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  “新三板一直定位于服务创新型、创业型、成长型中小微企业,服务新经济企业,需要针对不同企业的特性给予不同的制度安排,进一步推动精细化分层。”近日,联讯证券新三板首席分析师彭海在接受《证券日报》记者采访时表示。

  有业内人士表示,科技创新具有投入大、周期长、风险高等特点,离不开长期资本的引领和催化作用。资本市场对于促进科技和资本的融合、健全创新资本快速形成和有效循环的体制机制,具有至关重要的作用。

  近年来,我国多层次资本市场支持新经济企业发展取得一定成绩,其中专注于服务中小微企业的新三板比较突出。全国股转系统发布的数据显示,在披露2017年年报的10764家公司中,新经济企业共4782家,占比44.43%,涉及高端制造、生物医药、科技服务等新产业以及新文化、新零售等新业态。

  目前在新三板创新层聚集了不少新经济企业,并且创新层新经济企业利用新三板市场制度实现新的跃升。在今年实施第三次分层后,新一届创新层企业中,有生物医药新经济企业31家,其中30家获得过股票融资,平均融资金额2.03亿元,为各产业最高。多家企业在
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  昨日,常熟古建、新中天、硕泉园林、北方热电等多家新三板挂牌公司发布签订重大合同的公告。

  常熟古建公告,公司参与了泰州华信药业投资有限公司作为招标人的“天禄湖二期景观工程”项目投标,6月19日收到《中标通知书》,确定公司为项目中标单位。该项目招标人为泰州华信药业投资有限公司,中标范围和内容包含绿化、景观照明、景观桥、园路、小品、假山、景观亭、广场铺装等,包括工程量清单中载明的全部内容,中标工期360天,中标价9818.14万元。本次项目的中标,体现了公司在绿化景观业务领域内具有的竞争优势,预期将对公司在绿化景观市场中拓展能力和品牌影响力产生积极影响,有利于进一步提升公司的行业地位。本次项目的中标与顺利实施,将对公司2018年度经营业绩产生积极的影响,为2018年公司整体业绩目标的实现奠定良好的基础。

  新中天公司称,与江苏省环科院环境科技有限责任公司、江苏省建安建设集团有限公司于近日签订了《合同协议书》,涉及合同金额8716.86万元。此前,三方于2018年3月20日收到泰州新滨江环保科技有限公司关于“泰州新滨江环保科技有限公司环保科技项目”的《中标
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  记者采访的多位人士认为,6大会所被暂停受理首发和再融资事件,影响最大的是“准备要报材料的IPO项目”。新鼎资本董事长张弛表示:“现在没法报了,要延后报。”

  6大会计师事务所(立信、瑞华、大华、众华、兴华、致同等)被暂停受理首发和再融资材料一事继续发酵。

  6月20日,一位投资人周文杨(化名)告诉21世纪经济报道记者,“我们投的一个项目本来这个月要报材料,突然会计事务所被处罚,证监会暂不受理申报材料,如果要拖到7月份的话,‘12·31’的财务数据就不能用了,因为“12·31”的财务数据有效期只有6个月。所以对整体拟IPO企业的影响是非常巨大的,尤其到了五六月份突然被处罚就意味着企业要加审一期‘6·30’的财务数据。”

  周文杨表示,6大会所被查事件不但对拟IPO企业影响很大,并且对投资机构影响也很大,“甚至会触发我们投的一些项目的对赌回购条款”。

  “我们还在研究,现在没有办法,我们投资的这个项目只能往后拖。”周文杨说,“因为不确定什么时候再放开,所以这个政策时间对Pre-IPO项目是个非常沉重
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  6月22日,由广东省金融工作办公室、广东证监局、全国股转公司、广州市科技创新委员会、广州市金融工作局指导,广州市荔湾区人民政府、中国(广州)国际金融交易·博览会组委会办公室、广州地铁集团有限公司主办,新三板广州服务基地承办的2018年新三板发展论坛在第七届中国(广州)国际金融交易·博览会上举行。

  全国股转公司副总经理隋强、广东省金融办副主任倪全宏、广东证监局综合业务处处长张联出席论坛并致辞。

  经过前期筹备,新三板广州服务基地在荔湾区荔胜广场落地建设,即将正式启动运营。隋强阐述了全国股转公司与广州市合作建设服务基地的意义、必要性和对基地的期望。新三板广州服务基地是切实发挥全国股转系统各项功能、助力广州国际科技创新枢纽及粤港澳大湾区建设、健全广州现代金融服务体系、支持广州实现高质量发展的战略安排,是新三板立足服务实体经济、支持创新创业、落实深化新三板改革的重要举措,是新三板深化市场服务的一次重要探索。挂牌公司差异化特征需要大力推动市场服务精细化程度,以更接地气的方式对接企业需求,架起桥梁,精准对接投融资双方,助力企业成长。基地
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  《21世纪经济报道》记者:2018年以来,在新三板挂牌公司摘牌过程中,投资者与企业之间出现了一些异议和矛盾,市场期待监管层完善相应的政策规则。全国股转公司在这方面将有何工作安排?

  全国股转公司新闻发言人:全国股转公司正在制定完善《全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票终止挂牌实施细则》(以下简称《细则》)。《细则》征求意见稿公布后,市场的意见建议主要集中在强制摘牌情形、强制摘牌程序和投资者保护等三个方面。目前,全国股转公司正在梳理研究市场意见建议,分析评估相关措施,在此基础上对《细则》作进一步修订完善,以适应新的市场形势和监管要求。

  中央电视台证券频道记者:新三板精细化分层目前有何进展?差异化安排的具体方向是什么?

  全国股转公司新闻发言人:全国股转公司正根据2018年市场分层调整的情况,对进一步完善市场分层的相关方案进行研究论证。我们已注意到,市场重点反映的对万家挂牌公司仅划分创新层和基础层两个层次无法有效满足市场多元化需求等问题。对此,全国股转公司将密切跟踪市场需求的变化,把精细化分层作为继续
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  “沿着精细化分层的路径,做好分层后的差异化制度供给和服务,是新三板今后一段时间的工作方向和重点。具体方法上,我们制定了‘增量改革’、‘存量优化’两手抓的工作思路。”6月22日,全国股转系统副总经理隋强公开表示。

  当日,隋强在“第七届中国(广州)国际金融交易·博览会2018年新三板发展论坛上发表了演讲。他强调,对新三板而言,不创新、不发展就是最大的系统性风险。会上,隋强首次公开提出”增量改革和存量优化并重的改革思路。

  当前,新三板已进入更加注重运行质量的新发展阶段,市场内生需求已发生了深刻变化。从历年年报数据来看,挂牌公司总资产、营业收入和净利润等核心指标分别比五年前累计增长102.02%、75.97%、91.61%,都达到或接近翻一番的水平,有906家公司挂牌后实现规模升级,一批优质公司在新三板市场继续成长壮大。

  隋强表示,经过前期的不断探索、实践,新三板已经找到了服务万家企业的可行路径和方法,那就是以市场精细化分层为抓手,统筹推进发行、交易、投资者准入、信息披露和监管等各项改革,稳步推进市场的双向开放,全面
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  引言:

  2018年俄罗斯世界杯激战正酣,小组赛也全面进入第二轮的较量,世界杯的火热气氛也带动了出境游市场的升温。数据显示,中国游客对俄罗斯旅游的关注度相比2017年增长38%,莫斯科、圣彼得堡、索契成为最受关注的城市,本届世界杯也有望成为继2002年韩日世界杯后中国球迷赴现场最多的一届。

  借着世界杯的声势,我国的出境游市场也总算迎来了喘息良机。我国出境游市场增速自2011年以来一路下滑,2016年增速仅为4.3%,即便2017年有所回升,但也迟迟无法突破10%的关口。本届世界杯除了足球本身之外,出境游市场能否借助外力打破增速瓶颈,重新回到曾经的高增长时代也值得关注。

  新三板在线研究院观点:

  1.我国出境游市场近年来增速明显放缓,增长波动也较为明显,但受到汇率、签证政策、航线数量以及俄罗斯世界杯等多的刺激,有望在2018年回暖;

  2.出境游行业整体利润率偏低,新三板公司在成长性上要比其他资本市场上的上市公司更强,且优势明显。

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  核心观点:

  国内化妆品市场即将迎来“黄金时代”

  化妆品有别于一般的生存性物质需求,是经济发展到一定水平后的产物。根据对日本化妆品行业发展历史的研究,日本化妆品消费快速增长主要发生在1980-1993年,期间日本国民的人均GDP从9416美元增至35867美元,增长了280.92%。

  国内方面,截至2017年底,我国GDP已成功突破人民币80万亿,按照同期汇率折算,我国人均GDP约为9178.46美元,接近日本化妆品行业进入黄金时代之初的状态。此外,结合国际普遍对中等收入国家的定义,新三板在线研究院认为,人均GDP达到一万美元左右,是化妆品行业迈入高速发展期的重要指标。

  化妆品人口基数庞大,但人均消费水平仅为日韩的18%

  根据日本知名化妆品集团资生堂的研究,2011年中国使用化妆品的人数已经达到1.3亿人,超过了日本的5600万人。不过,虽然从化妆品使用人数上,中国已是日本的两倍多,不过从人均消费额来看,中国化妆品人均消费额约46美元/年,仅为日韩的18%、欧洲的40%、美国的70%,这一水平
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  6月20日,新三板企业兴邦车业(836929.OC)因贷款逾期、涉及重大诉讼、工厂停工遭主办券商华创证券提示风险。

  结合公司2017年披露的年报数据,21世纪经济报道记者发现这些变故早有预兆。2017年底,公司就已陷入高额负债和现金流紧张的局面。

  其资产负债率高达68.33%,同时净利润、经营中产生的现金流净额纷纷出现负值,分别为-189.67万元和-1462.41万元。此外,高负债成本令公司财务费用陡升78.21%,达469.33万元,其中利息支出增加40.40万元。

  这只是新三板企业“三高”现状的一角。

  近年来,新三板企业因资产负债率过高、现金流紧张,发生债务逾期,面临诉讼纠纷,严重拖累公司生产经营的例子数不胜数。

  数据显示,截至6月20日,已有987例新三板企业涉诉案件,涉及挂牌公司712家,19家涉诉企业净资产为负值,270家企业2017年经营活动产生的现金流为负值,两家企业财务费用占总营收比例超过100%。

  “债务逾期、现金流紧张在很多中小企业中都有出现
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  进入2018年,A股发行速度并没有跟上去年的节奏。6月19日,德勤数据显示,截止2018年6月30日,中国内地发行63只新股,融资金额为931亿元,较2017年上半年同比下跌74%和26%。相对应IPO的冷清,CDR则是上半年的热词,下半年回归A股的独角兽或将提振市场。

  A股上半年IPO发行数下跌74%

  2017年,对于IPO企业来说是喜忧差半的一年。

  发行速度提升,在审企业数量从2017年1月底的675家下降到12月底的519家,上会企业平均排队时间从1月份的1.76年下降到12月份的1.31年,IPO“堰塞湖”现象得到缓解。

  尽管在日趋严格的过会要求下,全年479家IPO首发上会,其中380家顺利上会通过,86家上会被否,8家取消审核,6家暂缓表决,过会率为79.3%,刷新历史以来年度最高水平。

  进入2018年,A股IPO发行速度相比去年呈缓慢的势头。

  6月19日,据德勤最新发布的2018年上半年中国内地及香港IPO市场数据显示,截止2018年6月30日,中国内地发行63只新股,融资金额为931亿元,较201
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