多家券商的分析人士指出，近段时间银行板块的总体表现不尽如人意，但在加息预期、人民币升值以及融资融券等金融创新业务有望推出的背景下，明年银行股的表现值得期待。
申银万国的研究报告指出，净息差回升将是明年银行业的最大看点。申银万国预计，明后两年净息差的回升幅度分别为10个和17个基点，量价齐升和资产质量稳定将推动上市银行未来两年实现超过25%的净利润增长。
国泰君安分析师伍永刚指出，从历史经验看，银行股在货币政策稳健期、加息初期、降息后期跑赢大盘的概率很大。此外，人民币升值和金融创新业务将成为另外两个亮点。
“人民币升值后，资产重估将使银行贷款抵押物升值，对银行资产质量信心随之增强，”伍永刚说，“人民币升值将吸引更多的外部资金流入国
根据兴业银行提出的议案，此次配股拟采用代销的方式，配股数量以发行时A股股权登记日的总股本为基数确定，按每10股配售不超过2.5股的比例向全体股东配售，最终配股比例由董事会根据股东大会的授权自行或授权他人在发行前根据市场情况与保荐人/主承销商协商确定。
对于配股价格，兴业银行表示，将根据刊登发行公告前A股市场交易的情况，在配股价格不低于发行前公司最近一期经境内审计师根据中国会计准则审计确定的每股净资产值的原则下，采用市价折扣法确定，而最终的募集资金净额将不超过180亿元人民币。
根据中银国际银行业分析师袁琳的测算，按募资不超过180亿元及每10股配售不超过2.5股计算，兴业银行最多可以发行12.5亿股，每股价格为14.4元，较A股价格折让64%.
由于测算配股价较市价有较大的空间，多数股东对配股方案表示欢迎。兴业银行内部人士昨日告诉CBN记者，在股东大会现场，股东对配股方案的态度都比较积极，包括恒生银行在内的绝大多数股东都投了支持票。昨日的股东
起步于海西一隅的兴业银行，之所以能在短短二十多年时间内实现地方性银行、区
域性银行、全国性银行和公众上市银行四级跨越，成就为一家规模上万亿、利润超百亿
的中型银行，首要秘诀即差异化经营。
银行经营求同之道易，存异之道难。在兴业银行行长李仁杰看来，面对传统的存、
贷、汇业务的大同，存异之道主要不是体现在具体产品和服务上，而是体现在市场布局
和经营战略上，思考如何做到传统业务发展的差异化、综合经营的差异化、海外战略的
差异化。没有大格局上的差异化，就没有中小银行真正的生存之道。
差异化，可谓李仁杰的“三字经”。
“综合经营之势不可逆转”
这次金融危机很重要的教训是，金融脱离经济太远，太超前，而且监管存在漏洞。
但这并不等于说综合经营本身不好。
《21世纪》：这次金融危机以来，全球都在反思，到底是综合经营好还是分业经营
好，国内也听到了一些质疑声音。你是如何思考的？
李仁杰：综合经营是必然趋势，这是我始终坚持的观点。
金融综合经营是社会经济发展的必然要求，金融服务经济，不能独立于经济，太超
然而，来自对手中建材集团和中材集团的并购传闻却让人再次想起海螺水泥这12年中迅雷不及掩耳式的兼并、同行业最高效的管理、最低的成本、紧贴市场的T形战略、乱花迷眼的资本运作。
从并购传闻开始的那一刻，这一切都变成了未知。
“海螺还是海螺，央企的参与更是增加了海螺变大变强的可能性，海螺魂依然存在。”一位接近安徽国资委的人士表示，海螺水泥的传奇仍将继续。
对手变自家人
近日市场传言，安徽省国资委正准备出售海螺水泥股权，但具体到出售比例等细节目前尚未明了，不过据业内人士对记者透露，可以确定的是，目前的主要收购对象是中建材集团和中材集团。在未来，海螺的品牌是否还存在，而曾经在扩张中坚持的T字形战略是否会改变，这些如今都成了未知。
“对于控股股东安徽国资委来说，海螺水泥完成了历史使命。”一位接近安徽国
这似乎有“此地无银三百两”之嫌。因为尽管银监会没有明确界定资本充足率的最新标准，但已经在暗示商业银行必须提高资本充足率。目前，大多数商业银行的资本充足率水平都高于8%的监管红线，而且，工行、中行和建行等国有银行的资本充足率已经接近或超过了12%,，银监会依然忧心忡忡，这体现了银监会对商业银行未来坏账风险的担忧。但控制新增贷款、提高资本充足率和拨备覆盖率这种亡羊补牢的做法，恐怕也难以阻挡中国银行业新一轮坏账潮的到来。
目前看来，中国银行业的坏账
就在本月，*ST三联部分小股东上书中国银监会，指兴业银行济南分行与骗贷者串通，违规放贷，侵犯*ST三联股东权益，并将它拖向退市边缘，要求银监会彻查此事。
但兴业银行对CBN表示，该行迄今并未受银监会任何调查。
24日，*ST三联部分小股东委托律师张玉成对CBN表示，如果银监会不出面调查，随后将走司法程序。
同日，CBN记者从*ST三联董秘沈睿处获悉，该司目前仍在与兴业银行协商，希望通过合适方案解决贷款事宜。
在详解如何确保信贷资金真正进入实体经济的同时，周小川警告说，在实体经济领域，某些产业，特别是一些常规的制造业，已经出现了产能过剩现象，在投资方面必须小心。未来的新的投资增长点在城镇化过程中的投资需求，但是如何夯实政府融资平台的还款来源，防止银行不良资产走高，是当前面临的挑战。
过低利率政策有弊端
金融危机以来，尽管一些国家财政当局和货币当局向金融体系注入了大量的资金，但金融机构囤积现金现象仍然严重，资金并未有效地支持实体经济发展。
周小川认为，导致上述现象的原因很多，其中之一便是负债方利率太低，囤积资金不会占用太多资源，因此银行放贷动力不大。
“要保持金融体系向实体经济提供服务的压力和动力；从压力情况来讲，一方面是竞争，竞争就会产生压力，除了竞争之外还有价格。”周小川指出，“利率，特别是存款利率过低或者将近零利率政策有时就会减少金融机构向实体经济进行服务的压力。”
在周小川看来，如果利差过
怕什么就来什么。
“我们刚把通胀理出眉目，通缩来了；还没把通缩研究完，通胀又要来了。”北大经济学教授宋国青如此感叹。
10月22日上午，前三季度宏观经济数据发布，GDP“保八”无虞，CPI、PPI降幅大幅收窄即将转正，国家统计局发言人李晓超表示，通胀预期渐行渐近。
前一天，国务院常务会议要求，今年后几个月，把正确处理保增长、调结构和管理好通胀预期的关系作为宏观调控的重点。这是本轮调控一年来，国务院会议文件中首次提到通胀，“管理通胀预期”的提法更是给市场带来不少遐想。
从四万亿投资到十大振兴规划，本轮刺激经济政策要转向了吗？宽松货币政策和积极财政政策到了推出的时候了吗？
再过一个多月，2009年中央经济工作会议就要召开，在对全年经济形势做出判断的同时，还将明确明年宏观调控基调。本报记者多方采访，感觉到的宏调动向是：尽管通胀预期步步逼近，但在未来相当长时间内并不会出现恶性通胀。这契合了国务院的判断：温和通胀，需要“管理”而非“抑制”。
对此，银河证券首席经济学家左小蕾、申银万国首席宏观经济分析师李慧勇等市场人士在接受《华夏时报》记者采访时都认为，提“管理通胀”并不意味着
588米，是这栋耗资百亿的深圳的地标性建筑物的建筑高度，它就是未来的“平安国际金融中心”。待落成之后，中国平安<02318.HK><601318.SH> [最新股价]总部及旗下保险、证券等诸多金融公司将汇聚一堂。
据《投资者报》了解，该地产项目自8月正式奠基以来，向来高调的中国平安对外界却一反常态极为低调。而在平安内部，该项目早已成为继收购深发展之后的头等大事。
尽管平安集团董事长马明哲十分不愿将“平安国际金融中心”与“中国第一高楼”画上等号，并找出诸多措词，但在这百亿险资所铸造的深圳地标性建筑物背后，无疑将撬动千亿级的周边地产升值。
巧合的是，某大型地产商高管最近就接受了几家保险公司的投资咨
在人保产险和太保产险综合成本率双双出现下降的情况下，平安产险的这一比率却由于保费收入的迅猛增长而逆势上扬了3.3个百分点，达到108.4%，——此消彼长之下，在产险三巨头中，平安产险的综合成本率一举超越前两者的103%和101.5%，从去年年底的第三位一下子蹿升至首位。
平安产险“大跃进”
就像始于去年年中平安人寿狂推银保渠道万能险一样，今年上半年，平安产险似乎也同样上演了“大跃进”。
按照中国平安2009年中报，截至2009年6月底，平安产险录得保费收入186.06亿元，同比增幅达到28.1%；同期，人保产险和太保产险的保费收入分别为668.76亿元和186.56亿元，同比分别增长13.5%和18.3%。
由此可见，一直身为国内产险第三位的平安产险几乎已经与第二位的太保产险并驾齐驱，而从市场份额来看，两者已几无区别，三间公司分别占据了国内非寿险市场的42.4%、11.8%和11.8%——“一头两翼”格局跃然纸上。而2008年末，平安产险的市场占有率才10.9%。
