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本周的市场表现还是比较弱，全周除了周三收平外，其余四天基本下都是绿的，全周下跌了近一百个点，基本上把上周反弹的阳线给吞灭了，这主要是市场对政府扩大保证金存款纳入准备金上缴范围，因此预期通胀仍旧会在高位运行，从而担心紧缩政策仍旧持续的反应。因此我们前期预期三季度政策放松的预期要做一个修正，我觉得至少从现在的情况来看，对政策不要抱过高预期，至少要等到经济明显出现回落。所以在目前的环境下，市场不具备持续反弹的能力，但是从极限估值的角度来看，指数继续向下拓展的空间也是有限的，唯一要担扰的是从中报整体的业绩情况来看，中小盘股业绩低于预期，且３季度整体盈利面临显著下降的风险，这就存在中小盘估值回落的风险。那么近期的策略是控制仓位是非常重要的，尽量保持在五成以下，特别是对中小盘股要保持一份紧慎。可以寻找一些悲观预期已经充分反应的板块，如银行。或者是成长性比较确定且估值比较合理的行业和个股。