FTTX产业化项目成公司未来新看点
 

 
    公司是中国通信基础设施建设的主要设备供应商和全面电信解决方案供应商之一，国内唯一集光通信领域三大战略技术于一体的科研与产业实体，国内光纤光缆厂商三强之一。
 
    09年前三季度公司实现营业收入32.92亿元，同比增长53.5%；营业利润2.25亿元，同比增长89.8%；归属母公司所有者的净利润2.01亿元，同比增加49%；摊薄每股收益0.45元.第3季度营业收入为13.43亿元，同比增长62.7%；归属母公司所有者的净利润5905万元，同比增长98.2%，摊薄每股收益0.13元。营业收入呈现加速增长的趋势。
公司未来看点：
 
    1、FTTX产业化项目。首先中国联通于6月11日率先启动全球最大EPON项目招标，总计1130万线，8月末宣布投资逾100亿元在全国范围内启动快带升级提速工程；接着中国电信也计划在09年采购1600万线；预计09年开始国内通信运营商将加快FTTX建设，将极大地带动公司光接入设备的增长，而公司在近期招标中也获得了不错的市场份额，进一步奠定了FTTx设备行业的龙头供应商地位，未来将继续受益行业快速发展；

急跌能否酝酿超跌反弹
 
 

    政府密集出台房地产政策，令市场担忧经济刺激政策微调过快，周五沪深两市双双低开，地产、有色金属急挫，随后中国联通、中石化、中石油等权重股拉升，两市股指相继反弹，逐步回补跳空缺口，无奈市场信心不足，大盘调头向下寻求支撑，临近中午收盘，多头再度发起反击，海通证券强势崛起，带领金融股反弹，一度激起抄底资金介入，但恐慌盘接连杀出，反弹受阻，深成指创盘中新低，截止收盘沪指报收3113.89点。
 
消息面上：
 
    1、哥本哈根峰会达成无约束力协议。随着各国逐步制定计划，落实减少排放二氧化碳，大力推动节能环保、新能源产业发展，长期利好低碳经济个股走好。
 
    2、国家发改委正组织编制节能环保产业发展规划。国家发改委环资司巡视员何炳光司长：近期主要是以拉动内需和实现十一五节能减排的目标为重点，壮大节能环保产业的规模，从长远目标来说，主要是要围绕着提升产业竞争力，形成战略性的新兴产业，抢占产业发展的制高点，形成新的支柱产业。国家发改委正在组织编制节能环保产业

市场能否钻融资空档 回看重要讲话

    周三的第二批创业板申购以及三新股上市给到扩容添加了极致风潮，而额外的财政预算下拨12月或集中2万亿元以及12月新增信贷额或超5000亿元给予市场流动性充裕的信心诠释，早盘两市曾一度热情洋溢。特别是医药、电子信息、煤炭以及金融板块等高涨扶持给予了地产板块持续馁弱做了市场杠杆调节。本周“阳光”在周一的暴晒之后瞬间就进入了阴霾，这给予场外的资金持续性观望等来扩容后的转机时间再次延后。综合来看，上半月的行情单边塑造之后，我们认为跨年度的结构性行情将在资本市场的资金回流后呈现多头传动机会。鉴于此，今日重点结合有关消息面剖析如下：

    市场投资焦点

    1、国务院批复“鄱阳湖生态经济区”，绿色经济与区域经济双向并进。2、海湾地区产油国计划统一货币以应对美元贬值，人民币国际化有望加速。3、中国传感(物联)网技术产业联盟明年1月成立。新产业发展迎来高增长周期。4、创业板初期发行定价恢复窗口指导，创业板超百倍市盈率即将迎来估值回归风险。5、明年中国经济十大看点：经济结构调整，拉动内需，政策微调有道，改善民

牛皮行情，3200点或成短期生死线？

科德投资 王小宏       

    基本面看点：空头，大小非11月减持量创历史新高、八家创业板公司今日申购、地产政策调整“组合拳”余波等；多头，12月信贷有望重上5000亿（11月信贷2948亿，淡季不淡），中央定调明年宽松信贷、规模大致框定7.5万亿元，及明年1月份起又是银行大举放贷的释放期（旺季）；现阶段的多空博弈结果或暂时是空强多弱，但从时空推移转换来看，过一两个星期后，多头量能将逐步的转强。

    技术看盘：从目前大盘股指的运行态势看，其仍处于2639点以来的这一波行情上升通道中（由9月1日的2639点与11月2日的2923点连成上升通道“下轨道”线，由9月17日的3064点与11月24日的3361点连成“上轨道”线），且现上轨线已延伸至前期高点3478点一带，下轨线延伸至3200点整数关口，这预示着大盘股指在上升轨道中的向下调整空间或已相对有限。

    俗语说：顺势而为！这也符合市场趋势理论的定义，在大盘股指未有效扭转上升趋势之前，暂宜把市场调整“理解”为上升途中的技术性中继整理，而不宜轻易把市场调

新能源龙头，等待放量重拾升势

        目前公司主营收入来源于制造业、房地产及服务业、运输收入，而公司未来看点并不局限于此。

         1、新能源。公司与国家高技术绿色材料发展中心合作成立了中山中炬森莱高技术有限公司，主要从事镍镉、镍氢系列电池产品、动力电池、电池生产及原材料销售，中炬森莱计划投资建设年产3. 63亿Ah 镍氢动力电池总成扩产项目，项目投资总额13.15 亿元，分两期实施，第一期在2009-2010年进行，投资3.38亿元，新增8,000万安时(Ah)的生产能力，总生产能力达到1亿Ah；第二期在2011 年进行，投资6.17亿元，新增2.63亿Ah的生产能力，总生产能力达到3.63亿Ah。

        2、地产增值。公司拥有2438亩商住地，其中1374.2亩作价入股子公司中汇合创，该公司负责广珠轻轨中山站商住地开发项目，随着广珠轻轨即将完工，以及未来港珠澳大桥开通，有望拉动公司大量土地增值。

        3、2008年公司新增2000万元进行美味鲜扩产工程，三期工程

扩容加速排空 市场或现“暖流潮”

    周二的市场延续了周一的“二八”倒转格局，呈现出了“个股热情洋溢与股指低迷”的背离局面，其中钢铁、有色、医药、农业、汽车、化工等多重沪深板块类股表现突出，而受政策“抑价”影响的地产板块以及招商证券破发诱发的板块风险释放下的券商乃至金融板块的热情没有延续，市场再次陷入了结构性的修复需求当中。综合来看，对于周三的巨资扩容担忧仍在排遣当中，那么如何辨别本轮的深度调整背后潜藏的本质呢？今日重点结合 有关消息面剖析如下：

    市场投资焦点

    1、财政部：明年中国将调整进出口税目税率，关税总水平9.8%。其中，其中农产品平均税率为15.2%，工业品平均税率为8.9%。至此，我国加入世界贸易组织的降税承诺已全部履行完毕。市场化经济进入高成长周期。2、《国务院关于进一步促进广西经济社会发展的若干意见》中明确提出要建设桂林国家旅游综合改革试验区。旅游所延伸的服务产业链得到有效升级。3、继四万亿投资以及“十大产业振兴”规划之后，目前发改委正在进行《战略性新兴产业发展规划》的制定，涵盖了“新能源、新材

金融地产双轮驱动，明年业绩有保障

    公司主要从事房地产开发、商业贸易、酒店服务等多项业务，同时涉足金融、矿产资源投资。而房地产、商业贸易、金融投资贡献了公司主要利润收入。

    09 年前三季度实现营业收入37.93 亿元,净利润6.29 亿元,分别同比增长34.9%和-16.7%，由于吸收合并新湖创业，造成营业成本高企，最终导致公司前三季度净利润下滑，但影响是短暂的。

    展望未来，公司将有望扭转利润下滑的趋势，实现收入和净利润同步快速增长，理由在于：

    1、房地产方面。目前在建项目166万平方米，上半年开工20万平方米，下半年将开工40万平方米，今年三季度开始贡献利润。而公司拥有土地储备约为850万平方米，足以支持公司4到5年的发展需要，长期发展动力十足。

    2、金融投资方面。投资13.17 亿持有盛京银行、成都农信社、吉林银行、湘财证券、新湖期货等，金融投资前3季度为公司贡献了投资收益3.5亿元,占据净利润的41.5%。随着经济和资本市场快速复苏，未来金融投资收入将水涨船高。

    二级市场上

持股券商+主业盈利双重受益的潜力股

    是我国东北地区一家重量级的综合性集团上市公司。公司主业多样化，主要涵盖医药业、证券业、公路建设业、采矿业三类。未来一段时间内，公司的股价上升空间值得重点关注，优势主要来源于几点：

一、主业重回上升期

    公司是国家医药局重点扶持的50强企业之一，近期国家对医疗制度实行了改革，在药物方面政策向中成药倾斜。公司地处东北，药材资源丰富，产品以中药为主，受益于政策的倾斜。

    从采矿业上来说，经过了金融危机的调整，随着国际油价回升和金价创出历史新高，有色金属的价格大幅回升。公司的采矿行业业绩将直接受益于金属价格的上涨。

二、持股广发证券，收益大幅度增长

    据相关数据统计显示，今年沪深两市前十一个月的交易量已经大幅超越前期历史最高值。随着交易量的增长，券商的经济业务有较大提高。同时新股开闸和创业板的推出使券商在承销方面的收益也有明显增长。两项综合来看，持股广发证券的收益有望为公司年报业绩增长带来较大帮助。

三、财务优势突出

行业复苏产能扩张驱动业绩走出低谷

    公司主要从事氨纶的生产销售，受金融危机影响，下游纺织服装行业出口不振，拖累了氨纶行业发展，公司09年前三季度实现净利润约800万元，同比下降约91%，但第三季度就实现净利润400多万元，公司业绩逐渐走出低谷复苏迹象显现。

积极因素增多，复苏有保障

1、产能扩张。目前公司年产1万吨氨纶项目进展顺利，09年底明年初投产，以及友利特纤0.43万吨氨纶技改项目，一旦完全投产公司新增1.63万吨差别化氨纶产能，总产能将跻身行业三甲。

2、在全球经济逐渐复苏的背景下，纺织服装出口出现好转，另外据农业部和棉花协会预测，09年我国棉花种植面积减少13%左右，在这些有利因素刺激下，氨纶价格和需求快速回升。

二级市场上，该股近日逐渐走出了7元-9.50元的底部区域，均线系统呈现多头排列，伴随量能放大，后市有望继续反弹，不妨给予逢低关注友利控股（000584）。

欲了解更多大盘即时资讯及个股点评等，详情请浏览:

www。cj168。com。cn/Inner/CShow.aspx?tag=8557

www。cj168。com。cn/Inner/CList.aspx?tag=103

产能扩张，未来业绩有望超预期

    公司主要从事生产和销售炭黑及其尾气，受国内汽车消费强劲增长拉动，公司炭黑产销快速回升，2009年前3季度公司实现营业收入12.84亿元，同比下降12.59%；实现净利润4959万元，同比下降4.67%；但第3季度实现营业收入5.2亿元，环比增长8.59%；3季度实现归属于母公司所有者净利润为3172万元，实现每股收益0.17元，环比增长38.6%。

未来业绩有望加速，原因在于：

    1、原料煤焦油价格平稳，未来仍有下降空间，煤焦油是炼焦的副产品，随着钢铁行业触底复苏，未来将带动炼焦开工率回升，也将增加煤焦油的供应，煤焦油价格将有望保持平稳，甚至有下行空间，这必将为公司节约相当的生产成本。

    2、炭黑产能扩张。公司乌海炭黑项目一期8万吨已经于今年6月份投产，逐步实现满负荷生产运行；同时由于订单良好，公司乌海二期第一条4 万吨生产线将提前至今年11月投产，第二条4 万吨生产线2010年4-5月份投产，可以预计未来半年公司业绩有望实现超预期增长。

二级市场上，该股近日受大盘暴跌拖累，连续下跌回踩前期12元-16元的震荡箱体，短