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并购律师张仁藏
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个人公告

张仁藏律师,中国致公党党员,大成律师事务所合伙人,北京大学硕士,资深公司法律顾问

Email:zrclawyer@vip.163.com
Tel
13911906926

微信:zrclawyer

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张仁藏律师执业多年,长期从事并购重组业务,并担任公司企业常年法律顾问,为公司进行法律策划和法律论证,制定科学合法合理的规章制度、审查对外合同的签订、与非诉讼谈判、协调、调解、代理法律纠纷案件。对公司知识产权战略、公司诉讼与仲裁、合同审查、并购重组等业务有着丰富的经验。曾多次接受新华社、凤凰网、新京报、法制晚报《北京青年报》、《京华时报》、《新京报》等相关报刊杂志采访,并接受过中央电视台、北京电视台、北京人民广播电台、上海卫视台、重庆卫视台、成都卫视台的采访和庭审追踪报导。 

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部分著作:

1、《公司解散相关法律实务》

2、《公司解散债权人利益保护》

3、《公司并购的法律风险与防范》

4、《公司并购的尽职调查》

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部分客户:

联合利华、玛氏公司、强生公司、格力集团、创维集团、中国民生银行、北京银行、中国移动、海南航空、中国人民保险公司、、广发证券、中国国际旅行社、远大集团、保利地产、中联重工、福特汽车、东风集团、伊利、欧莱雅(中国)有限公司、芳草日化、海王药业、中交隧道工程局有限公司、中国航天科工飞航技术研究院动力供应站、北京未来科技城开发建设有限公司、SHC石油设备(北京)有限公司、北京中关村科技融资担保有限公司、北京徐思众珠心算教育科技有限公司、威士迈克(北京)科技有限公司、北京华益瑞科技有限公司、北京锐奇伟业国际文化传媒有限公司、北京美华美童公司、北京港震机电技术有限公司、银海洁(北京)水处理技术有限公司、北京昭阳牧场、驻马店艾瑞克多媒体宽带网络有限公司、深圳市迪可森建材有限公司、深圳市金照明实业有限公司、绵阳市天力达房地产开发有限公司、南京金陵六合禽蛋加工厂、南郑县显元建筑有限公司北京分公司、江苏启安建设集团第十一建筑安装工程有限公司、天津百世邦建材有限公司等。

 

 

 

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置顶: (2014-07-28 10:55)
张仁藏律师简介
张仁藏律师,中国致公党党员,大成律师事务所合伙人,北京大学硕士,多家大型企业常年法律顾问、专著于并购重组和企业法律风险防范领域。张律师在并购重组、企业法律风险防范领域有着丰富的经验,得到了当事人及社会各界的普遍认可,接受过中央电视台、北京电视台、北京人民广播电台、上海卫视台、重庆卫视台、成都卫视台的采访和庭审追踪报导。曾在新浪网以专家身份讲座和答疑。
张律师的部分著作:《公司解散相关法律实务》、《公司解散债权人利益保护》、《追债过程中须讲究的策略》、《并购的法律风险与防范》、《公司并购尽职调查》等,深受广大读者好评。
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企业的国有产权的转让途径为:直接协议转让与在产权交易场所公开进行转让。企业国有产权转让应当在依法设立的产权交易机构中公开进行,不受地区、行业、出资或者隶属关系的限制。

(一)协议转让

对于国民经济关键行业、领域中对受让方有特殊要求的,企业实施资产重组中将企业国有产权转让给所属控股企业的国有产权转让,经省级以上国有资产监督管理机构批准后,可以采取协议转让方式转让国有产权。直接协议转让,应当符合国家产业政策以及国有经济布局和结构调整的总体规划。受让方的受让行为,不得违反国家经济安全等方面的限制性或禁止性规定,且在促进企业技术进步、产业升级等方面具有明显优势。

标的企业属于国民经济关键行业、领域的,在协议转让企业部分国有产权后,仍应保持国有绝对控股地位。在所出资企业内部的资产重组中,拟直接采取协议方式转让国有产权的,转让方和受让方应为所出资企业或其全资、绝对控股企业。

直接协议转让,应经省

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对企业国有产权转让行为进行批准,不仅是各级企业国有产权持有单位履行出资人职责的重要体现,更是加强企业国有产权转让行为交易管理的重要途径。

1.国有资产监督管理机构所出资企业的国有产权转让

 “国有资产监督管理机构所出资企”是指国务院、省、自治区、直辖市人民政府,设区的市、自治州级人民政府授权国有资产监督管理机构履行出资人的企业,即国有资产监督管理机构将从出资人的角度,履行出资人的义务。

一般而言,各级国有资产监督管理机构决定并批准其所出资企业的国有产权转让。若转让企业的国有产权致使国家不再拥有控股地位的,国有资产监督管理机构决定该转让事宜后,应当报经本级人民政府批准。

2.国有资产监督管理机构所出资企业子企业国有产权转让

国有资产监督管理机构所出资企业子企业的国有产权转让,原则上由子企业国有产权直接持有者决定,相应

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对于在并购及并购过程中的职工安置补偿问题,需做好如下几方面工作:

首先,尊重既有的劳动合同,同时要有灵活性。企业并购经常引起劳动合同争议,主要原因是并购双方擅自终止原企业职工的劳动合同,缺乏妥善的职工安置方案,把职工大量推向社会。这种情况在国有企业并购过程中比较常见。因此,我们必须在企业并购中尊重既有的劳动合同,稳定既有的劳动关系。

其次,妥善制定职工安置方案。虽然国家的政策是既有的劳动合同与劳动关系优先,但是企业并购一般都会使被并购企业的部分职工下岗分流。能否妥善解决下岗分流的职工的安置问题关系到整个企业并购的成败。下岗分流职工的妥善安置除政府要进一步完善社会保险机制,同时制定有效的再就业政策和创业政策外,作为参与者的企业还需要从以下几个方面努力:

1、企业要有专门班子制定职工安置方案。制定方案时必须全面考虑,使方案全面而无遗漏,要切合实际、便于操作、能够落实,切忌表面文章。要向职工做大量的宣传工作,同时制定方案时要注意听取各方面意见,

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A,非国有企业并购:没有具体的规定

B,国有企业并购:

《国有资产评估管理办法实施细则》第10条,“对应当进行资产评估的情形没有进行资产评估,或者没有按照《办法》及本细则的规定立项、确认,该经济行为无效。《国有资产评估管理办法》第31条和《国有资产评估管理办法实施细则》第52条还规定了相应的罚则。

相关法律知识:

《上市公司收购管理办法》中有关内容的规定

第四十条 收购要约期限届满前15日内,收购人不得变更收购要约;但是出现竞争要约的除外。

出现竞争要约时,发出初始要约的收购人变更收购要约距初始要约收购期限届满不足15日的,应当延长收购期限,延长后的要约期应当不少于15日,不得超过最后一个竞争要约的

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A,非国有企业并购的资产评估方法

《关于企业兼并的暂行办法》第六条规定的重置成本法、市场法、收入法,三种方法可以互相检验,亦可以单独使用;

B,国有资产评估方法

《国有资产评估管理办法》第23条规定了收益现值法、重置成本法、现行市价法、清算价格法,《国有资产评估管理办法实施细则》第37条规定,“资产评估机构进行资产评估时,应根据不同的评估目的和对象,选用《办法》第23条所规定的一种或几种方法进行评定估算。选用几种方法评估的,应对各种方法评出结果进行比较和调整,得出合理的资产重估价值。”

相关法律知识:

《上市公司收购管理办法》中有关内容的规定

第四十条收购要约期限届满前15日内,收购人不得变更收购要约;但是出现竞争要约的除外。

出现竞争要约时,发出初始要约的收购人变更收购要约距初始要约收购期限届满不足1

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债权融资与股权融资是两种最为基本的投资方式,其他投资均以其为基础。那么二者风险有何差别呢?从法律上讲,债权类信托所构建的法律关系以“债”为基础,构建债权关系,股权类信托则构建股权法律关系。结合信托实践,分两点论述。

 ()控制力比较

债权具有相对性,受托人在债权法律关系形成后具有要求融资方按照先前约定支付价款、偿还债务的权利,此时如融资方拒绝偿债或无力偿债,受托人只能诉诸法院(即使有担保财产,受托人处置担保财产也必须通过法院诉讼或强制执行),因此受托人权利具有一定的局限性;股权则类似于物权,具有一定的对世性,表现为受托人在投资完成后成为交易对手股东之一(一般为大股东),虽然不享有债权,但是对被投资主体具有支配地位,

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资本结构是企业各种资金来源中长期债务与所有者权益之间的比例关系。企业并购融资方式会影响到企业的资本结构,并购融资方式会通过资本结构影响公司治理结构,因而并购企业可通过一定的融资方式达到较好的资本结构,实现股权与债权的合理配置,优化公司治理结构,降低委托代理成本,保障企业在并购活动完成后能够增加企业价值。因此,企业并购融资时必须考虑融资方式给企业资本结构带来的影响,根据企业实力和股权偏好来选择合适的融资方式。

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融资时间长短也会影响到企业并购成败。在面对有利的并购机会时,企业能及时获取并购资金,容易和便捷地快速获取并购资金有利于保证并购成功进行;反之,融资时间较长,会使并购企业失去最佳并购机会,导致不得不放弃并购。在我国,通常获取商业银行信贷时间比较短,而发行股票融资面临着严格的资格审查和上市审批程序,所需时间超长。因此,我国企业在选择融资方式时要考虑融资时间问题.

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融资风险是企业并购融资过程中不可忽视的因素。并购融资风险可划分为并购前融资风险和并购后融资风险,前者是指企业能否在并购活动开始前筹集到足额的资金保证并购顺利进行;后者是指并购完成后,企业债务性融资面临着还本付息的压力,债务性融资金额越多,企业负债率越高,财务风险就越大,同时,企业并购融资后,该项投资收益率是否能弥补融资成本,如果企业并购后,投资收益率小于融资成本,则并购活动只会损害企业价值。

因此,我国企业在谋划并购活动时,必须考虑融资风险。我国对企业股权融资和债权融资都有相关的法律和法规规定,比如国家规定,银行信贷资金主要是补充企业流动资金和固定资金的不足,没有进行并购的信贷项目,因此,企业要从商业银行获取并购信贷资金首先面临着法律和法规约束。我国对发行股票融资要求也较为苛刻,《证券法》、《公司法》等对首次发行股票、配股、增发等制定了严格的规定,上市资格比较稀缺,不是所有公司都能符合条件可以发行股票募资完成并购。

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资金的取得、使用都是有成本的,即使是自有资金,资金的使用也绝不是免费的午餐。企业并购融资成本的高低将会影响到企业并购融资的取得和使用。企业并购活动应选择融资成本低的资金来源,否则,并购活动的目的将违背并购的根本目标,损害企业价值。

西方优序融资理论从融资成本考虑了融资顺序,该理论认为,企业融资应先内源融资,后外源融资,在外源融资中优先考虑债务融资,不足时再考虑股权融资。因此,企业并购融资方式选择时应首先选择资金成本低的内源资金,再选择资金成本较高的外源资金,在外源资金选择时,优先选择具有财务杠杆效应的债务资金,后选择权益资金。

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