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杂谈

5G是什么? 想必已经不用过多介绍了吧,前几天炒成这样大家都很了解了。节前跟大家絮叨一下我的想法。

关于5G,我是这么想的

先说结论吧,我觉得5G在接下来的两三年内都是值得关注的投资主题。

在5G这样的产业变革来临的时候,应该如何投资? 本文将不会粗暴地给你塞上一堆标的,告诉你5G大时代,应该如何布局。而是希望能以这次5G为例,聊一聊类似机会的投资思路。

5G并非仅来源于技术自身的更迭,是移动互联网和物联网等业务的发展,在不同场景下对多种通信业务都产生了现实的极致体验需求。

先划重点,投资(注意不是投机)5G这种产业变革之前,思考这么三点:

确定是不是真的改变大;

确定什么时机介入最合适;

挖掘额外的受益行业;

一、5G带来的投资,是足够多的

确定是不是真的改变大?这个部分要考虑的其实包含两个维度:一是大行业变化有多大;二是细分行业变化有多大;

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杂谈

最近关于房子的声音太多太嘈杂。18日统计局发布8月房地产价格数据,70个城市房价指数相比以往下降或持平。上周末到昨日地产股迎来一波小高潮,房企从龙头到草根都派出几位代表触碰涨停。

楼市降了温,股价却有异动。略微谨慎的人都会对此现象抱有一丝怀疑......

一、身处险境,亟待救援

上帝欲使之灭亡,必先使之疯狂......

2000-2015全国商品房平均销售价格

楼市疯癫多年,2016年全球前12大高房价城市中,中国作为发展中国家占了4席(香港、深圳、上海、北京)。地王频出,恐慌抢房,新增贷款中大部分是房贷,呈泡沫化趋势。

当房价贵到不能再贵,人们心中“房价一定会上涨”的信念被现实打破的时候,抛售的狂潮就开始了。

一旦灾难来临,RMZF怎会坐视不理?最简单的办法就是,动用政府信用。不允许随便交易,也不允许随便定价,怎么可能大跌?这就是政府信用。

当然手段能温和则温和。2016年9月

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杂谈

AlphaGo连续大败人类顶尖高手,让“人工智能”开始深入人心。但其实人工智能领域在过去的数年里在诸多分支领域迎来了长足的发展,可不仅仅是下围棋变得厉害了。

比如我们今天要聊的科大讯飞

大家对科大讯飞的了解可能都还限于其准确度超高的语音输入法上,在今天开始我们的话题之前,大家可以去看看他们的产品发布会视频,感受一下。

好玩吧?这个产品叫晓译翻译机。现在看来不懂英文的小伙伴独自出国购物和旅游是应该没问题了。

人工智能现在有运算智能、运动智能、感知智能、认知智能这么几类。上述的语音识别,和无人驾驶,最基础的是要做到感知智能。

而科大讯飞在语音识别的领域,算是做到了最出色:

第四届CHiME challenge冠军;

连续11年在blizzard challenge夺冠;

KBP 2016冠军;

winograd schema challenge冠军;

以上四项比赛分别代表了语音识别,语音合成,知识图谱,逻辑运算四个层次。

还有前一阵子挺火的新闻,讯飞被评为世界上最聪明的公司之一。对内则是得到了李博士视察与肯定。

所以,以上的一切说明,科大讯飞是个好公司。技术实力

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杂谈

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作者:骑行客,出自资本主义的“西点军校”。横贯风险投资(VC)、杠杆收购(LBO)、A股港股美股市场。解逻辑,授方法,递数据。

3284,领导还没采取点措施,上证就“跪”了。

今天的大盘很微妙。上证0.96%的跌幅居然是年内最大。A股的波动进入2017年以来已向美股靠拢,提前进入老年股市的节奏。上次道琼斯指数下跌1.14%创下了川普当选后的最大。仅一周时间,A股立马跟进。

今天全部股票的中位数跌幅2.22222%(没错,就是六个二),远大于各种指数,难怪盘间一度有人感受到了股灾的节奏。

日内,上证指数在60日均线处止跌小幅反弹,给后市留下想象空间。

3300点是一扫熊市压制的关键点位。有关熊市的四个脚,在公号往期的文章中统计客给大家贴过各种详图说明:

股灾1.0

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杂谈

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作者:骑行客,出自资本主义的“西点军校”。横贯风险投资(VC)、杠杆收购(LBO)、A股港股美股市场。解逻辑,授方法,递数据。

支撑壳资源市值的最后一根稻草跨了。360不借壳,IPO!万达也一样。老周(鸿祎)老王(健林)不约而同地抛弃了当年首富黄光裕的玩壳路数。

这两个资本市场的熟面孔跟一年前纷纷借壳的快递行业老板不同,他们上市不是为了打通融资渠道,而是进一步降低融资成本。

香港、美国估值低,股权融资代价太高。回归,享受溢价,对股东有个完满的交代。

快递行业则不同,这两年看似风生水起,仍处于你追我赶,冷兵器火并的蛮荒年代。圆通领先一步,对接二级市场,打响快递行业与时间赛跑的发令枪。就连龙头顺丰也不敢怠慢。过去十年,踏错一步资本市场节奏,排名翻天腹地变化的例子不胜枚举。

360和万达则不同,它们是资本圈的熟客了,换个场子而已,没有丝毫鲤鱼跃龙门的紧张。

从去年底起,IPO加速发行,堰塞湖水位渐退,360和万达不走后门,改堂堂正正地去前门排队的传言便不绝于耳。

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作者:骑行客,出自资本主义的“西点军校”。横贯风险投资(VC)、杠杆收购(LBO)、A股港股美股市场。解逻辑,授方法,递数据。

美图上市时,曾有鼓吹者说是13年前的腾讯。翻开腾讯当年的年报,活跃用户仅2亿,还只抵得上美图的一半。但当年腾讯上市时的市值也就50亿港币,才抵得上如今美图的十分之一。

13年过后,腾讯的用户数又增长了4倍,接近中国的人口总数,而且有两个产品都是这个用户量级 - 微信和QQ,这么算起来相当于增长了8倍。收入大增,盈利暴涨,一举成为中国市值最高的企业,是如今美图市值的40倍。

这就是美图的白日梦 - 第一、用户继续飙升,第二、从4亿的活跃用户身上榨出奶酪。

一家活跃用户4亿的公司,一旦盈利,市值该是多少?

参照新浪微博,去年差不多是它上市以来最好的年景,也是3-4亿月活,股价大涨5倍,如今也才头顶100亿美元的市值。

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杂谈

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一带一路又火了!

呵呵,概念,热点,龙头,强势板块是A股市场上最受瞩目的话题。无数官方的、民间的、近亲的、远邻的股神专家都无不挖空心思的在给大家提供最热辣新鲜的炒作题材。

但是,这里面最大的问题就是,炒概念,并不能帮助你赚钱!

看看下图,以市场热点个股为成分的申万活跃指数的表现,十七年,跌了超过95%(可能是因为表现实在太烂,该指数在2017/1/20之后就终止了)

申万活跃指数(801862)历史走势

A股概念,说来说去无非以下几类:

1、 政策:供给侧/国企改革,一带一路……

2、 新科技:VR、智能驾驶……

3、 新热点、新需求:文化传媒、体育等……

4、 抱大腿类:被举牌、证金or社保持股……

5、 公司层面:次新股,高送转、ST摘帽……

上面的其实大都是旧菜,在翻炒的时候一被忽悠就入市,很可能就会被狠狠宰割。 在选择

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作者:骑行客,出自资本主义的“西点军校”。横贯风险投资(VC)、杠杆收购(LBO)、A股港股美股市场。解逻辑,授方法,递数据。

相隔4天,辉山乳业,成为继美图后又一家一天内蒸发300亿市值的港股。这次是暴跌了90%,还要惨...欣赏一下图线

尾盘收回去一毛七,还是跌了八成五,逃出来的资金只有4.5亿。300多亿的市值,不知今晚是否有机构要跳楼。

辉山乳业属于白道股。

港股老千股众多,投资机构把股票分为白道股和黑道股,各玩各的,属于井水不犯河水。一般机构都不会去碰黑道股,那些股票做假账,把价格往下打,自残,再增发或者退市,总之手段之刁钻不是A股沐浴在证监会春风的下的散户所能够想象的。两年前就有汉能(566.hk)这只黑道股一路市值长成了恒生指数成分股,白道基金经理被迫配置买入。坊间传闻,正是这些基金经理反复向港交所投诉,短暂的首富李河君(

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本公号作者:骑行客,出自资本主义的“西点军校”。横贯风险投资(VC)、杠杆收购(LBO)、A股港股美股市场。解逻辑,授方法,递数据。

前天A股全天就一个利空,就这一个利空把A股指数全天摁在水下。A股早已过了看美股脸色的年代。昨晚的美股指数跌幅达到1.14%,就这么个远算不上暴跌的跌幅,为何全天让A股、港股、日经全部没了脾气?

- 美股已经将近半年没有跌幅超过1%了;

- 美股过去半年创造史上最快1000点升幅,史上最快2000点升幅。

- 特朗普当选后,美股创出历史新高;

- 特朗普宣誓就职后,美股雄赳赳气昂昂地迈过20000点历史关口。

商人特朗普度过他的股市蜜月期后,即将迎来就业、基建、贸易、医保一项又一项接踵而至的大考。

预期很美好,现实很骨感。无论古今中外,离任领导人走茶凉,新官上任三把火,吃瓜群众不能念想太高,否则揭开了头纱的新娘往往令人失望,是我们心中的“美图”PS得过火,怪不得别人。要避免中国房地产重蹈日本80年代后的覆辙,跟避免美国一带一路重蹈中国两年前的覆辙,如出一辙 -

不!要!炒!太!高!

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本公号作者:骑行客,出自资本主义的“西点军校”。横贯风险投资(VC)、杠杆收购(LBO)、A股港股美股市场。解逻辑,授方法,递数据。

美联储加息后,美元指数反而破百。就如同去年落选MSCI指数英国脱欧一系列黑天鹅事件之后,A股反而开始回暖。特朗普当选后,道琼斯指数更是悍然攀登上20000点。

这些整数关口从数学意义上,跟非整数本来是完全等价,是市场的观察者赋予了它神的谕旨。就像两年前,上证站上5000点后,让所有人都以为07年的6000点高位必破。

美联储如预期加息后,人民币没有贬值,狠狠地抽了哪些唱空人民币的公众号的脸。汇率的决定因素不仅仅是利率。即便利率有影响,在如今全球大水漫灌,利率普遍低至可以忽略不计的个位数上,影响也十分有限。

人心的预期比利率的影响大得多,而这种预期早在去年,在各路媒体,各种砖家的蛊惑下,透支殆尽。他们老爱说中国危,人民币亡,说多了正常人也会烦。大多数时候,我们的世界没我们想象的好,我们的国家也没有预见的糟。生活多数时日平淡,就像股市大部分日子没什么波动(是股评家每日在寻找波动,昨天已经寻去了港股的美图)。

 

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