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大小盘轮动最为投资者所熟知,本案例就A股市场的大小盘风格轮动进行研究,通过建立普通的多元回归模型来探寻A股的大/小盘轮动规律。
1、大小盘风格轮动因子
大小盘风格轮动因子如下。
(1)M2同比增速:M2同比增速为货币因素,表征市场流动性的强弱。当流动性趋于宽松时,小盘股相对而言更容易受到资金的追捧。
(2)PPI同比增速:PPl反映生产环节价格水平,是衡量通胀水平的重要指标;且PPI往往被看成CPI的先行指标。
(3)大/小盘年化波动率之比的移动均值:波动率表征股票的波动程度,同时也
在一定程度上反映投资者情绪;可以认为大l小盘年化波动率之比能够反映出一段时间内大l小盘风格市场情绪的孰强孰弱,而经过移动平滑处理后的数值则更加稳定。
2、预测模型
基于所讲的风格因子建立如下回归模型:
D(Rt)=α+β1?MGt-1+β2?PGt-3+β3?αt-3+εt
其中,D(Rt)为当月小/大盘收益率差(对数收益率);MGt-1为上月M2同比增速;PGt-3为3个月前PPI同比增速;αt-3为3个月前小/大盘年化波动率之比的移动平滑值;εt为误差项。
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树根互联CEO贺东东表示:本轮融资将用于大力升级产品和服务体系,更好地打造普适中国制造需求的工业互联网平台。
树根互联是的工业互联网平台企业。2017年是树根互联的快速发展年。凭借雄厚的实力,树根互联一快马加鞭,赋能42个行业,连接超过40万台高价值设备,实现了快速发展壮大。本次成功融资,是在全国多地落户之后树根互联取得的又一重大突破 。
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首先,从平台技术实力来看。当前,树根互联融合了深厚的工业基因和互联网技术,是中国成立最早、连接