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世界九大顶尖交易员观点
其实，这种做法是走弯路的，也是没有必要的。因为通常情况下，技术分析只占整个交易水平的20%左右，其重要性并不大，很多高手都是成功率不高的，但是就能不断的赚钱。如果说你模拟的时候做单业绩非常好，那就说明你的技术是非常好的，根本不用再研究，再提高了，你应该把精力花到其他方面，例如资金管理，加仓，长期趋势的把握等等。
一、马蒂---舒华兹
简介：
观点1：
观点2：
观点3：
二．麦可---马可斯
简介：
他认为，交易最为重要的一项就是有耐性。
观点1：
观点2：
观点3：
三、汤姆—包得文
也认为交易中最为重要的就是耐性。他的观点是：
观点1：
观点2：
四、布鲁斯---柯凡纳
简介：
他认为，交易最重要的就是风险控制。
观点1：
观点2：
观点3：
五、理查---丹尼斯
简介：
他认为交易最重要的就是平静。
观点1：
观点2：
无论我是大亏还是大赚，我都会保持心里平静，每天坚持分析每一笔交易，看看有没有违规的情况发生，对于好的交易，好好思考为什么会成功，对于不好的交易要自我检讨，找出症结所在。因此，你要想一直都做得很好，必须在平常就非常在意自己的每一笔交易。
观点3：
六、马可---威斯坦
简介：
他认为交易最重要的就是时刻保持谨慎。
观点1：
观点2：
观点3：
七、保罗---都德---琼斯
简介：
他认为，交易最为重要的就是自我约束和资金管理。
观点1：
观点2：
观点3：
八、艾迪---塞柯塔
简介：
他认为交易最重要的就是肯于改变自己，否则你永远无法成功。
观点1：
观点2：
观点3：
九、赖瑞---海特
简介：
海特认为，交易最重要的就是遵循交易系统和风险控制。
观点1：
观点2：
观点3：
RangeBreak系统交易模型是著名的交易系统，这里把他解析出来，供大家参考学习之用，这是个日内交易系统，收盘一定平仓；
RangeBreak基于昨日振幅和今日开盘价的关系。
昨日振幅=昨日最高价-昨日最低价
上轨 = 今日开盘价+N*昨日振幅
下轨 = 今日开盘价-N*昨日振幅
当价格突破上轨，买入开仓。
当价格跌穿下轨，卖出开仓。
RangeBreak指标
Params
Numeric PercentOfRange(0.3);
Vars
Numeric DayOpen;
Numeric preDayRange;
Numeric UpperBand;
Numeric LowerBand;
Begin
DayOpen = OpenD(0);
preDayRange = HighD(1) - LowD(1);
UpperBand = DayOpen + preDayRange*PercentOfRange;
LowerBand = DayOpen - preDayRange*PercentOfRange;
PlotNumeric("UpperBand",UpperBand);
PlotNumeric("LowerBand",LowerBand);
PlotNumeric("MidLine",DayOpen);
End
RBS_V1
Params
Numeric PercentOfRange(0.3);
Numeric ExitOnCloseMins(14.59);
Vars
Numeric DayOpen;
Numeric preDayRange;
Numeric UpperBand;
Numeric LowerBand;
Numeric MyPrice;
Begin
DayOpen = OpenD(0);
preDayRange = HighD(1) - LowD(1);
UpperBand = DayOpen + preDayRange*PercentOfRange;
LowerBand = DayOpen - preDayRange*PercentOfRange;
If(MarketPosition!=1 &&
High>=UpperBand)
{
MyPrice = UpperBand;
If(Open > MyPrice) MyPrice = Open;
Buy(1,MyPrice);
Return;
}
If(MarketPosition!=-1 &&
Low<=LowerBand)
{
MyPrice = LowerBand;
If(Open < MyPrice) MyPrice = Open;
SellShort(1,MyPrice);
Return;
}
// 收盘平仓
If(Time >=ExitOnCloseMins/100)
{
Sell(1,Open);
BuyToCover(1,Open);
}
SetExitOnClose;
End
必须考虑的特殊情况
如果前一日涨停或跌停，则会出现范围很小。
解决方案：
设定一个范围的最小值，假定为当前价格的0.2%。
代码中的改动
Params
Numeric MinRange(0.2);
Vars
NumericSeries DayOpen;
Numeric preDayHigh;
Numeric preDayLow;
NumericSeries preDayRange;
Begin
preDayHigh = HighD(1);
preDayLow = LowD(1);
If(Date!=Date[1])
{
DayOpen = Open;
preDayRange = preDayHigh - preDayLow;
If(preDayRange < Open*MinRange*0.01)
preDayRange = Open*MinRange*0.01;
}Else
{
DayOpen = DayOpen[1];
preDayRange = preDayRange[1];
}
增加止损
有可能通道会比较宽，难道非要等到反转才平仓？
考虑增加止损设置，有2种方案：
1、亏损固定点数。
2、亏损当前价格的百分比。
考虑到商品价格变化的差异，我们采取第二种方式。
止损部分代码
先增加一个变量StopLine,用来保存止损位置。
下面是做多时的止损代码：
If(MarketPosition==1)
{
StopLine = AvgEntryPrice-DayOpen*StopLossSet*0.01;
If(Low <= StopLine)
{
MyPrice = StopLine;
If(Open < MyPrice) MyPrice = Open;
Sell(Lots,MyPrice);
}
}
下面是做空的止损代码：
Else If(MarketPosition==-1)
{
StopLine = AvgEntryPrice+DayOpen*StopLossSet*0.01;
If(High >= StopLine)
{
MyPrice = StopLine;
If(Open > MyPrice) MyPrice = Open;
BuyToCover(Lots,MyPrice);
}
}
入场时间的考虑
突破的时效性，发生在上午和下午意义是不同的。
不同的商品时效属性不尽相同
为此我们增加最后交易时间参数，可供优化测试来确定最佳值。
实现代码
增加参数：
Numeric LastTradeMins(14.00);
开仓条件处增加一个时间条件。
If(MarketPosition!=1 &&
High>=UpperBand &&
Time < LastTradeMins/100)
{
// 多头开仓
}
If(MarketPosition!=-1 &&
Low<=LowerBand &&
Time < LastTradeMins/100)
{
// 空头开仓
}
止赢规则
为了防止较大的盈利被吞噬，增加跟踪止赢。
设定跟踪止赢的起始点。
设定跟踪止赢的回撤值。
或者可以选择百分比跟踪止赢。
这里我们采取回撤值。
跟踪止损的编码可配合前面的止损编码一起控制。
If(HigherAfterEntry>=AvgEntryPrice+DayOpen*TrailingStart*0.01)
{
StopLine = HigherAfterEntry - DayOpen*TrailingStop*0.01;
}Else // 止损
{
StopLine = AvgEntryPrice-DayOpen*StopLossSet*0.01;
}
If(Low <= StopLine)
{
MyPrice = StopLine;
If(Open < MyPrice) MyPrice = Open;
Sell(1,MyPrice);
}
做空的代码类似。
再进场原则
当我们止损或跟踪止损之后，有两种情况我们需要加以控制：
止损后，再次突破上轨或下轨；
追踪止赢后，价格仍符合最初的开仓条件，出场后，马上又会开仓入场。
同时，为了不错失大的波段，我们也需要再次入场，只是进场需要更高的条件。我们增加一条：
再次进场必须在突破前期的高点低点。
代码的修改
我们需要标记止损动作，并要记录高低位。
新建两个布尔型序列变量：
BoolSeries bLongStoped;
BoolSeries bShortStoped;
在脚本开始位置增加处理，保证其值向后传递。
增加HigherAfterEntry和LowerAfterEntry在平仓后的值传递。
初次进场和再次进场
在原始开仓位置增加条件，开多仓时bLongStoped不能为True，开空仓时bShortStoped不能为True。
发出交易指令处理这两个序列变量。
增加再次入场的代码：
If(bLongStoped && MarketPosition==0
&& High >=UpperBand
&& High >
HigherAfterEntry && Time
< LastTradeMins/100)
{
MyPrice = Max(HigherAfterEntry,UpperBand) + MinPoint;
If(Open > MyPrice) MyPrice = Open;
Buy(1,MyPrice);
bLongStoped = False;
Return;
}
// 做空再次入场代码：
If(bShortStoped &&
MarketPosition==0 &&
Low<=LowerBand &&
Low < LowerAfterEntry
&& Time <
LastTradeMins/100 &&
bInBoardRange==false)
{
MyPrice = Min(LowerAfterEntry,LowerBand) - MinPoint;
If(Open < MyPrice) MyPrice = Open;
SellShort(1,MyPrice);
bShortStoped = False;
Return;
}
涨跌停的控制
接近涨跌停板不应开仓。
若有持仓，价格到达涨跌停板马上平仓。
判断是否接近涨跌停
我们新建一个布尔变量bInBoardRange，默认值设置为False。
bInBoardRange =
(Open < Q_LowerLimit + DayOpen*StopLossSet*0.02)
Or
( Open > Q_UpperLimit -
DayOpen*StopLossSet*0.02);
在开仓条件中加入(bInBoardRange==false)
涨跌停板平仓
为了在价格达到涨跌停价马上平仓，我们需要在增加如下代码：
做多时：
If(Open == Q_UpperLimit) Sell(1,Open);
做空时：
If(Open == Q_LowerLimit) BuyToCover(Lots,Open);
交易次数控制
增加失败次数限制，防止单日亏损无限制扩大。
增加二个变量记录失败的次数。
NumericSeries LongFailureCnts;
NumericSeries ShortFailureCnts;
增加一个参数设置最大次数。
Numeric FailureLimit(2);
实现代码
在脚本开始部分增加序列变量值的向后传递处理。
在平仓时增加是否亏损的判断，如果亏损则将计数+1.
If(PositionProfit < 0 ) LongFailureCnts =
LongFailureCnts + 1;
在开仓时增加次数限定。
LongFailureCnts < FailureLimit
什么是筋缩？
在医学古籍中，古人将筋症分为筋断、筋走、筋弛、筋强、筋挛、筋萎、筋胀、筋翻及筋缩等，筋缩是其中之一，但其涵义和解释并不清楚，对于这些病症的临床记载并不多，中外医学书籍亦难找到详细的论述。筋是中医的旧称，西医统称为肌腱、韧带、腱膜等；缩，有收缩和痉挛的意思。简单来说，筋缩就是筋的缩短，因而令活动受限。每个人身上都有一条大筋，从颈部开始引向背部，经腰、大腿、小腿、脚跟至脚心。解剖学里没有提及这条大筋，它就像经络穴位，并无有形的位置，但当你接受治疗时，就体会到这条筋的存在。
人为什么会筋缩？
人是动物，过久不动则易筋缩。当筋受伤后，会产生反射性的收缩和痉挛；久坐亦会造成筋缩。科技进步使生活舒适多了，多数人使用电梯、汽车，令运动量大大减少，筋缩也因此增加。那些长期坐着工作的白领们，尤其是老板，连一杯水都要职员送到手上，所以筋缩的可能性大增。
从前筋缩多数发生在老年人身上，但近十几年间电脑普及，几岁大的小孩就玩电子游戏机，年长些的玩电脑，坐的时间长了，姿势不正确，电脑的摆放位置不适当，电脑桌下又没有足够的空间让双脚伸展活动，背腿的筋肌遂渐渐收缩，日久便会造成腿的筋缩。比如一位八岁小孩，全身都错了位，常常对母亲说手脚感到麻痹，周身不舒服，时哭时吵，家长也不明原因。职业司机也是高危一族，因为他们整天屈膝坐在狭小的车厢内，筋骨难以伸展，背、腿的筋肌容易收缩，造成筋缩。
爱运动的人为何也会筋缩？
有人不明白，他们几十年来经常打球、游泳，为什么还会有筋缩呢？
问得好！首先，你做运动前是否先做热身运动？其次，你是怎样做热身运动的？是否认真做了拉筋舒展运动？大部份人都说没有做热身运动，只是随便动动手脚、挥挥手臂，几分钟了事，其实这已经算不错了。很多人根本没有做热身运动。而运动员在比赛前早已做好一切必须的关节、肌肉、筋腱等热身运动，到了运动场只是再松一松。第三，有些运动动作过于单调重复，某些部位频繁运动，而其它部位不能平衡，比如高尔夫、网球；另外，游泳时如果水温太低，也容易引起筋缩。
成年人即使有筋缩，一般对生活都暂时没有太大影响，所以感到腰、背痛时也不会想到是因为筋缩的缘故，其实这正是筋缩的先兆，只是他们根本不认识这种病症。西医的物理治疗科、脊椎神经科、骨科对筋缩病没概念，所以很多病人曾看过中、西医的不同科，结果只能得到很多不同的病因及病名，医生不懂何谓筋缩，当然亦无法有效地治疗了。
筋缩的症状有哪些？
筋缩可导致五花八门的症状，最主要的有腰背痛、腿痛及麻痹、长短脚的感觉！有时会引致脚跟的筋有放射性牵引痛，步法开展不大，要密步行走，髋关节的韧带被拉紧，大腿既不能抬举也不能横展。这类人的站立姿势很特别，屈膝、屈髋、胸部微微向前倾，臀部则微微向后，不能站直，走路时步法无法开展，前南韩总统金大中先生就是典型的一例。
筋缩可能出现的症状归纳起来如下：
1. 颈紧痛
2. 腰强直痛
3. 不能弯腰
4. 背紧痛
5. 腿痛及麻痹
6. 不能蹲下
7. 长短脚
8. 脚跟的筋有放射性的牵引痛
9. 步法开展不大，密步行走
10. 髋关节的韧带有拉紧的感觉
11. 大腿既不能抬举亦不能横展
12. 转身不灵活
13. 肌肉收缩/萎缩
14. 手不能伸屈(手筋缩短)
15. 手、脚、肘、膝时有胀、麻、痛感，活动不顺
拉筋――一分钟就学会的疗法
朱大夫经过五十年临床经验，创出一套拉筋法，让患者在专家指导后自行拉筋治疗，效果显著。中医虽然没有专门针对筋缩的疗法，但各种撑拉的方法在习武、气功、瑜加锻炼中一直存在。道家有一种说法：筋长一寸，寿延十年。所以长寿者通常都有一副柔软的筋骨。目前西医还没有筋缩的概念，所以很多病人被治疗了很久还不知病因何在，比如有的筋缩就被当作腰椎间盘突出。拉筋过程中，一般医师认为当患者感觉到筋被拉紧疼痛时便要停止，以免拉伤筋肌。其实正是因为筋缩了，不易拉开，所以愈紧愈要拉开，不然它就愈缩愈紧了，它被拉过痛点后就会松多了。但也不是不顾一切拼命拉！很多病人经拉筋后，步履轻快了、腰背酸痛亦减轻、纾缓，甚至消失。没病痛的人想避免筋缩就可每天拉筋。平日坚持拉筋就是最好的保健法之一。
拉筋方法一：卧位拉筋法
拉筋的疗效――祛痛、排毒、增强性功能
拉筋的直接疗效是祛痛、排毒、增强性功能，间接疗效则数不胜数。其原理何在？
首先，十二筋经的走向与十二经络相同，故筋缩处经络也不通，不通则痛。拉筋过程中，胯部、大腿内侧、腘窝等处会有疼痛感，说明这些部位筋缩，则相应的经络不畅。拉筋使筋变柔，令脊椎上的错位得以复位，于是“骨正筋柔，气血自流”，腰膝、四肢及全身各处的痛、麻、胀等病症因此消除、减缓；
其次，拉筋可打通背部的督脉和膀胱经，这对健康具有重大意义，因为督脉是诸阳之会，元气的通道，此脉通则肾功加强，而肾乃先天之本，精气源泉，人的精力、性能力旺盛都仰赖于肾功能的强大。督脉就在脊椎上，而脊髓直通脑髓，故脊椎与脑部疾病有千丝万缕的联系。任督二脉在人体上是个循环的圈，各种功法要打通的任督二脉即是此意。膀胱经是人体最大的排毒系统，也是抵御风寒的重要屏障，膀胱经通畅，则风寒难以入侵，内毒随时排出，肥胖、便秘、粉刺、色斑等症状自然消除、减缓。膀胱经又是脏腑的俞穴所在，即脊椎两旁膀胱经上每一个与脏腑同名的穴位，疏通膀胱经自然有利于所有的脏腑。按西医理论解释，连接大脑和脏腑的主要神经、血管都依附在脊椎及其两边的骨头上。疏通脊椎上下，自然就扫清了很多看得见的堡垒、障碍和看不见的地雷、陷阱。
第三，拉筋拉软并改善了大腿内侧的肝脾肾三条经。许多医书都介绍，此三条经通畅则人的性功能强悍。因此有的书鼓励人练习劈叉，但这对普通人毕竟难度太大，还是拉筋最方便。这三条经的不畅也是生殖、泌尿系统病的原因，比如男人的阳痿、早泻、前列腺炎，女人的痛经、月经不调、色斑、子宫肌瘤、乳腺增生等等，皆因此而生。所以男人要想增强性能力，女人要想治愈各种妇科病，最简便有效的办法之一就是拉筋。此法简单有效，在家和办公室皆可实施，不受天气、场地限制。
拉筋既是治疗，也是诊断
拉筋既是治疗，也是诊断。比如凡拉筋时膝痛而不直，则定有筋缩症，筋缩则首先说明肝经不畅，因为肝主筋，而肝经不畅脾胃也不会好，因肝属木，脾属土，木克土。如胯部、腘窝（膝盖反面）痛说明膀胱经堵塞，腰有问题。膀胱与肾互为表里，共同主水，凡膀胱不畅者肾经也不会通畅，浮肿、肥胖、尿频、糖尿病等皆与此相关。躺下后后举的手臂不能贴到凳面，则表明有肩周炎。有的人在拉筋凳上一躺，上举的腿不能伸直，下落的腿悬在空中不能落地，表明筋缩严重，不仅有腰腿痛症，可能内脏也有诸多问题。人从生到死的过程，就是个由软变硬的过程。婴儿气血最畅，故最柔，老子因此用婴儿形容柔，人长大后气血逐渐不畅，身体也因此逐渐变硬，人死则彻底成为僵尸。
拉筋当场消除两名老总腰痛
我在香港第一次见到朱大夫示范拉筋、正骨，回到北京的当天我就遇到一个IT公司老总肩背痛。此人不仅在公司使用电脑，回到家里也经常躺在软沙发上用手提电脑，有时边看电脑便打电话，所以我判断他筋缩和错位都有。于是当场为他拉筋，两条腿各拉了约五分钟，起身后背痛全消。这是我用拉筋治疗筋缩的第一个案例。
另一位公司的老总患腰痛很久，被医院诊断为腰椎间盘突出，久治不愈。这时我已经有了朱老师运来的拉筋凳，所以在拉筋凳上为其两腿各拉了十分钟，拉的过程中腘窝、大腿、胯关节都很痛，拉完后当场腰痛消失。
三年的无名腹痛拉筋拉好
大连的一位中年妇女三年来右下腹疼痛难熬，相应的腰、后胯也痛，三年来经不同医院用各种设备检查、拍片均不明病因，于是她成了医院的常客，动不动就打点滴、吃药，然疼痛依旧。后来医院断定是盲肠炎，就为她做了盲肠手术。稀里糊涂挨了一刀，右腹却依然疼痛。可木已成舟，明知这一刀白挨了也有苦说不出。后经友人介绍她到我这里治疗，我先为她拉筋，疼痛当即减缓，再给她正骨、扎针，痛进一步减缓。我问她三年前是否受过闪腰之类的外伤，她说没有。我问是否做过腰胯之类的运动，她想了想说，曾经买过一个甩脂减肥机，在家用机器扭胯甩脂，后来甩得身体不舒服就停用了。这下她恍然大悟，病根就是甩脂减肥落下的。她问我还要治疗几次？我说一次就够了，只要她回家坚持拉筋。她回家后每天拉筋，果然痛症消除，半年来未犯。
然而半年后，她的腹痛又开始犯了，究竟原因何在？又如何治疗？详情请见本章“当代人的魔症――电脑综合症”一节。
过年期间拉好两个腰椎间盘突出
2008年大年三十，朋友一大早驾车载我去给一位患者治疗。患者腰痛已有数月，有时痛得无法站立。医院检查结果是腰椎肩盘突出，但久治不愈，起立时腰很痛，只可缓慢站立、走路，腰不能随意转动。我检查后断定是筋缩，当即给他拉筋，患者果然上翘之腿弯曲，下放之腿悬空，稍稍压腿便痛苦难忍，说明筋缩严重。两条腿各拉筋五分钟，他起身后腰痛立消，随意行走无碍，可以安心过年了。我叮嘱他最好坚持拉筋，别等到痛了再拉筋。
大年初四，又一朋友急电求救，因为她哥哥颈椎和腰痛的老毛病又犯了，到她家后就腰痛难忍，只能躺着不能动，也没法开车回家。我赶到时见患者面如土色，家人为其说了一堆西医病名，包括腰椎间盘突出。我检查后立刻为他拉筋。但患者无法忍受痛苦，两腿只各拉了三分钟左右。即便如此，他当场气色已好转，疼痛减缓，人可以起身自由走动，再为其正脊椎，感觉就更舒服了。但患者既害怕搬动颈椎又害怕扎针，所以治疗只能到此为止。但他仍然很开心，因为他当时可以自己开车走了。
日内区间突破(Range Break)是较为常用的日内交易策略之一，顾名思义，区间突破需要界定价格上轨和下轨两条线，突破上轨则做多，跌破下轨则做空，日内区间突破属于短线趋势追踪策略。日内区间突破的前提是如何界定上下轨，根据确定上下轨的基准不同，日内区间突破策略可以分为ATR波动性突破、开盘N分钟后的区间突破、基于分时均价线或开盘价的区间突破等等。
本文将围绕日内区间突破策略在股指期货交易中的应用展开，首先采用两个基本的日内区间突破策略，然后从交易策略多样化的思路入手，提出日内区间突破策略的优化思路并给出相应的策略建议。
为了对不同策略的效果进行直观比较，交易系统均在金字塔交易软件中测试，并统一测试条件，测试对象为五分钟周期的期指连续合约IF00，测试时间段2010-4-16至2011-8-31，初始保证金18%，开平仓费率万分之0.75，初始资金50万，每次开平仓的数量为1手，相当于开仓仓位控制在30%以下，随着资金规模的增加，开仓的仓位比例是下降的。设置固定交易手数主要是为了在不考虑加减仓管理的前提下，比较各策略的效果。在实际交易中，则需要完善资金管理和仓位控制。股指期货的最小变动价位为0.2点，考虑到日内交易的冲击成本，对每次开平仓设置3个最小变动单位，即0.6个点。收盘前未平仓头寸以当天15:10的收盘价平仓。
策略1：以今日开盘价加减一定比例(Range)的昨日振幅，确定上下轨。日内突破上轨时平空做多，突破下轨时平多做空。
图1：策略1的累计收益率曲线 (Range=0.3)
期指
当Range=0.3时，收益率84.76%，胜率49.57%，均盈利/均亏损1.4，最大回撤24.62%，交易次数351次。当昨日振幅太小时，设定的上下轨过于狭窄，容易产生虚假突破信号，造成频繁开平仓。通过设定一个最小的上下轨幅度，可以适当降低最大回撤比率。
策略2：开盘后等待一定的时间T，根据这段等待时间的最高价和最低价作为价格上下轨，突破上轨时平空做多，突破下轨时平多做空。
期指开盘后的一段时间，由于要消化隔夜信息，多空双方分歧较大，根据等待时间内走出的最高价和最低价来确定上下轨，主要目的是过滤虚假信号。统计显示开盘后T时间内的振幅占全天振幅的平均比例，随着T的延长而增加，T=30分钟内的振幅占全天振幅的平均比率为35%。T设得过小，会触发较多虚假信号；T过大，则剩余交易时间的波动幅度有限。若按开盘30分钟内的最高和最低价作为上下轨，测试显示交易次数过多，仍有较多的虚假信号，还必须设置过滤条件。假设30分钟内的最高和最低价为high30min和low30min，当收盘价大于high30min*(1+delta)时做多，低于low30min*(1-delta)时做空。
图2：策略2的累计收益率曲线 (T=30min，Delta=1%)
期指
当等待时间为30分钟，过滤参数Delta=1%时，收益率89.76%，胜率61.29%，均盈利/均亏损1.75，最大回撤9.63%，交易次数124次，需要注意的是，这是根据历史数据进行参数优化后的效果，实际运用参数的效果需要事后检验。类似地，投资者也可尝试基于日内开盘价、日内均价线或其他思路的区间突破策略，当设定合适的过滤条件后，也能获得较为理想的收益率曲线。
上述两个收益率曲线大体走势一致，在2010年收益率曲线快速上升，而在2011年4月和5月的日线下跌行情中收益率曲线却表现一般。日内区间突破策略属于日内趋势追踪型交易策略，日内走势形态对该策略收益影响较大。我们可以参考考夫曼在自适应均线中提到的市场效率的概念，把每天的收盘和开盘价之差的绝对值作为最终方向移动，把日内五分钟周期的收盘价格变动的绝对值进行累加，称为市场噪音，当日的市场效率则可通过"方向移动/市场噪音"来反映。
图3：期指连续合约每个交易日的市场效率
期指
对比每日的市场效率和收益率曲线可以看出，收益率曲线走得比较好的阶段，出现高市场效率的交易日较多；收益率曲线走得较差的阶段，出现高市场效率的交易日较少。市场效率越高说明日内的趋势性行情越明显，趋势追踪型策略越有效，交易系统测试结果和历史数据的统计特性得到了较好的印证。
二、股指期货日内区间突破策略的改进
上述提到日内区间突破策略受日内走势的影响较大，接着我们从资金管理、跨周期引用、投资组合策略等角度来改进股指期货的区间突破策略。上述策略中的区间上轨同时充当了多头开仓和空头平仓的条件，并没有考虑初始止损，如果上下轨的区间幅度较大，则平仓可能会造成较大损失。
图4：多头的初始止损和追踪止损
期指
交易中的出入场条件有较多的设置，如初始止损、追踪止损、保本止损、止盈等等。上图是多头的止损示意图，图中标注了初始止损和追踪止损的设置。初始止损基于开仓价格，若多头开仓后的价格低于开仓价一定幅度时，触发初始止损；若开仓后盈利不断增加，价格创出新高，则设置追踪止损，当价格从新的最高价回落一定百分比幅度时，触发盈利回撤止损。在趋势跟踪系统中，初始止损可以减少入市错误的损失。由于不好判断趋势的结束时点，可以通过追踪止损在追踪趋势的前提下保证一定的既有盈利，其中盈利回撤幅度参数的设定对交易测试结果有较大影响。通过在策略1的基础上加入初始止损和追踪止损代码，测试结果略有改善。
上述策略的测试周期均为五分钟周期，没有考虑其他周期的数据。顺势操作暗含的道理是小周期的交易方向应该和大周期的趋势方向一致，在小周期交易时需要先确定大周期的趋势，不可避免地涉及对大周期数据的引用。小周期引用大周期数据的方法主要有以下三种：1、引用大周期上一期的数据，这种算法引用的数据有一定滞后；2、对大周期的数据按小周期进行切分，这种算法引用的数据更贴近实际交易中的数据变化，应用性更强，但算法相对复杂；3、引用大周期的未来数据，这种算法引用了小周期还未走完的数据，在交易策略制定中，是需要避免的。
图5：跨周期数据引用的算法 (金字塔的期指交易时间标记)
期指
上图给出了金字塔软件中，五分钟周期引用30分钟周期数据的情况，在三种算法下，每个五分钟K线引用的数据是不同的，其中数据切分的方式引用的数据是最为合理的，实现该算法的关键是确定当前小周期K线在大周期K线中所处的位置，然后通过位置关系进行引用。如上图9:15的五分钟K线，是10:15的30分钟K线包含的第二根五分钟K线。需要注意的是，金字塔和交易开拓者软件在K线时点的标记上有较大差异，在调用数据时要做相应调整。
策略3：在策略1的基础上，添加跨周期的条件。当30分钟周期的MA5>MA10且突破上轨时做多，当30分钟周期的M5
图6：策略3的累计收益率曲线 (数据切分 vs. 数据滞后)
期指
< p>
根据数据切分算法得到的收益率曲线优于引用上一期30分钟K线数据的算法，收益率146.65%，胜率56.15%，均盈利/均亏损1.5，最大回撤9.31%，交易次数317次。和策略1的结果对比，交易次数有所减少，胜率和收益率改善明显，且最大回撤大幅降低，改进后的策略3提高了捕捉日内趋势的效果。
不同性质的策略搭配、不同相关性的品种组合、以及尝试不同周期的组合策略，或许会有产生较好的组合分散化效果。当资产规模较大时，可以借鉴时间框架分散化的思路，除了执行日内交易策略3外，再用另一批等额资金去执行中长期的趋势追踪策略，试图捕捉日间的趋势行情。这里采用基于自适应均线的趋势跟踪系统，根据N日自适应均线偏离的标准差来确定买卖点。
策略4：100万的资金运行策略3，每次入场仓位改为50%，主要是考虑当资产规模增加时，1手的仓位设置过低；同时另外100万的资金运行期指中长期趋势追踪策略，每次入场仓位也为50%，日内策略在五分钟周期运行，中长线趋势跟踪策略在日线周期运行，其余测试条件相同。
图7：按持仓净值计算的组合策略的累计收益率
期指
策略组合后，收益率被平均，最终收益率为293.38%。上述两个策略单独运行时，最大回撤率为21%和24.2%，策略组合后总资产回撤率下降到12.5%。由于上述两种策略本质上是在不同周期上运行的趋势跟踪系统，且投资对象均为期指合约，收益率曲线呈现一定的相关性。如果是基于不同策略思想的组合，如趋势跟踪策略和套利策略的结合，或是基于投资品种的分散化，或许多元化策略组合对收益率曲线的改进效果更加显著。（东兴期货）
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随着股指期货市场参与者的逐步成熟、国内相关程序化交易平台的技术实现，以及程序化交易自身的优点，程序化交易在近几年的国内期货市场上得到了飞跃式的发展。程序化交易是国际市场常用的交易方式，国外程序化交易的应用领域非常广泛，主要有组合管理、套利交易、趋势交易及其他量化策略等。
波涛(1998)在《系统交易方法》中提出，一个设计良好的交易系统，必须对投资决策的各个相关环节做出相应明确的规定，同时还必须符合使用者的心理特征、投资对象的统计特征以及投资资金的风险特征。国外交易系统的典范莫过于Richard Dennis在1983年底推出的海龟交易法则，从中可以看到一个完整的交易系统包括：市场—买卖什么；头寸规模—买卖多少；入市—何时买卖；止损—何时退出亏损的头寸；止盈—何时退出赢利的头寸；策略—如何买卖等方面。
根据策略原理和市场数据之间的逻辑关系，交易策略设计的思路可分为自上而下和自下而上两方面。自上而下的方法是指从投资理念或理论基础的角度出发寻找规律，并以此形成交易策略。比如基于持有成本理论的期现套利策略、根据行业轮动规律，配置股票组合以获得超额Alpha的策略等等。自下而上的方法则从市场统计数据出发，根据历史统计特征而形成的交易策略。例如，当期指的开盘价高于昨日收盘价、最高价、最低价三者的平均价时，日内做多，反之做空；或根据固定几家主力机构的净空单变化来确定次日的交易方向等策略。自下而上的交易策略更容易受市场条件变化的影响。
图1：国外交易系统的TOP10历史排名情况
股指期货
在欧美发达资本市场，程序化交易伴随着资本、技术和监管的变化而不断演变，程序化交易的策略也层出不穷。上图是Futures Magazine在2005年评出的最佳交易系统的历史排名情况，某些交易系统在不同时段内表现出较稳定的特点。2008年美国S&P500交易系统的TOP10排名为：Turbo Trader Pro、Anticipation、Samurai 35、Dual Thrust、Maxim、Mesa T-Notes、Qtech Bellies、Keystone、Sledge Hammer、Delphi Universal。
尽管国外市场上的交易系统名称举不胜举，但对于成熟的交易策略，开发者一般不愿公开，投资者也较难深入了解诸多交易策略的原理。本文通过对几个公开化的成熟交易策略举例，试图了解一些国外成熟交易策略的设计原理，同时检验其在国内期指市场中的适用性。
1、Dual-Thrust
图2：Dual Thrust和开盘区间突破策略的原理
股指期货
开盘区间突破是较为常见的日内交易策略之一，以今日开盘价加减一定比例的昨日振幅，确定上下轨。日内突破上轨时平空做多，突破下轨时平多做空。Dual Thrust在形式上和开盘区间突破策略类似。不同点主要体现在两方面：Dual Thrust在Range的设置上，引入前N日的四个价位，使得一定时期内的Range相对稳定，可以适用于日间的趋势跟踪；Dual Thrust对于多头和空头的触发条件，考虑了非对称的幅度，做多和做空参考的Range可以选择不同的周期数，也可以通过参数K1和K2来确定。
当K1<K2时，空头相对容易被触发,当K1>K2时，空头相对容易被触发。因此，投资者在使用该策略时，一方面可以参考历史数据测试的最优参数，另一方面，则可以根据自己对后势的判断，或从其他大周期的技术指标入手，阶段性地动态调整K1和K2的值。
为了使该策略更贴近实际情况，加入一些简单的交易规则，如初始止损、跨周期的数据引用等进行完善。具体地，初始资金100万、每次以30%仓位开仓，日内突破上轨且30分钟周期的MA5>MA10开多，日内跌破下轨且30分钟周期的MA5<MA10开空，收盘前平仓，设置1% (不考虑杠杆) 的初始止损，暂不考虑止盈和追踪止损。初始保证金18%，单边手续费万分之1，滑点0.6个点。在IF888的五分钟周期测试，测试时段为2010/4/16-2011/10/28。参数N=1，K1=0.5，K2=0.2。
图3：Dual Thrust策略的累计收益率
股指期货
2、R-Breaker
在外汇交易系统中，枢轴点 (Pivot Points) 交易方法是一种经典的交易策略。Pivot Points是一个非常单纯的阻力支撑体系，根据昨日的最高价、最低价和收盘价，计算出七个价位，包括一个枢轴点、三个阻力位和三个支撑位。
图4：Pivot Points策略的原理图
股指期货
阻力线和支撑线是技术分析中经常使用的工具之一，并且支撑线和压力线的作用是可以互相转化的。从交易的角度上来看，Pivot Point好比是作战地图，给投资者指出了盘中应该关注的支撑和阻力价位，而至于具体的战术配合，Pivot Point并没有具体地规定，完全取决于投资者自身的交易策略。投资者可以根据盘中价格和枢轴点、支撑位和阻力位的相关走势灵活地制定策略，甚至可以根据关键点位进行加减仓的头寸管理。
图5：R-Breaker策略的原理图
股指期货
R-Breaker根据昨日价格计算出六个价位作为今日盘中交易的参考价位，只是比Pivot Points的设置少了一个枢轴点。R-Breaker与Pivot Points的不同点体现在：通过参数设置，使得六个价格间的距离更加灵活，并且R-Breaker明确了具体的交易策略。根据盘中价格走势，同时采取趋势追踪和反转策略。图中有颜色背景的区域可以视为观察区，当盘中日内最高价触及Ssetup后出现回落，且跌破参考Senter的阻力线时，采取反转策略，即在S1点开仓做空；在空仓的情况下，如果盘中价格一路突破Bbreak的阻力线时，则采取趋势追踪策略，即在B2点开仓做多。类似地，B1点反转做多，S2点顺势做空。
由于盘中开仓的触发条件涉及到多个价位，对日内价格走势较为敏感，因此该策略适用于在一分钟周期上交易。另外，该策略触发的交易次数并不多，不考虑跨周期的条件。TB IF888的1分钟数据源最早为2010/4/28，其他测试条件和Dual Thrust相同。
图6：R-Breaker策略的累计收益率
股指期货
R-Breaker中距离参数的设置对交易触发次数和最终收益率有一定影响，为了验证其策略的有效性，把R-Breaker的思路移植到距离参数固定的Pivot Point上，测试结果显示收益率103.6%、最大资产回撤值比例14.6%、胜率40.96%、均盈利/均亏损1.97、交易次数595。
3、Dynamic Breakout II
图7：S&P500指数和隐含波动率VIX指数
股指期货
动态突破的原理与波动率相关，我们先来回顾波动率与指数的关系。我国目前暂未推出基于指数的期权衍生品，所以无法计算标的指数的隐含波动率，通常根据历史数据计算价格的标准差来衡量波动率。这里可以参考基于S&P500指数期权隐含波动率的VIX指数，也称为恐慌指数，代表市场对未来30天的市场波动率的预期。图中可以看出，在2007年之前和2009年之后，当VIX指数处在低位时，指数通常延续当前的趋势；而当VIX由低位攀升至高位时，预示着后市出现反转的概率加大。较为例外的是，2008年金融危机产生的系统性风险，使得VIX指数大幅上升，指数出现持续下跌。
动态突破的思想是通过刻画市场波动率，同时结合使用布林线以及突破前期最高或最低点的做法来捕捉趋势。当市场波动率降低时，延续当前趋势的概率较大，在计算布林线带宽时，使用的回溯周期数减少，使得开仓容易被触发；当市场波动率增加时，行情有可能发生反转，同时为了过滤虚假信号，计算布林线带宽时使用的回溯周期数增加，使得开仓条件相对难触发。这种设置使得计算出的布林上下轨具有一定的适应性。策略中增加突破前期高点买入和跌破前期低点卖出的条件可以进一步过滤虚假信号。投资者可以参考《Building Winning Trading Systems with TradeStation》中关于Dynamic Breakout II的介绍。
Dynamic Breakout II策略中当价格突破前期高点且超过布林上轨时做多，当价格跌破前期低点和布林下轨时做空，除了初始止损外，使用布林中轨线作为跟踪止损。其他测试条件和Dual Thrust相同。
图8：Dynamic Breakout II策略的累计收益率
股指期货
Dual Thrust、R-Breaker和Dynamic Breakout II的适用周期不同，策略原理也不同。若同时使用这三个策略，组合后的收益率曲线变得更加平滑，最大资产回撤比例为5.2%，显示了投资组合策略分散化的优势。值得注意的是，上述得到的收益率曲线是根据历史数据，在使用相对优化参数的前提下得到的测试结果。
在实盘交易过程中，历史的优化参数未并适应当前的行情特点，投资者在使用程序化的过程中，必须对交易策略原理做到心中有数，这样才能理解行情特点与交易结果之间的关系。从策略测试到实盘交易的转变过程中，投资者还将遇到其他一些问题。
1、程序化交易平台的选择
目前国内的程序化交易平台有金字塔、交易开拓者、文华、快期、盈佳等，这些交易平台是以“上期综合交易平台CTP”为后台的交易软件。在平台选择上，应结合软件稳定性、交易策略的适用性、使用费用、使用习惯等方面选择适合自己交易的平台。例如：金字塔支持图表程序化、后台程序化，支持VBS开发和外部数据库，扩展性好；交易开拓者的交易策略测试报告更加详细，国外的TradeStation代码容易移植到TB平台上。
2、实盘交易中的细节问题
程序化交易平台的实时数据来源于中金所，中金所500ms推送一次Tick数据，不同平台自行提取更长周期的数据，不同的提取规则可能导致数据不一致。比如金字塔和TB在日内周期K线的分割方法，以及K线的时间标记上都是不同的。在日内收盘平仓的时点，以及跨周期的数据引用上等方面，需要注意不同平台的数据差异。
交易策略测试是在既定的周期里每个周期计算一次相应参数，而实盘交易中会有数据实时推送过来，有可能会造成交易信号反复的问题。有的平台软件支持每隔固定秒数的轮询模式，以及走完K线模式来读取数据，选择什么样的数据刷新频率取决于策略本身。除了信号反复的问题，还可能出现下单未成交、重复开平仓、止损未触发等情况，这需要投资者事先考虑可能出现的不利情形，对策略进行相应的调整，如把代码转换到更小的周期上运行、考虑滑点、通过全局变量控制开仓次数等。另外，策略测试时通常是针对期指连续合约，实盘交易时要选择主力合约，换月时注意移仓时点的把握。
3、程序化交易执行过程中的交易心态
成功的投资不但需要正确的市场分析，更需要完善的风险管理和良好的心态控制，即所谓的3M (Mind、Money、Market)。一些投资者在使用程序化的过程中，尤其是当使用胜率较低的趋势跟踪系统出现连续亏损时，投资者会对使用的交易系统产生质疑，交易心态难以平和，甚至最终放弃交易系统的使用。每个交易系统对投资者心理、交易品种以及资金的风险偏好都是有一定适应性的。因此，投资者需要加深对市场的认识，理解交易策略原理，把握自己能把握的，包括交易心态和交易方法，才能真正发挥程序化交易的作用。（东兴期货）
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全球顶尖程序化交易模型研究
量 ——程序化交易系列研究之五
化 杨喆 蒋瑛琨
研
报 ? 我们对之前推出的交易策略跟踪情况进行了总结，并将全球顶尖程序化交易模
告 型进行了分类和介绍，对著名的R-breaker 模型进行了期指的实盘测试。
摘要：
?
[Table_Summary]
? 我们在2010 年期指推出之际，曾发布了多篇程序化交易系列报告，
主推了三个交易模型，分别为基于价格的股指期货即日交易模型
（DTM ）、股指期货改进布林交易模型（IBTM ）和综合了价格与成
交量的多空正量模型（BAPM ），这些模型在对沪深300 指数历史高
频数据的测试中,均获得了良好收益。本报告中，我们将这些模型在
真实期指交易中的使用情况作了总结，并指出了其中盈利和失败的
原由。同时我们对跟踪测试中遇到的一些问题也展开了讨论，并将
我们的一些心得提供给大家参考。
证 ? 我们同时对国外流行的交易系统进行了一系列研究。据美国权威交易
券 系统评选杂志《Futures Truth Magazine》2011 年10 月最新发布的
研 交易系统排名，NatGator、Catscan、DCS II 等模型的业绩在过去一
究 年进入了前十名榜单，前三名模型年收益率均在200%以上。Delphi
报 II Aggressive、Trend Finder Tiger、TSL_CEL_NG_1.1 等模型进入
告 了发布超过18 个月的交易系统业绩排名榜单，前十名模型的年收益
率介于74.6%-170.5%之间。
? 由于某些进入榜单的交易系统业绩并不稳定，尤其是一年业绩榜单，
时常会发生变化，因此模型的稳定性和一致性其实比短期排名更加关
键，我们着重对这些业绩一致性较高的交易系统来进行介绍，如
相关报告
Aberration、Checkmate、R-Breaker 等，并对其进行周期、策略类 [Table_Report]
别和使用市场的分类。此外我们对这些优异系统的特点进行了总结。 《股指期货量价结合交易策略探索——程
序化交易系列研究之四》
? R-breaker 模型，是一个结合了趋势和反转两种交易方式的优秀交易 2010.08.06
系统，并且是前十大业绩一致性最高的交易系统中，为数不多的专 《股指期货改进布林交易模型(IBTM)——
程序化交易系列研究之三》
门用在股票指数上的系统，同时也进入了S&P 指数业绩最佳的前十 2010.04.27
大交易系统。我们对该模型进行详细介绍和测试。 《股指期货即日交易模型(DTM)——程序
化交易系列研究之二》
? R-breaker 模型交易结果：我们选取沪深300 指数股指期货连续合约
2010.03.17
的5 分钟高频数据来进行模拟测试。测试区间为2010 年4 月16 日至 《程序化交易的模型和应用——程序化交
2011 年12 月16 日。在测试区间内，总交易377 笔，盈利交易比例 易系列研究之一》
为48.5%，合计盈利1644.4 个指数点。扣除每笔交易万分之三的交 2010.03.15
易及冲击成本后，盈利1313.8 个指数点，折合394140 元，假设50
万初始资金的累计收益率为78.8%。期间一手合约最大单笔亏损为
15300 元，一手合约最大连续亏损为52800 元。交易策略的最大回撤
率为6.25%。
请务必阅读正文之后的免责条款部分
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数量化专题报告
1. 交易策略回顾
我们在2010 年期指推出之际，曾发布了多篇程序化交易系列报告，主
推了三个交易模型，分别为基于价格的股指期货即日交易模型（DTM ）、
股指期货改进布林交易模型（IBTM ）和综合了价格与成交量的多空正
量模型（BAPM ），这些模型在对沪深300 指数历史高频数据的测试中,
均获得了良好收益。
在过去一段时间中，我们一直在对这些模型的效果进行跟踪测试。如之
前所料，在真实的股指期货交易中，考虑到滑点、冲击成本以及实际交
易数据与测试数据的差别等因素后，这些模型未必都能获得收益。并且
模型测试结果和使用的参数、交易成本高度挂钩。由于近两年来市场的
大幅波动，一套参数很难做到从头至尾都盈利，最有可能的情况是，在
不同的市场阶段有不同的盈利参数和亏损参数。由于我们的策略本身均
设臵有止损措施，因此即使亏损，模型的亏损幅度也均在可控制范围内，
跌幅远远小于指数。我们总结策略盈利和失败的原因大致有如下几点：
1 ）交易成本高度敏感。例如，改进布林模型和多空正量模型一天内交
易次数较多，单笔盈利较小，因此当我们设臵0.02%的交易成本时可能
不盈不亏，但设臵更高的成本则会出现亏损，反之则盈利。
2 ）即日交易模型思路比较简单，适合日内趋势行情，并且对交易成本
不敏感。2010 年以来的市场是比较适合这个模型的。很多时候日内都能
获得盈利。但由于策略设臵的止损位实际是反向交易的触发点，而不是
百分比止损，止损幅度浮动比较大，如果判断错误，可能造成较大损失。
3 ）改进布林模型是高卖低买策略，适合有一定日内波动幅度、但又不
是趋势行情的阶段，2010 年以来的市场，日内时常出现单边走势，这会
导致策略失效。此外遇到急跌或急涨情况也会导致策略失败，因为往往
会触及到止损点而离场。
4 ）多空正量模型是短线趋势追逐策略，同时考虑了量和价，我们发现
在短线交易中成交量本身相对价格会有所延迟，因此采用成交量作为指
标会比实际我们看到的行情慢，BBI 指数本身也是多条均线的均线，数
据比较滞后，可以改用其他趋势指标进行策略改进。
5 ）在适当调整参数后，策略仍然是可以获得收益的，因此需要加强对
市场参数匹配性训练，在适当阶段调整参数，而不是一套参数用到底。
在测试中，我们也遇到了一些诸如参数优化、数据频率等问题。
其中很大的一个问题即是参数优化问题。我们尝试用一套参数从头用至
尾，大家可以猜测，在不同的交易阶段或是交易市场，肯定有很大差别。
那么我们尝试用历史去做参数最优化，但事实上未来的市场依然不是我
们用历史数据所能推测到的。国外的交易系统研究人士将此称为曲线匹
配，即根据历史价格来寻找当时最有效的交易规则，这种交易系统被称
为曲线匹配系统。相反，如果交易系统的设计者并未参考历史数据，而
是基于市场运行原理去建立交易规则，这个系统就被称为非曲线匹配系
统。
请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 13
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数量化专题报告
但长期的研究和实践表明，交易系统曲线匹配的特性越强，越不可能在
未来发生作用。如果过度优化，系统未来的可靠性将降低。必须牢记我
们的目标是未来产生最大盈利，而不是过去。因此适度优化十分关键。
此外数据频率周期也是一个关键因素。实际运用中可以采用 1 分钟、5
分钟、30 分钟、60 分钟、日数据、周数据等等数据频率。但事实上不
同的交易模型有其自身逻辑，有的可能在日线上奏效，有的可能在60
分钟线奏效，这就要求我们对模型本身的机理有深刻的理解。因此我们
强调，即使是技术分析，也是有逻辑的，是可以通过直观被解释的，不
可忽视指标和交易方法其内在的机理。
在实践中，我们也总结了一些心得，供大家参考：
1 ）参数的数量不宜过多，成交量指标的效果没有价格指标本身好。
2 ）设臵日内平仓比可持仓过夜风险明显减小，理由是隔夜风险不好控
制，遇到跳空问题损失不可估量。
3 ）止损止盈的设臵都是双刃剑，在控制亏损的同时，也会将本来盈利
的交易被止损掉，止盈类似。我们的建议是止损必须设，可在幅度上进
行调整来尽量避免错误，止盈视情况可不设。
4 ）在优化过程中，选择参数值的区间，而不是最佳参数值，以避免过
度优化问题。国外很多著名交易系统甚至不进行参数优化。
5 ）业绩衡量指标必须多样化，不只是对夏普比率、信息比率等的比较，
必须加大风险类指标比例，例如净值最大回撤、最大单笔亏损、最大连
续亏损，即使长区间测试下来挣钱，但短期的亏损对心理产生的压力不
可小觑。
2. 全球顶尖交易模型
2.1. 交易系统排名
在跟踪测试的基础上，我们同时对国外流行的交易系统进行了一系列研
究。从这些交易系统来看，除了交易者自己开发设计的系统以外，还有
一些交易者也经常会购买一些公开发布的交易系统，这些系统有些在购
买后可以获得源代码，有些只是获得交易指令。这些交易系统由开发商
开发后实时跟踪并公布业绩，开发商一般会将业绩提供给美国几家权威
的交易系统评选杂志。
据美国权威交易系统评选杂志《Futures Truth Magazine》2011 年10 月
最新发布的交易系统排名，NatGator、Catscan、DCS II 等模型的业绩
在过去一年进入了前十名榜单，前三名模型年收益率均在200%以上。
Delphi II Aggressive、Trend Finder Tiger、TSL_CEL_NG_1.1 等模型
进入了发布超过18 个月的交易系统业绩排名榜单，前十名模型的年收
益率介于74.6%-170.5%之间。
请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 13
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数量化专题报告
表1：前十大交易系统排名（过去1 年）
排名 交易系统名称 年收益率 %
1 NatGator 237.80%
2 Catscan 222.10%
3 DCS II 215.90%
4 Strategic 173.50%
5 Sidewinder 169.90%
6 ATS 6400 169.00%
7 Aberration 167.90%
8 Waverider 166.30%
Moving Average
9 164.40%
Reversal
10 Top Ten System 162.60%
注：收益截至2011 年7 月31 日，收益率计算基于3 倍保证金。
表2：前十大交易系统排名（自系统发布以来）
排名 交易系统名称 年收益率 %
1 Delphi II Agressive 170.50%
2 Trend Finder Tiger 162.50%
3 TSL_CEL_NG_1.1 161.90%
4 Natural Gas Offense 157.60%
5 Trend Finder Lion 2 141.90%
6 Auto Core Duo 90.10%
7 Propero ES 81.80%
8 Dual Thrust 81.70%
9 TSL_SP_1.0Z 76.90%
10 Trend Weaver 74.60%
注：交易系统必须发布18 个月以上，收益截至2011 年7 月31
日，收益率计算基于3 倍保证金。
由于这些交易系统一般都被用于商品、外汇、农产品、股指等多个市场，
因此杂志还专门对标准普尔500 指数的交易系统进行了排名。
FT Classic、TSL_SP_1.0Z、TSL_CEL_SP1 等模型进入了前十名榜单，
前十大模型的年收益率介于36.3%-107.3%之间。
表3：前十大S&P 交易系统排名
排名 交易系统名称 年收益率 %
1 FT Classic 107.30%
2 TSL_SP_1.0Z 76.90%
3 TSL_CEL_SP1 74.50%
4 Keystone 54.10%
5 Impetus SP 50.50%
6 Big Blue 2 49.60%
7 Strategic 500 45.50%
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数量化专题报告
8 STC SP Daytrader 42.00%
9 R-Breaker 37.10%
10 %C Daybreaker 36.30%
注：排名基于系统发布以来业绩，收益截至2011 年7 月31 日，
收益率计算基于3 倍保证金。
由于进入榜单的交易系统业绩并不稳定，尤其是一年业绩榜单，时常会
发生变化，因此模型的稳定性和一致性其实比短期排名更加关键，杂志
给出了长期来看一致性最好的十大交易模型，其中包括 Aberration、
Checkmate、R-Breaker 等模型，它们的业绩不一定总是能排进前十名
的榜单，但长期以来具有较高的一致性。
表4：前十大一致性最好的交易系统
交易系统名称 开发者
Aberration Keith Fitschen
Andromeda Petros Development Corp.
Brix Alfaranda CTA
Checkmate Strategic Trading Systems
Dollar Trader for
Dave Fox
Currencies
Golden SX Randy Stuckey
R-Breaker Richard Saidenberg
Ready-Set-Go longtermtrading.com
STC S&P Daytrade Stafford Trading Company
Trendchannel John Tolan
注：发布于2011 年10 月
2.2. 顶尖交易系统分类与介绍
我们着重对长期来看业绩比较稳定的，并且一致性较高的几个交易系统
进行介绍，并对其进行分类。
从交易系统的交易周期来看，一般可以将交易系统分为长期、中短期和
日内。长期系统的策略一般是趋势跟随策略。中短期的系统可以是震荡
反转交易，也可以是中期趋势跟随交易。日内交易策略采用日内高频数
据，一般会在日内了结头寸。
从交易系统使用的市场来看，可以是多市场，也可以是单市场。
从前十大业绩一致性最高的交易系统的周期分布来看，绝大部分都是长
线交易系统，例如Aberration 的交易频率常常是每年某品种交易3-4 次，
平均每笔交易持仓60 天。R-Breaker 是一个日内交易系统，日内必须平
仓，不持仓过夜。
请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 13
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数量化专题报告
绝大部分交易系统均可使用在多个市场，除了Dollar Trader 专门被用
于外汇市场，R-Breaker 和STC S&P Daytrade 则专门用于股票指数。
表5：交易系统类别
交易系统名称 按周期分 策略类别 使用市场
Aberration 长线 趋势 多市场
Andromeda 长线 趋势 多市场
Brix 长线 趋势 多市场
Checkmate 中线 趋势 多市场
Dollar Trader 长线 趋势 外汇
Golden SX 长线 趋势 多市场
R-Breaker 日内 趋势+反转 股票指数
Ready-Set-Go 长线 趋势 多市场
STC S&P Daytrade 日内 趋势+反转 股票指数
Trendchannel 长线 趋势 外汇、国债
数据来源：国泰君安证券研究所
Aberration trading system
Aberration 交易系统由Keith Fitschen 于 1986 年发明，1993 年Keith
Fitschen 将该系统商业化发布，自发布之日起，该系统业绩一直名列前
茅，在1997 年、2001 年、2005 年已发布交易系统的业绩排名中该系统
均排名前十。该交易系统的特点是同时交易在8 种不同的品种上，包括
谷物、肉类、金属、能源、外汇、金融以及股指期货等。Aberration 交
易系统的交易频率常常是每年交易某一品种3-4 次，60%的时间都持有
仓位，平均每笔交易持仓 60 天。它通过长线交易捕捉趋势来获取巨额
利润。那它如何来弥补亏损呢？因为它同时交易在多个不相关的市场，
当某一品种损失时，另一品种可能获利。在一年的时间里，总是有某一
种或者多种品种能获得巨额利润。这些大的利润弥补了那些没趋势市场
的小额亏损。Aberration 交易系统对资金进行组合管理，因此可以接受
比较大的资金量。
Andromeda trading system
Andromeda 交易系统于2001 年由Petros Development Corp 开发，是一个
长线趋势交易系统，依赖简单的数学公式完全客观地进行交易，不带主
观成分，并可以使用在多个市场。该系统于2002 年4 月发布，其核心
优势是在公开发布之后也依然能保持稳定业绩。Andromeda 交易系统针
对不同的市场都是用采同一套规则和参数，并没有进行最优化处理，属
于非曲线匹配系统，样本外测试和样本内测试的结果一致，并且在发布
后将近十年的时间里得到了验证。不同大小的资金账户皆可使用，由于
是日线模型，因此不需要天天盯市，所有的进场出场指令均在下一日的
开盘执行，有时候也可能很多天没有交易。
Andromeda 平均每笔交易的持仓时间为60-65 天，该系统的一大特色是，
交易终止点不是根据价格，而是根据持仓时间而定。
Checkmate trading system
Checkmate 交易系统是一个独特的交易系统，该系统最大的特点是，它
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数量化专题报告
的目标不是最大化利润，而是保证收益率的一致性和最大回撤最小化。
该系统在全部的品种上使用相同的交易法则和参数，因此避免了过度优
化和曲线匹配的问题。Checkmate 在进场点选择上把关严格，可能在跟
踪时同时监控多个品种，但交易很少，这使得Checkmate 使用的保证金
平均来看会比其他系统要少。因此这个系统可以让较小的账户里来交易
大额的组合。
Checkmate 是中线交易系统，目的是捕捉中线趋势，它采用改进趋势过
滤，这种方法可以使Checkmate 经常能在获利最大的最近高点或低点离
场，这点和那些有大回撤的趋势系统有所不同，它能迅速止盈离场，因
此Checkmate 让交易者的心理相对舒适。
Golden SX trading system
Golden SX 系统发布于1995 年，到目前16 年的时间里，仅2005 年一年
不盈利。它可以同时交易在 13 个不同的品种上，并且采用相同的交易
法则。Golden SX 采用一个十分有效的指标GSX Indicator，在开始交易
前会先等市场有小幅回调再介入，以此来改进交易的成功率。系统有两
种止损方法，一个是资金保护止损点，另一个是持有头寸后基于盈利的
止损，这样可以保护资金的同时保证盈利。
新的改进版本Golden SX Electronic 于2009 年发布。可以对其中2 个参
数做一定优化，也可以不优化。1983 年-2010 年的测试显示，该系统有
60%的时间持有头寸，多个市场的平均胜率在56%左右。
R-breaker trading system
R-breaker 是一个专门使用在股票指数上的交易系统，该系统为日内交易
策略，不持仓过夜。出场指令为止损或是收盘。每天交易不超过2 笔，
很多时候一天内可能没有交易。该系统的特点是，结合了趋势和反转两
种交易方法，既进行趋势交易也进行反转交易。自1993 年公开发布以
来，系统的交易法则没有改变过，该系统已经在市场上存活了 14 年之
久。尤其是当指数的日内波动较大时，该系统的收益更好，反之则没有
交易机会。
Ready-Set-Go trading system
Ready-Set-Go 交易系统是一个长线交易系统，可以使用在多个市场，自
2000 年公布以来都是使用相同的法则和参数，参数值可以根据市场趋势
强弱自动调整。该系统可以使用在多个市场，自1970 以来至2011 年中，
系统交易于8 个市场，在扣除每笔交易100 美元费用后平均收益率43%，
平均每年每个市场交易3-4 笔。
Ready-Set-Go 的进场点和离场点均会随趋势强度的变化而变化，持仓时
间从一两周至半年不等，极少数情况会持仓1 年。该系统只有50-60%
的时间是持有头寸的。它的止损方式是基于波动率过滤的移动止损，可
以为百分比止损，或是资金止损。
STC S&P Daytrade trading system
该交易系统由Stafford Trading Company 开发，是一个日内交易系统,全
称为"STC Volatility Based S&P Daytrade"。它的目标是捕捉日内上涨或下
跌的波动，不论在牛市还是熊市均可获利。并且该系统仅用于股票指数。
该系统在1997年至2011 年的15年测试中仅2005 和2006 两年出现略微
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亏损。
该系统每月平均交易10 笔左右，每天交易不超过2 笔。市场总是有起
有伏，该系统首先采用"Price Trend Indicator"价格趋势指数来判断市场是
超买还是超卖，超买的市场应该卖出头寸，超卖的市场应该买入头寸。
第一笔交易进场方法是根据开盘价设一个区间，高于开盘价某些点位即
买入，低于开盘价某些点位即卖出。日趋势通常会在3-4 天后改变方向，
或是遇到跳空开盘，这些日子被称为"key reversal days"关键转折日。这
种日子在目前的市场正在不断增多，因此有一套"Superior Clear-Out
Reversal Enhancement" 系统来帮助找出反转信号并开始新方向的交易。
最后，该系统每天都有不同的风险暴露，因此需要设臵止损，系统采用
"Dynamic Risk Exposure Stops"方法止损。
交易系统总结：
从这些业绩最佳的交易系统来看，绝大部分策略都是趋势追逐策略，并
且使用期限相对较长，它们的盈利来源于捕捉大的趋势性机会。但是并
不是所有市场在一年内都会有趋势性机会的，那么这些交易系统为何能
每年都获得收益呢？原因在于他们一般同时会将策略使用在多个市场，
任一市场有机会均能被抓到，而没有趋势性机会的市场，亏损也不会太
大，简单地说就是挣大钱亏小钱。这些市场必须相关性不高，否则可能
导致一同亏损。
大部分交易系统使用于多个市场，但针对不同的市场并未调整策略，而
是采用同一套交易法则和参数，并且没有进行参数最优化。也就是说国
外交易系统的实践也证明，参数过度优化是可能带来负面作用的，优异
的模型往往不会采用历史最优参数。并且，这些交易系统往往也不是很
复杂，参数也不多，一般为2-3 个。
对于日内交易系统，有的是日内趋势交易，有的是日内震荡反转交易。
其中R-breaker 模型，是一个结合了趋势和反转两种交易方式的优秀交
易系统，并且是前十大业绩一致性最高的交易系统中，为数不多的专门
用在股票指数上的系统，同时也进入了S&P 指数业绩最佳的前十大交
易系统。我们在下文中将对该模型进行详细介绍和测试。
3. R-breaker 模型
3.1. R-breaker 模型原理
R-Breaker 是一种短线交易策略，它结合了趋势和反转两种交易方式。
交易系统的基本原理如下：
1. 根据前一个交易日的收盘价、最高价和最低价数据通过一定方式计
算出六个价位，从大到小依次为：突破买入价、观察卖出价、反转
卖出价、反转买入价、观察买入价、突破卖出价。
以此来形成当前交易日盘中交易的触发条件。这里，通过对计算方
式的调整，可以调节六个价格间的距离，进一步改变触发条件。
2. 追踪盘中价格走势，实时判断触发条件。具体条件如下：
? 当日内最高价超过观察卖出价后，盘中价格出现回落，且进一
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步跌破反转卖出价构成的支撑线时，采取反转策略，即在该点位（反
手、开仓）做空；
? 当日内最低价低于观察买入价后，盘中价格出现反弹，且进一
步超过反转买入价构成的阻力线时，采取反转策略，即在该点位（反
手、开仓）做多；
? 在空仓的情况下，如果盘中价格超过突破买入价，则采取趋势
策略，即在该点位开仓做多；
? 在空仓的情况下，如果盘中价格跌破突破卖出价，则采取趋势
策略，即在该点位开仓做空。
3. 设定止损条件。当亏损达到设定值后，平仓。
4. 设定过滤条件。当前一个交易日波幅过小，该交易日不进行交易。
5. 在每日收盘前，对所持合约进行平仓。
6. 可使用1 分钟、5 分钟或10 分钟等高频数据进行判断。
图1 R-breaker 模型
数据来源：国泰君安证券研究所
3.2. R-breaker 模型交易结果
数据选取：我们选取沪深300 指数股指期货连续合约的5 分钟高频数据
来进行模拟测试。测试区间为2010 年4 月16 日至2011 年12 月16 日；
每笔交易均按1 手合约进行建仓并且设定万分之三的交易及冲击成本；
不考虑资金杠杆，即保证金比例为100%交易；设定1%的止损线；过滤
条件为波幅30 点。
交易结果：交易策略在测试区间内，总交易377 笔，盈利交易比例为
48.5%，合计盈利1644.4 个指数点。扣除每笔交易万分之三的交易及冲
击成本后，盈利1313.8 个指数点，折合394140 元，假设50 万初始资金
只交易一手合约，期指推出以来的累计收益率为78.8%。期间一手合约
最大单笔亏损为15300 元，一手合约最大连续亏损为52800 元。交易策
略的最大回撤为81150 元，最大回撤率为6.25%。下图为测试期间内，
R-Breaker 交易策略的累计收益率变动情况。
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图2 模型累计收益率变化情况（2010Q2-2011Q4 ）
累计收益率
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
201004 201007 201010 201101 201104 201107 201110
数据来源：国泰君安证券研究所
表6：模型收益（2010Q2-2011Q4 ）：总计盈利1313.8 个指数点，跑赢
指数变动的绝对值，7 个季度中仅有2 个季度出现略微亏损
时间区间 赢利点数 沪深300 指数变动
2010Q2 602.7 -698.4
2010Q3 275.4 165.2
2010Q4 -61.4 369.3
2011Q1 259.8 -15.0
2011Q2 64.7 -323.5
2011Q3 187.8 -158.2
2011Q4 -15.2 -343.9
总计 1313.8 -1004.4
数据来源：国泰君安证券研究所
表7：模型盈亏数据（2010Q2-2011Q4 ）：总交易笔数377，日均交易0.92
笔，最大单笔盈利28260 元，最大单笔亏损15300 元，平均盈亏比1.6
交易 盈利交易 最大单笔盈 最大单笔亏 盈利交易平 亏损交易平 平均盈
时间
总笔数 比例 利（点） 损（点） 均盈利（点） 均亏损（点） 亏比
2010Q2 31 58.1% 192.0 -47.0 51.9 -25.5 2.0
2010Q3 51 58.8% 121.2 -33.0 17.7 -13.7 1.3
2010Q4 64 37.5% 154.6 -51.0 33.0 -22.1 1.5
2011Q1 86 51.2% 104.8 -39.8 15.8 -12.3 1.3
2011Q2 33 51.5% 41.0 -34.1 15.1 -13.9 1.1
2011Q3 69 50.7% 52.2 -33.1 12.0 -9.4 1.3
2011Q4 43 34.9% 94.2 -35.2 25.0 -15.4 1.6
总计 377 48.5% 192.0 -51.0 22.9 -14.8 1.5
数据来源：国泰君安证券研究所
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表8：模型最大连续盈亏数据（2010Q2-2011Q4 ）：最大连续盈利99060
元，最大连续亏损52800 元
最大连续盈利 最大连续亏损 最大连续盈利 最大连续亏损
时间
笔数 笔数 总额（点） 总额（点）
2010Q2 5 5 330.2 -103.1
2010Q3 9 3 204.1 -61.9
2010Q4 4 10 227.6 -176.0
2011Q1 9 7 157.0 -70.5
2011Q2 5 4 43.8 -48.1
2011Q3 7 6 110.5 -38.7
2011Q4 4 8 116.6 -142.2
总计 9 10 330.2 -176.0
数据来源：国泰君安证券研究所
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评级 说明
1.投资建议的比较标准 增持 相对沪深300指数涨幅15%以上
投资评级分为股票评级和行业评级。
以报告发布后的12个月内的市场表现为 谨慎增持 相对沪深300指数涨幅介于5%～15%之间
比较标准，报告发布日后的12个月内的 股票投资评级
中性 相对沪深300指数涨幅介于-5%～5%
公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对
同期的沪深300指数涨跌幅为基准。 减持 相对沪深300指数下跌5%以上
2.投资建议的评级标准 增持 明显强于沪深300指数
报告发布日后的 12 个月内的公司股价
（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪 行业投资评级 中性 基本与沪深300指数持平
深300指数的涨跌幅。 减持 明显弱于沪深300指数
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从线性思维到非线性思维 |
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从线性思维到非线性思维 从线性思维到非线性思维
在自然科学中，从激光物理学、量子混沌和气象学直到化学中的分子建模和生物学中对细胞生长的计算机辅助模拟，非线性复杂系统已经成为一种成功的求解问题方式。另一方面，社会科学也认识到，人类面临的主要问题也是全球性的、复杂的和非线性的。生态、经济或政治系统中的局部性变化，都可能引起一场全球性危机。线性的思维方式以及把整体仅仅看作其部分之和的观点，显然已经过时了。认为甚至我们的意识也受复杂系统非线性动力学所支配这种思想，已成为当代科学和公众兴趣中最激动人心的课题之一。如果这个计算神经科学的命题是正确的，那么我们的确就获得了一种强有力的数学策略，使我们得以处理自然科学、社会科学和人文学科的跨学科问题。
在这些跨学科的应用中，成功的原因何在？本书表明，非线性复杂系统理论不可能还原成特殊的物理学的自然定律，尽管它的数学原理是在物理学中被发现的，并首先在物理学中得到成功应用。因此，它不是某种传统的“物理主义”，不是用类似的结构定律来解释激光、生态群体或我们的大脑的动力学。它是一种跨学科方法论，以此来解释复杂系统中微观元素的非线性相互作用造成的某些宏观现象。光波、流体、云彩、化学波、植物、动物、群体、市场和脑细胞集合体，都可以形成以序参量为标志的宏观现象。它们不能还原到复杂系统的原子、分子、细胞、机体等微观水平上。事实上，它们代表了真实的宏观现象的属性，例如场电势、社会或经济力量、情感乃至思想。有谁会否认情感和思想能够改变世界呢？ 在历史上，社会科学和人文学概念往往受到物理理论的影响。在机械论时代，托马斯·霍布斯把国家描述成一台机器（“利维坦”），其公民就是机器中的嵌齿轮。在拉美特利看来，人的灵魂归结为自动机的齿轮传动装置。亚当·斯密用类似于牛顿的万有引力的“看不见的”力来解释市场机制。经典力学中，在牛顿或哈密顿运动方程意义上，因果关系是确定论的。保守系统以时间可逆（即对称性或不变性）和能量守恒为特征。天体力学和无摩擦钟摆是著名的例子。耗散系统是不可逆的，举例来说就像没有摩擦项的牛顿力。 而且，大自然原则上被看作一个巨大的确定论的保守系统，一旦确切知道了它的起始状态，就可以预测其未来或追溯过去的每一时刻的因果事件（拉普拉斯妖）。亨利·彭加勒则认识到，天体力学并非是一台可以透彻计算的机械钟，甚至在局限于保守性和确定论情况下亦如此。所有的行星、恒星和天体之间的因果相互作用，在其相互影响可以导致混沌轨迹的意义上，都是非线性的（例如三体问题）。在彭加勒的发现之后，几乎过了60年，A．N．科尔莫哥洛夫（1954）、V． I．阿诺德（1963）和J． K．莫泽证明了所谓的KAM定理：经典力学的相空间轨迹既非完全规则的亦非完全无规的，但是它们十分敏感地依赖于对起始条件的选择。微小的涨落可能引起混沌的发展（“蝴蝶效应”）。 在这个世纪，量子力学成为物理学的基础理论。在薛定谔的波动力学中，量子世界被看作是保守的、线性的。用哈密顿算符描述的量子系统，取代了最初用哈密顿函数描述的量子化经典系统（例如对于电子和光子）。这些系统被假定是保守的，即非耗散的，对于时间逆转具有不变性，因而是满足能量守恒定律的。量子系统的状态用希尔伯特空间的矢量（波函数）来描述，希尔伯特空间的距离与其哈密顿算符的本征值相联系。量子状态的因果动力学由确定论的微分方程（薛定谔方程）所决定，该微分方程合乎叠加原理，因而是线性的，即如同经典光学的情形，该方程的解（波函数或态矢）是可以叠加的。量子力学的叠加或线性原理显示了组合系统的相关（“关联”）态，这在EPR实验（A·阿斯佩特，1981）中得到了高度确证。在一个关联的纯量子叠加态，一次观测仅可能得到不确定的本征值。量子系统的关联态和测量仪器相应仅可能有不确定的本征值。但是，实验室的测量仪器却显示出了确定的测量值。因此，线性的量子动力学难以解释该测量过程。 在玻尔、海森伯等人的哥本哈根诠释中，测量过程是用所谓的“波包坍缩”来解释的，即把叠加态分裂成两个独立的具有确定本征值的测量仪器和被测量子系统的状态。显然，我们必须将量子系统的线性动力学与测量的非线性作用加以区分。这个世界的这种非线性，有时被解释成人的意识的出现。尤金特·威格纳（1961）建议，薛定谔方程的线性对于有意识的观察者可能会失效，需要代之以某种非线性程序，使两个问题都可能得到解决。但是，威格纳的解释迫使我们相信，线性的量子叠加性仅仅在宇宙的那些出现了人的或类似人的意识的角落才会分裂成独立的部分。科学史上，拟人的或目的论的论证往往表明，科学解释在此软弱无力、难以奏效。因此，一些科学家如罗杰·彭罗斯提出，量子力学的线性动力学不适合于用意识的出现来解释宇宙的进化。他主张，至少是一个把线性量子力学和非线性的广义相对论统一起来的理论，才可能解释这个世界中的宏观系统的独立状态。一台测量仪器是一个宏观系统，测量过程是远离热平衡的不可逆过程。因此，一种解释只有在一种统一的非线性理论中才可能成功。甚至把薛定谔波动方程推广到量子场论，它也是非线性的。量子场论中，有所谓的二次量子化，场函数被场算符所代替。例如，对于两粒子势场，量子场方程包含有一个非线性项，它相应于基本粒子对的形成。一般地，量子场论中基本粒子的反应本质上是非线性现象。基本粒子的相互作用导致了其量子态只具有有限的寿命，从而破坏了时间的可逆性。因此，一般地，甚至量子世界自身同样既不是保守的也不是线性的。在系统理论中，复杂性不仅仅意味着非线性，还意味着大量的具有许多自由度的元素。所有的宏观系统，如石头或行星、云彩或流体、植物或动物、动物群体或人类社会，都是诸如原子、分子、细胞或有机体这样的组元构成的。具有大量自由度的复杂系统中的单个元素的行为，既无法被人预见，也无法被人追踪。对单个元素的确定论描述，必须代之以概率分布的演化。 第二章分析了“复杂系统和物质的进化”。前苏格拉底时期以来，自然哲学的一个基本问题是，有序是如何从复杂的、无规的和混沌的物质状态产生出来的。赫拉克利特认为，一种产生有序的能力（逻各斯）协调着无规的相互作用，创造出有序的物质状态。现代的热力学以数学的统计力学概念描述了有序的形成。我们区别两种形成有序的相变（自组织）：保守自组织和耗散自组织。保守自组织意味着热力学平衡态的可逆结构的相变。典型的例子是雪花晶体的生长或使铁磁体系统退火到临界温度值时磁性的形成。保守自组织主要是造成低温低能的有序结构，这可以用波耳兹曼分布来描述。耗散自组织是远离热平衡的不可逆结构的相变。当耗散（“开放”）系统与其环境的能量相互作用达到某个临界值时，微观元素的复杂的非线性合作产生出宏观模式。从哲学上看，所形成的结构的稳定性是由某种非线性和耗散的均衡来保证的。过强的非线性相互作用或耗散作用会使结构遭到破坏。 由于耗散相变的条件是十分普通的，这就使之有了广泛的跨学科应用。物理学中，激光是一个典型的例子。化学的贝洛索夫-札鲍廷斯基（BZ）反应中，当特定的混合在一起的化学物质处于临界值，就出现了浓度环或螺旋卷。各个环波之间的竞争非常清楚地显示出这些现象的非线性，而叠加原理成立时这些环波应该相互穿透，如同光波那样。 非线性的耗散复杂系统的相变由协同学来解释。我们可以更定量的方式说，旧的结构变得不稳定，并由控制参量的改变而被打破。在微观水平上，旧的状态的稳定模是受到不稳定模的支配（哈肯的“役使原理”）。它们决定着描述系统的宏观结构和系统的序参量。相变的种种不同的最终模式，对应于不同的吸引子。种种不同的吸引子可以形象地描述为流体，其速 度被逐步加速。在最初的水平上，显示的是均匀平衡态（“不动点”）。在较高速度的水平上，可以观察到两个或两个以上的螺旋，它们是周期的或准周期的吸引子。最后，有序退化成确定论混沌，这是一种复杂系统的分形吸引子。从哲学上看，我希望进一步强调，协同学中物质的微观描述有别于宏观有序状态。于是，协同学的有序概念使我想起赫拉克利特的“逻各斯”或亚里士多德的“形式”，它们在物质的转变过程中产生出自然的有序态。当然，古人在这里用的不是数学描述。 用更数学化一些的语言来说，复杂系统的微观观点是用态矢的演化方程来描述的，方程中每一分量都依赖于空间和时间。这些分量可以代表流体的速度分量，它的温度场，或化学反应中的化学物质的浓度。协同学的役使原理允许我们消除代表着稳定模的自由度。在主要的近似中，相应于这些系统的非线性，演化方程转变成特殊形式，在此出现了模式之间的竞争。不稳定模的主导项的幅度称为序参量。它们的演化方程描述了宏观模式的形成。最后的模式（“吸引子”）通过相变而实现，此过程可以被理解为某种对称破缺。从哲学上看，物质的进化是由赫拉克利特早已提到的对称破缺引起的。 第三章分析“复杂系统和生命的进化”。科学史和哲学史上，人们曾相信“死”物和“生”物之间是界线分明的。亚里士多德把生命解释为一种自组织的力量（隐德来希），它推动着植物和动物朝向其最终形式生长。一个活系统能够靠自己来运动，而一个死系统只可能从外部来推动。生命用目的论来解释，即用指向某种自然目标的非因果力（“生命力”）来解释。18世纪，康德揭示了活系统的自组织不可能用牛顿物理学的机械系统来解释。他在一段著名的话中说，能够解释青草叶片的牛顿还没有出现。19世纪，热力学第二定律描述了封闭系统朝向最大熵状态或无序态的不可逆运动。人们又如何来解释在生命的达尔文进化中的有序的形成呢？波耳兹曼强调，活的有机体是开放的耗散系统，与其环境发生着交换，这并不违背封闭系统的第二定律。但是，在从波耳兹曼到莫诺的统计解释中，生命的出现仅仅是一种意外的事件，是“在宇宙边缘”的局部宇宙涨落。 在复杂系统的框架中，生命的形成不是偶然的，而从耗散自组织意义上讲是必然的和合乎规律的。宇宙中，只有生命出现的条件（例如出现在行星地球上）才可能是意外的。一般地，生物学中将个体发生（有机体的生长）与种系发生（物种的进化）加以区别。在任何一种情形下，我们遇上的都是复杂的耗散系统。这种系统的发展，可以用远离热平衡的相变来解释，即由分子、细胞等等的非线性（微观）相互作用引起的（宏观）序参量的演化得到解释。生物系统（植物、动物等等）的形式用序参量来描述。亚里士多德关于自然目的的目的论，用相变的吸引子来解释。但是，这里不需要任何特殊的“生命力”或“目的力”。从哲学上看，生命的出现可以在非线性因果性和耗散自组织的框架中得到解释，尽管出于启发式的原因，它可能会使用目的论语言来描述。 我要向读者指出，生物大分子的前生物进化已经由曼弗雷德·艾根等人进行了分析和模拟。斯宾塞以复杂性增加为标志的生命进化思想，可以在耗散自组织理论中得到精确化。众所周知，图林分析了有机体数学模型，将其表示成复杂元胞系统。格里斯奇、迈恩哈特等人用关于细胞聚集的演化方程描述了有机体（例如软泥霉）的生长。对于阿米巴，当环境中细胞营养物处于某个临界值，其非线性相互作用引起了如软泥霉的宏观有机体的形成。序参量的演化对应于宏观有机体相变过程中的聚集形式。成熟的多细胞体可以解释为机体生长中的“目标”或（更好的）“吸引子”。 甚至生物群体的生态生长也可以运用协同学概念来说明。生态系统是复杂的耗散系统，包括植物或动物之间以及与其环境之间的相互的非线性代谢作用。两种群体与其营养源的共生，可以用3个耦合的微分方程来描述，爱德华·洛仑兹已经用这种方程描述了气象学中天气的发展。在19世纪，意大利数学家洛特卡和沃尔特拉描述了两个处于生态竞争中的群体的发展。两个复杂群体的非线性相互作用，由两个耦合的捕食者和被捕食者的微分方程来描述。该耦合系统的演化具有一个稳恒的平衡点。演化的吸引子是周期振荡子（极限环）。 复杂系统理论使得我们可以对自然界生态系统的非线性因果作用进行分析。自从工业革命以来，人类社会与自然界的生态循环结合得越来越紧密。但是，线性的传统工业生产模式使复杂的自然平衡受到重大威胁。人们假定自然界中拥有无穷无尽的能源、水源和空气等等，利用它们时也不会干扰自然界的平衡。工业会生产出无穷无尽的物品，而无需考虑如同臭氧洞或废物利用那样的协同效应。生命的进化转化成为了人类社会的进化。 第四章“复杂系统和心－脑的进化”，讨论了也许是最有思辨性的复杂系统的跨学科应用。在哲学史和科学史上，已经提出了多种多样的解决心－身问题的主张。唯物主义哲学家如德谟克利特、拉美特利等人主张，把精神还原为原子的相互作用。唯心主义者如柏拉图、彭罗斯等人则强调，精神是完全独立于物质和大脑的。在笛卡尔、艾克尔斯等人看来，精神和物质是相互作用、独立存在的实体。莱布尼茨信奉一种形而上的精神和物质的平行论，因为它们不可能进行物理性的相互作用。在莱布尼茨看来，精神和物质是在“前定和谐”中存在，如同两个同步的钟表。现代精神哲学家如西尔斯则捍卫一种进化自然主义。西尔斯争辩道，精神以意向性的精神状态为标志，它们是人大脑的生化作用的固有特征，因而不可能由计算机来模拟。 但是，复杂系统理论不可能归结为这些或多或少片面的主张。复杂系统探究方式是一种跨学科的方法论，适用于讨论诸如大脑这样的细胞器官的非线性复杂系统。精神状态的形成（例如模式识别、情感、思想）用大脑集合体的（宏观）序参量的演化来解释，序参量是远离热平衡的学习策略中由神经细胞的非线性（微观）相互作用造成的。具有精神状态的细胞集合体被解释为相变中的吸引子（不动点、周期的、准周期的或混沌的）。 如果大脑被看作一个神经细胞的复杂系统，那么它的动力学也就假定由神经网络的非线性数学来描述。例如，通过与应用于描述物理学、化学和生物学中模式形成的演化方程进行类比，模式识别也就解释成为一种相变。从哲学上看，我们就获得了一种跨学科的研究纲领，由此可以把神经计算的自组织解释为一种具有共同原理的物理学、化学和神经生物学演化的自然结果。正如在模式生成的情形，特定的模式识别（例如一张脸的原型）是用其特征集的序参量来描述的。一旦给出了属于该序参量的部分特征（例如脸的一部分），序参量就会完成其余的特征，使得整个系统以联想记忆方式起作用（例如在给出脸的一部分时重构出所贮存的脸的原型）。按照哈肯的役使原理，所识别的模式的特征相应于模式生成中受役使的子系统。 对于意识、自我意识和意向性的形成，情况又如何呢？在协同学中，我们必须对大脑的外部状态和内部状态进行区分。在感知和识别的外部状态，序参量相应于神经细胞集合体，代表着外部世界的模式。大脑的内部状态只是自参照状态，即只是包括精神状态的精神状态，而不包括外部世界的状态。在传统的语言哲学中，我们说人可以反映他们自己（自反映），也能够将外部世界的状况反映到他们自己的内部情感和意向（意向性）的状态之中。在新近的神经生物学研究中，科学家们推测，意识和自我意识作为自反映的神经实现，其形成取决于“元细胞集合体”产生速率的临界值。“元细胞集合体”即是代表了细胞集合体的细胞集合体，这细胞集合体又代表着细胞集合体，如此等等。这种假说（如果是成功的），只能解释诸如意识的形成特征的结构。当然，细胞集合体的数学演化方程并不能使我们获得与他人获得的感受不同的感受。在消极的意义上，科学是盲目的。但是，它也有积极的意义：个人的主体性得到了保留：非线性动力学的计算和计算机辅助的模拟原则上是有局限性的。 无论如何，复杂系统探究方式解决了一个传统的形而上学之谜。莱布尼茨曾经这样描述这个谜：如果我们把大脑想像为一台如碾磨机那样的大机器，我们可以进入其中的内部机制，我们将发现的只不过是如同嵌齿轮那样的一个个机器元件，而不可能找到什么精神，更不用说什么人的灵魂。当然，在微观水平上，我们只可能把神经元的发展描述为大脑中的脑部件。但是，在宏观水平上，复杂神经系统中的非线性相互作用引起了有一定序参量的细胞集合体的形成，而序参量是不可能用单个脑细胞的状态来验证的。整体并非部分之和。 显然，复杂系统探究方式对于心－身问题提供了解答，它们超越了传统的唯心主义、唯物主义、物理主义、二元论、相互作用论等等解答。对于所谓的自然智能和人工智能之间的区分，重要的是要注意，非线性复杂系统的原理并不取决于人脑的生物化学的作用。在大脑复杂系统是物理和生物进化产物的意义上，人脑是这些原理的一种“自然的”模型。但是，由人的技术生产出其他的（“人工的”）模型也是可能的，尽管它们的实现会遇到技术上和伦理上的限制。
第五章中，我们讨论“复杂系统和人工智能的进化”。在此描述了神经计算机和协同计算机的发展，并与图林机和基于知识的系统进行了比较。在协同计算机中，序参量方程允许一种新的（非霍布）学习方式，它是一种最大限度减少突触数目的策略。与旅晶型的神经计算机（如霍普菲尔德系统）不同，神经元并非阈值元件，而是执行一种简单的代数*作如乘法和加法。除了确定论的均匀性霍普菲尔德网络以外，还有所谓的波耳兹曼机，这是一种非确定论处理元件和分布知识表示的随机网络构造，数学上用能量函数来描述。与霍普菲尔德系统运用霍布学习策略不同，波耳兹曼机倾向于一种后向传播策略（威德劳－霍夫规则），采用具有隐含神经元的多层网络。
一般说，学习算法的目标在于通过自组织来减少大脑的内部世界模型与真实环境之间的信息－理论测量的差距。人们最近对于神经网络领域兴趣的恢复，主要是受到统计力学和非线性动力学技术的成功运用的鼓舞，这些成功运用的领域包括固体物理学、旋晶物理学、化学平行计算机、光学平行计算机以及——在协同计算机的情形——激光系统。另外的原因是，计算资源和技术水平的最新发展，使得对非线性系统进行计算处理越来越可行。从哲学上讲，认识论的传统课题，如感知、想像和认知，都可以在跨学科的复杂系统框架中进行讨论。 复杂系统探究方式的一个重要应用是神经仿生学和医学。人脑不仅是一台作为自然界进化产物的脑计算机，而且也是我们身体的一个中心器官，它需要医学上的治疗、康复和保健。例如，神经手术这个医学分支，专注于保持人的精神的生物载体的健康。神经仿生学的一个基本目标是关注未来的脑－心体的健康。近年来，器官移植中引入了新的诊断手段和技术设施，它们建立在从复杂动力学系统看待大脑所获得的新见解的基础上。因而临床治疗的变化是不可避免的。神经病和心理疾病可以解释成高度敏感的非线性系统中的复杂状态。甚至医学治疗也必须考虑到这个复杂器官的高度敏感性。另一种更为思辨性的新技术是电脑化空间。感知、情感、直觉和幻想可以是人工神经网络的产物吗？虚拟现实已经成为现代文化哲学中的一个关键词。 在经历了从物质、生命、心－脑和人工智能的运动之后，本书的第六章《复杂系统和人类社会的进化》进行了黑格尔式的大综合。在社会科学中，人们通常严格地区分生物进化和人类社会史。原因在于，民族、市场和文化的发展被认为由人的意向性行为所引导，即人的决策是以意向、价值等等为基础的。从微观的角度看，我们当然可以观察到带着其意向、信仰等等的一个个的个体。但是从宏观的角度看，民族、市场和文化的发展就不仅仅是其组成部分之和。我们知道，政治和历史中的单极因果关系是错误的、危险的线性思维方式。对于处理复杂系统甚至包括人文领域这样的复杂系统，协同学表现为一种成功的策略。为了以跨学科方式运用协同学，显然不必将文化史还原成生物进化。与任何还原论的自然主义和物理主义相反，我们承认人类社会的意向性特征。因此，复杂系统探究方式可以是一种沟通自然科学和人文学科、消除其间隔阂的方法，斯诺曾在著名的《两种文化》中批评过这种隔阂。 在复杂系统框架中，人群的行为用（宏观）序参量的演化来解释，（宏观）序参量是由人们或人类的子系统（国家、组织机构等等）的非线性（微观）相互作用引起的。社会的或经济的有序用相变的吸引子来解释。阿伦等人分析了城市区域的生长。从微观的观点看，城市区域的生长中，群体演化在数学上是用耦合的微分方程来描述的，微分方程的项和函数涉及每一地区的能力、经济生产等等。整个系统的宏观发展用计算机辅助作图示意出来，包括了工业化中心、娱乐中心等等的变化，它们是由其中的一个个城市区域的非线性相互作用引起的（例如，交通、通信等等的远近不等带来的优势和劣势）。此协同学模型的一个基本结论是，城市的发展不可能以每个人的个人自由意志来解释。尽管每个区域中的人们的行动都有其个别的意向性、计划性等等，但是全局的发展趋势却是非线性相互作用的结果。 协同学的另一个跨学科应用的例子是维德里希的迁移模型。他区分了社会中微观水平上的个体决策和宏观水平上的动力学集体过程。具有随机涨落的概率性宏观过程用人类社会构型的主方程来描述。一个社会构型中的每一组元都涉及到一个具有特征行为矢量的子群体。社会中迁移的宏观发展可以用计算机辅助作图来示意，其中的混合、聚居、漫游和混合中心的变化，都是由社会子群体的非线性相互作用引起的。在此模型中，人的复杂系统和非人的复杂系统之间的区别是明显的。在微观水平上，人的迁移是意向性的（即受收益考虑引导的）和非线性的（即依赖于个体和集体的相互作用）。协同学的一个主要的结果又是，国家的和国际的迁移效应是不可能用单个的个人自由意志来解释的。我认为，迁移是当代的一个非常重要的课题，揭示了线性的、单极因果性的思维方式是多么的危险。只有良好的愿望而不考虑到个别决策的非线性效应是不够的。线性的思维和行动能激发起全局性的混沌，尽管我们局部的行动带着最良好的愿望。 很遗憾，在经济学中，线性模型仍然处于支配地位。从定性的观点来看，亚当·斯密的自由市场模型已经可以用自组织来解释。斯密强调了，个体的良好的或邪恶的愿望都不是本质性的。与集中化的经济系统相反，供给和需求的平衡，并不由程序控制的中心处理者来指定，而是“看不见的手”（斯密）的结果，即只不过是消费者和生产者的非线性相互作用的结果。经济学家近来对于非线性耗散系统的兴趣，受到了以知识为基础的高技术产业发展的鼓舞，高技术产业具有正反馈效应（即生产增长依赖于技巧的增长，如电子学、计算机工业等等）；这与传统的产业具有负反馈效应形成了鲜明的对比（即生产的降低受到资源的限制如煤炭或钢铁）。一般说来，经济过程是非常复杂的，需要非线性耗散模型。回忆一下种种不同的吸引子，从经济循环到财政混乱，它们只可能以消费者和生产者、财经政策、股票市场、失业等等的非线性相互作用引起的协同效应来解释。甚至在管理领域，也讨论了可能的复杂模型，以通过所有层次上的管理和生产的非线性协同来支持创造性和创新。协同学的分析表明，经济过程是自然的生态循环之中的一个环节。正是我们使经济学和社会学非线性复杂系统成为现实这个大的政治意愿，使自然与人类社会面保持平衡。 人们显然已经获得了一些成功地处理非线性复杂系统的策略。我们将讨论一些应用的例子，包括量子物理学、流体动力学、化学和生物学中的，以及经济学、社会学、神经病学和人工智能中的例子。这些自然科学和人类社会中的成功应用背后，原因是什么？复杂系统方式并不归结为某个特定的物理学自然规律，尽管首先从物理学中发现了其数学原理并有了成功的应用（例如激光）。它是一种跨学科的方法论，可以解释复杂系统中通过微观元素的非线性相互作用造成的一定的宏观现象。宏观 现象的形式多种多样，可以是光波、流体、云彩、化学波、生物分子、植物、动物、群体、市场和脑细胞集合体，它们都是用序参量来标志的（表1．1）。（无法显示） 从哲学角度看，重要的是要弄明白，序参量不能归结为系统原子、分子、细胞、有机体等等这些复杂的微观水平。它们有时是可测量的量（例如激光的场势），有时是定性的性质（例如模式的几何形式）。然而，序参量并不只是一个理论性的、没有任何现实性的数学概念。实际上，它们代表着真实的宏观现象的性质，诸如场势、社会或经济的力量、情感甚至思想。有谁会否认情感和思想可以改变世界呢？但是，复杂系统探究方式不是一种形而上学的过程本体论。协同学原理（以及其他原理），对于构造自然科学和人文学科中的非线性复杂系统的模型，提供了一种启发性框架。如果这些模型可以数学化，它们的性质可以量化，那么我们就获得了一种经验性模型，它们可能与数据吻合，也可能不吻合。役使原理表现了另一种优点。由于它减少了复杂系统中的大量的自由度，协同学就不仅仅是启发性的、数学化的、经验的和可检验的，而且也是经济的。这也就是说，它满足了著名的奥卡姆剃刀原理，这一原理告诉我们除掉多余的实体。 我们的探究方式表明，物理的、社会的和精神的实在都是非线性的和复杂的。协同认识论的这个基本结论要求我们，注意我们的行为的严重后果。正如我们所强调的，在一个非线性的复杂的现实中，线性思维是危险的。作为一个例子，我们必须记住，我们需要的是一个生态学和经济学之间有着良好均衡的复杂系统。我们的医生和心理学家，必须学会把人看作复杂的精神和肉体的非线性体。线性思维可能会作出不正确的诊断。医疗中的局部的、孤立的和“线性的”治疗方法，可能会引起负面的协同效应。在政治和历史中，我们必须牢记，单极因果性可能会导致教条主义、偏执主义和空想主义。随着人类的生态、经济和政治问题已经成为全球的、复杂的和非线性的问题，传统的个体责任的概念也变得可疑了。我们需要新的集体行为模型，它们建立在我们的一个个的个别成员和种种不同见解的基础之上。简言之，复杂系统探究方式需要有新的认识论和伦理学结论。最后，它也提供了一个机会，使我们去防止非线性复杂世界的混沌，去利用协同效应的创造性可能。 |
//一致性获利-视窗
量:VOL,LINETHICK0;
前VOL:=REF(VOL,1);
量加大:VOL>前VOL,LINETHICK0;
量减小:VOL<前VOL,LINETHICK0;
MFI:(HIGH-LOW)*10000/VOL,LINETHICK0,COLORWHITE;//市场促进指数
前MFI:=REF(MFI,1);
MFI加大:MFI>前MFI,LINETHICK0;
MFI减小:MFI<前MFI,LINETHICK0;
【绿灯】:( VOL>REF(VOL,1) AND MFI>REF(MFI,1))*1,COLORRED;
【衰退】:( VOL<REF(VOL,1) AND MFI<REF(MFI,1))*1,COLORGREEN;
【伪装】:( VOL<REF(VOL,1) AND MFI>REF(MFI,1))*1,COLORWHITE;
【蛰伏】:( VOL>REF(VOL,1) AND MFI<REF(MFI,1))*1,COLORYELLOW;
DRAWTEXT(【绿灯】,1.5,'绿灯'),COLORRED,;
DRAWTEXT(【衰退】,2 , '衰退'),COLORGREEN;
DRAWTEXT(【伪装】,2.5,'伪装'),COLORWHITE;
DRAWTEXT(【蛰伏】,3 , '蛰伏'),COLORYELLOW;
五粒神奇子弹信号--
五粒神奇子弹的信号判断就是---- 背离. 波浪区域. 顶底K线形态. 成交量与价格(一致性获利-视窗).
指标买卖点.
（1）指标背离：根据MFI指标的背离，来判断波浪的素性
（2）波浪的量度幅度
（3）形态：产生分形形态，底部或者顶部形态
（4）在分形形态中，出现“蛰伏”信号，此信号类似于放量滞涨或者放量不跌
（5）动能产生转变，类似于macd信号
由于五粒神奇子弹中，（1）、（4）、（5）决策都牵涉到(一致性获利-视窗与
MFI－市场促进指数),所以很重要：
在底部（顶部）的三支（K线）中，至少出现“蛰伏”信号。
“蛰伏”信号. 成交量
前面我们提到，混沌操作重视交易量的变化。更重视市场促进指数MFI的变化。在趋势变化之前，交易量首先变化，而MFI会对于交易量的增/减呈现反映。结合这两项银子，我们可以更精确地掌握市场的行为。记住，我们的目标是简化市场的行为，使我们可以轻易而精确地判断行情。将交易量与MFI结合为四种可能的组合，你成功的概率将大为增加。我们将之称为“视窗”。在这里，我们称它们为一致性的获利机会而不仅仅是机会而已。
我们将以不同的指标界定这四种组合，并说明它们对于整体市场与交易堑内的情况做出的反映。我们将逐一讨论这四种组合：
交易量与MFI的组合 指标
1.+交易量/+MFI 绿灯（Green） （+ +）
2.-交易量/-MFI 衰退（Fade） （- -）
3.-交易量/+MFI 伪装（Fake） （- +）
4.+交易量/-MFI 蛰伏（Squat） （+ -）
绿灯（+交易量/+MFI）
我们称此种组合为“绿灯”因为它代表安全的市场走势。趋势已经产生。在此种组合中，我们的朋友谨记千万不可逆势操作。
“绿灯”是一种突破信号，当时的最佳策略是顺势而行，不论其方向如何。“绿灯”代表三层意义：
1. 更多的玩家进场（+交易量）；
2. 玩家们的偏执心态反映在k线的移动方向；
3. 价格的走势速度转快（+MFI）
衰退（-交易量/-MFI）
与“绿灯”正好相反，交易量与MFI（价格走势）都减退。“衰退”是市场休息或丧失意愿的信号。其体现了现在的交易者失去了继续叫价的意愿。市场变很可能由于缺少买家（卖家）而回落。这便是“衰退”反映的现象。在艾略特波浪中，“衰退”经常出现在第一波的顶部：市场出现萎缩的情况。我们必须指出一种非常重要的现象——衰退区是大行情的起点。所以，当市场的走势显得非常沉闷时，优秀的交易者将留意观察市场的动能是否有蓄积的征兆。
伪装（+交易量/-MFI）
“伪装”代表MFI增加而交易量减少的情况。这意味着市场正在驱动价格。但并未受到场外交易量的支持。由于交易量较少，所以价格的移动较不扎实。在某种情况下，“伪装”是大行情发动之前的暂停现象。在我们所周知的非农数据之前经常可以看到此种视窗的出现。然而，除非交易量稍后立即增加，否则很可能是人为操纵的行情。我们对这种价格走势将采取怀疑的态度。
蛰伏（+交易量/-MFI）
“蛰伏”是最具获利潜能的视窗。几乎所有的走势都以“蛰伏：的模式结束，在最高/最低蜡烛图的前、后各一支蜡烛线之间，通常会出现”蛰伏：的视窗。换言之，在所有重要的走势内，其顶部或底部的三支蜡烛线之中，通常都会出现一个“蛰伏”的视窗。利用这项结论，即可有效掌握另一个趋势的开始。所以此视窗的变化读者必须牢记，因为之后我们将讨论的“五颗神奇的子弹”“蛰伏”就是其中之一。
虽然所有的趋势都是以“蛰伏”来结束，但单一的“蛰伏”未必代表趋势的结束。“蛰伏”经常出现于艾略特第三波的过程中、菲波纳奇的折返点、以及甘氏线的交汇处。如果它不代表当时走势的结束，很可能成为“度量蛰伏”：度量蛰伏使我们可以标示一个目标区，并在目标区内寻找一个结束当时趋势的另一个“蛰伏”。
“蛰伏”的特色是交易量增加而MFI减少。“蛰伏”是多、空双方的最后战争，买卖双方的火力都相当猛烈，价格却没什么进展。多空双方的看法分歧，双方的力量却大致相等。这是一场最后的肉搏战。我们称之为“蛰伏”，因为当时的行情处于下蹲状态，而随时有可能朝某一个方向跳跃。行情已经出现相当幅度的走势，买、卖双方大举进场，交易量暴增，但走势却陷入停顿，价格几乎没有什么变化。关键在于价格走势停顿而交易量放大。在这两股相互对立的力量当中，将有一方获胜，“蛰伏”的突破通常会显示它究竟是持续或者是反转模式的“蛰伏”。
2011-03-08 12:38:57| 分类： 操作方法 阅读24 评论0 字号：大中小 订阅
混沌第四章：AC
The Market Accelerator(AC)
上一章我们学到了动能指针AO的使用方法，这一章我们要更进一步，学习加速度指针(AC)；如果说价格行进是物理学中的"距离"，那么AO便是"速度"，AC就是"加速度"了。
首先我们可以观察到一个自然界的现象，那就是一个行进中的物体要做反方向运动之前，原方向的动能必定先减少，渐趋至零之后，反方向的动能开始增加，物体才会往反方向运动，而进一步衡量动能何时增加或减少便可提前知道物体运动的方向；所以动能领先价格，而AC又领先动能，所以作者说，学会AO相当于可以看到明天的华尔街日报，那么学会AC就相当于提早看到后天的华尔街日报了。
AC定义：
其为AO与其五天简单移动平均差值的再五天化简单移动平均。
公式化如下：
AC=MA((AO-MA(AO,5)),5)
首先先总结一些AC的基本观念：
1.AC指针产生的买进讯号必为绿棒，卖出讯号必为红棒。
2.讯号发生后，进场价位为该AC signal bar对应的price bar最高价上一文件买进或最低价下一文件卖出(可用stop
buy单或stop sell单进场)。
3.Blue light special跟上一章的AO一样，即讯号产生后，隔天的AC继续支持该讯号方向，且对应的price
bar有更好的进场价位，则算是多赚的。
4.买卖讯号产生后，若隔天的AC bar不支持该方向，则该讯号立即失效。
AC的买进讯号有三：
1.零轴之上的买进。(2)
2.零轴之下的买进。(3)
3.穿越零轴的买进。(2)
AC的卖出讯号也有三种：
1.零轴之上的卖出。(3)
2.零轴之下的卖出。(2)
3.穿越零轴的卖出。(2)
重点在于AC零轴之上利于做多，故买进讯号只要２根绿棒便成立，零轴之下的做多便需３根绿棒；做空则刚好相反，零轴之下利于做空，故卖出讯号只需２根红棒，零轴之上的卖空则需要３根红棒方能成立。
分别以图片说明如下：。
此图中需另外注意的是，穿越零轴的那一根bar可以是第２或第３根颜色连续的bar，图中均为第2根(C bar)就穿
心得：
作者一直强调的是突破交易的概念，不论鳄鱼线或碎形都是如此，所以AC signal bar对应的price
bar最高价上一档才是stop buy进场点，最低价下一文件才是stop
sell进场点；另外，我们必须先熟悉NTD的各章节，才能到最后融会贯通于交易中的进场与何时加码。
美国费城半导体指数于同一段时间AO与AC的状况(大牛市）
AO图。。
图中的球从A点滚到C点的过程中，其中A点到B点是下坡路段，在AB路段球跑得非常快速，此时动能（AO）因速度（AC）加快的关系而跟着加大，到达B点后此时动能处于最大的位置。
随后B点到C点路段是上坡路段，球继续往C点滚动时，速度（AC）开始减缓，动能（AO）因此也开始变小（位能开始增加），到达C点后位能最大动能等于0，球又开始往相反方向的B点移动（动能又开始往反方向增加）。
这就是我个人对『为何AO是读明天华尔街日报，AC是读后天华尔街日报』的了解。。
混沌第五章：均衡线
整个混沌操作法是由五大基本元素所构成的 [1]:
碎形(The Fractal): 混沌第二章(Ian)。
动量(The Momentum): 混沌第三章(股帝)。
加速(Acceleration): 混沌第四章(CSCE)。
区域(The Zone): 混沌第六章(JC)。
均衡线(The Balance Line): 混沌第五章(空军一号)。
本章所要介绍的便是『混沌操作法』的第五元素-『均衡线』(The Balance Line)。
【定义】
『均衡线』就是一条当没有新的信息流入市场时，市场当下所处的一条稳定平衡的连续平均价格线。
【观念解说】
如图一的示意图所示，小球远离『均衡线』的动作(掉落小山坡)，想当然尔的要比小球接近『均衡线』(爬上小山坡)要容易多了。。
了解了这个简单的想法之后，我们可以将小球比喻作『价格』，因此当『价格』接近『均衡线』时，就会出现压力;反之，当『价格』远离『均衡线』时，相对较无阻力，因此我们会比较想快点进入市场。
当做多时，若『价格』低于『均衡线』，则属于『接近』市场的行为; 反之则属于『远离』市场。
当做空时，若『价格』高于『均衡线』，则属于『接近』市场的行为; 反之则属于『远离』市场。
事实上，在原著当中，Bill Williams
解释了『均衡线』在整个『混沌操作法』中，就是实际取用了『蓝色的鳄鱼线』[2]。
【实际应用】
以下我就来介绍如何使用『均衡线』交易讯号:
A 先找出基准K棒
A-1 总是从右(目前最新的这根K棒)到左寻找。
A-2-1 当要寻找买点的基准K棒时，只将注意力放在K棒的『最高价』。
A-2-2 找出最新拥有最低『最高价』的K棒当做基准棒。。
B定出买卖点
B-1-1 找买点时，自基准K棒向左找一根最近的K棒，它的『最高价』
必须比基准K棒的『最高价』还高。我们称这根K棒叫B1棒。若
B1棒的『最高价』在『均衡线』之上，则B1棒的『最高价』即为
买点。(也就是突破此价位，进场做多，或空单平仓。)。
B-1-2 若B1棒的『最高价』在『均衡线』之下，则要自B1棒左方再找一
根『最高价』比B1棒的『最高价』还高的K棒，我们称这根K棒叫
B2棒。则B2棒的『最高价』即为买点 [3]。(也就是突破此价位，
进场做多，或空单平仓。)。
B-2-1 找卖点时，自基准K棒向左找一根最近的K棒，它的『最低价』
必须比基准K棒的『最低价』还低。我们称这根K棒叫S1棒。若
S1棒的『最低价』在『均衡线』之下，则S1棒的『最低价』即为
卖点。(也就是突破此价位，进场做空，或多单平仓。)。
B-2-2 若S1棒的『最低价』在『均衡线』之上，则要自S1棒左方再找一
根『最低价』比S1棒的『最低价』还低的K棒，我们称这根K棒叫
S2棒。则S2棒的『最低价』即为卖点 [4]。(也就是突破此价位，
进场做空，或多单平仓。)。
C买卖讯号过滤器
C-1-1 当价格向上突破买点，但此时价位低于『鳄鱼线』的『嘴』时，也
就是低于『蓝色鳄鱼线』(鳄鱼下颚)时，则不进场。
C-1-2 当价格向下突破卖点，但此时价位高于『鳄鱼线』的『嘴』时，也
就是高于『绿色鳄鱼线』(鳄鱼上唇)时，则不进场。
C-2-1 若当下最新的K棒处于『红色区域』时 [5]，则要加倍在B-1-1和
B-1-2中寻找新最高价K棒(B1棒和B2棒)的数目。以得到较可靠的
买点。。
【结语】
以上就是对整个『均衡线』的介绍。大家会发现其实光使用一个『均衡线』就可以和其它『混沌操作法』的元素(鳄鱼线、AO、AC)构成一个交易系统。这当中似忽没有看到『碎形』(Ian的混沌第二章)的存在。哈哈...Ian你被我干掉了吗？当然不是啰，读者可以将『均衡线操作法』的买卖讯号(B1、B2、S1、S2棒)看作是一个『半碎形』，一个多方『半碎形』和一个空方『半碎形』事实上就构成一个完整的『碎形』。整个混沌课程到这个段落，读者应该已经可以体会到整个『混沌操作法』真是一个『完整自恰』(Self-Consistent)的交易系统。
【参考说明】
[1] 在原文中，作者并不称之为『元素』，而称之为『维度』(Dimension)，也
就是构成任意一个系统的基本独立变量，但为求普罗大众能较容易的了解
文章内容，我刻意避开冷冰冰的专有名词，改以『元素』称之。也就是组
成一个系统的基本要素。
[2]『混沌第一章鳄鱼线』(Ling)。原文作者(Bill Williams)声称，这条以『蓝
色鳄鱼线』代表的『均衡线』是利用大型计算机经过长时间计算出来的。
[3]此时B2棒的最高价有没有在『均衡线』上方都不要紧。
[4]此时S2棒的最低价有没有在『均衡线』下方都不要紧。
[5]『区域』的观念会在下一章由帅帅的JC先生负责说明。但为了让大家能够
一气呵成的享受完本章内容，我在此先班门弄斧一下，简略的提一下『区
域』的内容:
1 『绿色区域』: 当AO和AC同时上扬，则此时K线处于『绿色区域』。
2 『红色区域』: 当AO和AC同时下降，则此时K线处于『红色区域』。
附图：
事实上台指目前得走势结构，对于BL的分析而言只有买方的半碎形，分别位于L1及L2，L1是一般买讯，L2是RED
ZONE的买讯。。
混沌第六章：区域交易(TRADING IN THE ZONE)
壹、简介
一、定义：
区域交易是结合AO、AC并将结果表示在相对的价格条形图中，藉此找出当市场中所有条件都配合时，将投入有限的资源并期望投资报酬率(ROE)极大化，作者认为这是真正的交易者与一般人(wanna-bes)之间的区隔。
区域标示法如下：
1. 当AO与AC同时为绿色，亦即两者皆向上并较前一条形图为高，我们将相对之价格条标示为绿色，称此区为绿色区域(Green
Zone)，此时市场乐观。
2. 当AO与AC同时为红色，亦即两者皆向下并较前一条形图为低，我们将相对之价格条标示为红色，称此区为红色区域(Red
Zone)，此时市场看跌。
3. 当AO、AC一绿一红，两者方向不同时，我们将相对之价格条标示为灰色，称此区为灰色区域(Gray
Zone)，这指出市场正处于转换的状态。
二、区域交易三要素：动量AO、加速度AC、价格Price。
当这三者皆在我们想要的方向上，这时市场给我们一份绝对的获利地图MAP(动量Momentum、加速度Acceleration、价格Price)，而市场跟我们同向(in
our
favor)时，我们认为此时就是市场中所有条件都配合的最佳时机，用区域判定来：1.积极加码、2.从趋势移动中，攫取最大利润。所以区域交易的原理是不管你在什么区域，你要做的就是在你目前的部位中积极地加码。
三、区域交易三重点：
1. 让我们面对市场时更积极。
2. 给我们一个很好的交易机制。
3. 在不同的区域中调整BL讯号。
贰、绿色区域
一、标示绿色区域
1. 当AO与AC同时为绿色，亦即两者皆向上并较前一条形图为高，我们将相对之价格条标示为绿色，并称此区为绿色区域(Green
Zone)。价格条颜色的决定，取决于AO、AC与前一条形图之间的关系。
2. 区域只是帮助我们比较AO、AC的关系，并不依此作任何决定。
3. 只要AO、AC较前一条形图为高，即使相对价格较低，我们亦标示为绿色区域。。
二、买入三要件
至少两根连续绿色条形图出现我们才买进或加码，因为这表示：
1. 动量指针(AO)持续向上。
2. 加速度(AC)持续增加。
3. 收盘价越来越高。
所以我们在第3根收盘价买进(第1根是灰色)，若接下来的条形图持续给我们MAP，则在每一收盘价持续加码，直到AO或AC其一或两者改变，使价格条变色为止。。
三、停止买入的时机
市场就像你我一样，必须有规则地呼吸，由经验得知，市场中并不常出现连续6~8根相同颜色的条形图，所以在连续第五根绿色条形图出现后，我们在此区停止加码，但仍然拾取讯号。理由为在连续出现若干相同颜色条形图后，市场将会进入转换或相对于目前颜色条形图的状态，停止买入的行为帮助我们增加获利并减少潜在损失。
四、在绿色区域获利(何时出场)
市场需要呼吸，而透过观察条形图，我们可以监控市场的呼吸，并将此特性转换成获取利益的能力。
步骤：
1. 在相同颜色的连续5根条形图之后，将停损点设置于第5根绿色条形图的最低价往下一文件。
2. 如果价格持续往同一方向移动，而停损未被触及，则提高停损点至下一个较高的低点，直到出场为止。
3.
最重要的是，在第5根连续条形图出现之后，不论接下来的条形图是什么颜色，我们皆持续提高停损点至最近且最高的低点，直到出场为止。。
参、红色区域
一、标示红色区域
1. 当AO与AC同时为红色，亦即两者皆向下并较前一条形图为低，我们将相对之价格条标示为红色，并称此区为红色区域(Red
Zone)。价格条颜色的决定，取决于AO、AC与前一条形图之间的关系。
2. 区域只是帮助我们比较AO、AC的关系，并不依此作任何决定。
3. 只要AO、AC较前一条形图为低，即使相对价格较高，我们亦标示为红色区域。。
二、卖出三要件
至少两根连续红色条形图出现我们才卖出或加码，因为这表示：
1. 动量指针(AO)持续向下。
2. 加速度(AC)持续减少。
3. 收盘价越来越低。
所以我们在第3根收盘价卖出(第1根是灰色)，若接下来的条形图持续给我们MAP，则在每一收盘价持续加码卖出，直到AO或AC其一或两者改变，使价格条变色为止。。
三、停止卖出的时机
在连续五根红色条形图出现后，我们在此区停止加码卖出，但仍然拾取讯号。因为在连续出现若干相同颜色条形图后，市场将会进入转换或相对于目前颜色条形图的状态，停止卖出的行为帮助我们增加获利并减少潜在损失。
四、在红色区域获利(何时出场)
市场需要呼吸，而透过观察条形图，我们可以监控市场的呼吸，并将此特性转换成获取利益的能力。
步骤：
1. 在连续5根红色条形图之后，将停损点设置于第5根红色条形图的最高价往上一档。
2. 如果价格持续往同一方向移动，而停损未被触及，则提高停损点至下一个较低的高点，直到出场为止。
3.
最重要的是，在第5根连续条形图出现之后，不论接下来的条形图是什么颜色，我们皆持续降低停损点至最近且最低的高点，直到出场为止。。
四、灰色区域
当AO、AC处在不同的方向时，我们将相对之价格条标示为灰色，称此区为灰色区域(Gray
Zone)，这指出市场正处于转换的状态。
灰色区域表示动量指针在一个方向而加速度指针在另一方向，这可能指出目前是接近某一等级趋势的结束或者市场只是在换气，显示在市场中的状况为无方向性且买卖双方参与者都减少，灰色区域出现时我们不做任何加码的动作。。
混沌第七章：整合用法
完整的混沌交易观念应该包含『交易态度』与『交易工具』，『交易态度』部分交给态度最不好的Parkson（他自己说的），本人负责交易工具整合的部分，请各位先参考下图：混沌操作法的工具组合。。
在我们进场交易前，必先拟定交易策略，而交易策略的拟定又需包含机会寻找、进场、停损、加码、出场等四个要素，如果你要成为一个快乐而又有计画的交易者，不管是短线、长线交易，你的策略必须具备这些内涵。
『New Trading Dimensions』的交易法也不脱离上述的法则，接着就以这四个构面来介绍混沌的交易法：
一、寻找机会：
因为市场有70％～85％的时间哪儿都不去，这种市况我们是无法取得利润的，因此我们需要激活第一个支持工具：鳄鱼（The
Alligator）。期望避开盘整区段并于市场发动时获得先机。
寻找机会的方法：
1、睡着的鳄鱼。（最好是已经沉睡一阵子的鳄鱼，蓝、红、绿三线相接近或互相纠缠时）
2、AO接近零轴。
3、AC接近零轴。
◎进入市场你必须从睡着的鳄鱼开始，一旦你在市场建立部位后，就需依据混沌法则的加码条件积极进场。
◎在价格未脱离鳄鱼嘴巴前，不要主观判断未来可能的方向，我们不在乎市场往那个方向走，我们只在乎能否拿到市场给予我们的利润。
◎我们可以多观察一些商品，等待沉睡的鳄鱼，只要机会出现就勇敢的去接受市场即将给你的利润，有了交易方法并确实执行，风险就小很多了。。
二、进场：
当我们找到沉睡的鳄鱼之后，开始等待第一个讯号的触发：碎形（Fractal）。
◎不管有多少个碎形讯号成形，我们只找寻有效的碎形（有效碎形的定义可参考本版混沌交易法第二章）。
◎在有效碎形的高/低点加/减一档为进场买进/卖出的参考价位。
◎并非所有的有效讯号都会让我们获利，如图中之『A、B、C』三点，但我们不要在乎这种损失，Bills
Williams把它称做『低租金的区域』，这种损失相对于随后的获利而言是小的。。
三、停损：
这里的停损指的是初进场时的停损，Bill
Williams的方法是以鳄鱼的牙齿（红线）为停损点的设立依据，进场买进时若随后收盘价低于红线就停损出场，卖出时则以收盘价高于红线时停损出场。。
四、加码：
当第一个有效碎形被触发后，我们也建立了第一个原始仓位，此时我们将成为一个积极的交易者，随者市场价格自己的波动，我们采用AO、AC、BL、Zones、Fractal的同向讯号进场（看官可参考本讨论区有关混沌交易法之各章），例如在红线之上我们就采用各买进讯号，反之则采用卖出讯号。
当然我们也可以沿途不做任何加码动作，不过本人建议还是有加码的动作较为适当。。
五、出场：
进场之后我们让市场自己去表演，不要去设定任何出场目标，尽量延伸市场给予我们的利润，我们只需等待市场告诉我们何时出场。
Bill Williams告诉我们的出场方法有：
1、收盘高/低于红线时。
2、区域交易法中5根连续相同颜色Bar的高/低点加/减一档。
3、收盘价高/低于绿线时(Lips)。
4、AO、AC、BL、Fractal的反向讯号。例如在红线上端的卖讯或红线下端的买讯。此法容易产生过多的交易次数，造成过高的手续费交易成本。
以上各种方法可依个人的喜好或信仰而选择，在此提醒各位：
1、保护获利的出场点应随行情的变化移动，做多时的出场点仅能平移或往上移，做空的出场点仅能平移或往下移。
2、若出场点被触发后，价格仍在鳄鱼牙齿（红线）之上，当新的买讯出现且被触发时（AO、AC、BL、Zones、Fractal的买讯均可），我们依然依照规则进场，反之亦然。。
混沌第四章：AC
The Market Accelerator(AC)
上一章我们学到了动能指针AO的使用方法，这一章我们要更进一步，学习加速度指针(AC)；如果说价格行进是物理学中的"距离"，那么AO便是"速度"，AC就是"加速度"了。
首先我们可以观察到一个自然界的现象，那就是一个行进中的物体要做反方向运动之前，原方向的动能必定先减少，渐趋至零之后，反方向的动能开始增加，物体才会往反方向运动，而进一步衡量动能何时增加或减少便可提前知道物体运动的方向；所以动能领先价格，而AC又领先动能，所以作者说，学会AO相当于可以看到明天的华尔街日报，那么学会AC就相当于提早看到后天的华尔街日报了。
AC定义：
其为AO与其五天简单移动平均差值的再五天化简单移动平均。
公式化如下：
AC=MA((AO-MA(AO,5)),5)
首先先总结一些AC的基本观念：
1.AC指针产生的买进讯号必为绿棒，卖出讯号必为红棒。
2.讯号发生后，进场价位为该AC signal bar对应的price bar最高价上一文件买进或最低价下一文件卖出(可用stop
buy单或stop sell单进场)。
3.Blue light special跟上一章的AO一样，即讯号产生后，隔天的AC继续支持该讯号方向，且对应的price
bar有更好的进场价位，则算是多赚的。
4.买卖讯号产生后，若隔天的AC bar不支持该方向，则该讯号立即失效。
AC的买进讯号有三：
1.零轴之上的买进。(2)
2.零轴之下的买进。(3)
3.穿越零轴的买进。(2)
AC的卖出讯号也有三种：
1.零轴之上的卖出。(3)
2.零轴之下的卖出。(2)
3.穿越零轴的卖出。(2)
重点在于AC零轴之上利于做多，故买进讯号只要２根绿棒便成立，零轴之下的做多便需３根绿棒；做空则刚好相反，零轴之下利于做空，故卖出讯号只需２根红棒，零轴之上的卖空则需要３根红棒方能成立。
分别以图片说明如下：。
此图中需另外注意的是，穿越零轴的那一根bar可以是第２或第３根颜色连续的bar，图中均为第2根(C bar)就穿
心得：
作者一直强调的是突破交易的概念，不论鳄鱼线或碎形都是如此，所以AC signal bar对应的price
bar最高价上一档才是stop buy进场点，最低价下一文件才是stop
sell进场点；另外，我们必须先熟悉NTD的各章节，才能到最后融会贯通于交易中的进场与何时加码。
美国费城半导体指数于同一段时间AO与AC的状况(大牛市）
AO图。。
图中的球从A点滚到C点的过程中，其中A点到B点是下坡路段，在AB路段球跑得非常快速，此时动能（AO）因速度（AC）加快的关系而跟着加大，到达B点后此时动能处于最大的位置。
随后B点到C点路段是上坡路段，球继续往C点滚动时，速度（AC）开始减缓，动能（AO）因此也开始变小（位能开始增加），到达C点后位能最大动能等于0，球又开始往相反方向的B点移动（动能又开始往反方向增加）。
这就是我个人对『为何AO是读明天华尔街日报，AC是读后天华尔街日报』的了解。。
混沌第五章：均衡线
整个混沌操作法是由五大基本元素所构成的 [1]:
碎形(The Fractal): 混沌第二章(Ian)。
动量(The Momentum): 混沌第三章(股帝)。
加速(Acceleration): 混沌第四章(CSCE)。
区域(The Zone): 混沌第六章(JC)。
均衡线(The Balance Line): 混沌第五章(空军一号)。
本章所要介绍的便是『混沌操作法』的第五元素-『均衡线』(The Balance Line)。
【定义】
『均衡线』就是一条当没有新的信息流入市场时，市场当下所处的一条稳定平衡的连续平均价格线。
【观念解说】
如图一的示意图所示，小球远离『均衡线』的动作(掉落小山坡)，想当然尔的要比小球接近『均衡线』(爬上小山坡)要容易多了。。
了解了这个简单的想法之后，我们可以将小球比喻作『价格』，因此当『价格』接近『均衡线』时，就会出现压力;反之，当『价格』远离『均衡线』时，相对较无阻力，因此我们会比较想快点进入市场。
当做多时，若『价格』低于『均衡线』，则属于『接近』市场的行为; 反之则属于『远离』市场。
当做空时，若『价格』高于『均衡线』，则属于『接近』市场的行为; 反之则属于『远离』市场。
事实上，在原著当中，Bill Williams
解释了『均衡线』在整个『混沌操作法』中，就是实际取用了『蓝色的鳄鱼线』[2]。
【实际应用】
以下我就来介绍如何使用『均衡线』交易讯号:
A 先找出基准K棒
A-1 总是从右(目前最新的这根K棒)到左寻找。
A-2-1 当要寻找买点的基准K棒时，只将注意力放在K棒的『最高价』。
A-2-2 找出最新拥有最低『最高价』的K棒当做基准棒。。
B定出买卖点
B-1-1 找买点时，自基准K棒向左找一根最近的K棒，它的『最高价』
必须比基准K棒的『最高价』还高。我们称这根K棒叫B1棒。若
B1棒的『最高价』在『均衡线』之上，则B1棒的『最高价』即为
买点。(也就是突破此价位，进场做多，或空单平仓。)。
B-1-2 若B1棒的『最高价』在『均衡线』之下，则要自B1棒左方再找一
根『最高价』比B1棒的『最高价』还高的K棒，我们称这根K棒叫
B2棒。则B2棒的『最高价』即为买点 [3]。(也就是突破此价位，
进场做多，或空单平仓。)。
B-2-1 找卖点时，自基准K棒向左找一根最近的K棒，它的『最低价』
必须比基准K棒的『最低价』还低。我们称这根K棒叫S1棒。若
S1棒的『最低价』在『均衡线』之下，则S1棒的『最低价』即为
卖点。(也就是突破此价位，进场做空，或多单平仓。)。
B-2-2 若S1棒的『最低价』在『均衡线』之上，则要自S1棒左方再找一
根『最低价』比S1棒的『最低价』还低的K棒，我们称这根K棒叫
S2棒。则S2棒的『最低价』即为卖点 [4]。(也就是突破此价位，
进场做空，或多单平仓。)。
C买卖讯号过滤器
C-1-1 当价格向上突破买点，但此时价位低于『鳄鱼线』的『嘴』时，也
就是低于『蓝色鳄鱼线』(鳄鱼下颚)时，则不进场。
C-1-2 当价格向下突破卖点，但此时价位高于『鳄鱼线』的『嘴』时，也
就是高于『绿色鳄鱼线』(鳄鱼上唇)时，则不进场。
C-2-1 若当下最新的K棒处于『红色区域』时 [5]，则要加倍在B-1-1和
B-1-2中寻找新最高价K棒(B1棒和B2棒)的数目。以得到较可靠的
买点。。
【结语】
以上就是对整个『均衡线』的介绍。大家会发现其实光使用一个『均衡线』就可以和其它『混沌操作法』的元素(鳄鱼线、AO、AC)构成一个交易系统。这当中似忽没有看到『碎形』(Ian的混沌第二章)的存在。哈哈...Ian你被我干掉了吗？当然不是啰，读者可以将『均衡线操作法』的买卖讯号(B1、B2、S1、S2棒)看作是一个『半碎形』，一个多方『半碎形』和一个空方『半碎形』事实上就构成一个完整的『碎形』。整个混沌课程到这个段落，读者应该已经可以体会到整个『混沌操作法』真是一个『完整自恰』(Self-Consistent)的交易系统。
【参考说明】
[1] 在原文中，作者并不称之为『元素』，而称之为『维度』(Dimension)，也
就是构成任意一个系统的基本独立变量，但为求普罗大众能较容易的了解
文章内容，我刻意避开冷冰冰的专有名词，改以『元素』称之。也就是组
成一个系统的基本要素。
[2]『混沌第一章鳄鱼线』(Ling)。原文作者(Bill Williams)声称，这条以『蓝
色鳄鱼线』代表的『均衡线』是利用大型计算机经过长时间计算出来的。
[3]此时B2棒的最高价有没有在『均衡线』上方都不要紧。
[4]此时S2棒的最低价有没有在『均衡线』下方都不要紧。
[5]『区域』的观念会在下一章由帅帅的JC先生负责说明。但为了让大家能够
一气呵成的享受完本章内容，我在此先班门弄斧一下，简略的提一下『区
域』的内容:
1 『绿色区域』: 当AO和AC同时上扬，则此时K线处于『绿色区域』。
2 『红色区域』: 当AO和AC同时下降，则此时K线处于『红色区域』。
附图：
事实上台指目前得走势结构，对于BL的分析而言只有买方的半碎形，分别位于L1及L2，L1是一般买讯，L2是RED
ZONE的买讯。。
混沌第六章：区域交易(TRADING IN THE ZONE)
壹、简介
一、定义：
区域交易是结合AO、AC并将结果表示在相对的价格条形图中，藉此找出当市场中所有条件都配合时，将投入有限的资源并期望投资报酬率(ROE)极大化，作者认为这是真正的交易者与一般人(wanna-bes)之间的区隔。
区域标示法如下：
1. 当AO与AC同时为绿色，亦即两者皆向上并较前一条形图为高，我们将相对之价格条标示为绿色，称此区为绿色区域(Green
Zone)，此时市场乐观。
2. 当AO与AC同时为红色，亦即两者皆向下并较前一条形图为低，我们将相对之价格条标示为红色，称此区为红色区域(Red
Zone)，此时市场看跌。
3. 当AO、AC一绿一红，两者方向不同时，我们将相对之价格条标示为灰色，称此区为灰色区域(Gray
Zone)，这指出市场正处于转换的状态。
二、区域交易三要素：动量AO、加速度AC、价格Price。
当这三者皆在我们想要的方向上，这时市场给我们一份绝对的获利地图MAP(动量Momentum、加速度Acceleration、价格Price)，而市场跟我们同向(in
our
favor)时，我们认为此时就是市场中所有条件都配合的最佳时机，用区域判定来：1.积极加码、2.从趋势移动中，攫取最大利润。所以区域交易的原理是不管你在什么区域，你要做的就是在你目前的部位中积极地加码。
三、区域交易三重点：
1. 让我们面对市场时更积极。
2. 给我们一个很好的交易机制。
3. 在不同的区域中调整BL讯号。
贰、绿色区域
一、标示绿色区域
1. 当AO与AC同时为绿色，亦即两者皆向上并较前一条形图为高，我们将相对之价格条标示为绿色，并称此区为绿色区域(Green
Zone)。价格条颜色的决定，取决于AO、AC与前一条形图之间的关系。
2. 区域只是帮助我们比较AO、AC的关系，并不依此作任何决定。
3. 只要AO、AC较前一条形图为高，即使相对价格较低，我们亦标示为绿色区域。。
二、买入三要件
至少两根连续绿色条形图出现我们才买进或加码，因为这表示：
1. 动量指针(AO)持续向上。
2. 加速度(AC)持续增加。
3. 收盘价越来越高。
所以我们在第3根收盘价买进(第1根是灰色)，若接下来的条形图持续给我们MAP，则在每一收盘价持续加码，直到AO或AC其一或两者改变，使价格条变色为止。。
三、停止买入的时机
市场就像你我一样，必须有规则地呼吸，由经验得知，市场中并不常出现连续6~8根相同颜色的条形图，所以在连续第五根绿色条形图出现后，我们在此区停止加码，但仍然拾取讯号。理由为在连续出现若干相同颜色条形图后，市场将会进入转换或相对于目前颜色条形图的状态，停止买入的行为帮助我们增加获利并减少潜在损失。
四、在绿色区域获利(何时出场)
市场需要呼吸，而透过观察条形图，我们可以监控市场的呼吸，并将此特性转换成获取利益的能力。
步骤：
1. 在相同颜色的连续5根条形图之后，将停损点设置于第5根绿色条形图的最低价往下一文件。
2. 如果价格持续往同一方向移动，而停损未被触及，则提高停损点至下一个较高的低点，直到出场为止。
3.
最重要的是，在第5根连续条形图出现之后，不论接下来的条形图是什么颜色，我们皆持续提高停损点至最近且最高的低点，直到出场为止。。
参、红色区域
一、标示红色区域
1. 当AO与AC同时为红色，亦即两者皆向下并较前一条形图为低，我们将相对之价格条标示为红色，并称此区为红色区域(Red
Zone)。价格条颜色的决定，取决于AO、AC与前一条形图之间的关系。
2. 区域只是帮助我们比较AO、AC的关系，并不依此作任何决定。
3. 只要AO、AC较前一条形图为低，即使相对价格较高，我们亦标示为红色区域。。
二、卖出三要件
至少两根连续红色条形图出现我们才卖出或加码，因为这表示：
1. 动量指针(AO)持续向下。
2. 加速度(AC)持续减少。
3. 收盘价越来越低。
所以我们在第3根收盘价卖出(第1根是灰色)，若接下来的条形图持续给我们MAP，则在每一收盘价持续加码卖出，直到AO或AC其一或两者改变，使价格条变色为止。。
三、停止卖出的时机
在连续五根红色条形图出现后，我们在此区停止加码卖出，但仍然拾取讯号。因为在连续出现若干相同颜色条形图后，市场将会进入转换或相对于目前颜色条形图的状态，停止卖出的行为帮助我们增加获利并减少潜在损失。
四、在红色区域获利(何时出场)
市场需要呼吸，而透过观察条形图，我们可以监控市场的呼吸，并将此特性转换成获取利益的能力。
步骤：
1. 在连续5根红色条形图之后，将停损点设置于第5根红色条形图的最高价往上一档。
2. 如果价格持续往同一方向移动，而停损未被触及，则提高停损点至下一个较低的高点，直到出场为止。
3.
最重要的是，在第5根连续条形图出现之后，不论接下来的条形图是什么颜色，我们皆持续降低停损点至最近且最低的高点，直到出场为止。。
四、灰色区域
当AO、AC处在不同的方向时，我们将相对之价格条标示为灰色，称此区为灰色区域(Gray
Zone)，这指出市场正处于转换的状态。
灰色区域表示动量指针在一个方向而加速度指针在另一方向，这可能指出目前是接近某一等级趋势的结束或者市场只是在换气，显示在市场中的状况为无方向性且买卖双方参与者都减少，灰色区域出现时我们不做任何加码的动作。。
混沌第七章：整合用法
完整的混沌交易观念应该包含『交易态度』与『交易工具』，『交易态度』部分交给态度最不好的Parkson（他自己说的），本人负责交易工具整合的部分，请各位先参考下图：混沌操作法的工具组合。。
在我们进场交易前，必先拟定交易策略，而交易策略的拟定又需包含机会寻找、进场、停损、加码、出场等四个要素，如果你要成为一个快乐而又有计画的交易者，不管是短线、长线交易，你的策略必须具备这些内涵。
『New Trading Dimensions』的交易法也不脱离上述的法则，接着就以这四个构面来介绍混沌的交易法：
一、寻找机会：
因为市场有70％～85％的时间哪儿都不去，这种市况我们是无法取得利润的，因此我们需要激活第一个支持工具：鳄鱼（The
Alligator）。期望避开盘整区段并于市场发动时获得先机。
寻找机会的方法：
1、睡着的鳄鱼。（最好是已经沉睡一阵子的鳄鱼，蓝、红、绿三线相接近或互相纠缠时）
2、AO接近零轴。
3、AC接近零轴。
◎进入市场你必须从睡着的鳄鱼开始，一旦你在市场建立部位后，就需依据混沌法则的加码条件积极进场。
◎在价格未脱离鳄鱼嘴巴前，不要主观判断未来可能的方向，我们不在乎市场往那个方向走，我们只在乎能否拿到市场给予我们的利润。
◎我们可以多观察一些商品，等待沉睡的鳄鱼，只要机会出现就勇敢的去接受市场即将给你的利润，有了交易方法并确实执行，风险就小很多了。。
二、进场：
当我们找到沉睡的鳄鱼之后，开始等待第一个讯号的触发：碎形（Fractal）。
◎不管有多少个碎形讯号成形，我们只找寻有效的碎形（有效碎形的定义可参考本版混沌交易法第二章）。
◎在有效碎形的高/低点加/减一档为进场买进/卖出的参考价位。
◎并非所有的有效讯号都会让我们获利，如图中之『A、B、C』三点，但我们不要在乎这种损失，Bills
Williams把它称做『低租金的区域』，这种损失相对于随后的获利而言是小的。。
三、停损：
这里的停损指的是初进场时的停损，Bill
Williams的方法是以鳄鱼的牙齿（红线）为停损点的设立依据，进场买进时若随后收盘价低于红线就停损出场，卖出时则以收盘价高于红线时停损出场。。
四、加码：
当第一个有效碎形被触发后，我们也建立了第一个原始仓位，此时我们将成为一个积极的交易者，随者市场价格自己的波动，我们采用AO、AC、BL、Zones、Fractal的同向讯号进场（看官可参考本讨论区有关混沌交易法之各章），例如在红线之上我们就采用各买进讯号，反之则采用卖出讯号。
当然我们也可以沿途不做任何加码动作，不过本人建议还是有加码的动作较为适当。。
五、出场：
进场之后我们让市场自己去表演，不要去设定任何出场目标，尽量延伸市场给予我们的利润，我们只需等待市场告诉我们何时出场。
Bill Williams告诉我们的出场方法有：
1、收盘高/低于红线时。
2、区域交易法中5根连续相同颜色Bar的高/低点加/减一档。
3、收盘价高/低于绿线时(Lips)。
4、AO、AC、BL、Fractal的反向讯号。例如在红线上端的卖讯或红线下端的买讯。此法容易产生过多的交易次数，造成过高的手续费交易成本。
以上各种方法可依个人的喜好或信仰而选择，在此提醒各位：
1、保护获利的出场点应随行情的变化移动，做多时的出场点仅能平移或往上移，做空的出场点仅能平移或往下移。
2、若出场点被触发后，价格仍在鳄鱼牙齿（红线）之上，当新的买讯出现且被触发时（AO、AC、BL、Zones、Fractal的买讯均可），我们依然依照规则进场，反之亦然。。
2011-03-08 12:38:38| 分类： 操作方法 阅读16 评论0 字号：大中小 订阅
新版混沌第一章：鳄鱼线(Alligator)
混沌第一章：鳄鱼线(Alligator)
于本章，我们将叙述鳄鱼线：做什么用的？如何构成的？如何用之为交易策略？？…
⊙ The Alligator - Our Compass and Odds Maker
基本上，无论实时价格往任何方向移动，鳄鱼线（如图标）扮演着使我们的交易保持正当方向的罗盘角色。
而且，鳄鱼线会协助我们在有方向的趋势中获利（见电子期仿真交易日记9/17～1/16）。
并且将这个获利持续到会吃掉我们利润的盘整趋势（见电子期仿真交易日记1/16～目前）出现为止。
⊙ What the Alligator is
动量监视器：一个与市场结合并接近市场的动量监视器。（详章三：AO）
交易的指针：一个简单且仅在现在的趋势中交易的指针。（详章二：Fractal）
保护的装备：一个使你在盘整走势中不会损失的保护装备。
⊙ What is the Alligator？
鳄鱼线是结合了不规则碎形几何学和非线性动力学的平均线。有蓝、红、绿三条。
蓝线，是鳄鱼的颚。（如图标）
它的画法是取13根bar的平滑移动平均，然后将算出来的结果往未来的方向移动8根bar。
红线，是鳄鱼的牙齿。（如图标）
红色线是取8根bar的平滑移动平均，然后将算出来的结果往未来的方向移动5根bar所构成。
绿线，是鳄鱼的上唇。（如图标）
绿色线是取5-bar 平滑移动平均数，然后将算出来的结果往未来的方向移动3根bar所构成。
⊙ Trading the Alligator
当蓝、红、绿三条移动平均线纠缠在一起时（如图1/16～目前），表示鳄鱼他睡着了。
当他从长时间的睡眠中醒来时，会十分饥饿。而且进一步的追捕价格（如图9/17～1/16），以填满他的胃，直到他得到满足。
然后，他开始闭上嘴巴，并且丧失了进食的兴趣（如图1/16）。
只要嘴巴开始闭起来，就是告诉我们：取得利润。并等待。观察鳄鱼是否将打个盹儿？
所以，当鳄鱼睡觉时，我们通常会逗留在市场外，并且等待。直到有个碎形（详章二：Fractal）在下颚外被触发为止。
他能让我们远离波动不定的市场，并使我们能进入重要且趋势明显的市场中。
亦即价格向上或向下突破碎形（详章二：Fractal）时，便是你从趋势中开始获利的时候。
⊙ Alligator beha
我们的交易策略是：
﹡不进行交易，直到第一个在鳄鱼嘴巴外面的碎形（详章二：Fractal）被突破时。
﹡若价格在鳄鱼的嘴巴之上，仅取用买的讯号而且不卖。并且将停利单向上移动。
﹡若价格在鳄嘴向下的另一边，只取用卖的讯号。且仅在停损离场时才买。不做多。
亦即：向上的嘴巴我们只做多。而向下的嘴巴我们只做空（如图9/17～1/16）。
如果目前的价格正在鳄鱼嘴巴的外面，表示我们正处于某种程度的冲击波中。（详章三：AO）
如果目前的价格正环绕着鳄嘴，那我们正处于某种程度的修正波中。（详章三：AO）
⊙ Summary
上面介绍了如何使用鳄鱼来敏锐地进、出。以减少因行情波动所带来的惊吓。
由于股票及期货市场的价格产生变动，全是因为交易者对新进入的市场信息反应的结果（混沌现象）。
所以，若没有新的信息（混沌）进来，那平均线就是市场所在。而市场将停止。
我们的工作便是：查出这些新进信息的特征，并使用在交易上使我们获利。
现在，你应已彻底地了解鳄鱼线的作用。
你也应已了解：当鳄鱼睡觉时，及饥饿中该如何做决定。
----- 本章完 ----。
补充一下Alligator的图，标准的Alligator图应该有往右移的线（如下图），但Metastock无法绘制右移线所以看不到，但位置是正确的。。
混沌第二章：
碎形(Fractal)：交易的起始
一、前言：
◎许多有经验的交易者都会认为在交易中赚钱容易但要保有它是不容易的。
◎市场都是大部分的时间里哪儿都不去，只有少数时间是有明确趋势的。
◎在市场没有趋势的时候大部分交易者都有『吃尽苦头』的经验。
◎许多交易者在设置停损点的时候，都有过于接近市场的倾向，因此常常都会受到惊吓。
◎当市场明显趋势产生的同时，都隐藏着巨大的获利潜力。
◎市场趋势发动的时候，就要积极的去取得获利，不要让自己仍然停留于场外。
◎碎形是混沌交易法的进场系统，也是鳄鱼醒来后的第一个讯号。
二、碎形的结构：
原理：
碎形是利用简单的多空原理而形成。
当市场上涨的时候，买方追高价的意愿很高，形成价格不断上升，随者价格不断上升买方意愿也将逐渐减少，最后价格终于回跌。然后市场进入一些新的信息（混沌）影响了交易者的意愿，此时市场处于低价值区，买卖双方都同意目前的价值区，但对于价格却有不同的看法，当买方意愿再度大于卖方意愿时价格就会上涨，如果这个买方的动能足以超越向上碎形时，我们将在向上碎形上一档积极进场。
下跌时原理亦同。
结构：请参考图一
最典型的碎形结构如图一中之A型态。
它最少由连续5根的线条所组成，中间的高点一定最高（向下碎形则中间低点一定最低），中间线的左边有两根较低的高点，右边也有两根较低的高点（向下碎形则为左右各有两根较高的低点），你可以现在举起手，观察自己五根手指的结构，就是典型的向上碎形。
分辨向上碎形时我们只在乎高点的位置，观察向下碎形时则只在乎低点的位置。
在找寻碎形时我们必须注意：
1、如果今天的线条高点与前一高点相同时，今天的线条将不列入5根手指头之内（如图一中之D型态），此时就需等待第6根线条的确认。
2、向上与向下碎形可由一根线条来完成（如图一中之C型态），因为它都符合上下碎形的结构原理。
3、向上与向下碎形可共享外围的线条（如图一中之B型态）。。
三、碎形的用法：
碎形可以透露许多市场行为结构的演变讯息，当市场在高高低低之间波动时，我们可以藉由了解碎形的行为而改善我们的交易绩效。
使用原则：
当碎形形成时它总是碎形结构不会任意变动的，但不是每一个碎形都会变成交易中的主角，我们曾提到过碎形是交易进场的起始讯号，碎形要成为起始讯号主角，必须具备下列要件：
1、有效的向上碎形讯号必须高于鳄鱼的牙齿（高于红线，如图二中的红色向上碎形符号，蓝色为无效碎形）。
2、当有效的向上碎形被突破后，只要价格仍然在鳄鱼嘴巴上方，我们都只做买的策略，除了停损（Stop
order）我们不做卖单进场的交易。
3、有效的向下碎形讯号必须低于鳄鱼的牙齿（低于红线）。
4、当有效的向下碎形被跌破后，只要价格仍然在鳄鱼嘴巴下方，我们都只做卖的策略，除了停损（Stop
order）我们不做买单进场的交易。
5、有时碎形形成时为无效碎形，但随时间右移而鳄鱼牙齿逐步走低（走高）时无效碎形会变成有效碎形讯号。
有了上述4项要件配合后，让我们对碎形买卖讯号的取得变的轻松、容易且更有效率。。
四、碎形用于波浪计数：
市场走势常隐藏着艾略特波浪的结构，而波浪理论的内在结构就是碎形，能够分辨碎形结构，对于波浪交易使用者有很大的帮助。
向上与向下碎形之间就是一个波。。
五、碎形的寻找练习：
附上台指期的图形，让各位练习寻找有效的碎形讯号，各位可以打印下来利用蓝红笔将有效（红）、无效（蓝）的碎形讯号标示出来。
课程到此各位已可利用这两章所学分辨各商品目前的趋势，但完整的交易策略尚未完成，千万不可作为交易的依据。
观察碎形永远是找距离『现在』最近距离的碎形，最近碎形以前的碎形已无参考价值。
碎形是混沌交易法的第一个进场讯号。
一个下跌的走势是否已转成上涨趋势，我们就是观察最近的向上碎形是否被价格所突破，当然这个被观察的向上碎形的最高点必须要高于鳄鱼牙齿（也就是必须有效）。。
至于无效的碎形如何转变成有效的碎形，我们配合一下图形来做解说：
我们看到图上的向上碎形在『1』时间时成立，此时又可看到垂直线与水平线的交差点低于红线（鳄鱼牙齿），我们可以判定这个碎形为无效的向上碎形，如果随后的价格突破这个向上碎形的高点，而这个向上碎形与突破的那一根之间又无任何其它的向上碎形，且这个向上碎形的高点仍低于鳄鱼牙齿线，那么这个突破我们是不会采用的，只有有效的碎形被突破我们才会进场。
继续看后面2、3、4的发展，水平线与垂直线的交差点到第『4』号线条才超越红线（鳄鱼牙齿），这个时候这个向上碎形就变成有效的观察点了。。
Q2、按Ian的分析，我们必须经过五支线-Bar后，才能确认它是向上碎形，或向下碎形。那么，对照(p.75)Table
4-11，它好象是依据Fig.4-9的Sell Fractal出现时买进，Buy
Fractal出现时卖出，来计算获利点(points)数，其结果相当吓人(偶的想法不知对不对)。但种类似事后诸葛的Table，是否有误导读者之嫌?
因为，一旦我们看到Sell Fractal时，价格必然已向右移了二格以上。 是以，根本不可能买到Sell
Fractal(被视为有效)的那一个梦幻买点了。同样地，看到Buy Fractal
时也一样，价格也向右移动至少二格以上，不是吗?
A2：我认为并没有误导之嫌，他只是想告诉读者光用碎形也是可以获利的，我就曾经光用Fractal测试过摩根，下面的图就是我测试的结果。
有效的Sell Fractal是卖出的参考点，有效的Buy
Fractal是买进的参考点，这些参考点应该是在那儿等价格，所以没落后的问题。。
再用图形补充说明跌破有效Sell Fractal是卖出，涨破有效Buy Fractal是买进的观念。
图中的A点为有效的Sell Fractal，成形后就是我们的新参考点，B点的有效Sell
Fractal就已成过去，没有参考价值。。
混沌第三章：AO
THE AWESOME OSCILLATOR(AO)
The best monentum indicator available in the stock and commodity
markets
股票及商品市场中最好的动能指针。
UNDERSTANDING THE AO：
◎The AO measures the immediate momentum of the past 5 price bars
,compared to the momentum of the last 34 bars.
AO测量最近的5个价格之条形图动能，并和过去的34支条形图作比较。
◎It is a 34-bar simple moving average of the bar”s midpoints
(H+L)/2 subtracted from a 5-bar simple moveing average of the
midpoints (H+L)/2,plotted in a histogram form.
它是以5个价格之条形图之中点价(最高+最低)/2取移动平均，再减去34支条形图之中点价(最高+最低)/2之移动平均，并以柱状图之形式表示。
◎The AO tells us exactly what is happening with the current
momentum.
AO精确地告诉我们当下动能发生的变化。
作者提到，当了解及适当的使用，AO是超过40年所发现最好最精确的指针。
其实大家可以参考混沌操作法中之MACD。而在软件使用上，AO的柱状图如果比前一根高，则标记为绿色；反之若比前一根来的低，则标记为红色。如此我们只要看颜色之改变，就能知道动能之改变了。
知道了颜色变化之义意后，在进一步介绍AO之买卖讯号之前，我们须回顾之前所教的，在鳄鱼嘴巴外还没有产生碎形之买卖讯号之前，我们不采取任何AO之买卖讯号。此点务必切记！
接下来进入主题开始介绍AO之买卖讯号。
AO三买讯：
SAUCER BUY SIGNAL（浅碟买讯），
CROSS BUY SIGNAL（穿越买讯），
TWIN PEAKS BUY SIGNAL（双峰买讯）。
AO三卖讯：
SAUCER SELL SIGNAL（浅碟卖讯），
CROSS SELL SIGNAL（穿越卖讯），
TWIN PEAKS SELL SIGNAL（双峰卖讯）。
1、SAUCER BUY SIGNAL（浅碟买讯）：
说明：在SAUCER BUY 中，至少需要三根柱状图，而中间之b(red
)为最低，而右方之c(green)比b高，如此便构成中间凹陷如同碟子一般之SAUCER
BUY。而碟子中，凹陷部份可以有几根柱状图则没有限制。而当c产生时，我们便找符合条件之条形图，在其最高点加一文件作为进场之价位。。
1、SAUCER BUY。
2、CROSS BUY SIGNAL（穿越买讯）：
说明：当柱状图由零轴下翻转到零轴之上即产生cross buy ，而a可以为红色也可以为绿色，但b(signal
bar)一定是为绿色。cross buy只需两根柱状图便可形成，而当b(signal
bar)产生时，我们便找符合条件之条形图，在其最高点加一文件作为进场之价位。。
3、TWIN PEAKS BUY SIGNAL（双峰买讯）：
说明：当柱状图由左至右产生第二个低点b，而第二个低点b比第一个a来的高即产生TWIN PEAKS BUY
。须注意图中a,b之间柱状图皆在零轴以下而c(signal bar)必定为绿色。TWIN PEAKS
BUY为AO在零轴下唯一之买讯。而在TWIN PEAKS BUY发生前一定会先产生一个SAUCER SELL。
当AO为绿色时才会有买讯发生；同样的当AO为红色时才有卖讯之可能。
另外还有一点很重要就是：
当AO之买讯发生时，若条形图之价位仍未触及进场之价位，而随后柱状图即变色(由绿变红)则先前产生之AO买讯则须取消。。
以上为AO三买讯，若弄清楚后只要反过来想，就是AO三卖讯了！
接下来介绍AO三卖讯
1.SAUCER SELL SIGNAL（浅碟卖讯）：
说明：在SAUCER SELL 中，至少需要三根柱状图，而中间之b(green
)为最高，而右方之c(red)比b低，如此便构成中间凹陷如同碟子一般之SAUCER
SELL。而碟子中，凹陷部份可以有几根柱状图则没有限制。而当c产生时，我们便找符合条件之条形图，在其最低点加一文件作为进场之价位。。
1.SAUCER SELL SIGNAL。
2、CROSS SELL SIGNAL（穿越卖讯）：
说明：当柱状图由零轴上翻转到零轴之下即产生cross sell，而a可以为红色也可以为绿色，但b(signal
bar)一定是为红色。cross sell只需两根柱状图便可形成，而当b(signal
bar)产生时，我们便找符合条件之条形图，在其最低点加一文件作为进场之价位。。
3、TWIN PEAKS SELL SIGNAL（双峰卖讯）：
说明：当柱状图由左至右产生第二个高点b，而第二个高点b比第一个a来的低即产生TWIN PEAKS
SELL。须注意图中a,b之间柱状图皆在零轴以上而c(signal bar)必定为红色。TWIN PEAKS
SELL为AO在零轴上唯一之卖讯。而在TWIN PEAKS SELL发生前一定会先产生一个SAUCER BUY。。
再将AO之买卖讯号整理如下：。
※另外介绍 Blue light special：
（the term is borrowed form department stores that put on special
sales for a short period of time for the people who happen to be in
the store at that time. ）
意旨在买卖讯号发生后，发生更好价位之交易机会。
如图所示：。
Q2：关于Blue light special,是否只适用于穿越卖讯时?
我看你绘的图所得到认知是,当AO出现卖讯时(我不确定是否一定要是穿越卖讯),下一个柱状依旧是红色时,则会有一个更好的卖价出现在原来AO卖讯进场价与此时的蓝颚线之间.我这样的认知是否正确?
A2：不一定！请参考下图：
下图是属双峰买讯的实例，在1号的位置产生买讯，但2号棒没有突破高点，且下边的AO指针仍维持绿线，此时进场点改为2号棒的高点加一档，结果3号棒还是没突破2号棒的高点，AO仍是绿棒，进场点又改为3号棒的高点加一档，直至4号棒才真正成交，此时成交价格比1号棒还低，这称做『Blue
Light Special』。。
Q1：我今天看了一下台指与摩根AO指针，是不是出现了双峰买讯?
A1：如果仅用AO为进出依据，6/6收盘后就出现了双峰买讯，此时我们的策略应该订为6/6的高点加一档买进。
结果6/7没有触到进场点，而6/7AO又是绿棒，6/8的进场点就可调整为6/7的高点加一档。
这又是一个『Blue Light Special』有更低的买点。
请参考下图。。
新版混沌第一章：鳄鱼线(Alligator)
混沌第一章：鳄鱼线(Alligator)
于本章，我们将叙述鳄鱼线：做什么用的？如何构成的？如何用之为交易策略？？…
⊙ The Alligator - Our Compass and Odds Maker
基本上，无论实时价格往任何方向移动，鳄鱼线（如图标）扮演着使我们的交易保持正当方向的罗盘角色。
而且，鳄鱼线会协助我们在有方向的趋势中获利（见电子期仿真交易日记9/17～1/16）。
并且将这个获利持续到会吃掉我们利润的盘整趋势（见电子期仿真交易日记1/16～目前）出现为止。
⊙ What the Alligator is
动量监视器：一个与市场结合并接近市场的动量监视器。（详章三：AO）
交易的指针：一个简单且仅在现在的趋势中交易的指针。（详章二：Fractal）
保护的装备：一个使你在盘整走势中不会损失的保护装备。
⊙ What is the Alligator？
鳄鱼线是结合了不规则碎形几何学和非线性动力学的平均线。有蓝、红、绿三条。
蓝线，是鳄鱼的颚。（如图标）
它的画法是取13根bar的平滑移动平均，然后将算出来的结果往未来的方向移动8根bar。
红线，是鳄鱼的牙齿。（如图标）
红色线是取8根bar的平滑移动平均，然后将算出来的结果往未来的方向移动5根bar所构成。
绿线，是鳄鱼的上唇。（如图标）
绿色线是取5-bar 平滑移动平均数，然后将算出来的结果往未来的方向移动3根bar所构成。
⊙ Trading the Alligator
当蓝、红、绿三条移动平均线纠缠在一起时（如图1/16～目前），表示鳄鱼他睡着了。
当他从长时间的睡眠中醒来时，会十分饥饿。而且进一步的追捕价格（如图9/17～1/16），以填满他的胃，直到他得到满足。
然后，他开始闭上嘴巴，并且丧失了进食的兴趣（如图1/16）。
只要嘴巴开始闭起来，就是告诉我们：取得利润。并等待。观察鳄鱼是否将打个盹儿？
所以，当鳄鱼睡觉时，我们通常会逗留在市场外，并且等待。直到有个碎形（详章二：Fractal）在下颚外被触发为止。
他能让我们远离波动不定的市场，并使我们能进入重要且趋势明显的市场中。
亦即价格向上或向下突破碎形（详章二：Fractal）时，便是你从趋势中开始获利的时候。
⊙ Alligator beha
我们的交易策略是：
﹡不进行交易，直到第一个在鳄鱼嘴巴外面的碎形（详章二：Fractal）被突破时。
﹡若价格在鳄鱼的嘴巴之上，仅取用买的讯号而且不卖。并且将停利单向上移动。
﹡若价格在鳄嘴向下的另一边，只取用卖的讯号。且仅在停损离场时才买。不做多。
亦即：向上的嘴巴我们只做多。而向下的嘴巴我们只做空（如图9/17～1/16）。
如果目前的价格正在鳄鱼嘴巴的外面，表示我们正处于某种程度的冲击波中。（详章三：AO）
如果目前的价格正环绕着鳄嘴，那我们正处于某种程度的修正波中。（详章三：AO）
⊙ Summary
上面介绍了如何使用鳄鱼来敏锐地进、出。以减少因行情波动所带来的惊吓。
由于股票及期货市场的价格产生变动，全是因为交易者对新进入的市场信息反应的结果（混沌现象）。
所以，若没有新的信息（混沌）进来，那平均线就是市场所在。而市场将停止。
我们的工作便是：查出这些新进信息的特征，并使用在交易上使我们获利。
现在，你应已彻底地了解鳄鱼线的作用。
你也应已了解：当鳄鱼睡觉时，及饥饿中该如何做决定。
----- 本章完 ----。
补充一下Alligator的图，标准的Alligator图应该有往右移的线（如下图），但Metastock无法绘制右移线所以看不到，但位置是正确的。。
混沌第二章：
碎形(Fractal)：交易的起始
一、前言：
◎许多有经验的交易者都会认为在交易中赚钱容易但要保有它是不容易的。
◎市场都是大部分的时间里哪儿都不去，只有少数时间是有明确趋势的。
◎在市场没有趋势的时候大部分交易者都有『吃尽苦头』的经验。
◎许多交易者在设置停损点的时候，都有过于接近市场的倾向，因此常常都会受到惊吓。
◎当市场明显趋势产生的同时，都隐藏着巨大的获利潜力。
◎市场趋势发动的时候，就要积极的去取得获利，不要让自己仍然停留于场外。
◎碎形是混沌交易法的进场系统，也是鳄鱼醒来后的第一个讯号。
二、碎形的结构：
原理：
碎形是利用简单的多空原理而形成。
当市场上涨的时候，买方追高价的意愿很高，形成价格不断上升，随者价格不断上升买方意愿也将逐渐减少，最后价格终于回跌。然后市场进入一些新的信息（混沌）影响了交易者的意愿，此时市场处于低价值区，买卖双方都同意目前的价值区，但对于价格却有不同的看法，当买方意愿再度大于卖方意愿时价格就会上涨，如果这个买方的动能足以超越向上碎形时，我们将在向上碎形上一档积极进场。
下跌时原理亦同。
结构：请参考图一
最典型的碎形结构如图一中之A型态。
它最少由连续5根的线条所组成，中间的高点一定最高（向下碎形则中间低点一定最低），中间线的左边有两根较低的高点，右边也有两根较低的高点（向下碎形则为左右各有两根较高的低点），你可以现在举起手，观察自己五根手指的结构，就是典型的向上碎形。
分辨向上碎形时我们只在乎高点的位置，观察向下碎形时则只在乎低点的位置。
在找寻碎形时我们必须注意：
1、如果今天的线条高点与前一高点相同时，今天的线条将不列入5根手指头之内（如图一中之D型态），此时就需等待第6根线条的确认。
2、向上与向下碎形可由一根线条来完成（如图一中之C型态），因为它都符合上下碎形的结构原理。
3、向上与向下碎形可共享外围的线条（如图一中之B型态）。。
三、碎形的用法：
碎形可以透露许多市场行为结构的演变讯息，当市场在高高低低之间波动时，我们可以藉由了解碎形的行为而改善我们的交易绩效。
使用原则：
当碎形形成时它总是碎形结构不会任意变动的，但不是每一个碎形都会变成交易中的主角，我们曾提到过碎形是交易进场的起始讯号，碎形要成为起始讯号主角，必须具备下列要件：
1、有效的向上碎形讯号必须高于鳄鱼的牙齿（高于红线，如图二中的红色向上碎形符号，蓝色为无效碎形）。
2、当有效的向上碎形被突破后，只要价格仍然在鳄鱼嘴巴上方，我们都只做买的策略，除了停损（Stop
order）我们不做卖单进场的交易。
3、有效的向下碎形讯号必须低于鳄鱼的牙齿（低于红线）。
4、当有效的向下碎形被跌破后，只要价格仍然在鳄鱼嘴巴下方，我们都只做卖的策略，除了停损（Stop
order）我们不做买单进场的交易。
5、有时碎形形成时为无效碎形，但随时间右移而鳄鱼牙齿逐步走低（走高）时无效碎形会变成有效碎形讯号。
有了上述4项要件配合后，让我们对碎形买卖讯号的取得变的轻松、容易且更有效率。。
四、碎形用于波浪计数：
市场走势常隐藏着艾略特波浪的结构，而波浪理论的内在结构就是碎形，能够分辨碎形结构，对于波浪交易使用者有很大的帮助。
向上与向下碎形之间就是一个波。。
五、碎形的寻找练习：
附上台指期的图形，让各位练习寻找有效的碎形讯号，各位可以打印下来利用蓝红笔将有效（红）、无效（蓝）的碎形讯号标示出来。
课程到此各位已可利用这两章所学分辨各商品目前的趋势，但完整的交易策略尚未完成，千万不可作为交易的依据。
观察碎形永远是找距离『现在』最近距离的碎形，最近碎形以前的碎形已无参考价值。
碎形是混沌交易法的第一个进场讯号。
一个下跌的走势是否已转成上涨趋势，我们就是观察最近的向上碎形是否被价格所突破，当然这个被观察的向上碎形的最高点必须要高于鳄鱼牙齿（也就是必须有效）。。
至于无效的碎形如何转变成有效的碎形，我们配合一下图形来做解说：
我们看到图上的向上碎形在『1』时间时成立，此时又可看到垂直线与水平线的交差点低于红线（鳄鱼牙齿），我们可以判定这个碎形为无效的向上碎形，如果随后的价格突破这个向上碎形的高点，而这个向上碎形与突破的那一根之间又无任何其它的向上碎形，且这个向上碎形的高点仍低于鳄鱼牙齿线，那么这个突破我们是不会采用的，只有有效的碎形被突破我们才会进场。
继续看后面2、3、4的发展，水平线与垂直线的交差点到第『4』号线条才超越红线（鳄鱼牙齿），这个时候这个向上碎形就变成有效的观察点了。。
Q2、按Ian的分析，我们必须经过五支线-Bar后，才能确认它是向上碎形，或向下碎形。那么，对照(p.75)Table
4-11，它好象是依据Fig.4-9的Sell Fractal出现时买进，Buy
Fractal出现时卖出，来计算获利点(points)数，其结果相当吓人(偶的想法不知对不对)。但种类似事后诸葛的Table，是否有误导读者之嫌?
因为，一旦我们看到Sell Fractal时，价格必然已向右移了二格以上。 是以，根本不可能买到Sell
Fractal(被视为有效)的那一个梦幻买点了。同样地，看到Buy Fractal
时也一样，价格也向右移动至少二格以上，不是吗?
A2：我认为并没有误导之嫌，他只是想告诉读者光用碎形也是可以获利的，我就曾经光用Fractal测试过摩根，下面的图就是我测试的结果。
有效的Sell Fractal是卖出的参考点，有效的Buy
Fractal是买进的参考点，这些参考点应该是在那儿等价格，所以没落后的问题。。
再用图形补充说明跌破有效Sell Fractal是卖出，涨破有效Buy Fractal是买进的观念。
图中的A点为有效的Sell Fractal，成形后就是我们的新参考点，B点的有效Sell
Fractal就已成过去，没有参考价值。。
混沌第三章：AO
THE AWESOME OSCILLATOR(AO)
The best monentum indicator available in the stock and commodity
markets
股票及商品市场中最好的动能指针。
UNDERSTANDING THE AO：
◎The AO measures the immediate momentum of the past 5 price bars
,compared to the momentum of the last 34 bars.
AO测量最近的5个价格之条形图动能，并和过去的34支条形图作比较。
◎It is a 34-bar simple moving average of the bar”s midpoints
(H+L)/2 subtracted from a 5-bar simple moveing average of the
midpoints (H+L)/2,plotted in a histogram form.
它是以5个价格之条形图之中点价(最高+最低)/2取移动平均，再减去34支条形图之中点价(最高+最低)/2之移动平均，并以柱状图之形式表示。
◎The AO tells us exactly what is happening with the current
momentum.
AO精确地告诉我们当下动能发生的变化。
作者提到，当了解及适当的使用，AO是超过40年所发现最好最精确的指针。
其实大家可以参考混沌操作法中之MACD。而在软件使用上，AO的柱状图如果比前一根高，则标记为绿色；反之若比前一根来的低，则标记为红色。如此我们只要看颜色之改变，就能知道动能之改变了。
知道了颜色变化之义意后，在进一步介绍AO之买卖讯号之前，我们须回顾之前所教的，在鳄鱼嘴巴外还没有产生碎形之买卖讯号之前，我们不采取任何AO之买卖讯号。此点务必切记！
接下来进入主题开始介绍AO之买卖讯号。
AO三买讯：
SAUCER BUY SIGNAL（浅碟买讯），
CROSS BUY SIGNAL（穿越买讯），
TWIN PEAKS BUY SIGNAL（双峰买讯）。
AO三卖讯：
SAUCER SELL SIGNAL（浅碟卖讯），
CROSS SELL SIGNAL（穿越卖讯），
TWIN PEAKS SELL SIGNAL（双峰卖讯）。
1、SAUCER BUY SIGNAL（浅碟买讯）：
说明：在SAUCER BUY 中，至少需要三根柱状图，而中间之b(red
)为最低，而右方之c(green)比b高，如此便构成中间凹陷如同碟子一般之SAUCER
BUY。而碟子中，凹陷部份可以有几根柱状图则没有限制。而当c产生时，我们便找符合条件之条形图，在其最高点加一文件作为进场之价位。。
1、SAUCER BUY。
2、CROSS BUY SIGNAL（穿越买讯）：
说明：当柱状图由零轴下翻转到零轴之上即产生cross buy ，而a可以为红色也可以为绿色，但b(signal
bar)一定是为绿色。cross buy只需两根柱状图便可形成，而当b(signal
bar)产生时，我们便找符合条件之条形图，在其最高点加一文件作为进场之价位。。
3、TWIN PEAKS BUY SIGNAL（双峰买讯）：
说明：当柱状图由左至右产生第二个低点b，而第二个低点b比第一个a来的高即产生TWIN PEAKS BUY
。须注意图中a,b之间柱状图皆在零轴以下而c(signal bar)必定为绿色。TWIN PEAKS
BUY为AO在零轴下唯一之买讯。而在TWIN PEAKS BUY发生前一定会先产生一个SAUCER SELL。
当AO为绿色时才会有买讯发生；同样的当AO为红色时才有卖讯之可能。
另外还有一点很重要就是：
当AO之买讯发生时，若条形图之价位仍未触及进场之价位，而随后柱状图即变色(由绿变红)则先前产生之AO买讯则须取消。。
以上为AO三买讯，若弄清楚后只要反过来想，就是AO三卖讯了！
接下来介绍AO三卖讯
1.SAUCER SELL SIGNAL（浅碟卖讯）：
说明：在SAUCER SELL 中，至少需要三根柱状图，而中间之b(green
)为最高，而右方之c(red)比b低，如此便构成中间凹陷如同碟子一般之SAUCER
SELL。而碟子中，凹陷部份可以有几根柱状图则没有限制。而当c产生时，我们便找符合条件之条形图，在其最低点加一文件作为进场之价位。。
1.SAUCER SELL SIGNAL。
2、CROSS SELL SIGNAL（穿越卖讯）：
说明：当柱状图由零轴上翻转到零轴之下即产生cross sell，而a可以为红色也可以为绿色，但b(signal
bar)一定是为红色。cross sell只需两根柱状图便可形成，而当b(signal
bar)产生时，我们便找符合条件之条形图，在其最低点加一文件作为进场之价位。。
3、TWIN PEAKS SELL SIGNAL（双峰卖讯）：
说明：当柱状图由左至右产生第二个高点b，而第二个高点b比第一个a来的低即产生TWIN PEAKS
SELL。须注意图中a,b之间柱状图皆在零轴以上而c(signal bar)必定为红色。TWIN PEAKS
SELL为AO在零轴上唯一之卖讯。而在TWIN PEAKS SELL发生前一定会先产生一个SAUCER BUY。。
再将AO之买卖讯号整理如下：。
※另外介绍 Blue light special：
（the term is borrowed form department stores that put on special
sales for a short period of time for the people who happen to be in
the store at that time. ）
意旨在买卖讯号发生后，发生更好价位之交易机会。
如图所示：。
Q2：关于Blue light special,是否只适用于穿越卖讯时?
我看你绘的图所得到认知是,当AO出现卖讯时(我不确定是否一定要是穿越卖讯),下一个柱状依旧是红色时,则会有一个更好的卖价出现在原来AO卖讯进场价与此时的蓝颚线之间.我这样的认知是否正确?
A2：不一定！请参考下图：
下图是属双峰买讯的实例，在1号的位置产生买讯，但2号棒没有突破高点，且下边的AO指针仍维持绿线，此时进场点改为2号棒的高点加一档，结果3号棒还是没突破2号棒的高点，AO仍是绿棒，进场点又改为3号棒的高点加一档，直至4号棒才真正成交，此时成交价格比1号棒还低，这称做『Blue
Light Special』。。
Q1：我今天看了一下台指与摩根AO指针，是不是出现了双峰买讯?
A1：如果仅用AO为进出依据，6/6收盘后就出现了双峰买讯，此时我们的策略应该订为6/6的高点加一档买进。
结果6/7没有触到进场点，而6/7AO又是绿棒，6/8的进场点就可调整为6/7的高点加一档。
这又是一个『Blue Light Special』有更低的买点。
请参考下图。。
