巴菲特认为他的导师格雷厄姆的名著《聪明的投资者》是有史以来最伟大的投资著作。

他在给这本书的第4版写序言时，总结出投资成功的三大秘诀：

新态阳

祝愿每个人2010年是健康快乐的一年。

大凡

    又是一年的结束，刚刚看完一位几经沉浮的名人自传，也开始想一想2009年的成败得失。

    这么多年的经历，慢慢明白一种叫做经验的东西：当你感到痛苦的时候，新的飞跃就来了。正如股市处于调整的时候，对于长期投资是一个收获的开始。

    2009年80%的上涨使我更加确定了以前的理念：股市短期是无法预测的。胜利不是在球场上取得的，而是在练习场上就决定了的。对于优秀公司的感悟是一点一滴的积累来的，市场一场巨浪只是一个馈赠的大礼，并没有改变基本价值。只要把事情做对，上帝自然会通过各种方法来奖赏你。因此，2009年使我更加敬畏规律的力量。

    我常想，在社会领域，世界是唯心的。所有外在的困难都是内心障碍的显扬。面对不确定的世界和无法逾越的沟堑，都可以通过改造自己来解决。强者并不是不知死活，而是在抉择和权变中不断前行。拥有这样的思维模式，你面前所有的困难都是加油站。

    石油大王皮肯斯在68岁重新创业的时候，他说唯一拥有的就是千金难买的经验。过去的一年，取得多项心灵领域的重大突破，才能开始

2009年在实际操作上大有斩获，在理论学习上,与上海的豹豹交流甚多，收获很大,在此表示衷心感谢！

本文记录自己一年来的操作和理论学习的情况，权作2009年投资总结。

刘劲文

    电视剧《汉武大帝》明星云集，场面宏大，华美纷呈，生动细致地刻画了一代天骄汉武帝的辉煌生平，再现了强盛巅峰的西汉帝国全景风貌，堪称是一部古装剧的鸿篇巨制。

　　可能大家都没有注意到，这部电视剧里也有关于投资道理的情节。“七国之乱”，兵戈四起，天下震动。朝廷为镇压叛乱急需筹措军费，不得不以高利向富民借款。田蚡看出了其中的机会，毅然向王美人借钱贷款给国库。当时多少豪商巨贾都看不清形势，不敢借钱给朝廷。而最后朝廷顺利平定了“七国之乱”，田蚡也因此获得了巨大的物质回报，并从此得宠于朝廷，平步青云，位极人臣。田蚡可谓做了一笔非常成功的投资。

 
　　就真实的历史而言，田蚡的人品实不足为论，他心胸狭隘，睚眦必报，是一个得志的小人，然而，他的投资眼光却是不容置疑的独具慧眼。“人弃我取。”“在没有人想要的时候买入。”“最危险的地方就是最安全的地方。”这些道理说起来容易，但真正敢于在非常时刻看准时机一举介入，这实在需要极大的勇气和魄力，也体现了投资者的非凡胆识和卓越见地。古今同理，那些能够在股票市场疯狂暴跌中冷静买入悄然建仓的投资者，

一只花蛤

——难以磨灭的2009年

对我而言，光芒四射的2009年，注定将成为我记忆中难以磨灭的一年。因为这一年中，我的田园里满眼秋色，硕果累累，就像陶渊明在他的诗歌中所描述的那样：“桑麻日已长，我土日已广”。2009年我的股票收益率确实在70%左右，但是我以为这并非就是所谓的“丰硕”，它并不值得称道，就像李剑先生所说的，不是太好但也不算太差。更重要的在于，我自己都觉得对价值投资的理解又提高了一步，我的许多博文可以大致证明这一点。当然，所有的这一些又可以直接归功于我不停的阅读与学习。

2009年，我阅读过的重要的投资著作不下30部。虽然是囫囵吞枣，但是对于我这个非财经投资专业出身的门外汉而言，却显得无比珍贵。它使得我能够穿越时空直接与那些大师“对话”，从而直接聆听到他们的谆谆教诲。如果没有阅读到这些著作，也就无以进一步理解价值投资了，当然也就没有我的这些文章了。对于我，过去许多不能解决的难题，后来几乎都从这些著作里找到了；如果还有许多无法解决的问题，那也只是因为我还没有阅读到另外一些重要的著作或者是暂时不能领会而已。

当马克·塞勒尔说大量阅读书籍、杂志、报纸并不

兰薰桂馥

    2009年所剩无多，对市场的运行也没有多少可说的了，对未来的方向我们丝毫没有改变，也没有看出会继续大幅下跌的依据，照例元旦期间会贴出新年展望，较为综合的看法将放到那里吧。

   《投资者状告华润信托指对鑫鹏监管失职》再次用铁的事实证明：珍视生命，远离短炒！

    短线就是九次小赢加一次大亏的游戏。
   曾在宝洁公司当过推销员的AOL创始人兼CEO斯蒂夫·凯茨有一句名言：“我在宝洁学到的一件事是，行销做得太好只会让一个坏的产品死得更快。”
    让炒股大赛冠军来做投资决策，就是一个非常坏的产品！

    哪个投资大师是炒股大赛冠军？
    模拟盘（或什么乱七八糟的大赛）成绩好的，真实投资一定会非常糟糕，这是我多年前的观点，并不断被事实证明了的。

    股市是个怪现象层出不穷的地方，大多数人宁愿花大量时间听一个二十岁的青年传授长寿的秘诀，不愿花十分钟听一个百岁老人的忠告。一个能攫取暴利的故事更能激发投资者的想象力，所以诸如“波段为

　　一张磨得有些发花,油印已然不清的香山登山月票,“股神”林园指着它向《华夏时报》记者说:“这就是我现在的生活,每天爬爬香山,逛逛公园,悠闲得很……”

　　曾经叱咤风云,在资本市场写下从8000元到4亿元的财富传奇;曾经饱受争议,因家财资本从20亿到10亿的折戟巨损。经历风风雨雨的林园“沉默”了不少,从2007年下半年到2009年的现在,熬过熊市的漫漫迷途,又望着市场的渐渐回暖,隐秘两年的林园将一切“轻描淡写”:“我没有任何改变!所有经历只是让我更加坚持,坚持我一直信奉的投资策略。”

　　每天晨起,看看新闻,再睡个回笼觉。林园说,他只恨现在时间过得太快。

　　之后,是在公园“暴走”两万步,爬香山,上上下下八千米。林园说,现在觉得身体最重要。

　　闲时看看电视,跟朋友们聚聚,“现在很少买股票,基本不买,那么刻苦会老得很快的。”林园十指一扣,悠闲地坐在北京中信建投证券某大户室的大座椅里,目光漫无目的地落在窗外,他轻叹:“这地方我都不怎么来了。”

　　“股票也还是那么几只,茅台、五粮液、招商银行……我也一直没动过,每年有不少的派息,我也花不了多少,一个月六七万,至多也不过10万,其余的收益派送当天就买回那只股

周年洋

   在有股票交易市场之前，有很多赚钱的公司让我们眼馋，比如清朝时期的同仁堂，我相信当时有不少人想参股分享它每年丰厚且源源不断的红利，但是那时候就是达官贵人想参股同仁堂也不太容易，就是使出卑劣手段也难以获得同仁堂的股权，去分享它的红利。而在中国这块大地上，每个地方都有很好的生意，但是如果你不是恰好生在这个生意家族里，你是无缘获得其生意的利润的。因为给你股权的话，这个家族企业就丧失了这些股权未来几十年的收益，那可是很大一笔钱啊！从股权未来收益的角度来看，把经营得很好，未来利润源源不断的企业股权给别人实在是太亏了。在近代以前的中国，要分享一家生意红火公司的利润是可望不可及的事情。如果有一家像同仁堂这样的企业，某一天对你说，你可以到我们企业来参股，我相信，没有一个人不会觉得这是一个天上掉馅饼的意外之喜。

   但是今天有了股票交易市场后，不能参股公司的障碍消失了，大量的公司成为了上市公司，你想参股，拿着现金就可以买进，并获得了分享这个企业未来存续期间的收益权。 从这个意义上说，作为现代人是太幸运了，只要你有钱，你要获得任何一家企业的股权都不是

    大凡

    单位开联欢晚会，请几位新同事上台。有一个研究生，其实在我的眼里就是一个小女生，讲了自己的感受。她说：一个本科同学欣喜地告诉她，自己当妈妈了；另一个同学，也欣喜地告诉她，自己马上就结婚了；可想到自己，孤身一人，漂在北京，前途未卜，生活无着，心里很灰暗，但是上班这几天，感到那样温暖和积极，她打电话给自己的妈妈：我在北京找到家了。

    听着心里很汹涌，突然之间，我感到自己生命的价值正在寻找另一种含义。我不是有很多事可以做吗？

    不由得回想自己刚刚进单位的时候。不也是高高兴兴的庆幸找到一个家了么?不也是希望单位兴旺发达、蒸蒸日上吗？可这么多年下来，单位经历了多少兴衰的坎坷，有过几天安心的日子?

    中国的市场经济之路，就是企业领导能力不断演进之路。再反思自己的领导生涯，走过的那些弯路、歧路，也纵容过人、也耽误过人、也激励过人。但正如价值投资者的队伍一样，成才的人群并没有显得壮大。以前我总归结为体制的原因，但我还是应当清醒地认清自己的弱点。