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今天市场大跌，很多投资者收盘后都陷入了迷茫，什么情况啊，跌的这么凶！但其实这就是我们经常说的，风格转换期，市场内部必然有阵痛。

 

无痛切换是不可能的，抱团带来的极致泡沫，最后接棒的人必然要付出代价。今天暴跌的疫苗股、医药股，很大程度上是因为明天会出新一轮的医药集采，到时候产品价格的下杀，很大程度上会帮助整个行业回忆一下到底有哪些利空。

仔细翻看今天的盘面，沪市主板跌幅远远的要小于创业板，地产、银行等权重并没有出现破坏行情式的暴跌。反而很多高估的股票，今天的暴跌堪称是跌破了他们的技术形态。

最为明显的例子就是复星医药，前期因为疫苗的因素暴涨，在今天大跌逾7%之后股价从最高位已经回落了26%。其实对于真正的医药股长期投资者而言，复星医药不能算什么好的标的。

这家公司长期沉迷追逐风口，并购了许多企业，但经营的都很一般。专业的医药投资者长期对这家公司都给予了折价的处理态度，就是给他比同行业更低的估值。

然而在这轮疯狂的炒作中，这样的公司都一马当先的成为龙头股，可见市场荒诞到了什么样的地步。这就是我们常说的，当行情进入到价格不由最专业的投资者所决定的时候，泡沫就不知道会到底吹到多么大了。但最专业的投资者是很少会亏钱，真正亏钱的都是那种最后进场吹泡沫的投资者。

信璞投资的基金经理徐晨光当年有个泡沫三定律：1、泡沫时间和幅度都会超预期；2、泡沫一定会炸；3、泡沫只能后验。延伸出来的讨论就是不要看见高估就去做空或者预判下跌，我们只能欣赏伟大泡沫从诞生到毁灭的艺术。

风格转换一定会有阵痛，泡沫总是要炸的，对于这个问题，我们要有清晰的认识。这种阵痛并不代表着指数会快速下跌，相反我们认为这个位置由于低估值股票的存在，市场反而有进一步横盘上涨的可能性。

磋商又一次告吹了，但这对市场的影响其实相对来说并不大。A股对这个事情其实已经麻木了，至于海峡的事情，相信不会有进一步的升级，否则对于两国资本市场来说都过于的残酷了。

外部风险不是核心矛盾，核心矛盾在于目前市场中有一些东西需要理顺，到底谁是下一个阶段的市场主线，这个问题是必须要敲定下来的。否则一直这么消耗下去，市场反而有可能撑不住。