经济博弈日益激烈的大背景下,中央政治局昨日召开的会议上将维护金融的安全与稳定摆在更加突出的位置,无疑传递出为了更好促进实体经济回暖,即使有可能短期出现改革阵痛并引发资本市场剧烈波动,但金融领域治理势在必行的强硬信号。

  所以也就不难理解为何近期一行三会联合频频抛出监管大动作,这也是我们对近两个交易日市场出现结构性反弹持谨慎态度的主要原因。因为在一轮明显的下跌趋势中大盘技术性反抽至五日线遇阻这是典型的下跌中继信号,所以在在高层表态金融去杠杆暂告一段落前,市场不但不具备持续大反弹的基础,更进一步,只要金融强监管不被市场充分预期,短期难言市场底部已被探明。

  所以面对这样跌势难止的行情,投资者
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分类: 盘后点评
  历史虽然不会简单重复,但却有相似之处。接连两个交易日市场持续超跌反弹,其走势与上周四、五的弱反弹几乎如出一辙。不过随着午后大盘震荡回落,部分投资者担忧上周可怕的一幕会不会重演:在连续两个交易日无量反抽后A股会否再次加速下挫?

  对于近期大盘的无量反弹,我们一直持谨慎乐观态度。尤其是各大指数均在五日线附近明显遇阻,这表明场内不少被套资金依然采取是采取边打边撤的策略。此外,金融强监管是市场当前面临的最大利空,在这一利空被市场完全消化前,A股不具备大幅反弹的基础。

  不过另一方面我们也注意到,市场本轮下跌空间已相当充分(其中沪指区间跌幅已超4%,创业板区间跌幅超6%),而管理层对于去杠杆的尺度可把控程度较高,再加上消息面上有养老金到账并准备入市投资等利好提振,所以短期即使无量反抽后有可能震荡走弱,但如周一那般加速杀跌的可能性不大。

  再从市场表现来看,虽然无量反弹是制约当前行情延续性的最大硬伤,但随着市场人气的持续复苏,两市整体赚钱效应也得以充分激发,大涨股数量达到110家,创下近一个多星期以来之最
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分类: 万隆午评
  在市场昨日以近乎普涨暂时中止了大盘加速探底的走势后,周三早盘两市继续延续结构性反弹。不过A股无量反抽也让众多投资者心存顾虑,所以市场迫切需要大级别的利好来进一步提振信心以便让超跌反弹行情得以延续。

  昨日消息面上传出逾千亿养老金到账并开始投资,这让不少乐观的分析人士直呼千亿级利好驰援A股,两市即将掀起一轮强势反弹。真实情况是否如此呢?广州万隆认为,养老金在实际运作中,出于安全性、分散投资等原则考虑,初始入市投资比例会相当有限,对股市的推动效果不宜有过分期待,这一利好有被夸大的嫌疑。

  不过如果换个角度考虑,大盘当前3100点左右的位置正处于中长期估值相对底部区域,这个时候传出这样养老金到账即将投资的消息,某种程度上也从侧面印证养老金这一中长线机构投资者对A股当前估值中枢的认可,所以对市场信心仍有一定提振。

  而从盘面来看,随着前期持续杀跌潮逐步消散,市场备受压抑的做多动能也开始汹涌释放,各路超跌题材纷纷在抄底资金涌入下掀起报复性反弹:如前期受到监管打压持续下挫的高送转龙头新宏泽联手瑞和股份,
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  昨日外围的集体大涨给连续杀跌后的A股提供了超跌反弹的绝佳契机,周二两市一度在创业板带动下迎来久违普涨,但午后却集体再度震荡回落,整体涨幅也明显收窄。A股反抽无力的背后,抛去其他因素不谈,主力资金的去向也值得我们细细推敲。

  表面上看,两市热点题材四处开花:以贵州茅台、格力电器为首的绩优白马股遭到主力资金进一步扎堆,集体抱团防御'倒春寒'行情的意图十分明显;而以冀东装备为首的雄安概念股也在前期高位被套数百亿资金的自救下掀起报复性涨停潮;另有一小部分资金涌入以乐心医疗为首的次新股伺机展开超跌反弹。但这也正反映出主力各自为战,场内资金在超跌反弹上意见严重分歧并难以形成一致做多合力。所以市场整体赚钱效应不足,也没有激发场外资金抄底的热情。

  而在无量反抽后很有可能会再次探底。之所以这样认为,是因为从这次一行三会联合行动来看,监管层去杠杆和引导资金脱虚向实的意志十分坚决,不会轻易松口监管或暂缓IPO.所以在这一监管利空充分消化前,A股仍有二次探底的可能。这也就提醒我们:在市场出现明显的右侧交易信号前,下跌趋势中的每一次技术性反抽都是
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分类: 万隆午评
  在外围股市普遍大涨的提振下,向来跟跌不跟涨的A股这一次却也破例跟风了一回。周二两市并没有延续昨日的加速杀跌走势,早盘各大指数齐齐飘红,其中创业板更是涨幅近1%.在经历了上周反抽无力后加速下挫的教训后,早盘A股表现我们又该作何理解:是下跌中继的反抽抑或是底部探明后的超跌反弹呢?

  以往下跌行情中,在市场的倒逼下金融监管会出现松口甚至暂缓IPO.但这一次管理层去杠杆和引导资金脱虚向实的决心和意志十分坚定,监管力度持续不松口依旧是当前市场最大的利空,所以在这一监管利空充分消化前,难言市场已经探明底部,当前的反弹称之为超跌后的技术性反抽更为贴切。不过好在本轮下跌行情中市场整体跌幅已较大,管理层对于去杠杆的尺度可把控程度较高,所以持续大跌甚至衍生出新一轮股灾的可能性不大。

  而既然是结构性反抽行情,市场也并未出现明显的右侧交易信号,所以对于我们反复强调的这几类如技术形态走坏、补跌需求强烈的高位股、业绩地雷股等弱势股需把握住难得的反抽机会,及时逢高减仓。

  不过对于激进的投资者而言,在严控风险的前提下可小
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分类: 盘后点评
  跌势一旦形成便会不断自我强化,在上周五错过反抽半年线的良机后,周一两市展开了加速探底之路,各大指数继续全线下挫,沪指更是一度直逼3100点整数关口。这不仅宣布着A股中期趋势已经走坏,更意味着一大资金面利空也在市场加速杀跌中酝酿而生。

  虽然IPO加速广为市场诟病,但却持续吸引打新资金进场,并成为A股增量资金的重要来源之一。不过这一局面却在金融监管不断趋严大背景下悄悄发生转变:对于配置蓝筹为底仓的打新的基金而言,不仅要承受大盘近期加速下跌的亏损,更要面对在特停等监管政策打压下中签整体收益率严重下滑的客观事实,所以除了银行委外资金从股市撤出撤出外,打新基金近期也在金融强监管的倒逼下被迫离场。

  这一点从近期如中国交建等中字头权重出现罕见杀跌形态中得到印证,这极有可能是打新基金大规模撤出的信号,而打新资金的离场也对A股资金面构成另一大利空。而从盘面来看,在众多利空裹挟下,一场由监管升级所引起的恐慌杀跌风暴正持续血洗A股。虽然盘面上仍有小部分抄底资金在蠢蠢欲动抢超跌反弹,但星星之火难以形成燎原之势,市场赚钱效应依旧跌至谷底无法动弹,
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分类: 万隆午评
  在上周五反抽无力后,周末市场并没有等来监管层关于稳定市场信心的发声,这直接导致更为汹涌的恐慌抛售潮席卷周一A股,早盘两市低开后全线加速下挫,黑色星期一再度上演。再回过头来看,显然前两个交易日的结构性弱反弹不过是下跌中继,市场若要真正见底企稳,仍需同时满足这两大条件:

  其一、从热点表现上来说,遭到机构抱团逆势走强的白马股是这轮下跌行情中仅存的风景线。结合历史走势来看,在一轮下跌行情进入尾声以及反弹行情即将到来时,这类强势股往往都会出现高位补跌,也就是说只有白马股出现全面调整才有可能意味着场内资金开始大规模调仓换股布局抢反弹;

  其二、从政策面来说,委外赎回潮导致资金从股市抽离并引发恐慌抛售是这轮下跌行情的重大诱因,所以同样的,牵涉其中的中小银行股如兴业银行、浦发银行在抄底资金涌入下止跌反弹也才可能意味着市场对这部分监管利空已充分预期,大盘才有望探底成功。而在这两大信号同时满足前,如我们上周五文章中所提到的,任何技术性反抽都只能成为资金逃命的机会,市场也将在反抽无力后会进一步下探。

  再
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