由于周四公布的美国11月耐用消费品订单不如预期，令美国经济增长放缓的担忧加剧，并且增加了市场对美联储(FED)继续减息的预期，导致纽约市场周四美元兑欧元连续第5个交易日下滑。

　　美国商务部(Commerce Department)周四发布数据显示，美国11月耐用品订单季调后增长0.1%，至2146.7亿美元，而10月耐用品订单曾下降0.4%。

　　华尔街此前预计11月耐用品订单将大幅增加，经济学家对此数据的预期中值为增长3.0%。

　　另外，周三的数据还表明，美国10月10座城市房价指数下跌6.7%，跌幅创历史最高，均增加了市场悲观情绪。

　　苏格兰皇家银行(RBC)资本市场驻多伦多外汇策略师Matthew Strauss表示，27日公布的美国11月耐用消费品订单远低于预期， 加上本周早些时候一些经济数据也表现疲软，正在对美元走势造成负面影响。

　　The Gartman Letter的作者兼独立分析师Dennis Gartman指出，他担心美元疲软的趋势将再次主导市场。他说，如果现在不是处于岁末年初的阶段，那么今天他将几乎肯定采取看多欧元看空美元的操作。他还表示，他也更加愿意持有黄金。

　　但是，有分析师指出，虽然美国经济数据表现不佳，令看空美元的气

 中国2005年结束了盯牢美元的政策。12月27日在中国政府发出可能用货币政策来更加积极的冷却经济并抑制通胀的信号后，人民币兑美元获得了汇改以来的最大单日涨幅。市场人士预测，2008年年中中美利差可能倒挂，人民币升值速度将显著快于2007年。
 
　　在国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松呼吁人民币更快升值，压制进口燃料和食品价格涨势之后，人民币兑美元日内快速上涨，涨幅最高达到0.43%。2007年以来，人民币汇率升值了6.6%，是去年3.3%涨幅的两倍。
 
　　巴曙松进一步指出，人民币兑美元每上涨10%，中国进口石油、大豆和牛肉价格将下跌同样的幅度。
 
　　中国央行也曾在12月21日的声明中表示，计划采取强硬措施抑制货币供应。这些措施中就包括提高人民币汇率弹性。声明还指出，市场力量对人民币价值的决定作用更大。
 
　　对此，曾经担任中国央行货币政策委员会委员的余永定说：“央行现在有更大的空间可以让人民币汇率更加灵活的浮动，而且不需担心可能产生的负面影响。”余永定说这番话的依据是中国经济中，至少某些领域出现了过热现象。
 
　　渣打银行的高级

 巴基斯坦前女总理贝·布托于当地时间27日下午，在该国拉瓦尔品第市遭自杀式炸弹袭击死亡。有专家指出，贝·布托遇袭身亡使国际油价一度站上每桶96美元，金价则达到一个月来最高，而白金更是创下历史新高。与此同时，谷物价格持续走高，基本金属也呈上扬趋势。专家指出，贝·布托遇袭身亡给原油和外汇等市场带来了动荡和不安情绪。
　　

原油市场动荡

 

　　《华尔街日报》报道，布托周四在选举造势大会上遭到自杀炸弹攻击，伤重不治。该攻击行动至少造成十人死亡。她的死预料将使得本就紧绷的巴基斯坦政局更形紧张。巴基斯坦也是西亚拥有核武的两个国家之一，其政局混乱也引发国际间的紧张。布托遇袭身亡也给原油市场带来震荡，市场交投清淡，充斥着对地缘政治紧张形势加剧的不安和担忧情绪。

 

　　一位交易员认为，这一突发事件不会对石油市场产生多少实际影响，油价走高只是市场对意外消息的条件反射。该交易员补充道，如果动荡局面在全球范围内加

 日本央行26日发布的货币政策会议纪要文件显示，决策者担心世界经济增长面临的风险正在上升。日本央行此前还三年来首次下调经济增长预估，外界普遍预计，在这样的背景下，日本在2008年上半年可能都将维持利率不变。

　　由于市场预计日本短期内不会加息，日元套利交易近来也持续升温，并推动日元对美元汇价持续走低。昨日亚洲盘，日元对美元汇价接近7周低点。

央行心忧经济风险

　　公布的纪要是针对11月12日到13日的会议，文件显示，央行决策委员指出全球金融市场依然动荡，世界经济增长面临的风险正在上升。多数委员表示：“全球金融市场继续动荡，全球经济发展面临不确定性，例如美国经济向下的风险。”鉴于此，大多数委员认为，没有必要立即加息。

　　在10月份和11月份的两次会议上，日本央行均以8比1的投票结果决定维持货币政策不变。持鹰派观点的央行委员水野温氏在这两次会议上都投票支持加息至0.75%。

　　不过在上周的会议上，央行委员一致投票决定，维持基准利率在0.5%不变。此外，央行还在随后宣布下调核心经济评估，为自2004年12月来首次。央行行长福井俊彦表示，日本经济正在放

 　　美元/日元2007年涨跌不定。2008年，分析师对该货币对的走势依然没有统一的看法。有人认为，美元/日元届时将走高，也有人认为将进一步走低，还有人则预测其区间波动。
 
　　看涨美元/日元的有三菱东京日联银行。该机构货币分析师Masashi Hashimoto从技术面出发，认为美元/日元至少将上涨至2个月高点115.70。该位置附近是美元/日元从6月22日高点124.13，下跌到11月26日低点107.23跌势的50%回档位。Masashi Hashimoto表示：“美元/日元技术面坚定看涨，在接下来几周可能挑战更高的水位。”
 
　　除菲波纳契外，美元/日元其它技术信号也呈现出走高趋势。分析师一般从5日、21日和65日以及90日均线判断短线、两到三周以及三个月趋势。目前来看，美元/日元已经上破65日均线。12月14日以来，同样刺穿了90日均线。
 大和证券、三井住友银行则从美国次级贷角度出发，预测美元/日元将回升到115附近。大和证券认为，美元/日元可能短暂下探100－105。但是有关政府在总统大选之前将推出更多纾困措施，解决次级贷问题的预期升温，美元有望回升到115附近。三井住友银行也预测，随着美国经济复苏，美元将反弹到115日元。
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 土耳其军方周三(12月26日)晚间声称，土耳其空军战斗机26日晚对伊拉克北部山区“库尔德工人党”的8个可疑据点进行了空袭。受此影响国际原油和现货黄金双双大涨，NYMEX原油期货最高达到96.53美元/桶的记录高点。

　　中国黄金资讯网报道，据伊拉克北部库尔德地方政府官员Jabar Yawar介绍，此次军事行动开始于美国东部时间8:30(北京时间20:30)，持续时间一个半小时。由于这些据点荒芜人烟，故未造成人员伤亡。据悉，这次行动是土耳其近十天以来第三次对伊拉克北部库尔德人越境空袭。另外两次分别在12月16日(造成一死六伤)和22日。

　　受本次空袭影响，国际原油期货和黄金大涨。截至北京时间25日0：02分，NYMEX原油期货最高达到96.53美元/桶的记录高点；ICE布伦特原油也一度飙升至94.39美元/桶的历史高位。与此同时，国际现货金在25日凌晨01:06分之后也勇攀825美元/盎司的高峰。黄金在26日一天从807.70美元/盎司的日内低点一举飙升至825.30美元/盎司，一天内大涨17.6美元，涨幅2.18%。地缘政治影响下，黄金的避险功能再一次得到有力体现。

 

 

 英镑兑欧元汇率25日连续第二个交易日触及历史新低。英国房价创下三年最大单月跌幅，而英国央行将在2008年进行更多次减息的预期，令英镑承压。

　　《第一财经日报》报道，英镑兑欧元25日下跌至1999年欧元诞生以来的最低点，1欧元报0.7291英镑，2007年以来，英镑兑欧元已经下跌8%。昨天，英镑兑美元也跌至4个月以来的最低点，报1.9779美元。2007年，英镑兑美元最高达到过2.107。

房价连连下滑

　　英国房地产研究机构Hometrack周一公布数据显示，英格兰和威尔士平均房价第三个月下滑，跌幅0.3%，跌至一年半以来低位，同时为近三年最大单月跌幅。

　　该机构研究主管Richard Donnell表示，2007年下半年以来，由于英国央行货币政策偏向激进，以及对金融市场前景担忧，打击了消费者的购房信心。Hometrack预测，2008年英国房地产市场交易量将下滑17%，房价将仅微升1%。

都是减息惹的祸

　　英国央行本月下调基准利率25个基点至5.5%，这是2007年三次升息之后“意外”减息，更是英国自2005年8月以来首次下调基准利率。而且减息决定由货币政策委员会全票通过

 　代表美元兑一揽子货币汇率的美元指数24日报77.63点。自11月底美指触及74.48低谷后至今，美元指数上涨幅度超过4%。外汇专家预美元指数将在近期突破78，上涨势头持续到08年。1月底美联储议息会议召开让人不捉摸不定的是目前美元的反弹能否改变此前的颓势，2008年美元会继续反弹还是彻底滑向深渊？

年末美元反弹

　　美元指数是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。

　　2002年初的美元最为坚挺，当时的美元指数高达117.35。此后的6年，除了2005年外美元基本上一直在贬值，而在2007年8月次级按揭贷款危机引发金融危机后美元加速贬值，贬值幅度已经高达1/3。2007年11月底，美元指数跌到74.48的点位，较年初下跌幅度超过11%。到达低谷的美元指数随即开始了持续走强，上周美指触及77.80。

　　由于在美元指数的计算方式中，美元对欧元汇率所占权重达到57.6%，欧元走势被认为是影响美指的主要原因。建设银行金融市场部俞维勇认为，“目前欧元正处在修正期，欧元对美元汇率从1.49跌到1.44左右，下跌幅度超过了3%。”

　　另一家全国大型股份制银

 人民币兑美元25日再次创出历史新高，而且连续六天保持强劲的上涨走势，与此同时，自12月中旬以来人民币兑欧元也表现出大幅走高的态势，25日报价较12月中旬已经大涨逾三千个基点。专业人士表示，人民币兑欧元延续的贬值走势，已经得到了扭转，未来人民币兑欧元有望进入上升通道。

　　《青年报》报道，据中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2007年12月25日银行间外汇市场美元等货币兑人民币汇率的中间价为：1美元兑人民币7.3261元，1欧元兑人民币10.5452元，100日元兑人民币6.4205元，1港元兑人民币0.93858元，1英镑兑人民币14.4808元。 

　　令人关注的是，12月17日人民币中间价报出7.3790之后，兑美元汇率一路上扬，6天时间相继轻松地突破了7.36、7.35、7.34、7.33等历史性的关口，25日一举上涨到7.3261的新高位置。与此同时，表现更加凶猛的是兑欧元的上涨。自本月12日左右以来，人民币在12日当天单日兑欧元上涨566个基点，之后一路快跑，25日已经达到10.5452的位置。此前，2006年，人民币兑欧元的月均汇率为9.7917、2007年1月份人民币兑欧元的月均汇率为10.1033，而2007年11月的月均汇率已经大跌为10.8952，为近年以来的最低位置。从12月

 　外汇市场24日已经感到了圣诞节的即将来临，市场交投开始清淡起来，尤其是投资者的风险偏好情绪升温，套息交易活跃，具体来分析：

　　由于圣诞节前股市上涨，特别是科技类股表现活跃，令美元兑欧元回落。同时，因金融时报在其网站上报导，沙特计划创建一个规模超过9,000亿美元的主权财富基金，规模很可能创全球之最，这一消息更支撑了高风险资产，从而鼓励了套息交易。另外，美林证券计划将其绝大部分资本出租业务转售给通用电气，以及获得新加坡政府投资机构淡马锡控股和Davis Selected Advisors联合注资62亿美元，同样令风险偏好情绪重燃，也刺激了套息交易进行。

　　英镑：是24日最弱的货币，主要是因英国房地产的研究机构公布数据显示，英国12月房价指数月率下降0.3%，为近3年来最大降幅，年率上升3.0%，升幅为2006年6月以来最低水平，这再次表明英国经济放缓，可能需要降息激励增长。同时，法国巴黎银行在其研究报告中表示，越来越多的迹象说明，房市下滑给英国经济造成了强大阻力，并预期欧元兑英镑在2008年第三季度前可能升至0.76。而市场更预期，下一次降息最早很有可能在1月份。另外，有数据显示，英国12月GFK消费者信