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投资大师彼得林奇七步投资法(经典!)

(2019-03-27 17:16:37)
标签:

彼得&bull

林奇

七步投资法

分类: 投资宝典

投资大师彼得•林奇七步投资法(经典!)


 

在人们的眼中,彼得林奇就是财富的化身,他说的话是所有股民的宝典,他手上的基金是有史以来最赚钱的,如果你在1977年投资100美元该基金,在1990年取出,13年时间已变为2739美元,增值26.39倍,不过13年的时间。


编者特整理了彼得林奇的投资7步骤,以飨广大投资者。



 


彼得·林奇紧紧抓住价值这个中心环节,坚持自己股票投资七个步骤,从而总能够“比专家早一步”买进未来的大牛股。在股市低迷的时候,一些个股的投资价值会悄然呈现。这时,借鉴彼得·林奇的投资步骤将会发现真正的好股票。


彼得·林奇股票投资主要有7个步骤:选择目标企业、收集调研资料、评估内在价值、分析市场价格、确定买入时机、分配投资比例、确定持有期限。


第一步:分门别类,选择目标企业

分析公司业务方法主要是根据销售或产量的增长率将其划分为六种类型:缓慢增长型、稳定增长型、快速增长型、周期型、资产富裕型、困境反转型。


第二步:认真调研,收集第一手资料

彼得·林奇谈及他成功的经验时,总是不离“调研”二字,他上任之后不但对下属的调研人员反复强调实际调研的重要性,而且自己也经常亲自参加这项繁琐的工作。彼得·林奇获得信息的渠道主要有以下两个方面:


1.交流


(1)与经纪人或专业人员交流。


(2)与公司人员交流。


现在,很多上市公司都设有投资者关系的专业部门,负责接待投资者的咨询以及对市场的一些异常变化做出回应。这就给投资者提供了方便。投资者可充分利用这一渠道来了解到自己需要的信息。


第一种是通过打电话进行交流。


第二种是直接拜访公司。


彼得·林奇是拜访上市公司高手,除了和公司领导谈话了解公司的基本信息外,还从以下两个方面入手获得需要的信息:


(1)关注公司内部人员对待自己公司股票的行为。


(2)询问管理人员对竞争对手的看法。


2.阅读报表


彼得·林奇在阅读报表时比较注重的指标有:市盈率、现金状况、负债率、账面资产、股息、现金流量、存货与销售、每股收益率等。


第三步:市盈率为主,评估内在价值

按照彼得·林奇对股票的六种分类,不同类型公司的股票市盈率差别也很大。在根据市盈率判断股票高估还是低估时,一定要进行充分、全面的比较。一是将行业市盈率与市场整体市盈率进行比较;二是将目标公司市盈率与行业平均市盈率比较;三是将目标公司不同年份的历史市盈率进行比较。关于市盈率指标的运用,彼得·林奇给投资者的一个忠告是:“如果对市盈率你可以什么都记不住,但你一定要记住,千万不要买入市盈率特别高的股票。”


第四步:紧抓收益,分析股票市场价格

彼得·林奇这样总结股票价格波动的规律:“股票的价格线与收益线的变动趋势是相关的,如果股票价格线的波动偏离了收益线,它迟早还会恢复到与收益线的变动相关的趋势上。从长期来看股票的波动情况还是取决于公司的收益。”


第五步:耐心寻找,选择最佳买入时机

彼得·林奇认为,选择买股最佳时机的前提是发现被低估的股票:“事实上,买入股票的最佳时机总是当你自己确信发现了价位合适的股票的时候,正如在商场中发现了一件价位适宜的商品一样。”彼得·林奇从多年投资经验中发现,最佳交易时机可能出现在以下两种特定时期。


第一种时机是出现在年底。


第二种时机出现在每隔几年市场便会出现崩盘、回落、狂跌时期。对那些经营良好而且盈利可观的公司股票,在市场崩溃时期反而是良好的投资时机。


第六步:集中结合分散,合理构建股票组合

彼得·林奇认为,确定投资的前提是研究分析股票价格是否合理:假设你做了正确的研究并且买了价格合理的股票,就已经在一定程度上使你的风险最小化了。应该尽量多持有下列公司股票:“你对该公司有一定的了解;你通过研究发现这家公司拥有良好的发展前景。投资分析研究的结果可能是一只股票,也可能是多只股票符合标准,投资者应该根据自己的研究判断来决定投资组合持有股票的多少。


第七步:灵活处理,确定股票持有时间

彼得·林奇对股票持有时间掌握得比较灵活,既坚持长期持有,也保持了很高换手率。总的来说,他是长期投资信奉者:“我对长期投资的兴趣无人能及。但正如圣经中所说,鼓吹要比实践容易得多。”

 

 

 

彼得·林奇的投资选股语录(精选) 

2017-10-07 10:30

 

彼得·林奇(Peter Lynch)生于1944年1月19日,是一位卓越的股票投资家和证券投资基金经理。

在人们的眼中,他就是财富的化身,他说的话是所有股民的宝典。这个“股票天使”就是彼得·林奇——历史上最伟大的投资人之一,《时代杂志》评他为首席基金经理。

1、股票只是表象,上市公司才是实质,你要做的,就是搞清楚企业状况。

2、你了解的细节越多,你对公司的分析就越透彻。

3、如果你平时在自己工作的场所或者附近的购物中心时能够保持一半的警觉,就可以从中发现表现出众的优秀公司,而且你的发现远远要早于华尔街的投资专家。

4、购买你所熟悉的公司的股票,例如L’eggs长袜或者Dunkin’sDonuts甜甜圈公司的股票,其最大的好处在于,当你是试穿丝袜或者品尝咖啡时,你就等于是在做基本面分析,华尔街高薪聘请的证券分析师所做的工作与此类似。

5、坚持持有股票,只要公司发展前景继续保持不变或者变得更好,过几年后你会获得连自己也感到吃惊的巨大投资回报。

6、请千万不要以为无论什么股票都可以通过长期持有而赚到大钱。如果长期投资真能如此简单就成功的话,那么这个世界上的百万富翁会遍地都是。

7、虽然专家们反复强调要从长远考虑,但是每一次市场波动时投资者所看到的千篇一律的评论使得他们不得不把注意力集中到短线操作上。

如果投资者能不理会针对最近股市波动所做的陈腐评论,而是像查看汽车里的汽油那样每隔一段时间查看一次股票的价格,他们可能会更轻松地做出决定。公司收益迟早会影响到证券投资的成败与否,而今天、明天或者未来一周的股价波动只会分散投资者的注意力。

8、我根本不相信能够预测市场,我只相信购买卓越公司的股票,特别是那些被低估而且没有被市场正确认识的卓越公司的股票是唯一投资成功之道。

9、对于我的这个鸡尾酒会理论,你可以随意参考,但是不要指望我会拿这个鸡尾酒会理论打赌。

10、对于那些轻率鲁莽且容易冲动的“投资”股票的人来说,四处打听热门消息并频繁买进卖出,跟赌马时只根据赛马的鬃毛是不是漂亮或者骑士的衣衫是不是华丽就胡乱下注根本没有什么两样。

11、很显然,股票投资已经成为值得一试身手的赌博,前提是你要懂得如何正确地来玩这种游戏。

12、股票投资是一门艺术,而不是一门科学。因此一个接受训练、习惯于对一切事物进行严格数量分析的人在投资中反而有很大的劣势。投资者到离自己最近的镜子那儿好好照一照自己,认识清楚自身的实际状况之前,研究公司的财务指标是毫无意义的。

13、我认为,购买股票之前首先要做好公司分析研究的功课,这和你以前发誓不再理会股票市场短期波动同等重要。

在投资中,专业投资人并不像人们想像的那样聪明,业余投资者也并不像人们想像的那样愚笨,只有当业余投资者一味地盲目听信于专业投资人时,他们在投资上才会变得十分愚蠢。

14、就像一步步弄清一个故事一样,全面深入地研究一家公司真的一点也不难,但前提是将目标公司进行合理的分类。

15、不进行研究的投资,就像打扑克从不看牌一样,必然失败!

16、如果对于市盈率你可以什么都记不住,但你一定要记住,千万不要买入市盈率特别高的股票。

17、过去10年我们经历了经济衰退与通货膨胀以及石油价格的大幅波动,但不管经济生活发生了什么变化,股票价格一直在随着收益波动而波动。

18、那些让我赚到大钱的大牛股往往出乎我的意料之外,公司被收购而大涨的股票更是出乎我的意料之外,但要获得很高的投资回报需要耐心持有股票好几年而不是只持有几个月。

19、寻找一种固定的组合模式不是投资的关键,投资的关键在于根据实际情况来分析某只股票的优势在哪里。

20、投资者指望依靠短线操作赚钱谋生就像指望依靠赛车、赌牌谋生一样,机会非常渺茫。

21、 “任何傻瓜都能经营这项业务”是完美公司的一个特点,而我所梦寐以求的正是完美公司的股票。

22、业务乏味是这类公司的有利因素,当看到这家业务乏味的公司的股票悄悄地持续上涨的时候,一点儿也不枯燥乏味。

23、比只是业务枯燥乏味的公司股票更好的是业务既枯燥乏味又令人厌烦的公司股票。当一家公司的业务让人耸肩表示怀疑和蔑视、令人作呕或者甚至恶心得避之唯恐不及时,那就再理想不过了。

24、总有一些事情需要操心。不要理会周末的焦虑和媒介最新的恐慌性言论。卖掉股票是因为公司的基本情况恶化,而不是因为天要塌下来。

25、公司的分公司或部分业务分拆上市变成独立自由的经济实体,经常会给投资者带来回报惊人的投资机会。

本文摘自《彼得·林奇投资选股智慧全集》

 

 

 

 

             彼得·林奇眼中的投资到底是怎么样的?


 

1.公司的状况与股票的状况有100%的相关性。

2.周期性行业的股票要在市盈率高时买进,市盈率低时卖出。

3.买进有盈利能力企业的股票,在没有极好的理由时不要抛掉。

 

4.只要用心对股票做一点点研究,普通投资者也能成为股票投资专家。而且在选股方面的成绩也能像华尔街专家一样出色。

5.不进行研究的投资,就像打扑克从不看牌一样必然失败。

 

6.行情总在绝望中诞生,在半信半疑中成长,在憧憬中成熟,在希望中毁灭。

7.股市赢家法则是:不买落后股,不买平庸股,全心全力锁定领导股。

8.让趋势成为你的朋友。

 

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