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在经历了市场的连续躁动后,今天两市成交额跌破了万亿,这是一个需要关注的信号。万亿成交额是一个平台,如果行情真的能走出一波上升浪,成交额超越这个平台是必然的。如果成交额未来下了一个台阶,还期待行情可以延续,那也是纯扯淡了。
今天市场最重要的变化之一就是半导体行业板块垮了,龙头兆易创新下午第一小时封死跌停。这里很有可能出现一个小范围踩踏出逃。下跌很有可能会导致投资者集中卖出和赎回基金,之前拼命的买入,现在拼命的赎回。
以最有名的半导体50ETF为例,去年年中的份额仅为15亿份,去年年底的份额仅为20亿份,现在的份额是多少?55亿份。也就是说,2020年的2个月时间,就涌进来35亿份的份额,考虑到它的净值今年以来在1.6-2.6之间波动,大概可以说,至少有65亿左右的资金涌进来了。这还单单仅为这一只半导体50的体量。
半导体50,第一大重仓就是兆易创新,持仓就达到9%。也就是说,单单半导体50一只ETF基金今年一季度就买了6个多亿的兆易创新。要知道兆易创新几个月之前,才只有300亿的市值,交易上是十分拥挤的。
如果未来兆易创新出现连续跌停,也不要奇怪,整个科技龙头的炒作,已经非常拥挤了,这也是我们过去一直跟大家强调,不要去追逐这种拥挤交易的原因。因为我们其实是没有办法知道舞曲到底何时会停下的。
今天市场又开始追逐房地产了,之前经常跟大家涉及到保利地产的投资价值,这里还是可以想象一下的,地产过去是周期杠杆股,市盈率一直只有三五倍。
但当前地产股很有可能会变成消费逻辑,那就意味着龙头企业的估值会走向15倍左右。即使未来利润不增加,股价也有非常大的空间,大家需要重视这个投资机遇。
此外,目前来看全球不乐观控制形势对经济的影响严重超预期的,各种经济数据必然不会好看。今年是关键之年,或者国内后续的政策会超点预期,房地产+汽车这个组合或有更好的政策,很有可能就是来一轮汽车下乡啥的,对于整车而言,这里的投资机遇同样值得重视。
当然还需要关注海外市场,美股的剧烈动荡对于A股是有潜在利空的。BBB级企业债正在成为撞倒美国牛市的灰犀牛,如果美股这里出现了50%的跌幅,局面会走向何方,我们并不确定,但这是完全有可能出现的。
债王冈德拉赫说,我们可能在未来三十年,再也看不到美股回到2019年的水平。