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TMT中这个重要产业进入爆发前夜

2019-04-23 21:45:56评论 杂谈

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风险提示:

以下内容仅供参考,不构成投资建议

股市有风险,投资需谨慎

研报精华

1、其貌不扬的低估值5G小基站公司迎来业绩拐点

共进股份昨日发布一季报业绩数据,实现归母净利润8517万元,同比大幅增长87倍。国信通信程成点评认为,公司一季度业绩大幅超市场预期主要有一下几个方面的原因。

1、上游原材料降价叠加低端产品升级替换,营收增长的同时产品单价上升,毛利率大幅提升3.5pct至14.48%;

2、公司强化成本控制,期间费用率下降0.45pct至9.93%,财务费用下降150万元;

3、政府补助、汇兑损益等。

国信证券通信小组通过对产业和公司调研发现有以下几个方面尚未被市场挖掘。

1、受渠道去库存等因素影响,公司上游原材料,如存储类芯片DRAM、MLCC(多层陶瓷电容)等价格自2018下半年开始下降,从而对公司毛利率产生正向拉动,同行公司和而泰等也有类似表现;

2、上游原材料仍处于降价通道,对公司2019年的毛利率提升会产生更加明显的作用。公司其他制造成本相对刚性,毛利率的提升将直接反应在净利润层面,预判会在上半年财报中体现,一季报已经获得印证;

3、公司在人员优化和新产品引入方面近年来已经取得明显成效,管理费用率无论是同比还是环比,均呈现稳步下降的态势,亦将提升公司净利率水平;

4、5G小基站规模预计会比4G多3-4倍,子公司大连共进和闻远科技在4G/5G小基站研发及应用方面(电子围栏、定点追捕)处于市场领先,入围中国移动。移动通信业务有望成为新的增长点;

5、超预期高额分红(分红率达到5.6%),彰显了公司管理层对未来发展的信心,同时也表明公司管理层对与投资者对回报的关切;

6、其貌不扬,技术壁垒不高,但确实受益于5G建设、“千兆光网”等发展,公司业绩拐点已来,目前估值较低,具有一定安全边际。

红竹技术客观点评:净利润增长还可以就是同比有点吓人,我也看了最近几年的净利润同比,那可是相当的不稳定呀,所以不适合做价值投资,但可以做投机,就比如近期的回落,三十分钟级别即将进入三买区间,等待个三买的位置,我觉的还是可以的,毕竟人家现在的同比非常漂亮嘛。

声明:以上内容是红竹购买的研报精华,观点来自各大券商,仅仅是为了帮助大家节省看研报的时间,观点是否正确还需要大家自己独立思考和正确思考。

2、TMT中这个重要产业进入爆发前夜,恰巧A股中相关龙头公司已占据核心赛道

TMT领域中市场对于5G板块关注度较高,但电子行业还有一大趋势值得关注,国金证券4月22日报告《智能手机AMOLED大势所趋,显示面板行业触底回升》中认为,OLED屏幕的渗透率也进入爆发期,显示面板价格即将反弹,关注相关龙头公司:京东方A、精测电子、联得装备等。

一、OLED显示替代LCD显示趋势确立,国内AMOLED面板出货量进入爆发前夜

二、大屏化,智能化和高清化推动液晶电视持续成长,印刷显示技术有望成为大尺寸AMOLED电视的救星

三、智能手机AMOLED面板价格稳中有升,液晶显示面板有望触底反弹

国金证券认为,显示面板厂商龙头京东方A及AMOLED材料厂商,显示面板检测设备厂商值得布局:

京东方A在AMOLED研发技术和产能储备具有绝对优势,而且公司的核心智能手机客户华为手机AMOLED渗透率仅为7%,未来成长潜力巨大。

其次随着国内显示面板厂商接力三星成为全球AMOLED出货量的主要增量,将进一步带动AMOLED面板材料的需求,其中全球OLED发光材料龙头通用显示材料(UDC),国内PI浆料/PI膜龙头厂商鼎龙股份和AMOLED驱动IC厂商中颖电子将明显受益。

此外目前在建的OLED的产线仍有8条,投资金额超过2700亿,设备厂商如精测电子和联得装备值得关注。

红竹客观技术点评:券商的研报说了这么说我就看上了京东方A,前段时间大量资金已经铺了上面了,近期的回落其实并没有出货多少基本上属于缩量回踩而且幅度还不大,如果在配合上催化剂,那么京东方A二次拉升还是可以的,所以加入自选是有必要的就等一根大阳线。

声明:以上内容是红竹购买的研报精华,观点来自各大券商,仅仅是为了帮助大家节省看研报的时间,观点是否正确还需要大家自己独立思考和正确思考。
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