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新华社缘何力挺“政策底”

2014-06-28 22:17:28评论 股票


628日下午,新华社播发了一条关于股市的述评,标题是《坚守2000点意义何在》,其中的观点耐人寻味。

 

文章开宗明义地坦承,上证指数2000点是当前的“政策底”。但十八届三中全会明确提出“让市场发挥决定作用”,股市“政策底”的存在是不是违背了这一改革方向,干扰了股市按照自身规律运行呢?

 

新华社文章借专家的嘴辩解说,“现实让大批市场投资者信心严重受损,并已出现投资者成批量逃离股市的现象。这样的情况下,如果依然任由一些非理性力量带动市场进一步下行,对于中国股市的下一步发展甚至经济接下来的转型升级都将带来难以估量的不利影响。”当前,中国正处于经济换挡以及转型升级的关键时期,在经济减速情况下,一些过往快速发展中诸如产能过剩、地方债务问题正逐步暴露,亟待解决,此时的中国,比以往任何时候都更需要一个稳定的环境,来实现相关工作的顺利推进。”

 

这篇文章中还大爆“政策内幕”:前不久出台的“新国九条”重要任务就是捍卫2000点“政策底”。文章说:“从这一点上说,坚守2000点,无论对于维护市场还是维护投资者信心,都具有极为重要的现实意义。资本市场上的涨跌在很大程度上基于社会心理的起伏,而监管层的有形之手适时、适度的介入经常可以起到四两拨千斤的作用。”

 

文章还告诉我们,当前A股估值比20081664点、2005998点、1996512点、1994325点都更低,尤其是蓝筹股,“无论是纵向相较历史,还是横向对比国际,都已极具投资价值”。但遗憾的是,文章没有告诉我们如今的流通市值,是历史上各个低点流通市值的多少倍。也没有告诉我们,到今天为止在股市上受过骗的人,是以前每次历史低点的多少倍。

 

应该说,这篇文章高屋建瓴、雄辩滔滔、气韵生动。奈何,它要维护的仍然是中国股市旧的游戏规则。而A股走到今天,恰恰是旧规则导致的。在过去24年中,A股多次走入过死胡同,每次都是靠政策之手呵护、拉抬,造就了一轮又一轮的政策牛市。真正享受到这些“政策牛市”红利的,恐怕连新华社都不能否认是少数人吧。

 

中国股市最大的问题,是通过行政审批,强行截断了企业的价值之河,高筑起了一道区分上市公司和非上市公司的大坝。审批使得上市成为稀缺资源,IPO就成为鲤鱼跃龙门,越过之后,身价倍增。至于你靠真本领越过的龙门,还是靠关系、造假越过的龙门,根本不重要。事实上,能顺利上市的往往是国有企业和有关系的私营企业。这从中国最有价值、最有活力的网络企业都被迫到海外上市,就能看得非常明白。此外,由于长期对股市监管不力,处罚不严,股市规矩败坏到连赌场都不如。

 

在这种背景下,中国股市需要的全面推进改革,在IPO上实现注册制,放开有形之手的干预,降低上市门槛,降低股市估值水平,让拟上市企业和股民获得公平的机会;同时,加强股市监管,像反腐败一样反内幕交易和欺诈行为。只有这样,中国股市才有规矩、有诚信可言,也才可能有未来。至于是不是用“有形之手”守住2000点,其实意义不大,仅仅带来短期心理影响而已。

 

2000点仅仅是个整数关口而已,真的就有那么重要的神秘力量吗?如果管理层将政策底定在1800点,或者1600点,就会天塌地陷吗?恐怕不但不会,反而会更好守住吧!

 

但新华社的文章,还是传递出一些信号,值得我们关注:

 

第一、看来证监会压力比较大,这篇文章带有替他们“代言”的意思。第二、在IPO年内再次重启的时候,推出这样的文章,其实是向空方喊话。那意思是说:你们别太放肆了,我们手里还有政策,往下砸盘是不允许的。

 

事实上,种种迹象显示,在经济逐渐走出低谷的背景下,管理层强烈希望看到下半年能有一波比较大的反弹行情,好多发行一些新股,给经济带来一波来自股市的微刺激。

 

627日,证监会周五的例行新闻发布会上,新闻发言人称注册制年底将出方案,并顺便谈到了“中国国情”。结合628日新华社关于政策底的一些说法,估计未来中国股市的注册制很大程度上又是被“有形之手”拿捏、管控的注册制,或者叫“有中国特色的注册制”。若如此,A股未来会变成什么样是可以想见的。

 

不过,爱幻想的我还是悄悄地祈祷,但愿这次“政策底”是最后一次,但愿从此之后中国股市改弦更张,按照市场法则运行!


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