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外汇储备究竟属于谁？
过去，无论是普通的百姓，还是相关管理部门，都把外汇储备，当成好事，并以为越多越好，追求外汇储备规模，似乎成了中国对外经济的目标之一。但是，随着中国外汇储备成为世界第一，外汇储备的性质，以及规模过大的弊端，终于可以讨论了。
外汇储备几乎是中国特有的现象。中国外汇储备的主要来源是：经常项目下的贸易顺差（出口大于进口的差额）、FDI（外国直接投资）、热钱流入。我仅以外贸顺差来说明，FDI和热钱的流入，原理是一样的。
企业和个人赚得的外汇，过去必须悉数卖给央行，现在，赚得外汇的企业和个人，可以自行决定，卖给央行，或者自己保留。卖给央行的部分，是央行外汇储备的来源。
央行把企业和个人手里的外汇，买过来，按照规定的汇率，要付给前者等值的人民币。企业和个人获得等值的人民币，就可以用人民币，在国内市场购买商品或者资产，他们并没有吃亏。而央行获得外汇后，就去购买相应的外币资产，这些资产，包括外国国债（如美国国债）、黄金、股权资产等，就是外汇储备。外汇储备，不是外汇，这是两个概念。
问题是，假定原来国内市场上
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最近五年，全国城市房价一直在涨，北京、上海等所谓“一线城市”甚至翻了几番。不过，在这同时，预言房价即将下跌、崩溃的言论，不绝于耳。虽然一次次失灵，不少人借此成名，博得“百姓经济学家”，“有良心的学者”的“光荣称号”，更有人以房价涨跌设赌局，吸引眼球。
房子是城市居民“新三座大山”之首。普通居民的收入，这几年并无明显增加，起码远低于GDP的增速，面对迅速上蹿的房价，只有祈祷的份。房价将暴跌的言论，迎合了他们的心理，不啻一种安慰。但是，凡是听从了这些人言论的，都后悔不迭。这难道算是“有良心么”？
今年的房地产调控，有史以来力度最大，四月和十月，政府两度出重拳，遏制需求，打击投机，提高购买门槛。所以，加入预言房价下跌队伍的人，也愈多起来。然而今年的房价依然一直上涨，从未真正掉头。中国社科院最近的一份报告，说今年房价大约涨15%，严重被压抑，明年将出现报复性反弹。
断言房价
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GDP是一国的总产出，
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http://hzbook.blog.hexun.com/57530010_d.html主讲人
著名经济学家。博士后。《上海证券报》、《FT中文网》等媒体专栏作家，中央电视台、凤凰卫视、上海东方卫视、中央人民广播电台、天津电视台等财经节目的嘉宾。《写给中国人的经济学》作者。
广州专场
会议时间：
2010年10月16日星期六
下午
会议地点：
广州市嘉逸国际酒店3楼宴会厅
广州市天河北路468号（百佳超市对面，龙口西路天河北路交界处）
13：50
14：00
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号称史上最严厉的房地产新政“国十条”实施以来，房价并没有如政策制定者和多数人预期的那样下跌，而是在经过一段蛰伏后，重新回归上升态势，成交量更是急剧放大，可以说，国十条“遏制部分城市过快上涨的趋势”的愿望又落空了。
房价不惧政策威胁，持续上涨，原因复杂，大体有三个：
第一，部分人太有钱，这是改革的结果，也是改革不到位的结果，有钱人需要投资，可是，多年的经验和教训是，除了房子，没有什么能保值的，更别说增值；
第二，地方政府需要房价高。分税制财政体制改革，令大部分收入，比如税收收入的大头归了中央财政，地方收入很可怜，但是，地方的事权名义上越来越多，全是中央请客，地方埋单。地方政府既要保增长，又要有钱办事。找来找去，发现了房地产。地方政府是城市土地的唯一真正卖者，卖地可以获得土地出让金，房子的卖价，又是地方的GDP，房价越高，地价也越高，地方政府就既可以保增长，又可以有钱花；
第三，国企的和央企太不差钱。最近十年，我们得承认，改革有某种放慢的趋势，一个
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很久没来了。
今天是教师节。
祝福天下所有的老师，平安快乐。
我还要说，老师们应该卸下精神上的包袱，首先是自己先快乐起来，教书好，就行了，育人的事，别太瞎操心了。
学生是老师最大的财富，今天我的老师，北大的胡坚教授给我的短信说。我觉得也是。
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