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创业板杀跌的宏观背景是什么?

(2020-11-18 17:09:16)
标签:

大盘

黑马股

牛股

杂谈

涨停

本文首发于微操盘全平台自媒体,抄袭行为微操盘保留司法维权的权力,感谢关注支持。

最近几个交易日,创业板和主板走出了截然不同的走势。主板还相对坚挺,但创业板走势基本已经堪称土崩瓦解了。

创业板杀跌的宏观背景是什么?

 

今年以来风格转换的呼声从来没向现在这样高涨过,这背后其实是上半年极致的风格偏好。

我们之前给大家复盘过,在三季度宝钢大幅上涨之前,已经没有任何一家大型主动权益类基金在重仓他们了。

要知道宝钢可是中国钢铁行业上的皇冠,是真正的核心资产。但因为钢铁行业在今年的市场偏好中不受待见,所以机构们也没有前来抱团的。

在最近周期股崛起的市场环境中,宝钢远远跑赢了整个市场青睐的那些板块,更加紧迫的问题在于,在当前这样一个公募基金准备鸣金收兵的时间节点,那些今年已经累计了巨大涨幅的公司,本身就面临着资金大幅流出的压力。

叠加整个顺周期板块的崛起,屁股还坐在科技、消费、医药板块高估值个股上的公募基金,目前肯定都是比较悲观且紧张的。

这是一个典型的囚徒困境,谁先跑谁就会在接下来的博弈中占据优势。那么可以预判的结果就是,整个过程肯定快速又猛烈。

最近已经有部分上半年逻辑看起来非常扎实的股票,出现了从最高点下跌30%的情况。这里需要提醒大家关注十年期国债的利率情况,过去2.5%的国债收益率,成长股对应的是40倍以上的市盈率。

今天国债收益率3.3%,贴现率上升,成长股估值必然下降,成长股估值从40倍的参考基准下降到30倍,所以成长股跌个30%完全是很正常的事。

利率的上行就是创业板杀跌的宏观背景,在这个背景下,银行地产等企业会先后暴动,这里面投资逻辑的变化会持续两到三个月。这也就是说,A股的顺周期行情,会持续到明年的一季度。

昨天高毅冯柳的争议上了热搜,我们希望大家思考一下,尽管过去股市波动,也有上过热搜,但像今年这样,资管产品频繁上热搜的情况,却是从来都没有过的。

这背后是整个投资者群体对于资管产品信任度的上升。今年整体主动权益类公募产品的规模在快速上升,但我们判断这只是第一阶段,未来整个产业链会快速地进化。

我们作为普通投资者要学会拥抱这种时代浪潮,上个时代暴富的人买房子,这个时代暴富的人买基金。

或许有人会问为啥不买股票,我们想说的是,如果你有好的交易习惯,那么我确实觉得买股票适合你。如果你没有,那么你就应该买基金,买房子能够赚大钱的前提就是,房子交易没有那么便利,基金的交易比股票麻烦多了。

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