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中信证券第三届对冲基金峰会讲话要点

          ----如果爱,请深爱。

                                

                                           李霖君20130906

1、对量化的简单认识。

    量化是不是划时代那么高的高度,我的理解没有那么深。就是觉得本来我们在A股市场斗地主,忽然闯进来一群打双扣的,还越搞越好了。各有各的玩法和规则,但出现了更好的收益率和更小的最大回撤,风险收益特征更加明显,那就必

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四、

    潜伏在基基中的砖头,还是潜伏在砖头中的基基,都不好意思承认自己在加加减减。西红柿还自以为是水果,其实早就是蔬菜了,无所谓,只要好吃就行。

    砖头羞于交易却要破口大骂市场不理性,基基勤于看盘却要咬牙切齿市场不给力。殊不知,市场是你是我也是他,骂自己是允许的,但是是没有用的。

    纠结于盘面容易迷失方向是基基的常犯错误,而砖头经常在又跌了50%就剩10大毛还ALL IN,在执迷不悔中彻底疯狂。基基的心情随着分时线上上下下,传说中的砖头常常周游世界,但我估计那个小心脏哟,也随着日K线偷偷的波动。

    砖头总在探究真成长、真价值,对伪成长嗤之以鼻而放弃博弈机会,那些不了解WPP成长史的行业历程,就妄言蓝色光标的并购的不是真砖头。基基对伪成长也不愿意放过,只要阶段性的赚钱,干嘛只赚公司不赚交易的钱。当然,交易的高费率永远都不是砖头和基基的阿琉克斯之踵。

    对砖头无条件的爱都是没有成为富翁的二把刀,对基基投以崇拜的目光的都是门外汉。净值的下跌时候,慌张的客户和无奈的基基基本都是心理上互骂一声

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(2013-08-19 15:13)

三、基基常常迷恋一见钟情的邂逅,然后无疾而终。砖头则认准一个股票,伤害再深也拒绝回头。都何必呢,最大的爱就是成就对方,成就不了你的股票,放手吧。。。。

 

 

    基基经常体系完备却简单粗暴,砖头经常犄角旮旯都如数家珍令人发指,把上市公司祖宗十八代都要挖出来晒,当真是灭绝人性。砖头据说都是传说中的高手高手高高手,多偏激,多悲剧英雄,但鲜有闻跳楼或投资铩羽的,估计是打落牙齿往肚里咽了。奇怪的是,砖头即使不在江湖厮混,江湖上还会流传他的传说。而基基却经常从罗汉拳、韦陀掌练起,多招式吓人,血统纯正,还讲门派,但常沦落惨死还被鞭尸,即使腆着脸在江湖上打拼,想要落个排名座次也难于登天。

    砖头一般打心眼里渴望别人的认可又不太好意思说,假装神秘却认为所有的星光都不如你凝视我的目光。基基虽有天然光环却常隐于市,累于名。常想高潮迭起,一骑绝尘,不谈点宏观就觉得水平不行,谈点交易就有点小脸红。其实吧,基基头上的光环比苍老师的普适性差远了去了,不是偶像派。

    基基不好做。总是在爱成长性和估值水平的矛盾中前行,不但放

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二、



    基基和砖头都标榜自己是价值投资者,都是永不疲惫的赶潮人。基基一般有一群研究骑士,善守善阵地战,砖头则常一人仗剑走天涯,善攻善游击战。他们骨子里的共同想法其实都是追求收益和控制回撤。但往往鱼和熊掌不可兼得,只好常打着价值投资的幌子遮羞,兼得鱼和熊掌的那些又因业绩平庸而归于尘埃。



    观众喜欢给砖头时间和尊敬,这却误导了基基也试图追寻与这炎炎浊世与众不同的清凉。哪却想童话里都是骗人的,难求一份老板和客户的爱过所以慈悲,懂得所以宽容的厚爱。



    基基和砖头都得做到,粗鄙之处能干得掉婆西、坐得穿天牢,精细之处却要能领悟,想你而寂寞还是寂寞而想你。每个成功的男人背后都有一个折磨他的女人,每个成功的基基和砖头背后都有一个幽居在他伤口的股票,曾经为她肝藏寸断,曾经为她籍着希望,拒绝面对冰冷的现实。



    基基和砖头都看不起非主流,但现实是非主流早就像80年代的涅槃和REM乐队一样了,量化对冲结构定增衍生的非主流们,早赚钱赚得让你和你的小伙伴都

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大话投资(第一季)



          ----基基和砖头



一、



    酒驾的文艺青年说,生活不是眼前的苟且,还有诗和远方。能眺望远方的,我觉得他是个砖头,专业投资者的简称。他又说服装偏爱黑色,内心却仍是此间少年。能体会眼前的,我又觉得他是个基基,基金经理的简称。



    基基的定位是让富裕的人变得更富有,而砖头则是让富裕的人变成富翁。观众却常常搞混了,99%关于投资的书,老拿砖头的事敲打基基,常见就是基基在讲砖头的故事,比如林奇和波顿,要么就是砖头不尿基基,比如巴菲特和聂夫。



    焦虑是基基的基本面,寂寞是砖头的座右铭。尺度大的是砖头,羞涩的是基基,动情的那就是猪头了。基基讲究天下武功唯快不破,砖头最向往一战而定江湖。砖头容易成公知,基基容易成公敌。



    基基和砖头都要识别女王和绿茶婊,都想弄个高端洋气上档次的

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赈灾

地震

                             老李赈灾记(图文纪实)

 

李霖君

2013年4月23日

上篇:赈灾过程

4月20日,周六早上8点,躺在成都酒店25层,忽然地动山摇的被晃醒了,迷迷糊糊知道地震了,犹豫了一下,去洗手间拿了瓶水又回到床上。出差一周了,10点要赶飞机回上海,结果碰到地震了。听说机场因为地震关闭了,反正是晚点,就去机场等吧,结果和杭州一朋友探讨一个交易架构,把全天唯一一班正点的飞机错过了。再出来改签时发现全天所有飞机连头等舱都满了,只好灰溜溜回到成都市区。心里慌慌的,就给京东成都的郝总打电话,彼时郝总已经遣返了所有上班的员工(他们周六上班的),自己正在调度京东的赈灾,忙得不可开交,我就蹭到他办公室消磨时间。

 

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(2013-02-22 15:13)

分析是我们工作的本质。从09年开始就设想,把办公室的氛围弄成像是在图书馆或研究所,苦于没有精力,于是就四处堆了些书架。鼎锋对同事们的买书是非常纵容的,我看到报销记录里经常就有几百几百的图书的报销。

对公司的前景和行为进行分析,试图穿透他们的思想,看穿他们的意图是分析调研的重要目的。这往往需要自身素质的不断提高和长期经验。08年我到山东沂蒙山区调研,发现董事长说的每一个字都是我期盼所听到的内容,空间、增长、增长的驱动因素、增长的质量和持续性、竞争优势、明年后年的业绩规划,有定性有定量,如丝竹之沁人心脾,特别喜欢这么解答问题的人,简直恨不得把妹妹嫁给他,回来以后重仓,被腰斩了。

投资

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(2013-02-22 15:11)

投研是私募的核心。好的基金经理和研究员是私募能否成功的决定性因素,没有之一。好的投研应当经历过反复牛熊的洗礼,才可以形成。这几年,经历过每天踏着舞步上班的日子,也品尝过亏得毛骨悚然的恶果。涨的时候,数着一天赚了多少辆保时捷,跌的时候也惶惶恐恐彻夜难眠。选对了股票,大有舍我其谁的豪迈,觉得自己站在的世界之巅;选错了股票,也有英雄气短的萎靡,觉得愧之无地,怎么就那么不幸的站在了48元之巅。

办公室里一直挂着四个大字“心存畏惧”。老婆到办公室看到说,真好,是怕老婆的意思吗?其实她哪里知道这是这么多年对市场的敬畏,跟她八竿子打不着。

07

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(2013-02-22 15:08)

记得去武汉见第一个客户,老张和我犹豫了很久,决定还是本着节约又体面的原则,挤在一个准四星的酒店标间里。会谈的结果非常顺利,大家在价值观理念上不谋而合,加上我们对投研的理解,客户很快就和我们达成合作。客户当然不了解我们关于住宿的这个小九九,但当我们拿着委托合同的时候,就开始后悔没有住个5星的酒店,颇像买豆浆吃一碗倒一碗的故事。

2008年初,有客户要来公司交流,恐慌大于兴奋,因为办公场地实在拿不出手。开始的时候,我们挤在老张家的书房办公。07年底搬到张江,租用了三个月的临时办公室,还拉来了几个研究生同学作为研究员,滥竽充数以备“客户检查“(最终客户也没有来),工作情景仿佛几个孩子过家家的游戏。

 

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(2013-02-22 15:04)

记得去武汉见第一个客户,老张和我犹豫了很久,决定还是本着节约又体面的原则,挤在一个准四星的酒店标间里。会谈的结果非常顺利,大家在价值观理念上不谋而合,加上我们对投研的理解,客户很快就和我们达成合作。客户当然不了解我们关于住宿的这个小九九,但当我们拿着委托合同的时候,就开始后悔没有住个5星的酒店,颇像买豆浆吃一碗倒一碗的故事。

2008年初,有客户要来公司交流,恐慌大于兴奋,因为办公场地实在拿不出手。开始的时候,我们挤在老张家的书房办公。07年底搬到张江,租用了三个月的临时办公室,还拉来了几个研究生同学作为研究员,滥竽充数以备“客户检查“(最终客户也没有来),工作情景仿佛几个孩子过家家的游戏。

 

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