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政策回暖下的股市寒冬能走多远？

  正当人们预期A股再次系统性杀跌的风险难现时，空头只用了6个交易日就将沪指再次拉回到2400点以下。眼下，A股生存环境急剧恶化，外围方面：葡萄牙主权信用等级遭惠誉、大公下调引债务危机蔓延担忧，欧美各主要股指本周持续大跌；国内方面：随着出口与投资增速的下滑，经济形势愈发悲观，11月汇丰PMI初值仅为48.0，再次跌至荣枯线下方，并创下近32个月来的新低。
　　总体看来，“经济是在房地产困局下走向硬着陆，还是政策微调下的软着陆？”，“企业盈利下调的程度”、“欧债危机的冲击”等风险尚未充分释放，其与政策改善、流动性改善的力度PK的结果将决定A股能否企稳于2300点之上。

　　政策回暖PK内外困境
　　实际上，近期A股市场政策层面可谓是暖风频吹。宏观方面，通胀下行趋势的明朗、政策微调渐次展开，政策拐点已现，经济政策的天平开始向“保增长”方向倾斜；股市方面，证监会主席郭树清上任之后，先是强制分红方案的安排，尤其是在IPO时进行承诺，意义重大。之后又推出六大举措以促进资本市场

　　000428,1181045 华天酒店董事会通过关于公司前期会计差错更正的议案、关于公司向银行申请资产抵押贷款并提请股东大会进行相关授权的议案等。2012年1月10日召开2012年第一次临时股东大会，审议上述议案等。

　　000507,112025 珠海港2011年第三次临时股东大会未通过收购珠海港通投资发展有限公司100%产权的项目。

　　000531 穗恒运A 董事长黄中发因涉嫌受贿罪被广东省公安厅刑事拘留。

　　000546 光华控股南方控股已于2011年12月22日就公开挂牌转让上海泰泓51%股权事宜与欧奇网络签署了《产权交易合同》。

　　000557 *ST广夏重整计划执行进展情况。

　　000558 莱茵置业临时停牌。

　　000559,041161016 万向钱潮2011年第一期短期融资券发行完成。

　　000561 烽火电子日前，烽火电子收到国家国防科技工业局颁发的《武器装备科研生产许可证》，证书有效期至2016年9月。

　　000562 宏源证券公司乌鲁木齐古牧地中路证券营业部获批同城迁址开业。

　　000566

　　隔夜欧美股市大跌，让本已羸弱的A股昨日继续下跌，如何看待昨日的大盘调整呢？

　　一。盘中地产股成为了护盘大军。昨天尾盘招商地产（000024）火箭发射，消息刺激，包括广州、北京、天津等地的部分银行首套房贷利率回归基准，每年年底都是银行信贷额度最紧张的时候，最近几年大部分银行在12月份都会相对收紧房贷政策，但是今年部分银行的房贷利率基准上浮减少，大部分都维持在基准线，首套住房需求应属合理住房需求，但是对于整体房地产行业来看，房地产政策短期内不会放松，南风个人认为这取决于新增贷款的变化，根据

   美国两院马上要通过实施对伊朗的制裁了，伊朗反制准备封锁霍尔木兹海峡搞军演，晚间国际油价因这则消息跳涨两美元。由于美国最先进的隐形无人机“被伊朗”给俘虏了，加上俄罗斯对叙利亚力挺，所以暂时美国对叙利亚和伊朗动武的压力骤减（美国已经试图通过舆论和网络试图对俄罗斯大选施加影响，如今重大压力施加在俄罗斯身上，美国最近已经马上和中国缓和了紧张关系）。但是，美国制裁伊朗以及尽量鼓动欧盟、日本以及其他盟友制裁伊朗的压力仍然会加大，而叙利亚则仍然是明年美国准备通过北约动武的目标国。一旦俄罗斯支撑不住，则对叙利亚动武也就不远了。一旦对叙利亚动武，中东原油必然大涨，笔者早先预估的2012年到2013年很可能出现200美元一桶的油价就可能成为现实。如果这个动作和欧美一起量

　　中电环保（300172）环保板块龙头；游资活跃明显；近期环保板块利好不断。短线积极关注

　　银河磁体（300127）据传年报10送10；年报业绩也是大幅预增；短线逢低关注

     A股周四大涨，但涨幅小于欧美股市。原因在于两点：

　　 1、周三的大跌在技术上破坏了原来的整理技术形态，如果周三是整理形态，遇到这种利好，那么股指周四受压的位置应2450点，量能要会比今天大至少30%以上，这样本周甚至可确认中期技术趋势。但，如今这种行情顶多也就是在短线上反转，但哪怕这个短线的反转也还需要周五技术面进行确认，这个确认也不过是确认回到了周三之前的盘整范围内。为什么说中国的机构操盘手水平差，这就是根本原因，不该砸的时候一股脑瞎砸，最后搬起石头砸的是自己的脚。

　　 2、欧美救市的利好政策毕竟是先到欧美而不是先到中国，中国虽然也降准了但毕竟比欧美力度要小很多。所以，从政策角度说，欧美涨幅本身比A股大也属正常。但最重要的原因还是第一个因素导致。

　　 就技术上看，股指回到5日线和10日线的位置是正常的技术反应，但这首先需要稳住，之后技术修正后继续上攻需要放量，也只有有效突破上方2450点，后市才有继续向上突破的推动力。不过，无论如何我们看到一点，那就是近期政策一直在放松，同时PMI已经到了49，这意味着经济又开始到踩油门了。所以，可以预见，未来至少2012年上

　　一、11月30日晚间新闻：中国人民银行宣布：自2011年12月5日起下调准备金率0.5个百分点。此为近三年来的首次下调。

　　二、包括美联储，欧洲央行、日本央行、瑞士央行、英国央行、加拿大央行在内的全球6大央行发布声明，将采取联合行动挽救全球

   在外围市场大涨的背景下，周二大盘小午后大盘再次企稳回升，站上2400点，从近期大盘运行态势来看，主力仍不急于进攻，大盘依然维持窄幅震荡的走势，但个股开始活跃，市场赚钱机会逐步显现。投资者密切关注。大盘若能够站稳2400点，不回补今天的跳空缺口，有望向上回补2448-2459点前期跳空下跌缺口。

　    私募关注个股

　　云南锗业（002428）小盘锗业股；近期国家出台支持矿业发展规划；该股底部启动；为有色反弹龙头；

　　由于投资者期待欧洲出台更为有力的债务问题解决方案，加上假日消费季的到来有利于提振零售数据，28日纽约股市大幅上涨，道琼斯股指收高近2.6%，标普指数涨逾2.9%，纳斯达克指数涨幅超3.5%。

　　从11月25日感恩节的“黑色星期五”开始到圣诞节期间是美国传统的假日消费季，投资者期待节假日期间的消费数据将大为乐观，以此提振市场情绪。

　　欧债危机方面，欧洲官员已就4400亿欧元欧洲金融稳定机制的杠杆化问题达成协议，为即将于29日召开的欧洲各国财长会