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投资成长:股市中与谁斗

(2019-03-23 06:30:48)
标签:

财经

股票

分类: 投资成长

闲来札记:与谁斗?

    投资是与天斗,与地斗吗?不是;是与他人斗吗?也不是(尽管我们看到有投资者之间“斗”得不亦乐乎)。投资如果说有“斗”的话,那就是与自己斗,与自己的人性弱点斗。
    这个“斗”,突出地表现在两个方面:
    一方面,当面对系统性风险之时,要与自己斗。
    08年以前的几轮大熊市似乎有些时间久远了,就不说了,就是近几年凡是在股市里待着的人,应当说是承受了很多磨难的(如果可以称之为“磨难”的话)。不是吗?15年面对股灾连续千股跌停之时,那种场面完全是可以用“腥风血雨”来形容的,当时有多少人会怀抱着并不高估疯狂的有价值标的,而保持那么一种笃定与坚守呢?刚刚过去的18年,可能市场上大多数人又没有料到中国股市又深深陷入大熊之中,而且这个大熊的凶险程度仅仅是次于08年的那次深熊的,在这一年里,市值回撤或者亏损20-30%的人都可以说是正常的。那么,在这一年里,自己的表现又是如何呢?我想,每个人都是可以给自己的表现打个恰当的分数的。
    可以说,中国股市一次次的系统性风险,实际上就是一次次的“压力测试”。如果自己能够通过这种压力测试的话,我想作为投资人就当说比较老道、成熟了。
    当然,我们都是常人,在这一次次的压力测试之中,作为常人间或也难免有些恐惧的,因为恐惧毕竟是人的本能之一,而且我们作为人类也正是因为有这种恐惧的本能,反而能够在进化中保护自己,让自己存活下来,因为那些面对着老虎的威胁,总还是想理性地分辨一下是真老虎假老虎的“智人”们,大概地被真老虎吃掉了。所以,间或有些恐惧也并不可怕,可贵的是经过自己与自己斗争,自己战胜自己。
    另一方面,面对火爆行情时,要与自己斗。
    如果说,面对着一时的浮亏,有些人可能还能够承受的话(其中有些人可能是“装死”、冬眠了),那么,当市场的行情一火爆(特别是牛市状况下),实际上对于投资人来讲,反而更是要经受一番考验的。因为,有些人是能够经受住跌,而经受不住涨的,特别是当别的标的疯涨而自己的标的滞胀之时,那种被火烧的感受可能更让人难以忍受。
    不是吗?近两年,很多人对早期较低价位持有贵州茅台、格力电器等大盘蓝筹的人羡慕不已,殊不知,这些投资人就是经过那么一番考验的。因为,就是在15年股灾之前的14年,这些绩优蓝筹是便宜到令人发指的地步的。当时的格力、万科A的市盈率估值也就是七八倍的样子(结果后来引来了“野蛮人”,实际上回头看,不得不佩服人家的价值投资眼光的),就是今天貌似令人“高攀不起”的茅台也不过千亿多市值的。那时,正是处于神小创火爆行情“登峰造极”的时候,是正处于“一谈估值就输在起跑线上”的时候。当时很多的绩优蓝筹是被称作“大烂臭”,或者“蓝筹僵尸”的。至今我清楚地记得,2015年曾有位基金经理喊出了“我已经不看主板,只看创业板”的口号呢!
    今年伊始,特别是春节之后,我大A股的行情又展开了一番“春季躁动”行情,这个行情又可以用“强悍”来形容了,就是今日,被称为“周期之王”的券商股又呈现涨停潮了,看一下涨幅排名榜,又似乎可以听见一片片涨停声了。于是,网上关于牛市的声音又多了起来。
    当然,自己也并不排斥牛市,相反,可能大家都是苦熊久矣,反而可能是人人盼来一场轰轰烈烈的牛市的!
    但是,殷鉴不远,可以预期,果真一个大牛市到来(当然自己仍然是不预判,对短期行情一如既往地作不可知状),实际上又会是对投资人的“定力”是一番考验的。
    不是吗?那咱就骑驴看唱本——走着瞧!
    
    有人说,长期投资、价值投资之所以不能被大多数人接受,是因为它是处处逆人性的,此言我深以为然,而且时间越久体会越深。
    然而经验告诉自己,股市投资就是人生的马拉松,而若跑好这场人生的马拉松,就要处理好短跑与长跑的关系,因为马拉松并不是拚短时间内的加速度,相反更是一种长久的超出常人的耐力竞赛。
    进一步说,投资有时就需要处理好短期收益与长期收益的关系,当短期收益与长期收益矛盾的时候,就要以长期收益为主,或者说有些钱是自己不能赚,也赚不来的。这是不是一种固执呢?如果这叫“固执”的话,可能也就是被有投资者所称之曰的“择善固执”吧。
    注:《礼记·中庸》:诚之者,择善而固执之者也。儒家的一个重要思想。

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