2008年是非同寻常的一年，进入八月份，奥运会成为世界热点，中国股市也令友邦惊诧，外电对8月8日的中国股市大跌百点之多也无法理解。最近二年以来，中国资本市场可谓怪事连连，比如外资的进出时机与基金发行和政策合拍、货币政策几乎为外国资本控制、人民币升值盲目，造成重大损失，最后证明是外资借机操作，资本市场成为外资自由肆意横行圈中国人财富的场所。2007-2008两年之间中国资本市场被外资大捞特捞，而最终国人损失惨重，资本市场表面的繁荣难改实质的空虚。

　　首先，我们还要从汇率角度分析市场的根源问题，货币杠杆已被破坏，实行浮动汇率后，外资热钱用人民币的浮动打击中国货币，初期加大买入人民币，再用外交和贸易等各种方式和手段逼迫人民币升值，乃至引发到证券期货等资本市场被外资清洗，在整个金融领域中国经历了两年彻底的失败，这是一次极其惨痛的教训。

　　早在今年6月末我曾写过一篇个人认为很重要的思考性文章《中国经济正走在陷阱边缘》，当时是思考了二十几天，一个星期才写完的一篇文章，写作过程重

　　投资问题上，往往最坏的时候就是最好的开始，这是一句实践真知也是市场转折的精彩描述。或许，现在我们更需要的是重新审视一下通货膨胀的问题了。最近一年来，老百姓最熟知的问题就是通货膨胀，很多人几乎都快成了经济学家，开口闭口都是CPI和PPI。简单意义上，很多人是把物价上涨和通货膨胀问题联系到一起的，但是，其实这属于两个概念，也有一定区别，通货膨胀是一种货币现象，而物价飞涨是和货币关联的标的。物价适度上涨也是经济发展中的必然现象，适度上涨是客观因素，而通胀属一种恶性的货币过剩导致的现象。

　　不过，多数人看到的只是问题的表象，现在几乎也在重复描述这种表象，并在一些舆论的误导下过度渲染着，甚至于对中国经济的未来是一种极度悲观的认识和态度。包括很多所谓的经济学家，代表人物当然是谢国忠先生，谢先生爱国忧民体现在对经济未来分析之上，观察其分析的逻辑是条条有理，丝丝入扣的，但是结论往往是惊人的错误。大概在原油期货40美元的时候，谢先生是坚决看空原油的，而在140美元之后，谢先生认为原油泡沫还在进行中，误差100美元可谓了不起。2003年，谢先生也以实际行动看空地产，大呼地产泡沫，没想到地产价涨的飞快，如今

  前二日不在北京，在上海参加一券商会议直播等工作。这期间原油大跌，美国又出手救市了，而且更严厉。尽管人们对原油下跌还有短期和中期的分歧，我相信这些分歧言论还可继续，而我们要做的是更深的思考和具体行动。

　　正文：沪指创2566新低之后，股市从去年6124点以来累计跌幅已达58%，然而，最近市场仅反弹了一周，之后再度出现低迷迹象，人们不禁要问：中国股市所谓价值合理回归何时了，难道真的是经济方面出现重大问题。但是，从6月份数据公布显示，GDP增长仍在10.4%，CPI是7.1%，经济增速而言，比较任何一个国家我们都是处于前茅的，通胀控制也在显效，环比下降尤其明显。那么，关键是什么原因导致A股市场继续如此疲弱不堪呢？我认为关键一点是投资者信心受到严重打击，无论是机构和散户，对市场未来前景充满担忧，利空因素被过度放大。而此刻我们管理层仍是保持一贯的缄默态度，因此，市场在管理层“缄默”态度下继续无望的徘徊。
 
　　然而，美国人面对资本市场绝不是缄默的态度。次贷危机爆发初始就以积极的态度对待资本市场出现的问题予以解决，无论是出台措施和稳定市场人心，美国人都是以一种积极的姿态努力维系市场的稳定。

　短短不到一年的时间，曾风光无限的基金陡然从高潮落入低谷，从一个极端走向另外一个极端，上演了一出动人的财富悲喜剧，很多基金神话就此破灭，发人深省。回顾当初基金疯狂发行的情景，认购基金的投资者挤爆门槛，不禁令人叹息，真可谓此一时彼一时也，如今基金门前的清冷也颇令人动容而感喟。

　　周末看央视《对话》节目引起我写这篇文章缘由，期间理性的争辩也有，但不乏对自身各方面问题认识的缺失或者说也有些许回避问题的掩饰成分。当然，这篇文章基调是对基金总体发展的一种思考和警示含义，所以在这里我不能举例说明某一家基金的情况，以免落有攻击之嫌，只是对基金总体大起大落的情况做一个简略的分析。

　　事实上，基金在2007年疯狂发行首先是管理层的决策失误，试图利用基金的规模扩张来大量吸纳市场的存量资金，然后让基金集中起来合理有序地去投资。这种想法的初衷意识和设想是美好的，但是结局却很悲剧性，尤其是08年1月份股市进入下跌中，基金发行速度反而更加快，用事实回过头来验证当初的做法，显然是错误的，那么到底错在哪些方面呢？厘清这一点会让我们更深刻的反思。

　　总体来说主要表现在如下几个方面：

　　1、

　　当全世界还在煎熬中等待原油突破150美元的那一刻，美原油指数在146.85美元却掉头直下了，自7月4日开始在3日内连续下跌10美元，美燃油期货更是连续2日大跌近24美元，国际炒家多头在原油期货上已萌生退意，周线初显头部迹象，再加上美国农产品在7月7日狂泄等现象综合分析，国际炒家长达3年的炒作基本达到极致，市场开始露出回归理性的端倪。

　　原油长期上涨给世界各国带来沉重的经济负担，对世界经济的通涨起到决定性作用，也负有不可推卸的责任，可以说国际炒家这次疯狂的炒作，已达到了人神共愤的程度，令全球经济骤起波澜，通涨令世界多个国家发生饥荒，管窥一豹，我们能再次深刻认识到国际炒家的恶毒，从引发亚洲经济危机到俄罗斯经济危机再到后来的印度经济危机，一直到如今的世界性经济危机，都清晰领教国际大鳄的铁血无情和资本吃人的本质，关于这点投资人一定不能大意，要时刻提防，防止中国资本市场的未来被国际大鳄任意操纵，并可能导致遭受重大经济损失。

　　前期，世界很多国家总用这样的口吻说通涨是中国经济发展快速造成的，最近意大利总理也如此说，我看还真有一点“贼喊捉贼”味道了，由此可见西方国家对中国经济发展的敌视，而国内

　　昨晚，我与一位基金友人通电话聊了很久，主要针对市场走向问题做一些交流和探讨，他的一句话很引入深思，因此，我也就这句话展开了今日文章的主题。我问道：“市场多数投资人处于一片茫然中，你现在怎么看待这个市场？”他回答说：“这个市场并不是投资人茫然，而是政策茫然。”

　　这句话引发我的深深思考，仔细理顺监管层最近的政策，属实令人感到茫然失措。管理层放出很多安慰性的言辞，说要扶持股市，但是迟迟不见任何实质性的利好，并且不断加大新股上市速度，这些举措更令市场大惑不解并加重股市的恐慌气氛。

　　一般情况下来说，股市大跌就要相应减缓一下市场的压力，除非政府已做好了准备，后面埋伏着重大的利好政策来扶持股市，不然股市完全是一种失控状态。市场还有一种论调，认为国家为了控制通货膨胀和外部资本的投资而故意压低股市。十几年监管管理层毕竟积累了较多经验，不会以这样肤浅的作法来监管股市，我想基本不大可能，这或许只是人们主观层次的认识。

　　原因如下：

　　首先中国经济是世界经济发展状况最好的地区，发展潜力还很大，不管经过怎样的曲折，未来的中国必然成为世界经济强国之一，这是世界基本公认的，所

　　全流通真的象人们所说的那样可怕吗？它真的会给市场带来多大压力和影响？当前主流观点较为鲜明的是二种：1、资金压力大。多数人认为，由于大、小非减持造成市场供大于求；2、大、小非的成本低。

　　全流通是证券市场三公原则的制度完善，如果长期同股同权不同价，这不是一个公开、公平、公正的市场；其次影响市场的因素很多，就投资而言，是取决于企业的价值，而不是取决于流通股本的多少，之前一样的公司，一样的股本，全流通从形式上并没有改变公司的规模和经营性质，以及它的财务状况；一家优秀的公司，如果经营业绩不断增长，作为持有人而言，不会因为持有成本低而卖出股份，放弃未来仍将使资本收入大幅增长的机会，就大股东而言，绝对的控股地位，意味着管理权、决策权、经营权，如果卖出股份，就意味着控股地位将可能发生变化，或者说放弃公司的管理权。

　　从这一角度上看，所谓的大非减持，前提条件是要保证绝对控股地位，减持就意味着放弃股份，放弃所减持股份所带来的收益，当然，前提必须是一家优秀的公司，如果是一家发展前景不好的企业，拥有管理权的大股东自己都不看好自己企业未来发展前景，那么这样的公司怎么会是投资者选择的购买

　经过一段时期反复的研究和比较，在深入研究亚洲经济危机爆发的全过程之后，我得出了这样一个结论：浮动汇率是美国和欧洲人为中国经济设计好的陷阱，将是中国未来爆发经济危机的主要推动力。

　　严格讲中国经济正在经历一场腥风血雨的战斗，而且这个战斗已经开始很久了，当得出这个结论的时候，我不仅感到寒意刺骨，为中国的经济发展充满了担忧。

　　如果展开亚洲经济危机爆发的全过程，再结合目前中国的浮动汇率、热钱流入规模、股市的暴涨暴跌、期货市场的恶炒、通货膨胀等多因素综合来看，清晰看到中国经济已经掉进了一个巨大的布局，外部资本正在中国制造经济危机，这是很明显的“经济恐怖主义”行动，并且这个危机将越来越清晰地显现出来，如果再不挽救这场危机，中国经济必然产生极其重大问题。

　　我说这些话绝对不是危言耸听，下面我将亚洲经济危机的每个阶段分解，让我们来清晰地看一看境外资本到底在中国做什么？为什么说中国经济面临着极其重大的危机。

　　回顾和分解1997亚洲经济危机的全过程，就可以清晰理出目前这场经济战的整体脉络。

　　第一、浮动汇率的陷阱

　　亚洲经济危机的初起是1997年7月2