换工作带来种种后遗症终于告一段落了，准备慢慢恢复BLOG的更新！

进入证券行业多年了，对这行业越来越失望，诚信和客观中立本该是从业人员最该遵守的准则，但反观过去几年，满眼都是不负责任的推理和言论，少数理性的言论或被淹没其中，或被骂得狗血喷头。行业内少数坚守原则的分析师，要么不出声、要么被迫离开。重新恢复BLOG只想客观地发表些看法，笑骂由人，绝不争论！

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各位朋友好!

没想到还有这么多朋友记得我，本以为长时间不更新blog就不再有人来了，我也就可以顺势'消失'了，呵呵!

这么久没更新blog的一个主要原因(或者说借口)是我的工作环境在春节后发生了比较大的变化。

主要的变化是我从卖方（券商）跳到了买方（基金公司），而且换了城市，这几个月（包括春节前的一个多月）一直处在环境变化后的调整阶段（我是个环境适应能力比较欠缺的人）。在新的环境中我不得不花费一些时间来适应和调整自己的工作状态，包括熟悉新的工作流程、与新同事磨合、准备基金从严资格考试（以前一直拒绝来买方，所以一直没有基金从业资格）、与卖方分析师建立紧密联系、加紧调研重仓公司（两个月跑了16家上市公司）等等。除此之外，我还得应付从一个城市来到另外一个城市给生活上带来的种种变化。这一切都需要时间。

如果不出意外的，我应该在5月下旬开始更新blog，还请各位朋友一如既往地支持我，谢谢！

有需要万科估值的朋友在这里和证星给我留言，非常抱歉的说，万科的估值模型还没有根据最新的年报数据做调整，因此还无法发送，对此，我感到非常抱歉！我会尽快调整的，请朋友们再给

2008年投资策略报告正在写作中，策略报告对于投资机会的挖掘就是一个对未来发展趋势的假设和求证过程，下面的内容是我在最新的一周周策略报告中发表的东西（嘿嘿，有心的朋友可以追踪这篇报告的内容把我的真实身份揪出来！），其中更多的是推论而不是最终的求证结果，并且因为我们的年度策略报告会至少还要等一个月才会开，所以内容和看法上我是有保留的，不构成投资建议，只给各位朋友做一个参考！

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在我看来，把握中国经济主线并寻找投资线索的最好办法就是认真学习“十一五”规划和政府工作报告。在重新复习了“十一五”规划，以及学习了十七大政府工作报后，我总结出了2008的投资主题和相关行业的看法。

 

政府加大支出或扶持的领域

经济发展的瓶颈：铁路和输配电得益于政府投资力度加大，行业景气处于上升阶段，值得看好，不足的是两个行业缺少大市值的股票。

节能降耗：重点看好与节能建筑相关的新型建材，而风电、太阳能等行业则要从风险投资的角度来理解其中的投资机会。

军工：国防开支加大，同时，近期国防科工委出台的《军工企业股份制改造实施暂

 

 非常抱歉，节前一直在做一件和投资无关的工作！只好转发国泰君安策略分析师王成的文章了，这是我非常佩服的一位同行。另外我转发王成兄的报告也是征求过他的同意的。

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    策略分析员不是股神，预测业务也是一个不可能完成的任务，但是并不妨碍策略分析员在市场有点狂热的时候浇点凉水，悲观的时候鼓舞些士气。另一方面，策略分析员更多可以对未来的行情和投资机会设计种种构想，给投资者提供一些不同的观点和思想。

 

    我目前的感觉是我们开始进入全面大跃进年代。比如基金去年年底规模才8000 亿，今年6 月底达到1.8 万亿，9 月中旬已经超过2.8 万亿。看财经节目，有分析师在电视就公司债券发行发表观点说：这是一个低风险品种，估计不会受到欢迎，相对于股市年年1、2 倍的收益，这算个啥？——股市年年有1、2 倍的收益，我真是受教了。

 

    近期和某投资者交流，我感觉自己也惶惶然有如丧家之犬，被认为来自火星，对证券市场是根本就没入门。看看我们的对话吧。

 

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重新申请了QQ，可惜了我原来7位数字的QQ了！

 

各位朋友可以加我！878104270！

 

另外，blog明天更新！

各位xdjm，我的qq号码被盗了！

看来要重新申请一个了！

 

 

    上周，引起我关注的两个事件均和媒体文章有关。

 

    首先是中证报和证券时报在8月27日同时转载了一篇有关金融危机史的文章（中证报：贪婪vs恐惧－－金融史阅读札记、证券时报：不在泡沫中疯狂，就在泡沫中崩溃－－金融史阅读札记）。事实上，在前一天收盘后，关于第二天三大报将在头版刊登这样一篇文章的消息就已经通过短信和MSN在业内广泛流传了。

 

    揣摩政策导向在国内投资者中一向不缺乏市场。虽然随着资本市场市场化程度的不断提高，监管部门在更多的时候采取的是不干预姿态，但相信在经历了5.30事件后，没有人会忽视来自监管部门传递的信号。不过更多的投资者依然坚信政府不会让股票市场大跌，特别是在“十七大”以及奥运会举办之前。

 

    事件的进展似乎也从一个侧面证实了投资者的这一想法。中证报在转发时修改了原文的标题（原文的标题是：不在泡沫中疯狂，就在泡沫中崩溃），修改后的标题更为温和，传说中要配发的评论员文章也没有发出。事件的结果表明，监管部门一方面开始担忧股市持续上涨过程中积累的风险，