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中国期货研究院王红英
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杂谈

理论篇------数字智能系统化交易在实践中的应用

系统是什么?所谓系统化,应该是一种行为规范,是人类在长期社会实践中,认识现实世界的过程。在最开始,人们只是认识到事物的局部,随着这些局部的不断积累和深化,才最终认识到了事物的整体,以及构成整体的各个局部之间的联系。换句话说,系统化就是将这些积累起来的对于局部的认知,以一种有序而又直观的方式表达出来的方式。

金融投资是一种繁琐而复杂的活动,投资者要面对的不仅仅是价格波动本身,还要面对造成价格波动背后的复杂性因素,更要面对投资者自身情绪上的不确定性。正是因为这些复杂性和不确定性,才造成在期货的实际交易中,绝大多数投资者长期下来最终都以失败而告终。

因此,要想在期货市场上长期生存并保持稳定的一致性获利,必须在充分认识市场的基础上,去建立一个有效的系统化手段,把一切的复杂性和不确定性全部加以量化,所有的交易都是有序而直观的,才能最终达到低风险、高回报。

完善的交易系统应该具有以下特征:

1、稳定性:表现为收益的稳定性,有可能有大起,但绝不会有大落,

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杂谈

​特朗普上台以后,美国新的经济周期拉开序幕,之所以新,是因为新一届政府抛弃了传统的美国价值观和普世理论,回归传统资本主义社会,商业奸诈、无利不图、自私自利,撕下了资本主义温情脉脉的面纱,很多人、很多国家极不适应,其实没什么大不了的,资本主义社会的本质就是“弱肉强食、强者为王”,估计特朗普之前就很生气:明明我们是资本主义社会,咋就搞成社会主义核心价值观了?还要不劳而获,还要救济,TMD,社保取消!

所以我们要回顾美国近代经济发展过程,真正理解什么才是美国社会真正的价值观。

真正回顾历史,我们才发现,原来幸福的时光总是短暂的、百姓苦难的生活才是常态,这对目前中国人的心态极有教育意义,过去近40年的高速发展迷惑了很多老百姓,以为未来永远都是安逸的,合肥的房价下跌就受不了、还要闹事,呵呵,幼稚脆弱的人啊,上帝一定会给你更狠的教训。

佛家说,当前是末法时代​,信仰的缺失、物欲的膨胀让人迷失,身边出现父母四口集资给孩子买房、竟然被拒之门外的奇葩之事(似乎是普遍的事)。

奇葩的社会必然出现奇葩之人,也许特朗普的出现,强硬的让人“各回各家、各找各妈”也许有其内在的机

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杂谈

​近期特朗普上台,看似给美国经济带来了一丝强针剂,美股创下历史新高,美元应声而张,“一片繁荣”景象似乎来临。但与之对应的是华尔街大佬纷纷抛售股票,美元坚而不挺,特朗普的封闭政策在国内与国际引发争端,市场的不确定性预期越来越强,黄金的再次重返1200美元就是一个佐证。

但我们要深刻的认识到,目前经济的繁荣实际上是前任总统奥巴马留下的经济遗产,和特朗普无关。

特朗普经济治理想重回里根时代、政治上效仿丘吉尔自以为是,​ 目前对墨西哥小试牛刀,下一步的重头戏毫无疑问是对中国开刀,遗憾的是无论我们政府还是老百姓,糊里糊涂的还没有意识到未来我国经济面临的重大“竞争性挫折”。

类似的事情在80年代日本的身上就发生过,为了美国自身的利益、逼迫日元升值,给日本带来了虚假的繁荣,最终资产价格泡沫崩溃,带来了长达十几年的经济通缩,尤其是房地产价格一泻千里,给老百姓带来了巨大的债务负担,引发了许多的社会问题。

目前全球经济格局与八九十年代不可同日而语,但抽象的轮回规律模型并无本质上的区别,只是与当时日本放纵股市、楼市、汇率不同,我们国家目前采取的金融市场稳定政策是“力保楼市、

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杂谈

​投资领域的新思维:如何认识多市场轮动投资领域

1、跨市场投资分析的重要性

在对全球经济,尤其美国、欧洲、日本等发达国家的经济沉浮现象分析,我们认识到商品投资不单单是一个供需基本面的问题,同样也不是一个纯技术的领域。

实际上,商品市场与其他市场存在明显的相关性及周期的关联性,如商品与债券、股票即存在密切的关联性;其次,美元、利率同样会影响到商品的价格变化。如图:

图1:1986-1990年美元、股票和CRB指数关系图(资料来源:中国金融衍生品投资研究院)

​关于多市场的关系,我们可以1987年金融市场变化情况为例,1987年春先是债券市场崩溃,同一时期商品市场飙升。到了秋天,股票市场走向崩盘,在此短短的一年,债券、商品、股票、美元、利率相互交叉影响,使金融市场进一步走向混乱,危机迅速向实体经济蔓延,上图可以说明以上论述。

图2:道琼斯、日经指数、恒生指数联动关系(资料来源:中国金融衍生品投资研究院)

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杂谈

​任何一种资产的价值评估和交易其实都是很复杂的,所以衍生出一类所谓的套利交易,也就是我们经常听到全球对冲基金的做法,对冲交易本质上是一种“纠偏”交易,或者说是在不稳定的价格体系寻找稳定的“固定”收益,是一种低风险交易模式。

通常讲,这种交易模式可以取得比债券高得多的收益,而且风险基本可控,所以受到了投资者的青睐。

问题是,你要掌握此类交易技术,首先要了解最基本的知识:

期货套利的定义是什么?

套利的实质是什么?

套利的基本形式有哪些?

为什么要选择套利交易?

为什么说套利是独立于投机的交易策略?

套利交易有哪些风险?

什么是趋势套利和模型套利?

趋势套利有什么优点和缺陷?

模型套利有什么优点和缺陷?

趋势套利和模型套利有什么改进方法?

目前,那种品种套利的利润较大?

如何优化套利交易策略? 

本文章来源《完型期货交易训练及实现系统》。本书讲述期货短线交易及波段操作的技巧,期货套利的本质和应用案例    教材地址:

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杂谈

​很多人对交易一无所知,更无从谈起系统化交易体系,中国进入多元化投资时代,而很多投资者相应的专业技能并不具备,我们看到更多的是自以为是的蛮勇之力,害人害己。

万事一理,做官有做官的门道、实业有实业的流程,投资自然有投资的逻辑,这就是系统化交易体系的理念。

(一)分析市场的理念

(1)宏观、全局的眼光

短期趋势、中期趋势、长期趋势,这儿的短期、中期、长期怎么鉴定?一天是短期,还是一周是短期?一个星期有人认为是中期,有人认为是短期。很难科学定义。投机者个性化的决策、交易的时间尺度决定了他眼中的趋势。

一个投机新手最想知道的是今天下午至多明天上午,股票、期货的价格走势如何,市场会怎么样。稍微长远一点的事情他完全不会去思考,也不感兴趣。这是一个市场新手最真实的心理状态。

所以,任何预测市场短期价格变化的工具、秘诀、技巧总是受到大众最热烈的欢迎。在他们眼里,这是最真实的,能够马上得到检验,迅速看见效果。而离他们稍远一点的东西,在他们看来,往往因为无法有立竿见影的效果而显得虚无缥缈。

 

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杂谈

​偶尔间看到一个散户的交易帖子,感觉他是在做徒劳而勤奋的事情。虽然很努力的在记录自己的交易得失,但丝毫没有看见进步的迹象,没有看到他读书的记录和对交易体系建设的思考,而是一味的在交易表面本身打转转。

仔细想来,人生何尝不是如此,绝大部分人都在徒劳而勤奋的做一件不适合自己的事情。​

《完型期货交易训练及实现系统》
本书讲述期货短线交易及波段操作的技巧,期货套利的本质和应用案例 https://weidian.com/i/1064580298?wfr=c&ifr=itemdetail


(附:该交易者的交易记录)​

交易感悟

比较能挣钱的机会:(行情是概率的,不是100%的。)

1,              想想每一年年底的那种绝望,是不是可以放弃一些交易啦。(想想没有空到甲醇,本来挣3万的,一分钱没有挣到,还亏那么多钱。有交易机会的交易是为了不让自己亏更多的钱。)

 

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​偶尔间看到一个散户的交易帖子,感觉他是在做徒劳而勤奋的事情。虽然很努力的在记录自己的交易得失,但丝毫没有看见进步的迹象,没有看到他读书的记录和对交易体系建设的思考,而是一味的在交易表面本身打转转。

仔细想来,人生何尝不是如此,绝大部分人都在徒劳而勤奋的做一件不适合自己的事情。​

(附:该交易者的交易记录)​

交易感悟

比较能挣钱的机会:(行情是概率的,不是100%的。)

1,              想想每一年年底的那种绝望,是不是可以放弃一些交易啦。(想想没有空到甲醇,本来挣3万的,一分钱没有挣到,还亏那么多钱。有交易机会的交易是为了不让自己亏更多的钱。)

2,              供需基本面不均衡(14年鸡蛋)

3,              长期产能过剩基本面很坏(14年螺纹钢,棉花,油脂)

4,        &nbs

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(本篇文章来自于本人撰写的《大类资产的市场轮动原理》一书。本书从历史及现实角度详细的分析大类资产轮动的逻辑,美元、汇率、股票、债券、大宗商品的交替循环周期关系,是目前国内全球化资产配置研究的第一本,在清华、西南财大作为培训教材。

https://weidian.com/i/2007840668?wfr=c&ifr=itemdetail

世间变幻、如影相随,如何管理好你的财富不至于缩水,就必须掌握不同时间周期的资产组合配置,才会使你的财富不断的增值。

首先我们来研究短周期(4年左右的基钦周期)经济波动和资产波动间的关系,显然历史实证无疑是很重要的参考,所以我们重点分析一下历史案例。

美林证券的实证研究基于1973 年以来的美国经济数据,对经济周期的划分是根据产出缺口和通货膨胀率将经济划分为衰退、复苏、扩张和滞胀四个阶段,研究在各个阶段不同类型资产的表现。

结果显示,资产在经济周期各个阶段的表现有很大差异。在产出缺口为负且向下(供大于求),通胀率也向下的经济衰退阶段,债券表

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​偶尔间看到一个散户的交易帖子,感觉他是在做徒劳而勤奋的事情。虽然很努力的在记录自己的交易得失,但丝毫没有看见进步的迹象,没有看到他读书的记录和对交易体系建设的思考,而是一味的在交易表面本身打转转。

仔细想来,人生何尝不是如此,绝大部分人都在徒劳而勤奋的做一件不适合自己的事情。​

(附:该交易者的交易记录)​

交易感悟

比较能挣钱的机会:(行情是概率的,不是100%的。)

1,              想想每一年年底的那种绝望,是不是可以放弃一些交易啦。(想想没有空到甲醇,本来挣3万的,一分钱没有挣到,还亏那么多钱。有交易机会的交易是为了不让自己亏更多的钱。)

2,              供需基本面不均衡(14年鸡蛋)

3,              长期产能过剩基本面很坏(14年螺纹钢,棉花,油脂)

4,        &nbs

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