1、首先需要知道公司的滚动每股收益（EPS/TTM），我的做法是：

（1）首先要有公司现在的股本和每股收益（第3

海思科一直以研发和产品著称，无论是招股书还是年报中都力争给投资者一个研发型药企的形象，那么对海思科的研发能力以及产品竞争力是需要仔细研究的一个课题，对于研发能力外部人很难有深刻理解，那么我们从产品的市场容量、竞争环境等方面看一下海思科的产品，从招股书中我们可以看到海思科的主要盈利产品包括肝胆药多烯磷脂酰胆碱、抗生素夫西地酸钠以及肠胃营养药转化糖和脂溶性维生素。

1、多烯磷脂酰胆碱：这个产品已经成为肝病用药的头把交椅，大约占肝病市场的9%，而且多烯磷脂酰胆碱市场竞争环境非常好，只有原研厂赛诺菲-安万特的易善复和海思科（成都天台山）的产品，而且国产药的占

一般来说，拿过来一个股票大致看看其主营业务，了解一下行业状况，我就知道这是否是我喜欢的公司，虽然对有些公司有些偏见，虽然我喜欢的公司其股票不一定是未来涨势最好的，但是我仍然愿意选择我喜欢的公司进行投资。

一般来说，我喜欢的公司有两种，一种是公司产品有独家、垄断的特质，譬如贵州茅台；另一种是公司在其他方面有独特的竞争优势，包括品牌、规模、成本等等，而后者的竞争优势是隐性的，不为人所察觉的；

一般对于价值型投资者，都习惯套用“业绩+估值”模型来选股，通用的估值指标包括最普遍的PE，以及PB（银行或重资产公司）、PEG

研究上海医药就不能不提09年的上海医药的资产重组，通过这次重组，A股最大市值的医药航母出现了！

阅读2010年年报做的笔记

主营业务收入增长22%，其中ACYW135 群脑膜炎球菌多糖疫苗营业收入2亿，占主营业务收入30%左右，毛利率96.59%；B 型流感嗜血杆菌疫苗营业收入4亿，占主营业务收入60%左右，毛利率42.82%；

按产品计算营业收入如下表：

PE即所谓市盈率或者本益比，是股价与每股收益的比值。PE简单的说就是股价相对于每股收益的放大倍数，其中包括了对公司业务发展的估计，乐观的可以给出100倍的放大率，悲观的只有几倍的放大率。一般来说，公司未来发展越诱人每股收益放大率越大，因为觉得未来公司的利润会以较快速度增长，给出远大于一般的放大率是值得的。另外一种情况，则是在大牛熊市的时期，基于对整个宏观环境的乐观估计牛市时PE相对就高，而当熊市之时宏观环境的悲观预期也会使PE降到较低的水平。用PE来估值的依据就是对宏观环境、行业情况、公司发展的信心及预期程度，应该是非客观的感性的一个估值方法。

1/PE就市盈率的倒数，即每股收益相对你付出每股价格的投资回报率。20倍PE则说明如果不增长的前提下，每股收益相对于你付出的价格的回报率是5%，20年回本。所以，1/PE是从投资回报率以及投资回收年限的角度来分析。一般来说，如果单纯的每年5%的回报率，大家是不满意的，更多人还是因为公司会不断发展，利润会不断增加，那么回报率也会增加，投资回收年限减少。

是一篇相对较早的分析文章，不知道2年后的现在的市场情况，但是格局应该还是差不多的，借鉴一下！

一、市场概述