什么是牛市？就是市场总是以乐观的态度去面对每天的消息，哪怕是没有太多重要的消息。（这才叫No news is good news）以目前的走势来看，每周都阳多阴少，周五大多数人也认为会是“延续走高”的一天，不过在开盘伊始，我们还是看到了一些不利的消息：

     1.美股暴跌，其实美股最近的震荡走势与它本身的基本面也没有太多关联，有的时候一条很小的利好可以让三大指数大涨1%以上，有时候却又相反，也难怪巴菲特会在“海鸥状反转”中颗粒无收了。

     2.也正因为美股暴跌，使得美——港——沪深这条枢纽可能产生“负离子”，别忘了，传导这条枢纽的大主力是金融股。在中国平安A股已经追上H股，兴业银行冲击40元未果的时候，金融股很可能仍无法发力，谁能够接过金融股的枪？

     3.大盘IPO箭在弦上，下周又有解禁高峰，这就让大盘是否还能维持如此之量能，要打上一个大大的问号。事实上，本轮行情最不让人放心的就是量能，虽然这个市场的确“不差钱”。但最近一段时间二股狂舞，八股却迟迟不跟上，正说明还是有许多资金在做“壁上观”。   

    都知道辉煌过后总会归于平静，“出来混，迟早要还的”。但在三金药业申购款解冻的巨大号召下，昨天笔者阐述过的蓝筹行情愈演愈烈。实际上，在6月的强势上涨行情中，始终有一股强劲的力量支撑着大盘的上涨，在上证综指三千点前这股力量似乎有所犹豫，但随着三千点的顺利征服以及解冻资金的加入，空间和时间上反而达成了空前的一致。也就是说，在三千点这个看起来就不会成为障碍的关口被冲破后，大举做多的资金不仅“意犹未尽”，而且充分地利用了客观因素构造了“蓝筹盛宴”。虽然很多人害怕这种盛宴变成“剩宴”，但在大部分人眼里，红彤彤代表着喜庆，总不是一件太坏的事。

    正如同旺仔所说：“3000点的股市高地，已经不属于一般人，属于能够放出光芒的人。因为3000点之后的股市，每走一步都有可能是致命的错误，但每走一步又有可能创造难以置信的财富。”2000年的2000点会有人欢呼，2007年的6000点会有人喝彩，但如今的3000点却相对平静，因为已经有更多的人认识了这个市场，成为了这个市场的一部分，进而去试图影响这个市场。在这样一个单边市场里，多方如此“肆无忌惮”，自然是因为市场需要“达到某种目的”，或者说为了

    6月的行情以一根跳空的大阳线开始，以一根让人充满遐想的，在3000点处恰好“止步”的阴线结束，可以说整个6月风风火火，激情上扬，看来“五穷六绝七翻身”哭穷喊绝的不是以往的多方（2007,2008年的6月全部为下跌），而是风水轮流转到了“该付出代价‘的空方了。基金，游资，保险资，纷纷入场；牛股，妖股，强势股，层出不穷，这也难怪短短半年时间市场就已经从恐惧的极端走到疯狂的边缘了。现在再回过头看笔者所说的《随波逐流将成最大输家》，其实并不是笔者的神机妙算，而只是把握住了市场乐观的核心本质——对经济复苏的核心认可。理清一下近期笔者策略的思路，主要是认清趋势（回答了“买”还是“卖”的问题），抓住主线（回答了“买什么股”的问题）以及恪守计划（只有这样才能做好波段）。这些思路不仅贯穿4月后“上升通道”，并且在下半年牛市依旧时依然有效。

    整个上半年涨幅高达60%有余，从去年算起更是几近八成，虽然“从去年低点算起大盘涨幅已经等同于2008年大盘跌幅”这个说法非常混淆视听，甚至有些把我们当弱智的感觉（跌掉50%再涨50%实际是多少，这种题目在小学应该就不陌生）：但这的确是17年最大的半年度

     大盘从4月底滞涨的调整，到调整后又复上冲，恰好显示了在此期间资金的心理状况。在4月的最后一星期，一季报密集出炉，由于未能实现比去年同期的同比增长，因此担忧心剧增的资金开始选择性的出逃（即笔者所说的“季报阵痛”），同时量能出现急剧萎缩。但在细分析数据之后，发现虽然今年一季报同比下降，但对于更糟糕的去年四季度相比却环比大增，这在某种程度上似乎更加印证了“最坏时刻已过去”的说法，因此乐观态度重占优势，沪深股指也在挖出了“深坑”后继续扬升。总体看来，先抑后扬的股指虽然波动幅度加大了，但总体上升的趋势并没有改变。随波助流，你将可能卖到最低，最后又无奈追涨，而坚定信心却又不盲目乐观的投资者则往往成为把握主线的赢家。

    猪流感并没有让全世界色变，反而让股指迎难而上，归根究底这才是上升趋势得以维持的重要原因。美欧股指连创新高，这也就给了股指再度冲关的“本钱”。久攻不下的2600点，今天似将分晓，开盘时权重股领导的上冲就已经告诉我们，今天要么以“二的获胜”收尾，要么以冲高回落告终。遗憾的是，在高开之后，黄白线的分离已经告诉我们，二股的躁动也许无法成功，最终，

    周一高开高走，周二低开低走并且完全吞没了周一的涨幅，意味着阴包阳的同时五日均线再度失守。涨上去又跌了回来，难免令人沮丧，但是笔者说过，目前大盘的上涨与国内外的经济形势密切相关，甚至可以说在目前的高点，任何一次美股大动的“鸡毛”，主力都能拿来当作“令箭”使用。比如在清明过后，量能萎缩，上涨乏力的情况下，美股的大跌促成了压死骆驼的最后一根稻草，4月8日的大跌一半是洗盘，一半却是资金真心出逃的表现（其动机笔者已经用了三篇博文来分析，换做是你，你在当时能够“预测”到后来美股的反弹吗）。但是周边股指随极又突然走好，于是资金就又乘势而入，受伤的则只是先割肉又追高的小散们。目前其实也一样，身处2500点上方的大盘绝对不是没有上涨的本钱，但也绝对不是没有下跌的动力，内因胶着之时，外因往往就能够决定多空的胜败。

    其实这样的下跌实在是没有太多可说的，美股暴跌->世界股指大跌->中国股指跌，一环扣一环严丝合缝，若不是按照这个因果关系来（比如今天继续疯涨）倒是可以大书特书一笔。美股大跌，油价大跌，因此今天的老明星股有色及煤炭全部处于大跌之中，并且由于市场本身不处

   上周大盘涨幅不小，但周线实体却一般，究其原因是因为周一跳空涨幅较大，而后面四天则实际都在周一阳线附近震荡，由周二三的上涨变为周四五的略微调整。我们观察周四五的调整，虽然根据笔者在前面博文所述上升通道下轨支撑的判断，这样的调整其实很轻微，还不到结束上升行情性质的时候，但连续的冲高回落却的确显示出大盘的疲劳。周线已经五连阳，许多个股的涨幅也已经非常可观，在这个时候牛儿如果停停脚，出现一个为时“十几个交易日”的调整，也是可以让人接受的。

    但是理论上的调整并没有考虑到实际上多方的局势，目前的上升趋势显然处于一种不进则退的状态，也即上升必须快而猛，调整也必须短而高效。如果说在此处出现一个中级调整，虽不见得说会极度打压多方的积极性，但时间周期若太长，能否东山再起就很难说。因此挟这个周末还算平静，今天沪深股指再度高开高走，在缩量的情况下走出了阳包阴的态势，许多个股也都强势的走出了周五的调整。以往的周一，要么在放量声中，憋了两天的多方迅速拉抬指数，以迅雷不及掩耳盗铃之势压倒空方，比如上周一，要么则是在缩量后冲高回落，多方进行重整旗鼓，比如上上周一。今天这般缩量

    由于复活节后的交易日周边股指没有什么太大的起伏，因此今天的走势属于大阳之后较好的那种选择——全天缩量（但并没有萎缩到无法接受的地步）整理，尾盘仍以小涨收盘，证明多方的依然强势。由于从上周四开始的上涨斜率很大，速度很快，因此今天实际上是对上涨速度的调整，调整过后股这指将依旧在3月16日开始构筑的上升通道中运行（正是4月9日的低点与3月16日的低点确立了下轨的形成）。那么很明显，这条隐形的通道实际上是比均线更加有保证的上升依托，我们也能够根据是否刺破通道来研判上涨趋势是否终结。
 
    本轮上涨的形成，与公募基金对后市继续看好不无关系，比如上周的仓位监测就表明，40只股票型基金的平均仓位为80.15%，比前周上升1.98%；114只混合型基金的平均仓位为68.36%，比前周上升0.84%。从数字上看，主动加仓幅度在5%以上的基金有78只，而主动减仓幅度在5%以上的基金只有21只。这与笔者在“市场资金初现‘不协调’”以及之前博文中的预测是一致的。实际上，就如同经济寒冬时公募资金撒腿溜得最快一样，在国家强力刺激经济政策出台的情况下，最先嗅到气息并且加仓的也是它们。如果“09年经济见底”

   山穷水尽疑无路，柳暗花明又一村，就在上周三的巨阴几乎宣判上升趋势“死刑”的时候，各国经济所出现的转机却又让金融危机已走到“中后期”的预判开始出现。先有温总理的“经济已出现积极复苏迹象”做为定心丸（这句话和“后续经济刺激政策正在制定中”以及3月信贷再创天量，实际上就是给困境中的多方最好的打气了），又有美股连涨做为支撑，奥巴马表示：“基于目前较低的利率，寻求地产抵押贷款再融资的民众开始增加。在过去一个月的时间里，银行在政府支持下向小企业所提供的贷款数额增长了20%。而7870亿美元经济刺激计划的资金正在开始流向全美范围内的建筑项目，基础设施和能源项目得到了新增投资，这些都显示美国经济正露出‘希望曙光’。”在经济动荡之时，“好”与“坏”往往就是在一念之间，昨天可能还是披着熊皮的反弹，今天也许就变成了披着牛皮的正常调整了，既然没法做到“从一而终”，那么就只能顺势而为了。

    今天的放量上涨“货真价实”，三连阳使沪指总算突破了年线，由权重股带领的“天量”也显示出强大的动力支撑。这不由得让人怀疑：上周三的长阴到底是否如同07.4.19和07.8.1一样是资金刻意设的“局”？笔者要说

     在细雨纷纷的春光里，东西方共同拥有类似的情感：对死之哀思，对生之盼望。不同的是，东方人内敛而醇厚的情调与西方人张扬又鲜明的个性把这情感向着不同的方向延伸，形成了具有不同特色的传统节日：清明节和复活节。今年的清明节和复活节刚好接踵而至（去年复活节则是在三月底），四月初因此有四节连过的巧合（尤其对香港人来说）：愚人节，寒食节，清明节，复活节。生死的轮回恐怕对于这个纯粹“数字”组成的市场有些太过“人情化”了，但有时，节日却不仅仅在名字上影响着金融市场。在去年复活节时，A股市场正经历着罕见狂熊的初次侵袭，笔者写下了《A股市场的“复活节”》，意在以复活节“起死回生”的意义为A股打气，可是熊气扑面而来却不是“复活”二字就能够解决的，尽管在复活节的当天（3月21日）以及前一天，A股受到当时周边股指的影响出现了一个探底反弹，但双休一过，市场就重回跌途，这一跌，就跌到了2990点，随着政策的强力出台才得以扭转趋势。

    又是一年复活节，在明媚的春光里，A股与一年前有哪些异同？首先，同样都是刚刚经历了大跌（去年的3月17,18日，今年的本周三），A股急切的呼唤生机，呼唤“复

    如果要评出影响昨夜至今天全球股指的一个最重要的板块，那么自然非“保险”板块莫属。在连续两个交易日下跌之后，由于市场传言美国政府正计划向部分人寿保险公司提供援助，因此在其他金融股（如地方银行）表现不佳的情况下，林肯国际，哈特福德等寿险股依然受到投资者的追捧大幅飙升。保险股的回暖与地产股的并购构成双重支撑，将昨天美三大股指齐推至红盘。受此影响，日本韩国以及香港的保险股纷纷大涨（如宏利金融），亚太股指除了内地A股，几乎都将昨日跌幅收复。

    无独有偶，A股保险股大佬之一的中国平安也恰好于今日公布年报，虽然饱受富通计提之苦，但是在马明哲零薪酬的努力下，平安在四季度仍然艰难扭亏为盈。在扣出股权投资的大幅亏损之后，平安的主营业务在2008年实际上继续增长，尤其是最重要的寿险业务，去年平安寿险业务的毛承保保费、保单费收入及保费存款增长29.1％至人民币1023.69亿元，占国内寿险业务市场份额的14.0％。去年，平安寿险个人寿险销售代理人数已经超过35万人。也就是说，平安的基本面不仅完全“达标”，而且好于预期。这也难怪从去年6月到12月基金持仓可以看出，平安得到大幅增仓3亿多股了。实