展源

    转瞬间，匆忙的一周又告结束，记得在上周五的时候，面对上证指数周K线三连阴，率先喊出了本周将收周阳线的口号，从这周的结果后，与一周前的预期很相吻合。虽然本周收了周阳线，但是过程依然复杂，特别是本周的周三、周四两日大盘继续陷入到调整之中，周五微涨，盘中却惨烈，下周又将何去何从？

    近来消息面实在不太平！西班牙的债务危面开始超越希腊，欧债风云一云更比一云厚，并不断向全世界扩散，从现在情形看，就如多米诺效应一样，暂时还无法阻档其下滑的脚步。而本周大宗商品市场更是惊涛不断，原油跌破90美元，黄金、白银都出现了较为明显的下跌，国内今日公布的PMI指数更是出乎意料的下跌，这说明，外面的危机开始往国内漫延。时光又开始向2008倒流。

    五月最后一天，惨淡收官，上证指数下跌12点，尽管本周以来股指一度发力冲刺，但终未能改变5月月线收阴的格局。而2002年至2011年的过去十年，上证综指均呈现“五月涨全年涨，五月跌全年跌”的特征，5月走势对于全年走势的预测已经达到了100%的准确率！百发百中的准确率是否预示着今年也会跌？

    从上证指数的月K线来看，2132以来的连续5个月反弹都在沿着120月均线运行，并且奇怪的是阳线缩量，阴线放量，表现得较为弱势，K线形态呈现了低位盘整的形态。120月均线表现出了极强的低位支撑作用。破位下行形成全年大阴线的可能性很小！所以，也不必为过去的结论所吓倒。特别是在120月均线的强力支撑下，加之利好政策不断涌现，新的经济刺激规划正在实施，将引领大盘向上运行。

    从日K线来看，经历了本周开局的二天放量反弹，随后即缩量下跌，早盘虽出现跳空低开，但盘中还是将这个下跌缺口封杀，所以这次的反弹还没有结束，加之近两日的调整与政策面否认“新四万亿”有很密切的关系，适当调整后再次向上攻击的概率依然很大。

     周三行情并未延续前面两日的强势上攻形态，而是在30日均线下方形成了一根十字星，这是上涨的中继还是反弹的结束？

      周三外盘环境还是不错的，美股欧股都出现了反弹，但A股反而没有跟随外盘继续上攻，早盘低开开盘，这与消息面否认“新四万亿”的刺激计划有很大关系。想想也是，做归做说归说，08年的四万亿已经造成了房价飞上天，汽车无处停的艰难局面了，现在再旧壶重提，面子上怎么过得去？但在以GDP讲政绩论升迁的大环境下何须过多考虑未来？但不管怎么否认，那个某领导从发改委门口走出来举着新批的钢铁项目文稿热吻的场景已经成为了一个深深的烙印。

     自本周一开始的放量上攻，很多人都事后诸葛亮式的把这样的上涨完全归结于“新四万亿”的功劳，但在这“新四万亿”被否认的情形下，行情并未形成深幅下调，包括以建材为代表的受益板块盘面表现依然不错。这说明这上涨的行情没有完，后面应当还有好戏看。

     从技术看，周三的十字星成交量快速萎缩，虽然事后把这几天的上涨归结于政策面，但从245

    周二行情出现了意料中更是期盼中的放量中阳！盘面热气腾腾，仿佛一夜之间就已经将上周的下跌怨气全部吐光。这种“先下地狱再入天堂”的作法实在令人难以适从。特别是在上周已经连收3周阴线，并且跌穿半年线的情况下，能够坚信这周能收周阳线的也不为多数。

    从盘面上看，基铁、铁路，券商、保险等板块表现优异，特别是核电板块的“中国一重”一改以往的低迷之势，虽然最终未能涨停，但如此大的盘子能领先于其它小盘的核电个股，并且如此低位放出巨量，该是“龙抬头”的时节了。

    记得5月13日的博友会现场，以及5月26日晚上的小范围交流会现场，很多人都把手中的个股拿出来要求现场诊股，并对当时低迷的行情忧心如焚，展源当时所能讲的就是：“行情不坏，坚定持股”！这句话现在听来也许无所谓，但在当时的低迷行情下，大多只能是将信将疑。

     在周一的博文中强调，如果今天能够放量收阳，那么一轮上升行情将就此展开。如果要从更深层面的技术角度来看，本轮自2450以来的下跌一直处于缩量状态，而当触及半年线后的本周二

     周一行情带有几份戏剧性，早盘恐慌性杀跌，直逼2300整数关口，并且割肉盘不断涌出，更重要的是，在上周五跌穿上证指数半年线后，今天以跳空缺口放量下跌的形式进行确认！而午后则展开了惊天大逆转，不但收复跳空缺口，而且以中阳报收，难道行情真的反转了？

     近期的行情很令人不安，特别是周五的跌穿半年线，给空方增强了杀跌的信心，直至今天上午，让这样的效应放到了最大！但在上周五的“周线三连阴，下周有望收周阳线”的博文中，曾明确提到，当前的位置已经处于2132以来所建立的上升通道的下轨，在这儿展开反弹并形成周阳线的概率很大，而周一的大幅上扬为这样的分析增加了胜算的筹码。

     周未传得最多的就是“国家发改委很忙”，在面对欧债危机势不可档地拉低全球经济增长的大环境下，中国再次仿效了2008年11月份的“四万亿基建投资拉动经济”的策略，一大批基本建设项目陆续投放。对于这样的策略是好是坏，我们无法作出评论，但有一点很明显，这样的股指点位、这样的外围环境、这样的拉动内需的手段，从本质上都与2008年

    虽然政策面利好不断，但低位的A股依然没能阻档住外盘下沉的压力，继续阴跌不止。从周K线看本周已是三周连阴，并且上证指数的日K线已经击穿半年线，这绵绵阴跌何时得了？

    近日在消息面上，特别是希腊问题，退出欧元区的概率已经达到了70%以上，这将是张多米诺骨牌！从长久看，这种问题即使现在勉强撑过去，但在现有体制下，欧元区统一货币将迟早会瓦解！这加重了外盘的压力，也拖累了A股的上涨。特别是A股只能做多，不能做空，不象商品那样可以反向获利，所以只能期望行情能止跌企稳。

    从技术上看，现在的上证指数已经处在2312反弹以来上升通道下轨线上，在这个地方，应当会有较好的支撑作用。虽然击穿了半年线，但成交量进一步萎缩，预期在下周就会反升至半年线之上。下周收出周阳线的概率较大。

    从板块看，近期的高铁板块非常不错，还有基建板块也可圈可点，拖累股指的还是权重股！但从今天公布的社保一季度的加仓情况来看，对这种正处低位的权重股进行了较大幅度的加仓！当现在的风雨过后，这些板块将会再见

    行情显得越来越沉重，周四，虽然不少人仍然执着的看多，甚至在前期都有人无限激情的展望过2012年的519行情，但是，这股指却象“阴天的稻草人”越背越沉，上证指数今天收在了重要的整数关口2350点，至此，已经半年线上方附近徘徊了近7个交易日，是止跌回升，还是急转直下？

    如果是急转直下，并伴随着成交量的放大，从技术的角度上来看，调整的空间将不会很小，并且将直接危及2132点的前低位置。这样的结局很显然是不可想象的！假设此种现象成真，那么将会出现批量性的“银行股破净”，这将在世界范围内也是极其罕见的现象！从概率的角度看，这种概率并不高。

    从消息面看：“社保新设投资组合启动投资 最高400亿养老金入市”，如果跌破2132点，那么这些老百姓的“养命钱”将全线套牢，这将是难以想象的！坑固然可以挖，但挖到把自己都埋进去的地步这也就太艺术了！

    从技术上看，今天早盘表现总体还不错，板块也有轮动，高铁、基建、电子等成了今天的亮点，跳水是从下午2点开始的，很显然，这种跳水秀是由外

     周三，正如昨天博文所预期的那样，并未跟随周二的上扬而继续上攻，相反，上证指数盘中一度直线下跌，最终仍以绿盘收盘，成交量也较昨日有所放大，在外盘狂跌的情形下，A股会否被拖下水？

     周三的消息面明显偏空，特别是“惠誉10年来首度下调日本评级”、“希腊前总理抛出深水炸弹，称希腊正考虑退出欧元区”这两条重磅信息引发亚欧股市跌声一片。在这样的重大利空下，再看A股行情，虽然上证指数盘中一旦快速下跌，引发恐慌，但尾盘反而形成放量上攻，全天也仅跌了区区数点，并且还牢牢守在了半年线上方！俗话说“危难之处见真情”，在这样的恶劣环境下，A股能如此运行，已属强势。相较于08年领跌全球股市的情景，已是今非惜比。

     从技术上看，这轮下跌，成交量不断萎缩，呈现着缩量下跌之势，说明抛盘较轻，并且连日来，虽然利空不断，但上证指数牢牢守在半年线上方，大盘在此位置止跌回升的概率非常大。再从近期银行股的走势来看，大量的银行股在市盈率只有几倍的情形下，正在向破净迈进，这种现象不仅在A

    连连阴跌，从网上各路消息看，一片看空之声。未曾想，周二大盘展开反弹，盘后再看各路豪杰，喊多之声不绝于耳。跌时能找到足够的下跌理由，涨时也能找出一堆利多消息。这样波涛起伏的情绪只会增加更多的操作麻烦！

    在昨日的博文中详细分析了当前行情的下跌诱因，并强调权重股继续打压的空间有限。而本轮打压的目的就是为了给那些长线资金制造一个较低的介入价位。所以，这种下跌，对于手中那些正处低位的绩优股不但不能抛，还要当个宝！

    周二的上涨，从表面看是由于美股反弹，而从技术上看，上证指数已经处于半年前上方的重要支撑位，连续的缩跌下跌，充分表面多方惜售心态，所以，短线没必要过分悲观。

    从上证指数的技术形态来看，虽然今天大涨25点，但是，成交量却继续萎缩，这不是一个好现象！虽然我们憧景着未来，但没有成交量的反弹能力是值得怀疑的。说明现在的上涨还是场内资金在折腾，场外资金未见大举入场。从这个角度看，短期内强势上攻，并形成突破的可能性很小，继续维持盘整蓄势的概率更大，此

一、大势分析：

    周一行情以缩量小阳线收盘，虽然休息日未有利好出台，但股指并未继续下跌，从技术上看，有止跌迹象，继续深幅下跌的概率较小。

    本轮自2450以来的调整，细细看来，其实很有玄机！引发这轮调整的是“两桶油”和“银行股”，其中中国石油连收十连阴，而交通银行只差几分钱就要破净！当然，熊市中这种下跌本不足为奇，然而，现在的这种下跌是发生在这些权重板块整体处于历史低位，并且是在全面倡导价值投资的大前提下发生的。这不得不引发深思！

    今日有消息称，养老金的30%将用于投资股市，而国外的养老金正在全面向中国股市进发，就在这样的大前提下，这么多正处底部的股票如此下跌，动机显而易见！别人想要更便宜的股价，以便享受更高的股息回报！

    从技术面看，本轮下跌，一直呈现缩量的状态，对于缩量下跌，虽然看法不同，但处于这个位置的缩量下跌充分表明原先的多头并未急于出局，而是很有耐心的在坚守阵地。

    由此可见，这样精心设下的局继续深幅调整的空间并不大，但并不代表所有股价都能绝对安全，也不代表