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[转载]涨跌震荡的原理:清仓获利一倍的新和成

(2020-02-21 22:27:31)
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分类: 转发的投资文章
  实盘操作记录:个人今日清仓新和成,获利近一倍,很简单,va受到消息事件影响而暴涨,但巴斯夫复产必然会填补缺口,业绩必然回落,由此,个人在该位置清仓新和成。
  股市的涨跌震荡犹如大海的浪潮起落一样自然而现实,很多人在买入股票后都期待着自己的个股能超越大盘而上涨但大部分人都是自我意淫幻想式的上涨,涨跌震荡其实都逃不过大概率,搞清股价背后的涨跌原理就尤为重要。
先举个简单的例子,公司小张跟小王的业绩每次都差不太多,但每次小张的业绩总是比小王高那么一点,正因为高那么一点所以,小张每次从组长总监的竞选中脱颖而出最终当上了公司的总经理,结果就是小王依然在靠自己的业绩吃饭,而小张则成为年薪百万的公司经理,我们这时就会思考一个问题,为什么同一个公司两个业绩差不太多的人最终的身价会相差很大,其原因就是公司的选择性,其实市场也是如此,如果大家每人都有一部分资金,如果非要你去选择一个行业的公司去投资的话,想必大家会一窝蜂的投最好的公司,而忽略不太优秀的公司,这就是市场,市场所导致的结果就是好公司的股价遥遥领先,它越是表现的好越就证明了人们的预期,人们反而会更加加大资金的投入,而这时就出现了两个问题,第一个,行业中最优秀的公司随着融资的越来越容易必然会让其发展的速度加快,其股价也往往会高估,也即市盈率被高估,第二个,其他不太优秀的公司到底跟真正的龙头之间的距离在哪里,为什么相差不大的业绩,其市盈率总是居低不上
这里有两种情况发生,第一种,随着龙头的快速发展,其逐渐击垮掉其他行业的竞争对手进而形成寡头或双寡头垄断,成为绝对的龙头,第二种,龙头即便是龙头但跟行业其他公司之间依然存在不大的差距,这时市场会逐渐认识到自己的错误进而将行业其他公司也会注入投资,这样便会拉近行业公司之间的市盈,而这其中由市场所犯的错误必然由市场自己来弥补
世上没有无缘无故的下跌更没有无缘无故的上涨,这句话在股市中尤为有效,关键是要看透背后的实质,上涨都是资金驱动型的,所有的上涨必然都是资金的进入,否则一切都无从谈起,个人把上涨分为两类:真涨和假涨
有人会说,只要涨就是真涨,何来假涨,所谓假涨就是带有泡沫的上涨,而大部分危机都往往存在于假涨中,很多人往往会把假涨当做真涨,既然假涨是泡沫那么必然会破掉,而破掉的时间谁也不知,但只需知道破掉一次很多人便会倾家荡产,这不是最重要的,重要的是把假涨当做真涨这就成为了投机而非投资,假涨最典型的表现就是指数驱动型,真涨最典型的表现就是业绩驱动型
举例说明,大盘不管在6000点还是5000点附近的断崖式下跌,指数上涨催生了很多没有业绩的垃圾公司的股价也创出新高,这时,泡沫股是假涨,若是公司的业绩已经远远超过大盘的上涨幅度,而公司的股价也跟随指数向上,则这就是真涨,所以,指数涨时,你会看到一堆公司都在涨,但是你看不到的是有些公司是真涨,有些公司是假涨,在指数上涨时,投资假涨真涨的公司的投资者都会赚钱,但一旦出现断崖,假涨的投资者必然会出现巨亏,而投资真涨的投资者也会有大幅度的调整但很快却又会创出新高,但是假涨的个股早已经跌入深渊,假涨和真涨在任何时候都存在,指数上涨更容易迷惑投资者,所以熊市比牛市更实在更可爱,同样的道理,当大盘在暴跌时,有些个股是真跌,有些是假跌,所以如果有人告诉你可以抄底了,千万不要信,因为公司跟公司不一样,巴菲特可以在熊市抄底优质公司,而我们若是抄底的是真跌的公司,那么结局依然悲惨。
同理,下跌也分为假跌和真跌,从实质上来讲,股市中根本不存在什么洗盘,洗盘也只是调整的一种方式,所以这个词很容易迷惑散户,很多人经常问,这是出货还是洗盘,这个问题很幼稚,问这种问题的散户其实脑袋里都是一团浆糊,因为重心全盯在技术面上,出货或是洗盘都是纳米级别的东西,大级别把握好,出货又能如何,照样有人去接,大级别把握不对,洗盘照样变成砸盘,所以判断真跌的依据就是要找到假跌的理由,如果找不到便是真跌,刚才说过大概率的真跌真涨往往都是业绩驱动型,先来对比两个真跌真涨假跌假涨的案例
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以上是全通教育2015年牛市期间催化起的一波上涨,那么这波上涨到底是不是真涨呢,或者可以换个文雅的词叫做有效上涨,到底算不算呢,我们先用最基本的标准去衡量
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我们那账面的净利润来说,2011到2015净利润翻了一倍,但是股价却翻了20多倍,这是典型的假涨,也就说一旦出现指数深度调整的一天,其必然会恢复其原有面目将其虚涨的涨幅全都吐出来,这是市场在扭正错误,而事实上,指数在5000点见顶后,该股从90元一度跌到了10元,跌幅达到百分之90以上,所以把假涨看成真涨,或许你会有段时间是获利的但若是你不知其何时见顶,这就是赤裸裸的盲人骑瞎马,丑女抹浓妆
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接下来是长江电力的2015年之前的一段走势
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其2011年到2015年股价从5元附近涨到了13,其中指数同期也在上涨,那么我们在看其业绩
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其账面业绩显示,2011年到2015年的业绩增长了近3倍,跟其股价走势基本成正比,所以我们大致来看,这是一只真涨或者是有效上涨的个股,我们继续看其在5000点指数崩盘之后该股的表现
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该股不同于其他无效上涨假涨的个股一跌到底,长江电力反而一路向上,股价一路坚挺,恰恰说明了真涨和假涨在潮水退去之后才能看清谁是真正的牛股,其实在潮水退去之前我们就已经知道了答案,所以搞清有效上涨和泡沫上涨是多么的重要,搞清了这些,有效下跌和无效下跌自然迎刃而解
接下来说震荡市的有效震荡和无效震荡,有效震荡是跟当前公司的基本面相契合的震荡,无效震荡则是处于泡沫中的震荡,一般来说公司处于业绩增长期的震荡往往属于有效震荡,业绩处于下降期的震荡属于无效震荡,有一种情况需要注意,而且很常见,即公司业绩一直处于增长但增长的幅度越来越小,似乎业绩遇到了增长瓶颈期,这种情况最容易出现震荡市,震荡市就是它的大概率,一般在下个业绩报告出现之前,震荡往往是它们的大概率
衡量真涨和真跌最重要的一点就是要把时间周期放大,看5年周期也可以,对于业绩一直处于亏损或下降的公司,其真跌往往为大概率,若是公司业绩一直在增长,但股价一直再跌,这时往往都是财报或者市盈出现了问题,市盈被高估的个股即便业绩增长也会被重估的市盈所吞噬,例如斯太尔
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该公司首先从2011年到2015年业绩不仅没有上涨反而还出现巨额亏损,即便如此,该公司股价依然创出新高到达21,其市盈也在100以上,这是标准的泡沫时期,接下来我们看到即便是指数企稳反弹,但该股短期跟随指数稍稍反弹一波但又再次进一步逆势下跌,这就是市场双重打击吞噬的结果,这种情况只有公司出现业绩大幅增长才会出现报复性反弹,事实上,该公司股价从21一直跌到6元钱,直到现在依然在下跌,所以在衡量有效下跌时一定要反复衡量对比两个因素:市盈(股价)和业绩。

以上都只是对有效上涨下跌的分析方式。





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