主讲嘉宾：
凌通价值投资网 研究员 董宝珍
凌通价值投资网 研究员 张延昆
董宝珍：上节我们讲一下，就说价值投资最好的机会一般出现在这个公司遇到了不好的，坏的事情的时候，实际说最后我们又谈到了当整个资本市场，整个股市发生了普遍的下跌和情绪的极度悲观的时候，可是也是好公司的最佳买入时机，这一节我们就谈一下这个问题。
张延昆：对，因为这时候你会发现市场的成交极度的低迷。什么原因呢？就是当市场跌到一定的程度的时候，大家对市场的未来失去了信息，想进场资金的很少。这时候就有可能对一些优质的企业的股票，很多投资人，或者是机构，或者是个人进行一下减持，或者是抛弃。这样会使他们价格进一步的回落，回落到一个安全的水平。
董宝珍：那么哪种显然意见的显而易见的现象出现的时候，就表明市场中必然出现，必然有的优质公司变成了超级廉价了。
张延昆：第一个现象就是你可以打1回车，你可以发现所有的股票，是吧？你根据它的排名，你找最廉价的那些股票是多少钱，
董宝珍：上一次咱俩说了一个问题就是价值投资者也应该关注价格，任何一个好的投资机会，也就是一个适合于买入的机会，一定是在价格很低的时候，这是显然的常识。
张延昆：我插一句这个很低是相对于企业的估值来说，还是相对于市场的同类企业来说？
董宝珍：相对于企业的估值来说，这是绝对的。
张延昆：就是说这个可能是22块钱的股票可能要比2块钱的股票更低一些，有这个可能吗？
董宝珍：对，对，这是显然的。你22块钱的股票，它的股票价值往往要比2块钱的要高。这个投资机会，它这个高低不是以绝对的价位。
张延昆：不是绝对价格来说的。
董宝珍：而是指它现在的价格与它自身企业的内在价值的差值。
张延昆：那么这个时机怎么选择呢？
董宝珍：等企业倒霉，这就是我的经验。一个好企业，人人喜爱，人人追尾，那么它的股价一定是高高在上的，不是这个简单的事实。
张延昆：这是必然的。
董宝珍：这是必然的。那么一个好企业明明值22块钱，现在变成2块了，在什么情况下会发生这样的情况，给你提供一个极佳的，安全的买入机会呢，如果它一路高歌猛进，一路利多不断，它能出
我的2008-我记录
主讲嘉宾：
凌通价值投资网 研究员 董宝珍
凌通价值投资网 研究员 张延昆
张延昆：上次我们用不同的形式发现了很多具有投资价值的这些上市公司，是吧？但是很多股民朋友都想了解，就这些股票现在的价格是否可以能够介入，价值投资是否非得关心、关注这些股票的价格呢？
董宝珍：对，这是一个很有意义的问题。有一种市场观点认为价值投资者是不必在意价格的。只要它是成长股，只要它的未来比现在好。那么买入是唯一需要考虑的。至于时机，至于价格高低，并不重要，甚至完全不用关注。
张延昆：这个关心价格分三个阶段，第一个阶段是我握有现金准备介入这些优秀企业的时候，我一定得关心这个企业现在目前市场的价格。因为我对它有个判断，这个价格是否合理。第二个阶段是我已经买入这个企业，是否还要关注它的价格，这是第二个阶段。
董宝珍：明白，明白。
张延昆：这个价格当然不是在一个过分的范围，不是过分的范围之外，它是在一个合理的区间内，是否还要关注它。比如
凌通价值投资网 研究员董宝珍
凌通价值投资网 研究员张延昆
张延昆：上一节我们俩谈了一下不做斗牛士，只做优秀企业的寄生虫这一个明确的观点，现在我们再来谈一谈什么是最优秀的企业，最有价值的上市公司的主要特点是什么？
董宝珍：对，咱们聊聊就说最有价值的上市公司，未来能给你带来最大利益的上市公司，它长得是什么模
我的2008-我记录
凌通价值投资网 研究员 董宝珍
凌通价值投资网 研究员 张延昆
董宝珍：最近《证券日报》有一则信息，现在基金都在大幅减持茅台，所以你也看到茅台的价格也正在回落，你对这个现象有什么看法呢？
张延昆：对于贵州茅台基金是出现了一些分歧产生变化，这不能构成我们对贵州茅台的前景判断是看淡，还是看好的一个依据。我们是想坚持地持有茅台，是做我一个形象比喻，做茅台的寄生虫。这个寄生虫这个意味就是说我买入这个优质企业的股份，长期地享受它给我带来的一些营养，让我在资金不断的
我的2008-我记录
