货币战争之美国国债（一）

    中国持有的巨额美国国债已经成了我们面临的主要问题，今天我们站在客观的角度分析一下美国经济权力与美国国债的矛盾。

    真正的霸权都需要极高的成本来维护的，美元霸权正是如此。为了能够实现霸权利益，最基本的一个前提就是要有一个符合美国规则的地区经济秩序。严格来讲，自苏联解体后，这种全球性的秩序才可以说正式建立。这种秩序实际上是一种双刃剑，养它需要花一个银子，但是防它需要花三个银子，当世界主要经济体都先后发展壮大后，原来可以任意掠夺的羔羊，突然蜕下了那层羊皮，露出了本质的虎狼天性，利益的争夺、秩序的维护，越来越高的风险冲击着美国经济这艘大船。

    大家细看可以发现，美国实际上有两个货币发行机构，美联储就不说了，另一个是美国财政部，具体流程是这样：拿出1美元纸币，换取外人价值超过1

                             纳监管计划打响G20金融峰会第一炮

    财长盖特纳于三月27日向美国国会提交了奥巴马政府的金融监管改革方案，其核心内容就是建立一个“系统风险监管机构”（System Risk Regulator 缩写SRR）来监督大型金融机构。在G20金融峰会前上交这样一提案，是具有政治意义的。G20峰会说重组全球储备货币那就是胡扯，核心博弈应该是建立新的国际金融监管体系，迫使美国的铸币权处于全球的目光下才是这次会议的战略目标。

    监管与美国国内利益的矛盾

    纳的方案如果实施，最直接的作用点就是大型金融机构。这里不说银行就是因为美国金融体系出现的漏洞来自于像AIG这样的“超大型对冲基金”，和存款由联邦存款保险公司担保不同，目前美国对于超大型非银行金融机构在遭遇危机时政府处理的法案尚显空白，这样的结果就是美国为了不使这些巨头倒下，只能不停的提供贷款而不能有效的管理

                                    货币战争之中美单挑（二）

    人民银行行长周小川的一篇文章，引来了美国总统奥巴马的回应，貌似双方关心的重点在于新的国际储备货币。但是，战阵之上真正的较量，已经引爆而且必将终结在美国国债市场上。

    美国国债与美元发行的矛盾

    大家常说的美元霸权按照教科书的说法，就是所谓的铸币权，也就是美国人印出的纸能够换你手里的货。但是我们常常容易忽略一个更为实际的问题，美国国债与美元发行权的关系。一国之货币，无论其经济实力多么强大，都不能承担无休止的债务，这是经济属性问题，不以国债价格高低和是否发行顺利为转移。正当各国纷纷退出美国国债的时候，我们却用手里大把的美元不停的购进，相较于美联储在支票簿写下的货币度量衡，处于劣势地位的国家，必须要以举国财富来捍卫自身的利益，最大限度加大并且引

货币战争之中美单挑（一）

    “次贷”危机以来的新一轮全球金融权力分配中，美国以绝对实力主导了整个进程，自伊拉克战争爆发，原油价格从三十多美元一举飙升到了147美元，在金融海啸的大环境下，手中汇率、油价双剑齐下，把欧洲整了个半残，掌控油价的大手又反手一巴掌，仅用了一年时间，就将经过普京总统励精图治十年的世界头号资源大国俄罗斯，扇进了经济崩溃的深渊。金融权力盛宴吃到今天，油价战、粮价战、利率战、汇率战，一切能够左右经济生活的因素都斗了个遍，现在环顾四周，还能体面的坐在饭桌旁的，就只有中美了。从过去两年的联手扫荡群雄，到现在的拔刀相向，在中美长期“合作”的大背景下，要加上一段双方实力摸底的插曲，同时也说明了一个问题，金融霸权是不能共享的，这是强势文化属性，不以两国的意志为转移。

    当伯南克主席在美联储的资产负债表上直接写下了1.15万亿美元后，接下来可能旷日持久的中美金融霸权争夺战拉开了序幕。面对中国不断蚕食美国的货币霸权，1.15万亿的试探性主动贬值是在试探中国政府的底气和决心。

    近

说说几本被深埋书堆里的顶级财经书

    今天说说几本被深埋书堆里的顶级财经书。

    《公司帝国》作者：[美]查尔斯·德伯

    此书是探讨公司巨头对政府和个人权利的威胁的扛鼎之作。不是简单的谩骂，不是纯经济学的定量分析，而是发自一位来自具有深厚经济学功底的社会学家振聋发聩的声音。书中阐述的大型跨国公司对于国民经济以及国际政治的影响，已经超出我们能够察觉的范围，少数实力无比强大的公司，其行为远远超出经济范畴，已经形成牢牢控制社会运行的权力体系。此书有助于我们在国际视野下研究大公司的行为。

    《四国演义》作者：[查尔斯·R·莫里斯]

    出色的美国经济史著作，“镀金时代”以人物斗争为主线的巅峰研究。安德鲁·卡内基、约翰·D·洛克菲勒、杰伊·古尔德、JP·摩根四大经济巨头，带领美国经济用几十年走完英国二、三百年的资本主义发展历程，在深读此书的同时，大家不要忘记，在“镀金时代”期间，美国民众每周工作六天，每天工作超过12个小时，世界头号经济强

中国近期不宜降息

    近日，人民银行行长周小川放话要采取剧烈手段刺激经济，市场降息预期冲天而起，但是此时降息有点不合时宜，主要有以下影响：

    对国内经济的影响

    目前中国的实体经济问题是出在需求上。近期央行一百多个基点的降息，已经释放了数千亿人民币的货币量，而现在较前一段时间银根紧缩时，市场的资金需求量已经大大减少，单就资金供应量而言，我们没有降息的必要性。

    金融危机以及经济衰退使得现在的大宗商品价格处于多年来的低位，这让我们的原材料供应行驶在有效稳定的轨道上，大宗商品的价格危机已经使得某些行业巨头受到重创。美国铝业作为同行业技术先进、管理有效的公司，其在2008年4季度报出了超过12亿美元的亏损，昭示出了全球金属行业的极度深寒。在石油、铁矿石等大宗商品的领跌下，国内制造业的原材料处于低价格稳定供应状态，在整体经济成本方面没有降息的迫切性。

    近期中国很多热点地区爆发了工人集体返乡的现象，留下来的工人也被

提升国家竞争力是立足世界经济地位的核心

    苏联崩溃的前一年，其领导人乞求西方获得了接近600亿美元的贷款，但是其中的超过450亿美元要用于核武器的销毁，仅能自由使用150亿美元尚且不及这笔贷款日后需要偿还的利息。在冷战后期，苏联的经济崩溃，背负了众多独联体的债务，使其积重难返。上面说的不过是苏联解体中的一件小事，但是细节中已经显现出了崩溃的前兆。

    看看今天，温家宝总理赴俄参见上合总理会议，用250亿美元的贷款为我们换回了3亿吨石油，约为20亿桶。前些天北约舰队云集黑海时，俄罗斯尚未放出如此巨利来换取中国的支持，现在到底是怎么了？

    目前中俄的石油贸易以铁路运输为主，年贸易量为870万吨，这与中国每年近两亿吨的石油进口量相比基本可以忽略，这也就是说在普京总统所大力倡导的能源战略中，买家没有中国。上合总理会议所签署的石油换贷款协议中，明确了输油管道的具体方案，这一细节虽未被媒体大肆报道，但是形势已经有了本质的变化。

    输油管道的路线是俄罗斯政治家与中国博弈的重要筹码，我国和俄罗斯对于

美元霸权受困于贪婪的人性

    日前美国财政部长保尔森推出了气势磅礴的7000亿美元救市计划，在华尔街机构欢声叫好的同时，美国民众发出了愤怒的声音：我们想知道，以后还会有多少与我们无关的损失要让我们来承担。对于中国2007年超过5万亿人民币的财政收入，美国的经济学家发出了一声惊呼，在人类历史上从来没有任何一任政府如此富有。现在中国的经济学家对于美国用纳税人的钱，准备进行的这个总额超过47000亿人民币的不对称拯救计划，由衷地发出一声叹息：人类历史上从来没有一任政府，敢于对国民采取数额如此巨大的横征暴敛。现在，美元霸权正受困于贪婪的人性。

    让我们回想20世纪20年代，现在已经灰飞烟灭的华尔街五大投行，在当时用显赫的地位建立起了极高的声誉。办公室的鲜花，精美的家具，优雅的合伙人餐厅以及保守的业务作风，都在向外界展示金融行业的高贵，那时投资银行的信条是“第一流的业务，第一流的文化”。历经风雨的银行业走到了20世纪80年代，迎来了这个行业的全盛时期，蓬勃的发展引来了激烈的竞争，为了保住行业地位，同时也是与象迈克尔·米尔肯这样的金融新势力，争

暴风雨后是更猛烈的暴风雨

    8个月前，花旗和美林两大机构同时爆出近百亿美元的巨额亏损。而今天，雷曼兄弟宣布破产保护，美林银行以440亿美元的价格将自己出售给美国银行。

200天来，美国金融业已是物是人非。

    被衍生合约腐蚀后的资本市场的牺牲品----雷曼兄弟

    雷曼兄弟作为一个具有158年历史的投资银行，可以说见证了美国在崛起过程中，各个时期的金融业发展和演变。这家投行在最开始成立的时候，其前身是一家票据公司，具体背景虽然无从得知，但此机构自成立之初，就是一家不折不扣的美国式银行，完全没有做过一笔所谓的“高贵”生意，在金融创新方面几乎没有，一个半世纪中都是潮流的追随者，以令人厌恶的嘴脸，无休止的追求着低级利润。笔者个人观点，这次雷曼兄弟的倒闭不一定在意料之外，但绝对在情理之中。

    雷曼兄弟在美国金融业中的地位不高，始终不能占据高级投行业务的一席之地，终年徘徊在高级证券公司和低级投资银行的“缓冲带”。“次贷”发生前，主导行业方向的摩根大通和摩根斯

俄格冲突背后的纽交所战役

    “俄格”冲突以来，纽交所轻质原油价格波澜不惊，且有向下趋势，千里之外两军舰队的黑海对峙，资本市场风起云涌的巨额换手共同造就这个结果。

    西方资本重兵压阵原油期货市场

    最近不断有分析暴料原油期货市场的“超级庄家”，传闻是瑞士的维多能源公司，其持仓原油期货合约达到了3.3亿桶，占整个纽交所总持仓量的11%。如此巨大的持仓合约已经让这家公司成为了市场的最大空头。仅仅是这3.3亿桶的平仓压力已经足以在资本市场控制石油价格。当年日本住友集团的首席金属期货交易员，在伦敦金属期货交易所呼风唤雨的“铜先生”滨中泰男，其在疯狂操纵国际铜价时手中的持仓量也不过5%。现在维多能源的持仓是11%，翻手不一定为云，但覆手必定为雨，将油价打到100美元/桶以下是趋势的必然。

    支持油价从147美元迅速回落到110美元以下的基础，就是美国的国家意志。石油价格就是当前国际政治暗战的风向标。从前几天随便的一点风吹草动就可引起油价暴涨10美元，到现在原