思想的历程

广汇股份转型最大的障碍是什么？

理财周报记者综合多位分析人士说法，将其概之为“一曰钱”、“二曰人”、“三曰运输渠道”。

“广汇股份的资金链比较差，大股东自己也质押了很多股份，资金流比较紧张。”上述北京分析师表示。截至目前，广汇集团仍质押了广汇股份22.21%的股权。

从财务指标看，广汇股份近年来资产负债率节节攀升。2007年底，其资产负债率为45.13％，2010年底，资产负债率已高达60.14％

中信证券分析师黄莉莉认为，即使增发成功仍存比较大的资金缺口。年报显示，广汇股份2011年资金缺口约125亿，除将通过增发募集25亿元外，资金缺口比较大。

接下来是人和技术的问题。广汇股份在年报中也坦承，存在管理水平和人力资源发展滞后的风险，目前的组织架构和管控体系已不能适应三大能源板块的发展。中高层管理人才和专业技

    苏宁的中报不给力，于是再度思考苏宁未来的价值！我认为苏宁未来的价值在两个方面是比较确定的：

    第一、物流的价值

    到2015年，苏宁将投资约100亿，在全国建设60个物流基地。当物流建设一次性投入结束后，基本的商业地产布局结束后，苏宁电器构筑的网上、网下零售渠道体系是个遍布全国的庞大销售渠道。当规模形成后，将大幅提高后进者的成本压力，同时利用渠道进行广阔的销售，形成庞大现金流。重资产投入期过去以后，完全是增量式业务扩展。只要中国的消费市场不萎缩，这种渠道就会无尽的销售下去。

    第二、易购的价值

    苏宁的易购正在快速发展，中报销售不到26亿，估计今年应该有60亿左右。据传，成功投资facebook等互联网企业的一家俄罗斯公司，以5亿美元获得京东的5%的股权，那么京东的市值就是100亿美元，而京东2010年的销售额是1

    不论如何看好保险行业，数据是最真实和理性的。保险行业正在经历发展中的低谷，行业的不利因素已经开始影响到公司的增长，这是和当年银行最大的不同（不论市场如何看空银行，银行的成长依然高速）。这个转型或许2--3年，或许更长！

    来源：21世纪经济报道

　　眼下国内寿险公司正遭遇业务增长乏力的“寒冬”。

　　国内保险三巨头公布的保费收入数据显示，前4个月，中国人寿共实现保费收入1454亿元，平安寿险和太保寿险分别实现保费收入557亿元和390亿元，环比呈现下降趋势。特别是4月份分别比3月份大幅下降41.7%、47.63%和35.72%。虽有销售淡季的因素，但全行业性保费增长乏力都是不争事实。

　　保险三巨头如此，中小公司更是大面积负增长。

　　一方面，国内保险业正面临保险营销员的增长瓶颈，“增员难”使得个险保费增长的前景

   高档酒茅台无人可以抗衡，期待已经完成渠道整合的泸州老窖，凭借其1637口百年老窖发力中档酒。

    五粮液，１６口６００年古窖。
　　泸州老窖，４口４００年古窖，１６３７口百年古窖。
　　全兴水井坊槽坊，起源于明初，可惜的是中间有过断代，差距就产生在微生物菌群。
　　茅台，离开茅台镇特殊的自然环境、茅台酒酿造工艺，根本酿造不出茅台酒。

　　五粮液、泸州老窖，离开窖池资源，根本酿造不出顶尖浓香型白酒。
　　五粮液，１６口窖池，一口窖池产量最多１吨，作为最珍贵的基酒，进行勾兑，生产成品酒。对于浓香型白酒来说，窖池资源就是核心资源。离开１６口明代古窖，五粮液就必然流于平庸。
　　离开４口明代古窖，国窖１５７３根本就不会存在。
　　泸州老窖上千口百年窖池资源，是扩张浓香型白酒市场份额的重要资源屏障，也是泸州老窖冲击中端市场的重要资本。
　　没有品质保证，品牌再响亮也难以持久。
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