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9月25日,星期一。今天朋友圈的最大热点仍然是楼市。

今天楼市有两大看点,一是房地产股在香港、上海和深圳股市“跌成翔”;二是新版的“冻产”或者“限售地图”在刷屏。

关于地产股的下跌,我们团队的公众号“财经韬略(ID:tttmoney8)”在第一时间有分析,可以点击查看。

刷屏的“冻产地图”,就是下面这张:

大家编出了段子:所谓“冻产”,就是把你的房子真正变成“不动产”(限售,不能交易)。

2017年3月23日,厦门率先公布了“限售令”,并从3月25日开始实施。一种新的调控手段由此

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周末,楼市再成热点。

先是北京、深圳等一线城市,主要银行的首套房按揭利率上浮至5%到10%;随后,是重庆、南昌、西安、南宁、长沙、贵阳、石家庄等“后发制人”(楼市启动较晚)的城市,普遍出台了限售措施。

而目前这个时间点,恰恰接近楼市调控一周年。这一轮楼市调控,是从去年的9月30日启动的。 

由于这轮调控采取了“迈小步、不停步”的方式,至今仍然未能抑制住热点城市房价的“暗中上涨”。所以,楼市调控的新闻才天天有,大招似乎天天放。 

而且,在热点城市的楼市调控中,出现了显著的逻辑冲突:一方面通过降低门槛,吸引人口涌入;另一方面通过调控抑制房价的上涨。 

而国土资源部的数据显示,2017年新出让土地里,住宅用地占比仍然是下降的,占比只有可怜的22.8%。而学界普遍认为,热点城市住宅用地必须占到总土地出让比例的40%,才能真正控制住房价。

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下周(9月25日—9月29日)财经领域最大的看点,是特朗普即将公布的减税计划。从目前公布的信息看,主要有以下看点: 

第一,企业所得税从目前的35%下降到20%~23%。此前许诺的15%,已经不可能实现。

第二,取消遗产税。

第三,针对中产阶层,将有个人所得税上的减免。

由此可见,特朗普税改的“主要红包”给了企业主阶层(第一、第二项),“次要红包”给了中产阶层。

或者说,特朗普的税改鼓励创业,而不是打工。当然,他取消遗产税有吸引全球富人移民美国的意思。 

降低企业所得税、取消遗产税,将对全球税制产生重大影响,逼迫主要经济体跟进。否则,你的国家就将面临资本外逃的风险。 

尤其是美国取消遗产税,很有可能把这一税种送入历史的“回收箱”。 

据考证,遗产税早在4000年前就在古埃及出现了。为了筹集军费,埃及法老胡夫开征了遗产税。 

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今天(922

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传说中的大杀器,终于来了!

10分钟前——北京时间9月21日凌晨2点刚过,美联储宣布了一个重大决定:从今年10月开始启动渐进式被动“缩表”。

美联储同时宣布,维持联邦基金利率在1%-1.25%不变,预计今年还将加息一次;预计2018年将加息三次。

这意味着自2008年以来的货币政策出现了根本性的逆转,美联储将在加息的同时,不断减少货币供应量。

下面,让我们通过几个问答,来了解这一重大事件。

1、什么是“缩表”?

所谓的“表”,就是美联储的“资产负债表”。美联储“印钱”,或者向社会投放资金的方式,一般是通过购买国债或“抵押支持债券”(MBS)的方式进行。增加购买的量,就是“扩张资产负债表”,其结果是不断向市场释放资金;反过来,减少购买国债和MBS的量,相当于从市场里收回资金。

这释放和收回的钱,就是基础货币。这些钱交给银行体系后,就可以通过货币乘数放大,变成广义货币M2。

2、美联储将怎样“缩表”?

一般来说,“缩表”有两种方式:被动缩表和主动

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今天(9月20日)中午,国土资源部在其官方网站上公布了一份文件,再次重申:防止小产权房通过不动产登记合法化!

这份名为“关于房屋交易与不动产登记衔接有关问题的通知”,是由国土资源部、住房城乡建设部联合下发,时间是9月11日,今天是第一次向全社会公布。

文件下发的主要目的是:加强部门衔接,解决不动产登记“中梗阻”问题,切实做到便民利民,就房屋交易与不动产登记衔接有关问题做了一些细化的规定。

2015年3月1日之前,我们买房子获得的是“房产证”,是由住建部门负责登记发放;

2015年3月1日之后,

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这两天,“第一财经”一篇城市居民存款的比较,引起了广泛的关注。

记者根据2016年末各地统计部门公布的官方数据,算出了主要城市“人均住户存款”(即储蓄存款)的数额,结果发现了一个令人大跌眼镜的事实:

深圳和东莞,这两个传说中的“富人云集”的城市,人均住户存款竟然分别列在第6位和第19位!深圳不如杭州、佛山,东莞不如太原、郑州。

如果按照官方公布的“常住人口”计算,深圳人均住户存款只有8.7万元,东莞只有6万元。而北、上、广分别是12.9万元、10.4万元和10.3万元(部分城市的数据见下表)。

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(2017-09-17 17:13)

9月15日,央行公布了截至8末月的金融数据,其中广义货币M2的同比增速再创新低,竟然跌破了9%,只有8.9%!

对此,有分析认为:这意味央行仍然在不断收紧货币政策。M2同比增速跌破9%,则创下了改革开放以来(1978年末以来)的历史最低点。这意味着资产价格,尤其房价将面临非常严峻的局面。 

这个结论正确吗?我的看法是:其实未必。

长期关注我的专栏的读者会记得,我此前常用M2观察央行的货币政策,并提出了“1.5倍魔咒”的现象。认为中国经济不转型,M2同比增速就不可能长期维持在GDP同比增速的1.5倍以下,否则就会闹钱荒。 

2017年上半年中国GDP增速是6.9%。如果我们把最近两个月的增速假定在6.8%,则上半年、7月、8月的“M2同比增速÷GDP同比增速”分别是1.36、1.35、1.31。显然,“1.5倍魔咒”被打破了。

既然“1.5倍魔咒现象”被打破了,是不是说明中国经济的转型已经获得了成功?当然不是。虽然转型有成绩,但距离成功仍然很远。

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最近一周多时间,A股在上证指数3400点的关前遇阻,大盘甚至有岌岌可危的迹象。但在这敏感的时刻,万科突然连续两天大涨,引发了市场对地产股的再认识。

事实上,在香港上市的“内房股”早已经涨得不像样子了。比如融创中国的走势是这样的(周K线,下同): 

碧桂园的走势是这样的: 

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在今天(9月15日)举行的新闻发布会上,国家发改委新闻发言人透露:今年下半年将在金融、新能源汽车等领域进一步放宽外资准入。

同样在今天,新华社旗下的“经济参考报”说:近期,我国外资开放正迎来最密集政策红利,多个高层会议均对外资开放做出部署。

这告诉我们一个重要的事实:

一方面,中国的国企在整合、在做大做强;

另一方面,中国吸引外资的政策在2017年出现了重大转折,很多核心领域正在加快开放。

中国启动新一轮开放的信号,最早出现在2017年1月17日,也就是特朗普就任美国总统的前3天。当时国务院引发了“关于扩大对外开放积极利用外资若干措施的通知”(国发〔2017〕5号),提出:

以开放发展理念为指导,推动新一轮高水平对外开放。

服务业重点放宽银行类金融机构、证券公司、证券投资基金管理公司、期货公司、保险机构、保险中介机构外资准入限制,放开会计审计、建筑设计、评级服务等领域外资准入限制,推进电信、互联网、文化、教育、交通运输等领域有序开放。

制造业重点

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