自2013年12月10日以来，由于资金面吃紧，大盘连续下跌9个交易日，指数从最高2250.50点下跌到最低2082.85点，最大下跌167.65点，跌幅7.44%，股市已经跌破年线、60日均线、半年线等重要均线系统，击穿2100点整数关口，下方已无险可守，股市未来将向何处发展，钱荒导致的市场下跌是否孕育生机呢？

6月钱荒及股市新低点

在中国，6月份常常是资金市场紧张的月份，因为大量的基础货币面临着回收，包括企业所得税的集中缴存、存补交准备金、银行分红等。中国式钱荒在2013年6月6日预演，6月20日达到高潮。2013年6月20日上海银行间同业拆放利率几近全线上涨，其中隔夜利率大幅飙升超过500个基点，利率首次超过10%，达13.44%，创下历史新高。2013年6月24日股市跳水，下跌109.85点，暴跌5.3%，大盘失守2000点。6月25日股市走出过山车行情，A股上演大逆转，大盘在最低跌至1849.65点后，开始大幅反抽，重回1900点上方。当晚央行在网站发表文章称，央行已向一些符合宏观审慎要求的金融机构提供了流动性支持，货帀市场利率开始回稳。6月钱荒之后，大盘在6月--9月间，演绎了一波400点的上涨行情。

12月钱荒情况及股市大跌

时至年末，进入12月后资金面紧张状况持续升级，到12月19日，央行已连续第五次暂停逆回购，加之美联储缩减QE规模靴子落地，市场利率大幅攀升。19日11:30，上海的全国银行间同业拆借中心公布的数据显示，所有品种的Shibor全线上升，1个月以内的短期资金涨幅最高。其中，2周Shibor暴涨113.9个基点，达到6.2180%的水平；1周Shibor激增57个基点，达到6.4720%的水平；1月Shibor上涨33.62个基点，至7.1012%的高位。19日晚央行表态已于近期开展过短期流动性调节工具（SLO）后，20日部分期限品种的资金价格多数回落。但资金面仍然偏紧，银行间同业拆放利率全线上涨。20日公布的上海银行间同业拆放利率（Shibor）显示，隔夜Shibor报3.9270%，上涨8.10个基点；7天Shibor大涨118.20个基点，报7.6540%；1个月Shibor则上涨42.88个基点，报7.5300%。另外，其他货币市场方面，隔夜质押式回购利率也继续上涨100个基点，达到8%。而A股市场在连跌了8个工作日后，在12月20日选择了急跌，一路向下，大盘跌穿2100点整数关口，最低探到2082点，尤其是银行股尾盘大幅跳水，建设银行和中信银行一度触及跌停，市场一片哀鸿。

砸出新低点，产生新行情

在中国股市，每逢年末很容易出现低点，如2008年10月产生1664点，2011年12月产生2134点，2012年12月产生1959点，均构成当时相当重要的低点，之后股市都酝酿出一轮行情；遭遇钱荒，也容易砸出低点，如6月钱荒诞生低点1849点，成为股市又一个重要底部。目前大盘面临着年末与钱荒的双重夹击，临近年末，钱荒卷土重来，资金面持续告急，金融股杀跌，股市泥沙俱下。年末钱荒在给股市带来重创之际，也给市场带来希望。物极必反，股市在恐慌之下砸出的新低点，往往形成今后市场重要的底部，并以此为起点掀起一轮行情。当前，大盘已经跌破2100点，股市可能惯性下跌，再创新低，但空方力量已经充分释放，多方力量正在聚集，此消彼长，在今后某个时点上将产生重要低点，如2000点上下，大盘止跌企稳，步入上升趋势，产生一波较大的上涨行情。