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接替柔性屏的又一颠覆性黑科技诞生

(2019-03-21 08:43:09)
导读:红竹一心只为大家提供真东西,在投资的路上多一份干货。以下内容是红竹购买的研报精华,经过复盘反复提炼而成,只需要大家多分享、多评论、多点赞,让我们的栏目更多人关注。

风险提示:

以下内容仅供参考,不构成投资建议

股市有风险,投资需谨慎

研报精华


1、华为下周重磅揭秘,接替柔性屏的又一颠覆性黑科技诞生了,关注度空前绝后、掀翻手机行业!

手机行业步入存量竞争格局,任何能吸引消费者的功能都成为手机厂商创新的重点。潜望式摄像头,最大优势是可以实现高倍数的光学变焦,有望成为2019年智能机创新的重头戏。

目前在OPPO带领下,有望被华为等厂商迅速跟进,市场空间髙达1300亿,规模巨大。

今年以来潜望式摄像头关注度骤然提升。

拍照体验逐渐成为智能机核心竟争力,厂商对手机摄像头功能的升级战争从未停止。潜望式摄像头的优势在于解决了占据手机内部空间问题,且实现了超高倍数的变焦功能,十分符合手机摄影技术发展潮流。

早在2017OPPO推出的 Find x系列手机,实现了潜望式摄像头的5倍光学变焦水准。今年2月在MWC2019大会上又发布了10倍光学变焦技术(可量产),用于下一代产品Reno系列。而华为有可能在3月26巴黎发布P30系列,首次采用潜望式摄像头设计(支持10倍光学变焦倍数),且主摄像头模块独占索尼 SONY IMX607CMOS传感器,具备3800万像素

市场规模可达1300亿元级别

据目前高端手机镜头市场的销量,预测潜望式摄像头市场容量可以达到1300亿元的级别。Yole预计摄像头模组的行业规模将从2018年的271亿美元增长至2024年的457亿美元;旭日大数据则显示2017年摄像头模组的出货量为521亿颗,同比上升了455%。假设摄像头模组市场规模以9.1%的年增长率上升,潜望式摄像头市场渗透率在2020年为5%,则其有望在2020年达到34亿件的市场容量、按照其模组单价约400元人民币(60美元),可以推测其市场规模可以达到1300亿元以上。

潜望式摄像头主要厂商

水晶光电棱镜产品有运用在手机澘望式摄像头里,目前已小批量岀货中;欧菲科技为国內手机摄像头模组龙头;利达光电作为国内一流的棱镜供应商预计进入舜宇倛应链,单模组价值量超过10元。

大立光是中国台湾的光学企业,目前是我国市场规模最大的手机镜头供应商,其客户为华为小米等大型厂商。舜宇科技目前是我国第二位的光学企业,专注于镜头生产,因为之前大立光的产品良率不足而获得了一些原大立光客户的订单,目前市场规模正在逐步追赶大立光.水晶光电和欧菲科技、利达光电均为光学产业的领先企业,布局手机镜头业务,拥有潜望式摄像头的生产组装能力,预期将会受益于潜望式摄像头的发展。


3、海外已阶段新高,机构持仓基本为零,2019年需求主导+供给增量不及预期,业绩弹性巨大!

3月20日,LME期铝收涨1.3%,报1946美元吨,创2018年12月18日以来收盘新高。从18年底以来,LME期铝反弹已经超过10%。

国内的铝板块怎么看?

分享国君观点,电解铝需求边际好转(地产竣工回暖带动),加供给増量或不及预期(行业筑底,企业亏损严重减产不断,新投不及预期)有望带动铝价回暖,行业利润修复在即。

三个配置理由:

板块仍处于近十年估值低位,基本面与估值面倒挂(铝价中枢自2015年明显抬升)

机构持仓基本为零,向下风险较小(18Q4基金重仓占比仅0.04%,远低于2008年以来的均值0.1%)。

预计三月份电解铝库存会出现拐点。

两条投资主线:关注上游逆势扩张龙头及成本改善翘楚,如云铝股份,中国铝业,神火股份等标的;关注下游低估值高成长标的,如南山铝业,明泰铝业等。

 

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