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romney

财经

分类: 读书笔记

     刚把神华和中国西电的净资产的日数据做完了。神华的收购对净资产的影响还没搞清楚,暂且先放一放。等一下整理一下问题,问一问vincent。由于明天要上前沿讲座,无法参加例会,所以这里写一写读巴菲特信的笔记。以下是自己读信时的一点感想。如有不当之处,烦请指正。

 

1、从浮存金到期限结构匹配

    巴菲特说他从来不用杠杆,但是事实上,他是用的,在2012年的信中,他再次赞美了成本低廉且稳定的浮存金对其商业帝国的重大作用。很难想象没有保险帝国的巴菲特,大概同拔掉翅膀的鹰一样,其能力怕是要大受限制吧。实际上,浮存金正是巴菲特的杠杆。

    只不过,这种杠杆与普通的杠杆不一样。一般来说,金融部门的负债多以短期负债居多,短期负债的问题在于,一旦有个风吹草动,投资人的再融资就会遇到重大问题,到时候债主一逼债,估摸着投资人就废了。这里的关键在于期限结构的错配,如果负债端是短期债,而资产端却是不容易变现的长期投资。这种错配将使得投资者在极端情况下遭遇破产的威胁。

    从这个意义上说,价值投资者是不应该轻易使用杠杆的

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杂谈

1、制作面包财经卡片 1h

2、制作中证1000-汽车零配件-旭升股份 2h

3、中证1000-汽车零配件-旭升股份 2h

4、下午请假

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杂谈

 

今天做了一张面包财经,两张中证1000卡片,下午讨论了端午的面包财经卡片。

1.做面包财经            1h
2.做中证1000两张卡片   6.5h
3.下午讨论面包财经    1.5h

看面包财经收获很大,知道了很多财务分析的方法,干货很多。

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杂谈

1、制作面包财经卡片 锦州银行 1h

2、制作中证1000-航空航天与国防Ⅲ-中海达卡片 2h

3、制作中证1000-航空航天与国防Ⅲ-景嘉微卡片 2.5h

4、制作中证1000-航空货运与物流Ⅲ-澳洋顺昌卡片 2h

5、和希涛开会讨论面包财经卡片1.5h

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杂谈

 

今天做了一篇面包财经,做了两张中证1000卡片,下午参加了卡片会,晚上看了会论坛上卡片。

1.做面包财经               1h
2.做两张中证1000卡片      4.5h
3.参加新股会              3.5h
4.看论坛卡片              1h

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杂谈

 

今天主要整理卡片(包括孝娴的,借鉴学习),做面包财经,做中证1000太阳能卡片。

1.整理卡片        3.5h
2.做面包财经     1h
3.做太阳能卡片   3.5h

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杂谈

1、制作面包财经卡片立讯精密 1h

2、制作四创电子卡片、合众思壮(未完成评级)3.5h

3、下午开卡片会议 3.5h

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杂谈

1、制作新北洋卡片2.5h

2、制作吉祥航空 对比春秋航空3.5h

3、阅读面包财经1h

4、读书 人类货币史 1h

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杂谈

1、制作景兴纸业卡片 3h

2、制作锦江投资卡片 2h

3、阅读面包财经 2.5h

4、看书 银元时代时代生活史1h

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杂谈

1、上午做了山鹰纸业卡片 复习了并购知识 4h

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杂谈

 

上午整理讲过的中证1000卡片, 下午做了面包财经、参加了新股会

1.整理卡片                      3.5h
2.参加新股会、做面包财经    4.5 h

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