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李大霄
李大霄
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李大霄现任英大证券研究所所长,曾经获中国证券业协会多个奖项。多次受到人民日报、新华社、CCTV、中央人民广播电台、凤凰卫视、中国证券报、证券时报、上海证券报及各大网站的采访报道。坚持客观与真实,不受权威与商业利益所左右,坚持研究独立性,多次成功预测市场。主要观点:2000年中期提出摘荔枝,2005年中期提出播种,2006年提出不拔青苗,2007年提出摘熟苹果,2008年提出“保护胜利果实”,2009年提出股票带来希望,2010年提出融冰之旅需要坚持。 

联系邮箱:lidaxiao@sina.cn

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分类: 李大霄
       特朗普政府3月23日向中国发起的贸易摩擦,对全球资本市场的短期走势产生了重大影响。全球最大的两个经济体之间发生的贸易冲突,让投资者对世界经济的前景产生了一定的悲观情绪,欧美股市和A股市场也随之出现了大幅下跌行情。

  当利空事件导致市场出现恐慌性表现的时候,客观分析事件带来的影响,理性判断事件后续发展进程,无疑是当下最重要的事情。

  美国这次针对中国的贸易制裁,主要是对来自中国的600亿美元的商品增收关税,涉及领域包括高铁装备、航空产品、新能源汽车、新一代信息技术等。而中国随后采取的反制措施,主要是对来自美国的30亿美元商品增收报复性关税,涉及领域包括猪肉、水果等农产品和无蜂钢管、废铝等基础性工业原料。中美贸易冲突中国和全球经济影响几何?

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分类: 李大霄
       最近一段时间,关于BATJ回归和独角兽在A股上市的话题在资本市场引发了广泛关注,监管层、相关公司以及投资者都表达了乐见其成的态度,相关的制度安排也在积极论证中。

  事实上,类似的话题每隔一段时间就会被舆论提及。

随着中国经济的转型升级,越来越多的创新型企业需要借助资本市场发展壮大。如何吸引和容纳更多符合未来产业发展方向的优秀企业,如何充分展现经济结构的调整和变化,成为A股市场需要担负的重要使命。

  在全新的经济形势下,资本市场的改革和完善,是社会共同的期望和经济发展的必然要求。

  一、BATJ不在A股上市是很大的遗憾

  由于A股在IPO制度上的诸多限制性规定,中国大批优秀的创新型企业,在成立初期并不符合A股上市的条件,赴海外上市成为企业解决融资问题的无奈选择。

作为当前中国创新型企业的代表,BATJ全部都不在A股上市,其中三家在美股、一家在港股上市。这些公司上市以来,股价随着公司的发展出现了
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分类: 李大霄
       2016年以来高层重新定义了融资这一资本市场根本功能,新一届监管层,更是对市场进行了近乎实时的严厉监管,在这一背景下,加之流动性吃紧,国内经济转型艰难,A股市场出现以往罕见的持续性两极分化走势,那么这一现状会在2018年继续进行下去吗?

  李大霄:我觉得两极分化应该在2018年还会出现,2016年是一个开始,2017年是强化,2018年我觉得还是蓝筹股的天下。当然,2018年可能会有一部分成长股也会有一些表现。

  但总体上我觉得,2018年面临的情况应该是从供求关系上转向平衡,从波动性上要比2017年大一些,从分化的情况来看,我觉得仍然还是好人好股的世界,不是一个普涨的过程。我觉得普涨的过程,应该在2018年很难见到。

  记者:2018年开年,指数是节节高,尤其像房地产、金融板块非常景气,您觉得这是投资理念转变,还是仅仅是一种短期博弈行为?

  李大霄:金融地产的走强,我觉得是一个大资金进入的过程,不是存量博弈,不是很多人认为的拉指数,我觉得这些思维都有些过失。整个金融板块普遍
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分类: 李大霄
       2018年以来,A股市场全面爆发,两市以持续上涨的方式喜迎开门红,上证指数更是出现十一连涨的惊人走势,创造了1993年以来的最高连涨数据。

  A股连续上涨的势头虽然让人有些意外甚至措手不及,但是,从逻辑上讲,市场强势的理由其实是非常充分的。

  第一大理由:外资的持续流入

  在MSCI即将实施的背景下,由于A股当前整体估值特别是蓝筹股的估值在全球市场具备较高的吸引力,国际资本对A股市场的关注和需求度不断上升,越来越多的外资通过沪港通、深港通、QFII等渠道提前布局A 股,从而为A股的持续上涨提供了充足的增量资金。

  第二大理由:季节性因素的影响

  每到年底,银行要面临存款考核的压力、投资机构要面临分红、结算的压力,资金面往往比较紧张,对股市行情也有一定的压制作用。经历过年底的资金荒之后,每年年初往往是金融市场资金面比较宽裕的时候,也是一年机构布局的开始,这也是A 股历来在年初都有较好表现的重要原因。

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分类: 李大霄
        在服务实体经济大前提下,整个资本市场大发展时代到来了。要建立一个公开、公平、公正、高效的资本市场,增加资本市场投融资能力,强化投融资功能,更好地服务实体经济。

  笔者认为可以从五方面着力:一是引进长线资本,包括外资、养老金、险资、公募、私募等机构资金;二是要加大上市公司分红力度,提高对投资人的吸引力;三是要减税,在投资过程里减去交易成本和税收;四是要加快推进中国版401K计划,大规模地通过税收优惠制度,吸引资金进场;五是要支持市场中介机构更好地发展壮大,以更好地为市场提供服务。

  此前,证监会表示,切实抓好资本市场改革发展稳定工作。抓好资本市场服务实体经济、防控风险和深化改革三项任务。

  未来几年,资本市场会出现几个新变化,包括市场化步伐会进一步加大、国际化程度随着人民币国际化步伐进一步增强、法制化建设进一步提速,资本市场更加规范化发展等。

    如果实施了这几点,那么资本市场服务实体经济能力会大幅度提升。各种投融资渠道会迅速增加,资
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分类: 李大霄
摘要
国家队配置创业板的比例应该是比较低的,我们参与时可以考虑比国家队更低一点,比如百分之一以下或者千分之一以下。


  创业板是否见底?

  从2015年6月5日见顶4037点以来,创业板经历了2年多的大幅下跌,最低跌到今年7月18日的1641点,下跌时间不可谓不长,下跌空间不可谓不大。但是,当下创业板是否已经见底,仍然是值得认真思考的问题。

  从PE(市盈率)均值来看,4000点时,创业板的平均PE是144倍,显然是很高。经过大幅下跌后,目前,创业板平均PE回落到45倍,较高点时低了很多,但是仍然比主板要高得多。

   从PB(市净率)均值来看,当前创业板平均PB是4.4
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分类: 李大霄
    股民炒股,自然是为了赚钱,但是以什么方式赚钱,不同的人认识有很大的区别。

  绝大多数人都把赚钱的希望寄托在股价的短期涨跌上,在这种环境下,甲赚的钱就是乙赔的钱,股市就成了零和博弈的赌场。

  但是,炒股还有另一个赚钱的方式,那就是比较长期地持有高分红的股票,通过不菲的分红,分享上市公司的盈利,从而获得稳定的收益。

  从本质上讲,股市重要的投资回报,其实就在于股票的分红收益。只有在这种背景下,股市才摆脱了赌场的属性,成为有可能让股民获利的投资市场。

  国家队为何能获得巨额分红

  中信银行近日进行了2016年的分红派息,至此,上市银行去年的利润分配方案全部实施完毕,“国家队股东”(特指曾在二级市场以稳定市场为目的持股,且持股范围不局限于单一银行的中央汇金、证金公司、汇金资管、全国社保等)共计获得约1354亿元分红。

  事实上,除了银行股之外,国家队在其他个股上也获得了丰厚的分红收益。

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分类: 李大霄
    本周来市场的活跃度越来越高涨,成交量相比较之下也逐步放大,股指重新站稳3000点整数关口,后市看上涨动能充沛,短线压力突破,进一步上涨空间打开。相对上证综指的日K线看,技术上依旧保持非常良好的上升通道运行,特别是把前期2638点与2800点两个相对阶段的低点连成的上升趋势线看,市场走势继续保持在上升趋势线上方运行,短线市场持续保持震荡上行的走势节奏,未来不排除去挑战上方年线一线的压力。

  消息面看,国家统计局发布数据显示,7月份CPI同比上涨1.8%,涨幅连续两月处“1时代”。7月PPI同比-1.7%,预期-2%,前值-2.6%。从目前情况看,前期生鲜食品蔬菜猪肉价格涨幅趋缓,CPI通胀压力降低,同时由于全球大宗商品价格带动,以及国内供给侧改革推动,PPI跌幅继续收窄,表明通缩压力缓解,

  以上数据显示出市场存在较大的货币调节空间,预计后期政策会比以前更主动灵活,对短期市场影响是偏积极的。不仅如此,前期一直提示的预期利好随着时间的推移,深港通与养老金入市预期的积极影响还会继续发酵。

  对此,李大霄表示在空头一篇怀疑声中
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分类: 李大霄
       网红经济,已经蔓延到财经圈。“2016年第一网红”papi酱在今年3月获1200万元融资,估值1.2亿元左右。不过,papi酱的估值,面对如今火热的财经网红,可能不值一提。

  李大霄可以说是财经圈内最具争议性的人物之一,曾在A股多个敏感时刻抛出婴儿底、钻石底。也正是因为争议,让李大霄的知名度越来越高,目前仅微博粉丝就超过了222万。甚至有机构预测,李大霄的网红身份可带来10亿元的估值。

  对于网红的称谓,李大霄接受时代周报记者采访时称,自己“勉强算是财经网红吧”。“我是A股的最后一个死多头,从我喊婴儿底开始,到现在喊地平线,很多人嘲笑我,讽刺我,但最后还是证明我的观点是有价值的。”面对10亿元的高估值,李大霄表示,“看一个人的价值更多应该看他能够帮助到多少人,而不是能够赚多少钱,我觉得这才是真正的判断标准,我做的大部分工作都是帮助别人的工作。如果10个亿指的是现金,那估值肯定就高了;如果10个亿代表帮助他人的能力,那我觉得估值是不是就低了。”

  上海一位投资人对时代周报记者表示:“李大霄不研究个
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       2月18日,沪深两市高开震荡,随后一路走低翻绿,午盘拉升至红盘,但临近尾盘,三大指数小幅跳水,窄幅震荡成全天主旋律。对于A股全天表现,英大证券首席经济学家李大霄认为,外围市场及国内经济表现利于A股继续回暖,沪指或跌至2000点的讨论可以停止,收复3000点地平线就在眼前。

  北京时间周四凌晨,美股连续第三个交易日收高,同时,美联储1月会议纪要显示,大宗商品下挫、金融市场剧动,引发美联储官员们的担心,认为经济中的不确定性在增加,经济前景有下行风险,加息预期减弱。另外,伊朗拒绝冻产提议,国际油价不跌反涨,从近12年低点进一步反弹,至收盘美油涨5.6%,布油涨7.2%。油价的大涨提振了欧股,法国农业信贷和矿业巨头嘉能可领涨,截止收盘,欧股大涨2.7%。

  不仅如此,今日早间,据国家统计局发布的数据显示,1月份,中国CPI同比上涨1.8%,环比上涨0.5%,创5个月新高。另外,1月份,全国工业生产者出厂价格PPI环比下降0.5%,同比下降5.3%,不过较预期值及前值表现有所改善,且创七个月最小跌幅。

  对于外围市场及国内经
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