今天一个读者和我聊天，提到了我在6000点的时候说过的一句话：扛过六千一风向要转变。这是我在07年10月15日用来作标题的一句话，而07年10月16日大盘就扛过了6100点，达到了6124点，此后风向转变了：牛市结束了。当初之所以敢这样说这样一句话，主要是因为多头情绪过火了，那个时候，我们一直以来就认为股市已经严重的脱离了市场的根本，很多的股票的泡沫已经非常的充沛，可以这样说，即使下跌到我们认为的最低限度2700点的位置也绝不过份。但是今天我们要说的是，目前的空头宣泄也有点过火了，且不说目前的市场在短期已经被挤压得相对比较厉害，5522点下跌以来几乎没有一个反弹过程，所以我们今天的题目就用了：空头宣泄过火了。

      虽然目前某些人士还在谈及牛市或者牛市的基础，但是我们确确实实的早就说过，牛市早已经结束，而本周的二个交易日简直就是A股市场的灾难，可以这样说，股民现在是度日如年，周一和周二盘面空头的宣泄达到了极致，可以这样说，身在股市就如坐针毡，而管理层毫不动摇的观望态度也让股民失去了信心。不管怎样，我们今天还是一如既往的提醒投资者，目前的市场已经不

     3月13日，大盘轻声地跌破了4000点，盘面看引发了恐慌性抛压，估计很多投资者不能再承受了，而叫喊牛市基础不动摇的评论也不见于报端，同样抱有幻想的投资者开始挥刀自宫了，这说明什么？这说明市场心理已经脆弱到了一个极限，这也说明市场将开始出现新的机会，注意：我所说的机会绝对不是大牛市的延续，也不是慢牛市的开始，而仅仅是熊市的第二个反弹。

      从技术分析，大盘已经三次试压下降趋势线的下轨，按照市场习惯，该线压制三次后会出现反弹动能，这是一。其二，泡沫充斥的大盘蓝筹股终于开始出现了集体暴跌，这可以说明标榜着价值投资谎言的基金也承受不住市场的重压开始撤退了，这是好事情，为什么总是股民受伤，为什么在牛市中你赚了那么多就不吐出一点来，所以基金开后吐出利润，市场也就完成了第二轮的调整。其三，大盘出现了加速下跌的状态，这样就为极度下的市场情绪埋下了反弹的伏笔。所以，跌破4000点是好事情，至少短期会迎来一个短暂的机会，一个不贪婪的投资者可以逃生的机会。

      虽然我们预计大盘跌破4000点之后会出现一个反弹，当然这个反

    病来如山倒，病去如抽丝，这句话用在这个时间段的股市，再恰当不过。一直以来，我都坚持了一种看空做空的观点。目前的大盘具有反弹要求，但是反弹需要时间，就像大病初愈的人，要一点点地恢复，这个反弹的时间段投资者可以关注惊蛰前后。从短期技术状态分析目前市场，市场已经需要一种反弹来稳定投资者的心态，这也是让主力更多的可以脱身的计划，所以短期的技术状态反弹并不能改变08年大型调整的走势，这点投资者还是要清楚地认识到。短期大盘由于反复的打压，可以这样说短期大盘具备了反弹的动力，而且这个反弹动力我们在前面的几篇文章中就反复的提到，是很弱的弱势反弹，投资者切莫认为是牛市回来了。起自998点的牛市已结束，并且起自6124点的调整还将继续到09年5月，这个短期的反弹只是下跌过程中的一次休息，如果能遇到政策的较大变化，反弹的力度相对较强，但是并不会形成新一轮牛市。

    目前的大盘运行的技术状态是：一跌破了年线，并切实有效跌破，在这个时间投资者恐慌引发了较大的抛压，所以在短期做空动能枯竭之时，反弹会产生，力度弱。其二，大盘指数已经跌破了起自998点-3000点的第二条原始

    近期股市的暴跌成为常态，在这期间平安、浦发的融资问题更加引发了市场更大的恐慌，投资者害怕一个个所谓蓝筹股都会打着价值幌子来这个市场圈钱。于是做多的投资者在越来越明白的市场趋势下纷纷后退，这种多杀多的局面加重了市场一而再、再而三的暴跌，同样也让那些信守价值投资的股民蒙受了财产的损失和价值信念的倒戈。而在这个状态下，我们也看到了管理层开始接二连三的批准了新基金的发行，可以这样说，管理层的态度是不想让市场出现这样的下跌，但是这种看似强心剂动作，却唤不回来投资者的认同。首先是新基金的发行已经不是那么好卖，其次老基金的赎回压力开始显现，第三个人投资者开始出现倒流。从目前市场上来看，在一个阶段内市场上依然是弱势态势，这最重要的压力来自二个方面，一是大额再融资问题以及新股发行速度的融资问题；其二就是大小非解禁所带来的压力是不可以预估的，正是因为如此，市场只能在有限的资金承接下一再下滑。

    我在前面（07年11月-08年初）多篇文章中提到，起自998点以来的牛市早在6124点就已经结束，猪年惨淡的猪尾巴如果还有一丝味道的话，那么金鼠开篇的鼠年可是一丝光

      年后，市场在一个狭小的空间中反复的运行，在本周一二出现了一个微弱的反弹，特别是周二下午中石油的精彩拉升，给很多投资者以遐想，认为市场万事大吉，只欠东风了。对于中石油短期的反弹走势，我们不必多说，谁家过年的时候不吃个饺子，跌得狠了，反弹一下也属正常，但是就该股的中长期走势，我坚持该股会走漫漫熊途，最终将跌到13元以下，才会有大资金操作价值（也就是所谓的价值投资），或者说股指期货推出才具备工具价值（也就是操纵价值）。而这期间的任何上涨都可以理解为漫漫熊途中的反弹行为，也是主力不断减少损失的行为。

      对于08年的股市我在年初已经说过很多，所以我提醒投资者对08年的任何反弹走势，都不要抱有太大的希望，要学会见好就收。08年任何反弹上涨，力度都会很弱，即使在奥运会来临的时候，其反弹上涨的力度也不会强到哪里。而这期间（3月-7月）主力资金会以热点板块的方式赚取08年的利润，这也是大家所看到的目前农业板块的嚣张气焰，这也是目前我们能观察到的市场资金利益所在，但是这类题材股的炒作，最终也会形成泡沫并以悲惨收场，投资者在这类股票上一定要注意

 　 周一的大盘摆脱了“黑色星期一”的束缚，终于收出来了一个好看的阳线，于是乎很多投资者又开始欢呼雀跃，其实大可不必，在没有完全收复6124点—5522点下降压力线之前，大盘指数的任何上涨都不可以以所谓牛市延续来解释，任何上涨都是反弹性质，这个反弹可持续性还需要观察。虽然我们将继续看淡大盘的长期（12个月）走势，但是短期（5个月）而言个股的操作是可行的，尤其是农业、奥运、医药、创投、高送配等板块和热点已经很明确有资金关注，这类股票短线可以大大的书写牛股典范，所以投资者可以积极的操作这类股票。对于大盘股，特别是中石油、平安等股票一定要继续敬而远之，中石油根本上脱离不开下跌到13元一带的趋势，即使短期回反反复复，但是下跌毕竟是这类大盘高价股的长期趋势，在相当长的一段时间中石油会继续盘跌。总体来说，目前放弃大盘指数，也就是放弃大盘指标股，在3-7月这个时间段，积极的操作热点个股，可以获得08年的投机收益。

    形成反弹的理由很简单，就是因为在大幅下跌之后人心思涨，下面的承接力度已经不够，不利于主力出货的思想，并且管理层也有意无意得出一些利好，所以出现反弹。但

     08年阴历年后第一天沪深股市的走势让绝大多数投资者失望之极，可以这样说，在一个七天的假期中，作为股民没有几个过得舒心的，主要是对未来大盘的走势无法确定，所以怀感着对大盘开门红的希望，也就多多的期待着这开盘的第一天，但是在面对一个108点的下跌，对于一个虚势无助的市场，可以这样说希望之后的失望更大一些。对于市场的走势，我们前面已经说得太多，总的意义依然是目前的市场绝对不会出现反转局面，即使出现一个像年前出乎意料的上涨，也仅仅是昙花一现。而且我们还可以感受到，目前的市场或多或少的处于一个急涨缓跌的过程，如果这样的走势得以继续，那么对于大盘我将更加的不看好。

     从目前的调整幅度来看，似乎已经很深，其实我们想想也看一看，市场目前的调整仅仅是30%，对于一个暴涨两年多、对于一个到处都是股价高得离谱、市盈率高的泡沫充斥的市场，这点调整是远远不够的。而且谁还有力气或者敢于在目前的市场玩命？再加上里里外外的经济变化，谁又敢把自己的身家性命交付给这样一个市场？不是我们看不到市场中还有涨停的股票，也不是我们看不到更多可以看多市场的因素，我们也不是说

      从6124点算起大盘缠缠绵绵下跌了76个交易日、16个交易周、3个月了。从幅度上讲已经下跌了1794点，如果说在一个平常年份的市场中，这个调整应该是较深了，毕竟已经接近30%的幅度了。今天我想再探讨一下目前大盘的趋势变化。

      首先我们要确定本次大盘调整的实质问题，可以这样说，起自6124点的调整有很多的版本，但是就我个人而言，我当时的分析结果是：市场中已经没有具备投资价值的股票；基金大肆在07年四季度快速拉高大盘蓝筹股造成市场整体市盈率泛滥提高；基金把蓝筹价值当作炒作题材而不是投资标准；管理层在新股发行价格上已经出现了2001年大盘崩盘前的高市盈率发行新股的脑热情绪，98倍的发行市盈率令市场极度恐怖；市场资金鼎沸后和股指运行格局出现长时间背离；市场平均市盈率68倍以上，市场平均股价20元上下，但是大小非所要减持的股票成本基本为零；大多数企业管理层开始出现头脑发热情绪，一是积极参股金融等领域的经济活动、二是融资、筹资、抽出企业资金打新股以求获得投资收益。这些市场的种种表现，使我们不得不想起2245点企业涉及网络所带来的情绪化市场风险。依据当时的量

      这两天股指开始滑向了年线，很多的评论把年线看的很重，什么生命线，什么牛熊分界等等众多的论调，让很多的投资者感到了恐惧和茫然，生怕一旦跌破了年线就会面临灭顶之灾。其实大家不要害怕，跌破年线又怎样，日子还是一天天的过，股票还是要天天得看。所以我们说，跌破年线没有什么大不了的，因为年线肯定要被跌破。

      对于牛熊市场的分析，我认为一个大型的牛市早在07年10月16日6124点后结束，在07年10月15日我写过一篇文章《扛过六千一风向要转变》（可在全景网络博金博客中查看），而市场热情也就在该文的第二天把指数扛过了六千一，随之而来的就是一轮大型调整。在该篇文章中，我有一段话记忆犹新： 心态风险、欲望风险、操作风险、市场风险将在今后很短的一段时间会汇聚到一起，给市场带来强烈的震动，所以在目前投资者要睁大眼睛看看风险在那里，会以怎样的形式展开，投资者也应该记住：活着是最好的结果。而今天看过来，这个近似两千点的风险已经让沉溺在市场中的投资者损失累累，特别是那些没有思想的投资者，损失更是巨大。那么现在我想说的是，即使跌破了年线，熊市也不会来，虽然牛市

 　   大盘暴跌了，虽然我们曾经多次准确的提醒投资者注意市场风险，并且多次提醒投资者关注07年底和08年初的热点分化，但是我们却看到，很多的投资者并没有能够理解和认同，其结果就是伤痕累累。那么大盘跌到了这个成分上，散户该怎么做？在这里我们小提几点意见，仅供投资者参考。

      第一：坚决不抄底，对于任何人提议的抄底计划都要嗤之以鼻，因为这是小玩手才做的低价策略。任何的市场在投资者认为是底部的时候都不是底部，这就是市场心理所形成的，只有大家都感到恐惧的时候才会真正的见底，所以我们建议投资者不要贪图便宜，去抄什么底，因为这种操作很可能让你一步一步走向深渊（这是我们的亲身经历得出来的结论）。如果实在手忍不住了我们为你出二招：一是剁掉忍不住得手，哈哈，开玩笑。二是买那些第一次急跌跌破布林通道下轨的，跌破得越多越好，买入反弹即走，坚决不要贪婪，还要小仓位。散户船小好调头，一时不赚钱也没啥，只要能长期的活下去就好。

     二：抓紧题材股，如果在目前的市场下，投资者还是非常想操作，那就一定要抓紧题材股的炒作，对那些