加载中…
个人资料
古泉1999
古泉1999
  • 博客等级:
  • 博客积分:0
  • 博客访问:588,541
  • 关注人气:678
  • 获赠金笔:0支
  • 赠出金笔:0支
  • 荣誉徽章:
相关博文
推荐博文
谁看过这篇博文
加载中…
正文 字体大小:

古泉跟踪2019年度报告之万孚生物

(2020-04-07 07:55:52)
标签:

杂谈

古泉跟踪2019年度报告之万孚生物
2020年4月6日    古泉    资料来源:万孚生物2019年度报告

一、报告期内公司从事的主要业务

(一)主要业务

公司属于医疗器械业下的体外诊断行业。公司专业从事快速诊断试剂及配套仪器的研发、制造、营销及服务,是国内POCT的龙头企业之一。

经过近三十年的发展,公司已构建了较为完善的技术平台和产品线,是国内POCT企业中技术平台布局最多、产品线最为丰富的企业。公司现有免疫胶体金技术平台、免疫荧光技术平台、电化学技术平台、干式生化技术平台、化学发光技术平台、分子诊断技术平台、病理诊断技术平台,以及仪器技术平台和生物原材料平台,并依托上述九大技术平台形成了心脑血管疾病、炎症、肿瘤、传染病、毒检(药物滥用)、优生优育等检验领域的丰富产品线,产品销往全球140多个国家和地区,广泛运用于临床检验、危急重症、基层医疗、疫情监控、灾难救援、现场执法及家庭个人健康管理等领域。

(二)经营模式

公司专注于POCT产品的研发、制造、营销及服务,“立足中国,面向全球”进行战略布局和业务发展。公司通过内生性业务的扩张拉动业绩持续快速的增长,同时透过外延式的并购引进技术和渠道布局,以实现可持续发展的业务组合和领先优势。公司丰富的产品线、完善的业务组合,通过供应链、营销体系等层面的纵向整合和横向共享实现战略协同效应,有效抵御单一细分业务、单一市场的波动带来的经营风险,能最大程度的捕捉市场机会。

1、销售模式

公司的销售模式主要包括分销和直销两种模式。在中国区域,公司根据业务特点采用分销和直销共存、分销为主的销售模式;在海外区域,公司主要采用分销的模式进行销售。

(1)销售模式类别

①分销模式

分销模式是指公司先将产品销售给分销商,再由分销商销售给终端客户。POCT行业的终端客户主要包括各级医院和门急诊检验、医师办公室、疾控中心、执法机关、个人消费者等,较为分散。采用分销模式,公司可利用分销商在当地的资源优势,迅速打开界面,占领新的空白市场,提升市场占有率。在公司的分销体系下,分销商主要负责与终端客户的商务谈判、合同签订、日常关系维护等;而公司则主要负责产品的学术推广、技术支持、持续服务等。

②直销模式

直销模式主要是指公司直接将产品销售给终端客户。按照公司的业务结构,有以下情况涉及到直销模式:1)自我检测类产品通过在天猫、京东等电商平台的直营店销售产品给个人消费者;2)传染病检测产品在国内通过各省级疾控中心和血站的招投标进行销售,在海外的非洲、亚洲等地区通过世卫组织、盖茨基金会等NGO组织的大宗采购进行销售;3)现场执法类产品通过公安、司法机关等渠道进行销售。

(2)营销体系

在组织架构设置方面,公司设全球营销副总裁统筹营销工作,下辖国内、国际、美国三个营销体系。在系统管理方面,公司深入贯彻“深度营销”的经营理念,通过CRM客户管理系统对客户进行科学管理。

国内营销体系:为激发组织活力,更加有效地推动新品的快速推广,公司划小经营单元,在国内按照产品技术平台设置了金标事业部、荧光事业部、电化学事业部、生化事业部、化学发光事业部五个营销事业部。各个事业部分别设置营销大区,并在每个大区建立了垂直的区域化管理体制,负责对区域内各级分销商和终端客户进行管理和服务。

国际营销体系:公司将国际营销体系划分为亚洲、欧洲、拉美、非洲、中东、俄语及电商共计七大板块,实行大区经理负责制。大区经理负责所管辖区域的公司所有产品的业务,从团队的组建,区域内各国家的分销商的筛选和确定,到市场推广活动等均需要参与。

美国子公司营销体系:美国子公司负责北美市场的营销管理。美国子公司内部分为业务开拓团队和客服团队。业务开拓团队以实地市场调研、采访潜在客户、参加区域展会的方式进行市场拓展,客服团队负责订单的管理和发货、客户信息反馈等支持性服务。

公司同时设置市场策划部和营销管理办公室。前者负责公司的市场调研、市场策划、品牌建设、产品全生命周期管理等,后者负责平台建设、销售管理、组织管理、数据分析等。

(3)区域客户构成

国内客户构成:公司在国内的终端医疗机构用户主要为公立医院、民营医院、社区医院、乡镇医院、村诊所、疾控中心、执法机关等。公司的部分产品通过电商渠道、OTC渠道直接销售给个人消费者。

国际及美国子公司客户构成:公司在海外的终端医疗机构客户主要为公立医院、私立医院、非盈利医院、医生诊所、疼痛门诊等各类医疗机构,世卫组织和NGO组织,以及通过电商、OTC等零售渠道获取产品的个人消费者。

(4)区域产品构成

国内产品构成:国内市场实现了产品的全平台、全品类覆盖,定性产品和定量产品齐头并进,从平台上涵盖了免疫胶体金技术平台、免疫荧光技术平台、电化学技术平台、干式生化技术平台、化学发光技术平台、分子诊断技术平台、病理诊断技术平台,从领域上覆盖了心脑血管疾病、炎症、肿瘤、传染病、毒检(药物滥用)、优生优育等。

国际产品构成:国际市场上目前贡献销售收入的主体是免疫荧光技术平台和免疫胶体金技术平台,已开始导入凝血、血气、干式生化等产品,布局领域包括心脑血管疾病、炎症、优生优育、传染病等。近年来国际市场的定量产品占比上升势头明显。

美国子公司产品构成:美国市场的产品主要是基于胶体金平台的毒检(药物滥用)检测产品、优生优育、传染病等,以定性产品为主。

2、质量体系与制造模式

(1)质量体系建设

公司严格遵守国家药监局《医疗器械监督管理条例》、欧盟CE认证(ISO 13485:2016)、美国FDA认证(21CFR QSR:820),构筑了国际化的质量管理体系。

公司自2004年开始大力开拓国际市场,并以欧洲、美国等发达国家或地区的质量控制标准来指导公司产品制造。2006年,公司首次取得德国TUV:SUD认证机构颁发的《EN ISO 13485质量体系证书》。2007年,公司通过国家食品药品监督管理总局认证中心《体外诊断试剂制造实施细则质量体系考核》,成为国内首批通过该质量体系考核的企业之一。2009年,公司通过美国FDA现场考核。2017年,公司取得中鉴认证机构颁发的《ISO9001:2015质量体系证书》,证明公司质量体系符合ISO 9001:2015标准。2018年,公司再次取得德国TUV:SUD颁发的《ISO13485:2016质量体系证书》,证明公司质量体系符合ISO13485:2016标准。2019年,公司首次取得MDSAP证书,证明公司质量体系同时符合ISO13485:2016标准以及美国FDA、加拿大HC、澳大利亚TGA、巴西ANVISA四国监管要求。报告期内,公司接受了外部审核16次,日常检查1次,实施全范围内部审核1次,阶段性自查4次,均满足质量体系运行的要求,确保了产品全生命周期的安全有效管理。

(2)生产模式

以销定产、适量备货是公司的主要生产模式。2019年,公司启动产销协同机制建设,以需求为导向加强研产供销协同,增强交付满足市场需求的能力,提升企业运营效率。

3、采购模式

公司的原材料采购采用按制造计划定时、定量的采购模式。

(三)主要业绩驱动因素

1、行业及政策面向好

(1)国内市场

分级诊疗、胸痛中心建设以及医疗机构临床科室对POCT产品的需求,在行业及政策的层面驱动公司的业绩持续增长。

①分级诊疗、医疗资源下沉促进POCT行业快速增长

2015年,国务院办公厅印发《关于推进分级诊疗制度建设的指导意见》,提出建立基层首诊、双向转诊、急慢分治、上下联动的分级诊疗模式。此后,全国各地都陆续出台了分级诊疗的相应制度和措施,极大的推动了分级诊疗制度的落地,促使门诊量发生从三级医院向二级以下医院分流的结构性变化。2018年,国家卫健委印发《关于开展“优质服务基层行”互动的通知》,要求在基层开展血气、血凝、糖化血红蛋白、心肌损伤标志物、艾滋、梅毒等项目的检验。分级诊疗的实施和基层医疗卫生服务能力建设为国内的POCT行业带来巨大的扩容机会。

②胸痛中心建设拉动公司心脑血管疾病产品的销售

POCT快速、便捷、可移动等特点特别适合运用于对救治时间窗口要求严格的危急重症的管理。2017年11月,国家卫计委办公厅印发《胸痛中心建设与管理指导原则(试行)的通知》,要求二级综合医院或相关专科医院必须建设胸痛中心,同时,要求急诊科能够开展24小时床旁检查、肌钙蛋白和D-二聚体等快速检测。胸痛中心的建设将进一步拉动国内心脑血管疾病产品的销售。

③临床科室对于POCT产品的需求强劲

POCT产品的快捷、便利等特性极大的满足了临床科室对于快速确诊、实时监控病情、用药指导的需求。因此近年来POCT在临床科室的覆盖快速上升。

(2)国外市场

①欧盟、美国注册政策驱严,行业壁垒上升,向头部和具有先发优势的企业集约

海外注册法规方面,欧盟IVDD升级为IVDR,美国FDA审批改革510k,准入难度加大,这极大地提高了国际市场的产品注册门槛,行业也由小、散、乱向规范化和集约化提升发展。目前公司的FDA、CE、加拿大MDALL注册证累计达到241个,存量部分的海外国家注册证已经为公司构建起较为突出的竞争优势。公司的质量管理体系管理能力、产品注册水平在POCT行业内领先,拥有快速产业化能力,也为公司海外业务的稳定发展提供了有力保证。

②世卫组织颁布2018年体外诊断基本清单,再次强调快检必须达到高质、安全、经济的标准,对质量体系建设完善、规模效应突出、交付能力稳定可靠的头部企业来说是利好

2018年5月16日,世卫组织颁布《World health Organization Model List of Essential In Vitro DiagnosticsFirst edition(2018)》,该文件是全球首份用于指导诊断常见疾病和若干优先处理疾病的基本诊断清单,主要针对包括血液和尿液等人体标本测试在内的体外测试。这份诊断清单为所有国家提供了一种实用工具,也向所有国家和相关产品供应商发出明确信号,表明清单中的测试必须达到高质、安全、经济的标准。这份清单的发布,对质量体系建设完善、规模效应突出、交付能力稳定可靠的头部企业来说是利好消息。

2、不断推陈出新的产品管线

高强度的研发投入、高素质的研发团队、有效的激励机制,共同推动公司的产品管线源源不断的推陈出新。新品的推出为公司的产品目录注入了新鲜血液,也为公司的长期可持续增长打下了坚实的基础。从短期来看,公司2018年向市场推出了免疫荧光平台的癌胚抗原、甲胎蛋白等约10个新的检测项目;2019年向市场推出了小型化学发光仪器和包括心标、炎症、肾损伤在内的10个检测项目,生化平台的干式生化仪器及肝功、肾功、心肌酶谱等16个检测项目,电化学平台的血气、凝血。新品的推出将成为短期业务发展和增量的一个重要来源,也是中长期业绩增长放量的一个潜在的驱动因素。从中期来看,公司在分子诊断平台的两家合资公司已经正式成立,技术引进、产品导入等工作正在有序的开展中,在中长期将会对公司的主营业务收入带来增长。

3、持续深化的市场开拓

在国内市场,公司继续保持对胸痛中心等急危重症医学中心的推广及激励;建立全国统一的出厂及终端销售限价报备机制,制定各品规注册证市场定价策略;增强对基层医疗单位的学术推广力度,促进临床医生对检验项目的认知和应用;加速进口竞品替代节奏,以品牌及服务优势占据终端;关注医联体、专科联盟等医疗集团的会议及动态,促进以点带面的推广;加强终端优质渠道的接触及推广,进一步打开公司的界面。

在国际市场,公司凭借产品的广域覆盖性(临床和OTC的兼容),销售覆盖了140多个国家和地区。近期公司将聚焦重点国家,继续深耕细作。在常规渠道方面公司继续完善和深化渠道的建设,完成新客户、新市场的开发,实现客户数量的增加;推进新品的导入;努力提升终端产出。在机会性销售方面,公司努力争取非洲和亚洲地区的WHO艾滋检测产品的大宗采购订单,以及某些国家的毒检招标、传染病招标。在新模式方面,公司持续探索海外分公司、联合经营部、本地化制造等新业态。

在美国市场,公司通过业务创新的机制,拓宽业务边界,落实营销组织功能延伸,整合行业资源,在实验室业务等新的渠道寻找突破口;在服务方面,公司通过持续优化分级管理、优化业务授权管理,构建更好的销售服务机制,更加贴近客户,市场响应的速度更快;团队激励方面,注重激励的增量,突出对创新及关键事项的激励,资源投入对准产出较多的业务单元。

4、人力资源不断强化

公司持续优化组织机构,完善人才引进、培育、激励和留用机制。公司坚持以市场为导向的组织机构设置原则,结合公司战略目标和业务方向,建立对外快速反应、对内高效运转的组织机构。

5、资本运作为公司业务发展助力

公司正处于快速发展时期,产能扩充、持续的产品研发、市场的开拓和渠道的深化需要大量资金。公司在以股东利益最大化为原则的前提条件下,根据项目建设和业务发展的需要,通过不同的融资渠道分阶段、低成本地筹措资金,并充分发挥债务杠杆和资本市场的融资功能,在保持稳健的资产负债结构的同时不断开拓融资渠道,适时采用配股、增发新股、发行公司债券或可转换债券、银行贷款等多种方式融入资金,以满足公司产能扩充、产品研发、渠道优化及补充流动资金的需要,推动公司持续、快速、健康发展。

6、公司“生态圈”的战略布局

公司坚持“统一战线”的思想,构建“万孚生态圈”。通过外延并购打通产业链的上下游,完善产品、技术及渠道的布局;同时通过内部创业和孵化激活组织,扩展产品和业务的界面,为公司增强活力。截止到本报告公告日,公司已经初步形成了“下游强化市场与渠道,上游布局产品与技术”的“万孚生态圈”;公司通过对英国Atlas Genetics、美国iCubate、比利时Biocartis的参股投资,以合资公司为载体的战略合作,推进技术引进和产品导入,实现对分子诊断领域的布局。通过“万孚生态圈”各个主体的有机互动以及战略协同,公司的业务界面得到迅速的扩张,经营效率持续提升,促进公司的业绩快速、稳定的增长。

(四)行业情况说明

1、行业发展现状及进展

(1)全球体外诊断市场

根据美国IQVIA (前IMS Health & Quintiles )于2018年7月在AACC展会期间披露数据,2017年全球体外诊断市场为593亿美元,较2016年同比增长5%。分市场来看,北美市场占比最高,为196亿美元,约占全球IVD市场的三分之一;亚太市场增速最快,同比增长12.8%,总体市场为141亿美元。其中,实验室及Pointof Care (POC)诊断业务2017年总量为433亿美元,同比增长5%,主要由免疫化学、微生物、POC及质谱业务推动;分子诊断2017年总量为53亿美元,同比增长10.4%,为所有细分领域最快,多重检测、MTB及肿瘤检测销售较好。

本次IQVIA报告未披露对未来5年IVD总体市场及细分市场预测。据其他国际调研机构预测,全球IVD未来5年复合年增长率为6.7%。

(2)中国体外诊断市场及POCT市场

根据《中国体外诊断行业年度报告(2018版)》,2017年中国体外诊断市场规模超过700亿人民币(折合超过100亿美元),同比增长15%左右。国内POCT目前整体市场规模约占到体外诊断总体市场的10%以上,增速超过25%。

2、行业政策及机会

(1)国内市场

2019年4月,国家卫健委办公厅印发《关于印发乡镇卫生院服务能力评价指南(2019年版)和社区卫生服务中心服务能力评价指南(2019年版)的通知》(国卫办基层函〔2019〕287号)。该评价指南是对国家卫生健康委、国家中医药管理局于2018年印发的《关于开展“优质服务基层行”活动的通知》(国卫基层函〔2018〕195号)的进一步细化和说明,更加细致具体和可操作,有利于基层医疗卫生机构对照整改和提升。

2019年5月,国家卫健委办公厅、中医药局办公室印发《关于印发心力衰竭分级诊疗技术方案的通知》,对心力衰竭分级诊疗的重点任务、服务流程图和服务技术方案等做了明确,对辅助检查界定了基本项目和选择项目。该通知“鼓励有条件的二级以上医院开展心衰中心建设,形成心衰疾病诊治网络体系,为心衰患者提供诊断、治疗、康复、护理等连续性诊疗服务”。

2019年5月,国家卫健委、中医药管理局印发了《关于推进紧密型县域医疗卫生共同体建设的通知》(国卫基层函〔2019〕121号)。该通知对开展紧密型县域医共体工作提出了工作要求,力争通过该项工作,进一步完善县域医疗卫生服务体系,加快提升基层医疗卫生服务能力,推动构建分级诊疗、合理诊治和有序就医新秩序。省级卫生健康行政部门于2019年6月30日前将试点县名单报送国家卫生健康委基层司。到2020年底,在500个县初步建成目标明确、权责清晰、分工协作的新型县域医疗卫生服务体系,逐步形成服务、责任、利益、管理的共同体。

2019年6月,国家医保局、财政部、国家卫生健康委、国家中医药局等四部门联合发布《关于印发按疾病诊断相关分组付费国家试点市名单的通知》(医保发﹝2019﹞34号)。该通知确定了全国30个城市作为DRGs付费国家试点城市,探索建立DRGs付费体系为突破口,实行按病种付费为主的多元复合支付方式,2020年模拟运行,2021年启动实际付费。

2019年7月,国家药监局综合司、国家卫生健康委办公厅印发《关于印发医疗器械唯一标识系统试点工作方案的通知》(药监综械注〔2019〕56号)。该政策的工作目标是建立医疗器械唯一标识系统框架,实现医疗器械唯一标识的创建、赋予以及数据上传下载和共享功能,形成试点品种的医疗器械唯一标识数据库,建立唯一标识数据平台;开展唯一标识在医疗器械生产、经营、流通和使用等各环节的试点应用,形成示范应用标准和规范;探索利用唯一标识实现医疗器械不良事件报告、产品召回及追踪追溯等实施应用;探索医疗器械唯一标识在卫生、医保等领域的衔接应用,实现注册审批、临床应用、医保结算等信息平台的数据共享。

纵观过去一年的行业政策引导,基层医疗机构服务能力建设、心衰中心的建设规划将为POCT行业带来业务扩容的机会,而县域医共体试点、疾病诊断相关分组付费、医疗器械唯一标识系统试点将推动行业生态做出调整,对POCT行业来说机会和挑战并存。

(2)国外市场

2019年2月,欧盟颁布了《Factsheet for Manufacturers of in vitro Diagnostic Medical Devices》。该文件是针对体外诊断医疗器械设备厂商的、含有新法规重要信息的说明资料,对CE证书产品在2022年至2024年按照新法规的要求,逐步过渡到IVDR,做了一系列的说明和安排。

2019年5月,世卫组织颁布《Second WHO Model List of Essential In Vitro Diagnostics (2019)》。该清单在2018年5月发布的第一版清单的基础上对检测项目数量做了扩充,从第一版的62个项目扩充到122个项目,涵盖了用于特定疾病的诊断和监测项目、用于常规患者护理以及检测和诊断各种疾病的常规项目、用于血源筛查的测试项目三个类别。

二、报告期内公司核心竞争力分析

(一)全品类产品及平台布局

公司现有免疫胶体金技术平台、免疫荧光技术平台、电化学技术平台、干式生化技术平台、化学发光技术平台、分子诊断技术平台、病理诊断技术平台,以及仪器技术平台和生物原材料平台,并依托上述九大技术平台形成了心脑血管疾病、炎症、传染病、毒检(药物滥用)、优生优育等检验领域的丰富产品线,是同行业中技术平台最多、产品线最为丰富的公司。截止到本报告期末,公司累计获得CFDA、FDA、CE、加拿大MDALL等产品注册证432个,位居行业前列。

丰富的产品及技术平台线一方面能帮助公司取得更多的市场份额来分散经营风险,另一方面能更有效、更迅速的切入新的细分业务,为公司抓取持续的增长机会。

(二)技术及研发优势

近年来,公司不断加大研发投入力度,以高强度的研发投入保证产品管线的推陈出新,从而提升业务的张力。公司目前在广州、深圳、美国圣地亚哥设立了研发基地,有研发人员532人,均为拥有生物化学、临床医学、微电子技术等领域的专业人士。研发投入强度和研发团队实力均位居行业领先地位。

公司是国家发改委批准建设的“自检型快速诊断国家地方联合工程实验室”,该实验室的建设标志着公司在POCT领域的技术水平已处于国内领先的位置。公司多项产品通过了美国FDA现场考核认可,也是国内极少数POCT产品大规模出口到准入门槛极高的欧美发达国家的企业。

(三)“2B+2C”的双业务组合模式

POCT产品具有快速、便捷、准确及可移动等特点,适用于各级医院和门急诊检验、医师办公室、疾控中心、执法机关等终端客户,以及个人消费者家庭自检。公司现有产品线已涵盖2B业务和2C业务领域。2B业务主要包括心脑血管疾病检测、炎症感染检测、肿瘤标志物检测等;2C业务主要包括优生优育检测、传染病检测等产品,通过OTC或电商渠道销售最终由个人用户使用。“2B+2C”的双业务模式拓展了产品的营销渠道,丰富了产品的应用场景,为业绩带来新的增长点。

(四)“国内+国际”的全球营销体系及海外市场先发优势

公司是POCT行业内少有的立足中国、面向全球的厂商,建立了统一有序、优势互补的,跨地域、多层次的营销渠道体系。

在国内,公司以“深度营销”为核心理念,以终端客户的需求为出发点,通过与分销商的深度战略合作,推动销售的实现。同时,通过并购渠道型公司,掌握终端。经过多年的不懈努力,公司已经在各级医院、医疗机构建立起良好的用户基础和用户关系,推动国内市场销售的快速增长。

公司自2004年开始开拓海外市场。美国、欧洲等发达国家和地区是世界POCT的成熟消费地区,其市场监管也最为严格,进入上述市场不仅需要较高的产品质量要求,还需要较长的市场准入资质申请周期。经过15年的不懈耕耘,公司在海外市场准入方面、海外渠道建设方面已经构建起较为突出的优势。在海外重点市场,公司也在逐步深化“深度营销”。总体上来说,公司在海外市场占据了较强的先发优势。


三、2019年度报告期内公司经营情况讨论与分析

(一)概述

报告期内,在董事会的正确领导和全体员工的共同努力下,公司业绩快速增长。报告期内,公司实现营业总收入207,232.09万元,较上年同期增长25.59%;营业利润50,878.11万元,较上年同期增长23.49%;利润总额50,311.36万元,较上年同期增长22.97%;归属于上市公司股东的净利润38,746.13万元,比上年同期增长25.90%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润37,109.93万元,比上年同期增长38.28%。

报告期内,公司继续推进全球化的营销渠道布局,依托于高强度的研发投入,引导诊断技术平台和检验项目的推陈出新,不断丰富产品线和优化产品结构,以高质量的产品带动海内外市场实现高速增长。

1、销售及市场回顾

(1)慢病管理检测

报告期内,公司实现慢病管理检测收入60,593.44万元,较去年同期大幅增长44.43%。

免疫荧光技术平台是公司慢性疾病检测业务线的成熟技术平台,仍然是该业务线的主要收入来源。公司是国内首个突破免疫荧光技术的体外诊断厂商,已建立起完整的追溯体系,涵盖的检测项目包括心血管标志物、炎症标志物、颅脑损伤标志物、糖尿病肾病标志物、肿瘤标志物、甲状腺激素标志物等,应用于各级医院及医疗机构的检验科、急诊科、ICU、心内科、呼吸内科、胸痛中心、卒中中心等应用场景,有较为突出的竞争优势。在报告期内,公司遵循国家卫健委进一步改善医疗服务行动的政策引导方向,紧跟危急重症患者救治体系建设、院前院内信息共享网络搭建、基层疾病诊断能力提升的行业风向,以多样化产品组合为抓手,重点布局急危重症和常见病、慢病相关联疾病对应检测能力,在综合实验室、临床科室和基层医疗机构等不同应用场景匹配产品和服务,加速进口替代和终端覆盖率的提升。

2019年,公司在慢病检测业务线逐步导入新的产品技术平台,包括化学发光技术平台、电化学技术平台、干式生化技术平台等,目前以上新平台尚处于业务起步阶段。公司的POCT全自动化学发光免疫分析仪基于磁微粒化学发光检测原理,和大型化学发光仪器相比检测更加快速、更为灵活,更适合于POCT化的急诊、临床科室、临检实验室、基层医疗等应用场景,目前已经有心血管标志物、血栓标志物、甲状腺功能标志物、性激素标志物、糖代谢标志物、骨代谢标志物、肿瘤标志物等检测项目系列,经过2019年下半年的市场试销和持续优化,产品性能获得市场的初步认可。电化学技术平台的主要产品为干式血气生化分析仪及测试卡、干式即时凝血分析仪及测试卡,通过对基础血气、电解质、代谢物、凝血功能的检测,实现重症监护、呼吸支持、对症治疗等。在报告期内,血气和凝血产品实现了在数个国内顶级三甲医院的装机,进入的科室主要涵盖呼吸内科、心胸外科、麻醉科、介入室、肾内科、血液科等。干式生化技术平台目前拥有国内最全的干生化项目群,该平台采用合成膜显色技术与独特的酶稳定技术,产品领域覆盖心脏标志物、肾功、肝功、胰腺炎等,并陆续推出阴道微生态、肠道微生态等多个检测项目。

(2)炎症因子及传染病检测

报告期内,公司实现炎症因子及传染病业务收入57,853.85万元,较去年同期大幅增长43.57%。

炎症因子检测在医院的各个科室都有广泛的应用。炎症因子检测可以对感染类型进行鉴别,对治疗过程进行监控,指导抗生素的使用,对心血管疾病、恶性肿瘤等疾病的风险进行持续的评估等,具有多维度的临床意义。公司的炎症因子检测产品线主要依托于免疫荧光技术平台,包括C-反应蛋白(CRP)定量检测试剂、降钙素原(PCT)检测试剂、血清淀粉样蛋白(SAA)检测试剂、白介素6(IL-6)检测试剂,项目覆盖度为国内最全。炎症因子快速检测适用于医院检验科、急诊、ICU、心内科、感染科、儿科等科室。

传染病检测产品主要基于免疫胶体金平台,包括流感、艾滋、梅毒、病毒性肝炎、疟疾、幽门螺旋杆菌等定性检测产品。传染病检测是公司的传统优势产品线,覆盖疾控中心、各级医院终端、世卫组织、NGO组织等,能通过对血液、唾液、尿液等体液样本的快速检验提供检测结果,对感染源进行甄别,对常见传染病进行初筛和排查。公司在传染病领域优势产品包括流感、艾滋等。2019年,国内的流感发病率上升比往年稍早,发病率较往年稍高,流感流行强度略高于去年。医疗市场对于流感的知晓率和就诊率在持续提升,流感监测常态化,流感检测产品的市场需求在不断上升。公司对流感检测产品持续进行技术更新,在学术推广、销售渠道扩张方面上也在进一步发力,在报告期内实现了流感销售收入的快速增长和放量。

(3)毒品(药物滥用)检测

报告期内,公司实现毒品(药物滥用)检测收入22,992.85万元,较去年同期增长1.29%,逆转了2019半年报中同期下滑的趋势,实现稳健增长。

毒品(药物滥用)检测主要依托于免疫胶体金技术平台,能通过对尿液、唾液、血液等体液的检验提供现场即时定性检测结果,对吸毒及药物滥用人群进行快速筛查。公司的毒品(药物滥用)检测覆盖项目涵盖了常见毒品及新型毒品的快速筛查,包括海洛因、吗啡、可卡因、冰毒、氯胺酮、芬太尼、大麻等。

美国是公司毒检产品的主要销售地,毒检产品广泛应用于美国的用工体检、疼痛门诊、司法鉴定等领域。国内的毒检业务主要是面向公检法等特殊渠道,针对公安临检、交通管理吸毒筛查、海关边防出入境吸毒筛查、征兵体检、司法鉴定、公共安全等场景。公司的毒检产品是中国禁毒基金会推荐使用产品、G20峰会安检采购入围产品。

2019年上半年,公司的美国毒检业务经历了一定的业务波动,导致毒品检验业务线有同期下滑。业务波动发生后,公司积极对美国毒检业务进行战略调整,在组织化建设方面,调整核心管理团队,加强销售人员分层级的团队建设,对客服人员按区域进行配置,制定更有针对性的销售激励措施;在销售策略方面,加强对客户的分级管理,在维护现有大客户群体的基础上,更加重视对于中小客户群体的业务开拓和定制化解决方案的提供;在产品结构上,从毒检尿杯业务拓展到唾液毒检、毛发毒检等领域,并且加强数字化采集终端和配套的在线信息化系统建设,从毒检产品提供商向毒检整体方案提供商转型。2019年下半年,随着以上措施的快速推进,公司美国毒检业务迅速恢复,同期的业务下滑的缺口不断缩小。截止到报告期末,公司的美国毒检业务已基本恢复正常,并且在产品升级、组织优化、策略调整等方面取得了较为明显的提升,为公司在中长期继续保持在美国毒检市场的优势地位打下了良好的基础。

在报告期内,公司在俄罗斯、印尼、拉美等地区,也在积极拓展毒检业务。国内市场,公司在公安系统推出的毛发中毒品筛查解决方案,也实现了迅速的上量。

(4)优生优育检测

报告期内,公司实现优生优育检测收入14,964.14万元,与去年同期相比增长15.98%。

优生优育检测业务线主要基于免疫胶体金技术平台,用于妊娠检测和人口优生优育的早期检测,通过对人绒毛膜促性腺激素(HCG)、促黄体激素(LH)和促卵泡激素(FSH)等指标的检测,判断妊娠状态、排卵确定、鉴别异常妊娠和先兆流产、孕激素治疗监测、评估卵巢功能和垂体功能等。公司在优生优育检测业务线有“秀儿”、“金秀儿”、“Preview”等子品牌,产品主要通过OTC渠道、电商渠道、临床等渠道销往欧洲、中国大陆以及其他海外地区。

报告期内,公司在中国大陆地区的优生优育检测业务快速增长,为优生优育检测业务线快速增长的核心驱动因素。公司在报告期内加强在天猫、京东等电商平台的线上运营,先后入驻网易考拉、小红书、唯品会等优质网络销售平台,目前线上已成功进驻百家分销合作店铺;2019年,金秀儿品牌继续在天猫平台双11排卵试纸类目领跑,万孚品牌也持续保持在天猫平台的医疗器械疾病诊断试剂的品牌第一梯队。公司积极的开展与线下连锁药店及临床客户的合作,与多家连锁药店及三甲医院建立起长期战略合作关系。在海外,优生优育产品线主要在欧洲销售,欧洲市场较为成熟,增长较为平稳。公司近年来着重布局在欧洲孕检市场的产品结构的更新换代,以新品带动销售的增长。在美国、拉美、亚洲等地,公司也在积极拓展优生优育业务。

2、战略突破

2019年,公司在若干战略领域取得了突破性的进展。

化学发光:截止报告期末,公司化学发光技术平台累计获得44个试剂项目的注册证。化学发光平台已初步形成覆盖心血管标志物、炎症标志物、肾功能标志物、肿瘤标志物、性激素等多领域的检测项目清单,在研产品和在注册产品也进入了批量导入阶段。通过2019年下半年的市场试销和持续的优化,公司的化学发光业务已经实现了国内数百个终端的仪器装机,产品性能获得市场的初步认可。全自动化学发光免疫分析仪FC-302的工业设计更获得了2019年度中国设计“红星奖”。

分子诊断:在一体化分子诊断布局方面,公司与美国iCubate、比利时Biocartis的战略合作稳步推进。两家合资公司广州万孚倍特生物技术有限公司和广州万孚卡蒂斯生物技术有限公司相继进入运营状态,业务进展迅速。2019年,万孚倍特完成了全自动核酸分析系统的注册检验,血流感染试剂盒已完成了注册检验且在多中心启动了临床实验。呼吸道多重病原体检测试剂盒已完成开发。封闭式卡盒的自动化生产线建设完成,该产线的建成对于提供质量稳定、成本可控的试剂盒具有重要作用。万孚卡蒂斯在报告期内实现了产品本地化生产的阶段性进展;积极参与中国病理年会(CSP)、中国临床肿瘤学会年会(CSCO)等专业展会,进行市场预热和Idylla(“弈景”)品牌的推广;持续推进与国内多家顶级肿瘤专科医院的科研合作,共同开展了数百例临床肿瘤样本的评估,检测结果得到知名病理专家们的一致认可;与国际大型制药公司达成战略合作,其中包括与阿斯利康中国针对肺癌EGFR检测的慈善基金项目,与百时美施贵宝开展MSI(微卫星不稳定性)在结直肠免疫治疗方面的在中国大陆的注册项目等。

智能互联与数字化:2019年是公司的“数字化元年”。为配合公司业务部门“分兵合围”的战略战术,实现“分得清、合得牢”的战略目标,公司在报告期内建立了ERP-SRM核心运营平台,打通了与WMS / SRM / CRM / CBS / OA 等系统的集成,初步实现“流程贯通、业财融合、数据上移、系统支撑”的闭环,业务效率得到优化。在数字化基础上,通过智能化产品、智能套件的导入,推动各技术平台的业务数据化和数据可视化,实现“数据上移,叠加体验,循环扩展”。

病理业务:2019年,公司积极推动病理业务的战略布局,完成了病理研产销队伍搭建、产品引进和开发、生产和质量体系搭建、市场测试和试销等工作。公司的全自动病理染色机,可同时运行IHC\FISH和多种特殊染色工作,它的上市将极大的改善国内病理检测业务较为落后的局面。病理业务的落地,结合前期对循环肿瘤细胞业务、分子诊断肿瘤伴随诊断业务的布局,公司已初步实现了对病理科主流细分的组织病理、细胞病理和分子病理全覆盖,公司已具备为病理科提供一体化解决方案的能力。病理业务的战略布局为公司开拓了传统意义IVD之外的、新的大诊断业务战线,将成为公司又一个利润增长引擎。

3、产品研发及创新

公司坚持现有产品线品类拓展与新技术平台开发升级“双轨并行”的研发策略,多年稳步提高在研发能力建设和新品开发方面的资金投入。2019年度,公司的研发支出为人民币18,996.78万元,占营业收入比例为9.17%。

(1)重大奖项

报告期内,公司的“免疫荧光定量快速检测技术在重大疾病检测中的应用”项目荣获广东省科技进步二等奖;公司的“登革热现场适宜防控技术及策略研究”项目荣获广东省科技进步二等奖;公司的“聚合物微流控芯片制造关键技术与装备”项目荣获中国机械工业科学技术奖二等奖。

(2)专利

在专利方面,报告期内公司取得授权专利/软件著作权共32件,其中发明3件,实用新型23件,外观专利6件。截至2019年12月31日,公司共有授权有效专利221件,其中发明专利50件,实用新型专利115件,外观设计56件。

(3)产品注册证

2019年,公司全年获得产品注册证合计44个,其中新增国内产品注册证30个,欧盟CE产品注册证14个。截止到2019年底,公司累计获得产品注册证合计432个,其中国内产品注册证191个,美国FDA产品注册证70个,欧盟CE产品注册证168个,加拿大MDALL产品注册证3个。

(4)新品开发

2019年公司累计完成40余项的产品开发。

成熟平台的产品延伸:包括免疫荧光平台17项、免疫胶体金平台3项;

新平台产品线扩展:包括化学发光平台17项,干式生化单项卡及联卡产品组合,电化学平台11项。

(5)产品研发标准化

产品标准验证及系统测试是产品开发质量的保证,公司近年成立参考系统部,通过对新产品系统测试,对产品质量进行评估与分析,提升产品质量。同时建设参考实验室,建立量值溯源标准,从标准化维度保证产品溯源性及可靠性。2019年,参考实验室完成2项(光谱、色谱)实验室建设,完成11项参考方法建立,成功申请了IFCC-RELA验证。

4、资质认证及国际组织合作

2019年,公司通过了MDSAP国际质量体系认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO45001职业健康安全管理体系的资质认证。

在国际组织合作上,公司参加了哥本哈根联合国UNICEF、UNFPA和WHO的供应商大会,继续深化与盖茨基金会和UNICEF的项目合作,在非洲多国启动HIV产品的国家评估及注册工作。

5、效率提升及产能扩建

2019年,精益制造、降本增效依旧是公司提升效益的主方向。公司持续优化现有制造车间的空间和布局,打造标准化车间,进一步扩充自动化产线。通过自动化和标准化的改进来提升产能、降低成本,最终提高制造效率。

同时,为满足公司高速发展的需要,公司积极推进广州二期工业园的工程建设。新园区的建成将大大提升公司的制造及交付能力。

6、组织能力建设

2019年,公司坚持“分兵合围”和“分兵突围”的战略战术,本部业务持续划小作战单元,贴近用户,基于终端场景,多事业部协同作战;同步尝试探索新业务领域及商业模式,比如宠物检测、分子、病理、基层医疗等。集团全面推进信息化建设,以主流程集成贯通各经营主体。成立质量中心、供应链中心及运营管理中心,将部门转化为统筹运营的平台,更好地赋能研产事业部,提升交付能力。

人才配置策略上,坚持“老人办新事”、“新人办老事”,坚持“内外结合”,外部人才引进和内部干部晋升相结合;坚持干部BP和业务干部搭班子,组织层面首次配置干部BP,并建立干部BP工作规范,以业务发展为导向,在组织和人才上匹配和辅助业务干部。

报告期间,为了提升人才专业化能力,开展关键岗位学习地图建设,输出完成课程体系及任职资格标准,打开专业晋升发展通道; 开展“能师高徒”导师训练营,为带教导师的培养及新力军培养打下坚实的基础。

(二)2019年度报告期内公司主营业务分析

报告期内,公司实现营业总收入207,232.09万元,较上年同期增长25.59%;营业利润50,878.11万元,较上年同期增长23.49%;利润总额50,311.36万元,较上年同期增长22.97%;归属于上市公司股东的净利润38,746.13万元,比上年同期增长25.90%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润37,109.93万元,比上年同期增长38.28%。

1、公司主营业务营业收入和毛利率

报告期内,公司实现营业总收入207,232.09万元,同比增长25.59%,毛利率65.21%,同比增加4.22%。其中,

分行业,

体外诊断产品的营业收入160,893.94万元,同比增长33.96%,营业收入占公司营业收入比重77.64%,同比增加4.85%,毛利率71.70%,同比增加2.43%;

贸易类的营业收入45,667.42万元,同比增长3.63%,营业收入占公司营业收入比重22.04%,同比减少4.67%,毛利率42.05%,同比增加4.14%;

服务类的营业收入670.73万元,同比下降19.47%,营业收入占公司营业收入比重0.32%,同比减少0.18%;

分产品,

传染病检测的营业收入57,853.85万元,同比增长43.57%,营业收入占公司营业收入比重27.92%,同比增加3.50%,毛利率70.59%,同比增加2.98%;

慢性疾病检测的营业收入60,593.44万元,同比增长44.43%,营业收入占公司营业收入比重29.24%,同比  增加3.81%,毛利率84.15%,同比减少1.31%;

妊娠及优生优育检测的营业收入14,964.14万元,同比增长15.98%,营业收入占公司营业收入比重7.22%,同比减少0.60%;

毒品(药物滥用)检测的营业收入22,992.85万元,同比增长1.29%,营业收入占公司营业收入比重11.09%,同比减少2.67%,毛利率57.37%,同比增加0.84%;

贸易类的营业收入45,667.42万元,同比增长3.63%,营业收入占公司营业收入比重22.04%,同比减少4.67%,毛利率42.05%,同比增加4.14%;

服务类的营业收入670.73万元,同比下降19.47%,营业收入占公司营业收入比重0.32%,同比减少0.18%;

分地区,

华北地区的营业收入15,851.79万元,同比增长32.99%,营业收入占公司营业收入比重7.65%,同比增加0.43%;

华东地区的营业收入20,144.74万元,同比增长48.21%,营业收入占公司营业收入比重9.72%,同比增加1.48%;

东北地区的营业收入10,381.15万元,同比增长36.79%,营业收入占公司营业收入比重5.01%,同比增加0.41%;

华中地区的营业收入28,915.35万元,同比增长53.60%,营业收入占公司营业收入比重13.95%,同比增加2.54%,毛利率72.64%,同比增加5.49%;

华南地区的营业收入30,785.26万元,同比增长6.55%,营业收入占公司营业收入比重14.85%,同比减少2.66%,毛利率75.68%,同比增加3.92%;

西南地区的营业收入36,960.44万元,同比增长30.36%,营业收入占公司营业收入比重17.83%,同比增加0.65%,毛利率59.41%,同比增加12.05%;

西北地区的营业收入21,253.0,31万元,同比增长20.93%,营业收入占公司营业收入比重10.26%,同比减少 0.39%,毛利率55.41%,同比增加9.59%;

欧洲地区的营业收入6,099.35万元,同比增长4.28%,营业收入占公司营业收入比重2.94%,同比减少0.60%;

亚洲地区的营业收入8,425.14万元,同比增长38.74%,营业收入占公司营业收入比重4.07%,同比增加0.39%;

非洲地区的营业收入2,271.78万元,同比下降15.52%,营业收入占公司营业收入比重1.10%,同比减少0.53%;

美洲地区的营业收入26,144.06万元,同比增长10.54%,营业收入占公司营业收入比重12.62%,同比减少1.71%,毛利率53.14%,同比减少0.56%;

2、三费费用及三费费用比例

销售费用 49,751.35万元,同比增加38.84%,销售费用占公司营业收入比例24.01%,同比增加2.29%。销售费用增加主要系强化销售渠道的建设和推广。在销售费用中,职工薪酬 17,003.96万元,占比34.18%,广告与推广费占比30.79%,业务招待费占比2.50%。销售人员931人,人均薪酬18.26万元。

管理费用 15,769.41万元,同比增加9.96%,管理费用占公司营业收入比例7.61%,同比减少1.08%。管理费用增加主要系管理成本和职工薪酬增加。在管理费用中,职工薪酬 7,566.20万元,占比47.98%,股份支付 804.62万元,占比5.10%,办公费占比18.35%,折旧、摊销费及中介费合计占比20.07%。行政及财务人员461人,人均薪酬+股份18.16万元。

财务费用 -466.79万元,同比减少21.99%,财务费用减少主要系利息收入减少。

报告期内公司共有员工2,476人,支付给职工以及为职工支付的现金 40,487.76万元,同比增加25.47%,人均薪酬16.35万元。

报告期内公司三费费用比例31.39%,同比增加1.34%。

3、研发投入及研发费用比例

2019年度公司在重大奖项方面,公司的“免疫荧光定量快速检测技术在重大疾病检测中的应用”项目荣获广东省科技进步二等奖;公司的“登革热现场适宜防控技术及策略研究”项目荣获广东省科技进步二等奖;公司的“聚合物微流控芯片制造关键技术与装备”项目荣获中国机械工业科学技术奖二等奖。在新品开发方面,2019年公司累计完成40余项的产品开发,其中,成熟平台的产品延伸:包括免疫荧光平台17项、免疫胶体金平台3项;新平台产品线扩展:包括化学发光平台17项,干式生化单项卡及联卡产品组合,电化学平台11项。在专利方面,报告期内公司取得授权专利/软件著作权共32件,其中发明3件,实用新型23件,外观专利6件。截至2019年12月31日,公司共获得授权有效专利221件(其中发明专利50件,实用新型专利115件,外观设计56件)。产品注册证方面,报告期内公获得产品注册证合计44个,其中新增国内产品注册证30个,欧盟CE产品注册证14个。截止到2019年12月31日,公司累计获得产品注册证合计432个,其中国内产品注册证191个,美国FDA产品注册证70个,欧盟CE产品注册证168个,加拿大MDALL产品注册证3个。在产品研发标准化方面,产品标准验证及系统测试是产品开发质量的保证,公司近年成立参考系统部,通过对新产品系统测试,对产品质量进行评估与分析,提升产品质量。同时建设参考实验室,建立量值溯源标准,从标准化维度保证产品溯源性及可靠性。2019年,参考实验室完成2项(光谱、色谱)实验室建设,完成11项参考方法建立,成功申请了IFCC-RELA验证。

报告期内公司现有研发人员532人,同比增加16.41%,研发人员占公司员工比例21.49%,同比增加1.20%。

报告期内公司研发费用 16,044.43万元,同比增加16.92%。在研发费用中,职工薪酬 8,467.54万元,占比52.78%。公司研发人员人均薪酬15.92万元。

报告期内公司研发费用比例7.74%,同比减少0.58%。

4、现金流

销售商品、提供劳务收到的现金 212,557.51万元,同比增加30.41%,销售商品、提供劳务收到的现金占公司营业收入比重102.57%。

经营活动产生的现金流量净额 30,986.0,1万元,同比增加25.14%。

投资活动产生的现金流量净额 -33,184.23万元,同比增加57.65%。

筹资活动产生的现金流量净额 -11,638.61万元,同比减少118.42%。

现金及现金等价物净增加额 -13,662.52万元,同比减少120.32%。

期末现金及现金等价物余额 87,889.31万元,同比减少13.45%。主要系募集资金投入到万孚新基地及信息化项目建设。

5、利润

报告期内,公司实现营业总收入207,232.09万元,同比增长25.59%。

简单利润计算 = 营业收入 *(毛利率 - 三费费用比例 - 研发费用比例)= 207,232.09*(65.21% - 31.39% - 7.74%)=54,046.13万元(注:略去税收)

报告期内公司实现营业利润50,878.11万元,同比增长23.49%;利润总额50,311.36万元,同比增长22.97%;归属于上市公司股东的净利润38,746.13万元,同比增长25.90%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润37,109.93万元,同比增长38.28%。

6、应收帐款和存货

应收账款 41,863.69万元,同比增加16.85%,应收帐款占公司营业收入比重20.20%,同比减少1.51%。

存货 22,359.34万元,同比增加34.93%,存货占公司营业收入比重10.79%,同比增加0.75%。

四、公司未来发展的展望
 
2020年是公司的“合力年”。公司将以提升运营效率、推出新产品和服务、建立新的战略联盟为主要工作方向,以数字化平台的搭建和智能化作为战略转型的突破口,推动战略落地和业务的快速成长。

 (一)管理体系

公司以创建IVD行业一流的管理体系为目标,2020年要初步实现“业财人一体化”。在业务端,继续推进IPD(PLM)和CRM,将产品生命周期管理和客户关系管理在线化,统合业务流程和IT,建立S&OP协同机制。在财务管理和人力资源端,持续优化数据管理,推进相关部门的信息化管理能力,同时夯实网络安全、数字化技术平台和基础设施的管理。

(二)产品策略

公司围绕急危病症、常见病、多发病设计产品,以提升客户体验为努力方向,做到检测速度快、结果精准、硬件和操作要求低、适用范围广。公司将依靠技术和数据的驱动,利用场景化思维推动产品开发和服务升级,提升和演化商业价值。分子诊断业务实现本地化生产和成本优化,推动多平台的整合和多产品线的导入,完成首批产品注册证的获证。病理业务推动仪器和试剂的整合,生产转化和运营交付,新产品的研发和上市等工作。在智能互联项目上,基于现有核心产品智能互联化AIOT,进一步拓展、丰富数字化和智能化产品,支撑2b2C的业务发展。在PQ业务上,在三年时间内逐批实现不同检测产品的PQ认证,实现PQ产品的全覆盖。

(三)国内市场

在国内市场,公司要实现营销模式升级,利用数字化不断迭代提升;落实联合作战机制和实施平台;在化学发光和病理领域,形成强势突破;搭建流水线所需的基础三大通用平台,重点在金标的标准化、自动化方面形成突破;参考实验室通过IFCC-RELA认证,递交CNAS认证申请。

(四)国外市场

在国外市场,积极推动欧美市场产品结构及市场结构、组织建设的升级;PQ项目从产品到市场,形成纵贯线,谋求更大的突破和绝对优势;继续海外重点国家本地化战略的推进和深化,包括生产基地、联合经营和本地化销售推广队伍等;建立日本子公司,开拓日本市场。

五、古泉小结

1、公司专业从事快速诊断试剂及配套仪器的研发、制造、营销及服务,是国内POCT的龙头企业之一。经过近三十年的发展,公司已构建了较为完善的技术平台和产品线,是国内POCT企业中技术平台布局最多、产品线最为丰富的企业。公司现有免疫胶体金技术平台、免疫荧光技术平台、电化学技术平台、干式生化技术平台、化学发光技术平台、分子诊断技术平台、病理诊断技术平台,以及仪器技术平台和生物原材料平台,并依托上述九大技术平台形成了心脑血管疾病、炎症、肿瘤、传染病、毒检(药物滥用)、优生优育等检验领域的丰富产品线,产品销往全球140多个国家和地区,广泛运用于临床检验、危急重症、基层医疗、疫情监控、灾难救援、现场执法及家庭个人健康管理等领域。其中公司的化学发光平台已初步形成覆盖心血管标志物、炎症标志物、肾功能标志物、肿瘤标志物、性激素等多领域的检测项目清单,在研产品和在注册产品也进入了批量导入阶段。公司“2B+2C”的双业务组合模式,适用于各级医院和门急诊检验、医师办公室、疾控中心、执法机关等终端客户,以及个人消费者家庭自检。2019年度公司积极推动病理业务的战略布局,开拓了传统意义IVD之外的、新的大诊断业务战线,将成为公司又一个利润增长引擎。

2、2019年度报告期内,公司实现营业总收入207,232.09万元,同比增长25.59%。其中,占公司营业收入比重77.64%的体外诊断产品的营业收入同比增长33.96%,公司贸易类的营业收入与去年持平,而服务类的营业收入更是下降近20%。在体外诊断产品中,占公司营业收入比重27.92%的炎症因子及传染病检测的营业收入同比增长43.57%,占公司营业收入比重29.24%的慢性疾病检测的营业收入同比增长44.43%,占公司营业收入比重7.22%的妊娠及优生优育检测的营业收入同比仅增长15.98%,而占公司营业收入比重11.09%的毒品(药物滥用)检测的营业收入与去年持平。可以看到,在2019年度报告期内,公司2B的炎症因子及传染病检测产品和慢性疾病检测产品为公司营业收入增长贡献主要的力量,2C的妊娠及优生优育检测产品基本没有增长,而2B的毒品(药物滥用)检测产品在2019年上半年度营业收入下滑了约21%,在2019年度下半年营业收入增长比上半年有所改善,才将毒品(药物滥用)检测产品的营业收入追平去年的营业收入。2019年度公司营业收入增长略低于笔者的预期30%。

3、2019年度报告期内,公司毛利率65.21%,同比增加4.22%。嗯,毛利率稳中有升,公司赚钱能力加强了。

4、2019年度报告期内,公司三费费用比例31.39%,同比增加1.34%。其中,销售费用占公司营业收入比例24.01%,同比增加2.29%,在管理费用中,职工薪酬占比34.18%,而广告与推广费占比30.79%,这部分费用未免太大了,应大幅缩小比例;管理费用占公司营业收入比例7.61%,同比减少1.08%。公司员工人均薪酬16.35万元,其中销售人员人均薪酬18.26万元。

5、2019年度报告期内,公司研发费用比例7.74%,同比减少0.58%。公司研发人员人均薪酬15.92万元,与公司员工人均薪酬持平,竞争力不够,吸引不了高层次的技术人才。

6、2019年度报告期内,公司毛利率65.21%,高于公司三费费用比例31.39%与研发费用比例7.74%之和,公司净利润成立、有效。

7、2019年度报告期内,公司经营活动产生的现金流量净额 30,986.0,1万元,同比增加25.14%,与公司营业收入增长同步。报告期末现金及现金等价物余额 87,889.31万元,同比减少13.45%,主要系募集资金投入到万孚新基地及信息化项目建设。

8、2019年度报告期内,公司应收帐款占公司营业收入比重20.20%,同比减少1.51%。存货占公司营业收入比重10.79%,同比增加0.75%。两者都在可控范围内。

总之,2019年度报告期内公司运行正常,只是公司仍要靠广告与推广费来推销公司产品,公司研发费用比例偏低一倍,研发人才人均薪酬偏低,其余都还好,笔者给予B+++。




万孚生物2019年度报告 http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2020-03-31/1207429472.PDF


0

阅读 评论 收藏 转载 喜欢 打印举报/Report
  • 评论加载中,请稍候...
发评论

    发评论

    以上网友发言只代表其个人观点,不代表新浪网的观点或立场。

      

    新浪BLOG意见反馈留言板 电话:4000520066 提示音后按1键(按当地市话标准计费) 欢迎批评指正

    新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 会员注册 | 产品答疑

    新浪公司 版权所有